GVC Holdings придобива Ladbrokes Coral – анализ на сделката

Преглед на сделката

През март 2018 г. GVC Holdings завърши придобиването на Ladbrokes Coral Group в сделка на стойност до 4 милиарда британски лири, обединявайки дигиталната онлайн платформа за хазарт на GVC с над 3500-те букмейкърски пункта на Ladbrokes Coral във Великобритания и една от най-разпознаваемите марки за залагания на дребно във Великобритания. Сделката създаде една от най-големите хазартни компании във Великобритания и ускори трансформацията на GVC от оператор, фокусиран предимно върху B2B и онлайн, в напълно интегрирана многоканална хазартна група.

Стратегическата логика

Тезата за придобиването на GVC се основаваше на специфично регулаторно прозрение: регулациите на FOBT (Терминал за залози с фиксирани коефициенти) във Великобритания се затягаха и максималният залог на FOBT в крайна сметка щеше да бъде намален от 100 паунда на 2 паунда - промяна, която в крайна сметка влезе в сила през април 2019 г., значително намалявайки рентабилността на пунктовете за залози на дребно. GVC придоби Ladbrokes Coral на цена, която отчиташе този регулаторен насрещни вятър, залагайки, че дигиталните възможности на обединената група могат да компенсират спада в приходите на дребно и че стойността на марката Ladbrokes ще ускори привличането на онлайн клиенти.

Сделката също така даде на GVC достъп до съществуващото партньорство на Ladbrokes Coral за спортни залози в САЩ с MGM Resorts — позиционирайки обединената група за това, което ще се превърне в възможност на американския пазар за залози след PASPA. Този американски подход, чрез съвместното предприятие BetMGM (стартирало през 2018 г.), се оказа един от най-ценните елементи от цялата транзакция.

Entain и възможността на BetMGM

През 2020 г. GVC се преименува на Entain, а BetMGM — съвместното предприятие с 50/50 дялово участие с MGM Resorts — се превърна в една от трите най-големи марки за спортни залози и казино в САЩ по приходи, тъй като легализацията в отделните щати на САЩ се ускори. До 2023 г. BetMGM генерираше над 2 милиарда долара годишни брутни приходи от хазарт в повече от 20 щата и юрисдикции на САЩ. Последващият подход на MGM за придобиване на Entain (отхвърлен през 2021 г. при 8,1 милиарда британски лири) подчерта колко значително американската възможност е повишила стойността на това, което GVC придоби през 2018 г.

Ключови факти

• Придобити магазини на дребно Ladbrokes Coral: 3500+
• Съществуващите дигитални брандове на GVC: bwin, PartyPoker, Foxy Bingo, Sportingbet
• Включена сделка: компонент на печалба, свързан с регулаторния резултат на FOBT
• 2020: GVC преименува на Entain plc
• Съвместно предприятие BetMGM: Стартирано през 2018 г., собственост 50/50 между Entain и MGM
• 2021: Подходът за придобиване на MGM е отхвърлен при оценка от 8,1 милиарда паунда
• 2023: Приходът от брутен ..

Пазарен сигнал

Тази сделка е убедителният пример за оператор, ориентиран към онлайн пазаруване, който използва придобиването на традиционна търговска марка, за да получи едновременно регулаторен мащаб на UKGC, стойност на марката и достъп до партньорство в САЩ. Тя също така показа, че добре структурираните клаузи за печалба – сделката включваше отложено възнаграждение, обвързано с FOBT – могат да преодолеят разликите в оценката, причинени от предстоящи регулаторни промени, по начин, който защитава и двете страни.

← Обратно към базата данни за сливания и придобивания на iGaming | Разгледайте казина, лицензирани от UKGC, за продажба | Продайте вашето онлайн казино