GVC Holdings придобива bwin.party Digital Entertainment – ​​анализ на сделката

Преглед на сделката

GVC Holdings завърши придобиването на bwin.party digital entertainment през февруари 2016 г. за приблизително 1,1 милиарда британски лири — побеждавайки конкурентната оферта на 888 Holdings, за да осигури една от най-важните консолидационни сделки в европейския онлайн хазарт. bwin.party е продукт на сливането през 2011 г. между bwin (австрийската марка за онлайн спортни залози) и PartyGaming (компанията майка на PartyPoker) и към момента на придобиването на GVC управляваше портфолио от марки, включително bwin, PartyCasino, PartyPoker, Foxy Bingo и Sportingbet на множество регулирани европейски пазари.

Защо GVC спечели наддавателната война

Както GVC, така и 888 видяха bwin.party като трансформационната сделка, която щеше да ги превърне от оператори от среден клас в истински европейски хазартни групи. Печелившата оферта на GVC беше успешна, защото предложи на акционерите на bwin.party комбинация от парични средства и акции на GVC – създавайки продължаващо участие в обединената група – докато офертата на 888 беше възприета като предлагаща по-ниска стойност за съществуващата база акционери на bwin.party. Конкурентното напрежение между двамата участници в търга повиши цената над ранните оценки на анализаторите, но в крайна сметка достави актива на GVC на коефициент, който се оказа изключително привлекателен, предвид в какво се превърна бизнесът.

Фондацията на Ентейн

Придобиването на bwin.party даде на GVC технологичната инфраструктура, възможностите за спортна търговия и регулаторния статус на множество пазари, които в крайна сметка щяха да залегнат в основата на глобалните операции на Entain. Платформата за спортни залози на bwin се превърна в ядрото на това, което GVC допринесе за съвместното предприятие BetMGM с MGM Resorts през 2018 г. - технологията, която захранва един от трите най-големи оператора на спортни залози в САЩ. Без придобиването на bwin.party през 2016 г., придобиването на Ladbrokes Coral през 2018 г., съвместното предприятие MGM и в крайна сметка ребрендирането на Entain може би никога нямаше да се случат в сегашния им вид.

Ключови факти

• Включени марки на bwin.party: bwin, PartyCasino, PartyPoker, Foxy Bingo, Sportingbet, Gioco Digitale
• bwin.party е присъствал на регулиран пазар при придобиването: 16+ пазара
• Конкуриращ участник: 888 Holdings (загубил търга)
• Структура на сделката: парични средства и акции на GVC
• 2018: GVC използва технологичната платформа на bwin за съвместното предприятие BetMGM
• 2018: GVC придоби Ladbrokes Coral за 4 милиарда паунда, отчасти благодарение на интеграцията с bwin.party
• 2020: GVC преименува на Entain plc

Пазарен сигнал

Сделката с bwin.party илюстрира как конкурентните тръжни процеси в iGaming могат да принудят купувачите да платят над първоначалните оценки, но все пак да осигурят изключителна стойност, ако стратегическото съответствие на базовия актив е истинско. GVC плати приблизително 1,1 милиарда британски лири за актив, чиято технологична платформа само по себе си се оказа многократно по-ценна при отварянето на американския пазар. За продавачите, оценяващи конкурентен процес на продажба, тази сделка подкрепя аргумента за провеждане на структуриран конкурентен процес за максимизиране на разглеждането.

← Обратно към базата данни за сливания и придобивания на iGaming | Разгледайте европейски iGaming бизнеси за продажба | Продайте вашата iGaming компания