Качество на приходите (QofE) за iGaming бизнеси
Краткият отговор
Прегледът на качеството на печалбата (QofE) тества дали печалбата на даден бизнес е реална, повтаряща се и конвертируема в пари. Той започва от отчетените данни, премахва всичко, което няма да продължи да съществува при нов собственик, добавя обратно всичко, което няма да се повтори като разход, и сверява резултата с изходните данни. Резултатът е нормализирана цифра на печалбата, към която купувачът може да приложи коефициент с увереност.
В iGaming прегледът има повече задачи, отколкото в повечето сектори. Приходите се отчитат от платформа, събират се от доставчиците на платени услуги, намаляват се с бонуси, облагат се с данъци с различни ставки в зависимост от пазара и се споделят с партньори и доставчици на игри. Всяка от тези стъпки може да повлияе на числото и всяка една от тях се нуждае от проверка.
QofE срещу одит срещу собствени корекции на продавача
| Задължителен одит | Корекции на продавача | Преглед на качеството на живот | |
|---|---|---|---|
| Отговор на въпроса | Счетоводните отчети отговарят ли на счетоводните правила? | Как би изглеждала печалбата без специфични за собственика елементи? | Каква печалба ще реализира новият собственик и дали тя е обезпечена с парични средства? |
| Подготвено от | Одитор | Продавач, често с брокера | Независим счетоводител, за продавача или купувача |
| Период | Финансова година | Обикновено последните 12 месеца и предходни години | Месечно, обикновено 24–36 месеца |
| Фокус | Съответствие и представяне | Добавки обратно | Нормализиране, качество на приходите, преобразуване на парични средства, оборотен капитал |
| Използва се за | Подаване на декларации и данъци | Маркетинг на бизнеса | Ценообразуване и договаряне на сделката |
Одитът може да бъде безупречен и все пак да каже малко за бъдещите приходи. По-малките бизнеси и повечето партньорски сайтове често изобщо не се одитират. QofE запълва тази празнина, а собствените корекции на продавача са нейната отправна точка. Вижте нашето ръководство за коригиране на финансови отчети за това как да ги подготвите.
iGaming елементи, които QofE разглежда
Това са корекциите, които се появяват най-често в казино, спортни залагания и партньорски сделки. Някои увеличават печалбите; много ги намаляват.
| Елемент | Какво да проверите | Обичайна посока |
|---|---|---|
| Цена на бонуса | Дали бонусите са били намалени малко преди продажбата и дали текущото им ниво е устойчиво | Надолу, ако NGR е била поласкана от ниските скорошни разходи за бонуси |
| Марж на спортните залози | Дали последният период е имал необичайно високо или ниско задържане; нормализирайте до дългосрочна средна стойност | Така или иначе |
| Дължими комисионни за партньорски програми | Спечелени, но все още нефактурирани или платени комисионни от приходите и CPA | Надолу |
| Данъци върху хазарта | Дали всички дължими данъци на всеки пазар са осчетоводени, включително нови или променени ставки | Надолу |
| Такси за платформа и доставчик | Такси, които се променят в зависимост от обема, минималните такси и договорите, които скоро изтичат | Така или иначе |
| Възстановяване на суми и измами | Загуби, отчетени в периода, в който са възникнали, и резерви за PSP | Надолу |
| Разходи на собственика | Заплатата на собственика спрямо разходите за наемане на мениджър, а личните разходи се поемат от бизнеса | Нагоре за излишни разходи; надолу, ако собственикът работи неплатено |
| Еднократни разходи | Правни спорове, миграции, заявления за лицензи | Нагоре, когато наистина не се повтаря |
| Такси от свързани страни | Услуги, закупени от или продадени на компании, контролирани от собственика, на непазарни цени | Така или иначе |
| Валута и криптовалута | Печалби или загуби от валутни курсове или преоценка на криптовалути, отчетени като оперативна печалба | Обикновено се премахва |
| Тестови и вътрешни акаунти | Залози, бонуси или депозити от персонал или тестови сметки в приходите | Надолу |
| Споделени разходи | Разходи, споделени с други марки или бизнеси на същия собственик, разпределени справедливо | Така или иначе |
Качество на приходите и конверсия на парични средства
Нормализираните приходи са само половината от коефициента на приходи (QofE). Другата половина пита дали приходите ще са трайни и дали ще се превърнат в парични средства.
Качество на приходите
- Съгласуване с източника. Платформените GGR и NGR са обвързани месечно със плащанията на PSP и банковите разписки. Необяснимите пропуски са най-сериозното откритие, което QofE може да направи.
- Концентрация. Дял на GGR от водещите играчи, водещия пазар, а за партньорите - водещия оператор и водещите страници.
- Кохорти. Как се държат новите вложители всеки месец с течение на времето. Стабилните или подобряващите се кохорти подкрепят множествения резултат; намаляващите го подкопават.
- Зависимост от придобивания. Колко приходи зависят от платено придобиване или от един източник на трафик и колко струва замяната на отпаднали играчи.
- Пазарна експозиция. Приходи от пазари с предстоящи регулаторни промени или извън обхвата на лиценза.
Конвертиране на пари в брой
- Резерви на PSP. Парични средства, задържани от доставчиците на плащания, понякога в продължение на месеци, които купувачът може да не получи.
- Баланс на играчите. Дължимите на играчите средства са пасив, а не оборотен капитал, който продавачът може да вземе.
- Време за плащане на комисионни и такси. Комисионните за партньорски програми, таксите на доставчиците на игри и данъците често се дължат след осчетоводяване на приходите.
- Оборотни средства. Нивото на паричните средства и задълженията, от които бизнесът се нуждае, за да функционира нормално, и което купувачът очаква да остане налично при приключване на сделката.
Един бизнес може да покаже силен общ приход от печалба (NGR) и все пак да конвертира малка част от него в парични средства, ако резервите, пасивите и комисионните го абсорбират. Купувачите определят цена на паричните средства.
Илюстративен мост към нормализирана EBITDA
Цифрите по-долу са илюстративни за онлайн казино и букмейкър през последните 12 месеца.
| Линия | евро | Коментар |
|---|---|---|
| Отчетена нетна печалба | 420,000 | От управленските сметки |
| + Лихва | 10,000 | Разходи за финансиране, не оперативни |
| + Амортизация | 20,000 | Безкасови |
| Отчетена EBITDA | 450,000 | |
| + Заплатата на собственика е над пазарната цена на мениджър | 60,000 | Собственикът е платил 120 000 евро; разходите за заместващ управител са 60 000 евро |
| + Еднократни правни разходи | 25,000 | Уреден спор, предоставени фактури |
| − Спечелени, но неотчетени партньорски комисионни | (30,000) | Открито при съгласуване на програмните отчети |
| − Нормализиран марж на спортните залагания | (45,000) | Задържане над 36-месечната средна стойност |
| Нормализирана EBITDA | 460,000 | Фигура, към която се прилага кратното |
Преработената оценка на продавача може би е показала 535 000 евро, добавяйки обратно заплатата на собственика и съдебните разноски, но без комисионните и маржа. Цифрата за качеството на прихода от печалба е със 75 000 евро по-ниска. При всеки коефициент на коефициент тази разлика променя цената съществено, поради което продавач, който пръв поръча прегледа, е в по-добра позиция от този, който научава за него от купувача.
QofE от страна на продавачите спрямо от страна на купувачите
От страна на купувача. Купувачът поръчва прегледа по време на проверката, след писмото за намерение. Това е най-често срещаната форма и резултатите от него се използват за предоговаряне на цената или структурата.
От страна на продавача. Продавачът го поръчва, преди да бъде пуснат на пазара. Това струва пари предварително, но позволява на продавача да отстрани или обясни проблемите по свой собствен график, определя надеждна цифра за печалбата за CIM и често съкращава проверката на купувача. Купувачите все още могат да правят своя собствена проверка, но QofE от страна на продавача стеснява това, което могат да оспорят.
Дали си струва да се поръча официален преглед на качеството на експозицията (QofE) зависи от размера на сделката. За малък партньорски сайт, внимателното съгласуване и документираният списък с добавки обикновено вършат същата работа. За лицензиран оператор или всяка сделка, при която цената зависи от кратен на EBITDA коефициент, официалният преглед често си заслужава цената.
За да се подготвите, подгответе следното:
- Месечни управленски отчети за период от 24 до 36 месеца
- Износ на GGR, бонуси и NGR от платформата по месеци и пазари
- Извлечения за сетълмент на PSP и банкови извлечения за същия период
- Отчети и комисионни за партньорските програми
- Договори с платформа, доставчици на игри, доставчици на платени услуги и филиали, показващи условията за таксите
- Данъчни декларации за всеки пазар
- Доказателства за всяко предложено от вас допълнение
Контролният списък за надлежна проверка обхваща по-широк набор от документи.
ЧЗВ
Какво представлява отчетът за качеството на приходите?
Независим преглед на приходите на бизнеса, който премахва непериодичните и неоперативни елементи, тества цифрите спрямо изходните данни и проверява доколко печалбата се превръща в парични средства.
QofE същото ли е като одит?
Не. Одитът проверява дали сметките спазват счетоводните правила. QofE пита какво реално ще спечели новият собственик, което е това, за което купувачът плаща.
Кой плаща за QofE (Quality of Environment - качество на оборудването)?
Който и да го поръча. Купувачът обикновено плаща за преглед от страна на купувача; продавачът плаща за преглед от страна на продавача.
Колко време отнема QofE (Quality of Environment - качество на обучението)?
Зависи от размера на бизнеса и от това колко организирани са данните. С готови съгласувани месечни данни, процесът се извършва много по-бързо, отколкото когато счетоводителят трябва да преизчисли числата.
Кои са най-големите проблеми с качеството на обслужване (QofE) при iGaming сделките?
Приходи, които не са обвързани с PSP и банкови извлечения, намаление на разходите за бонуси преди продажбата, неотчетени партньорски комисионни, необичаен марж на спортни залагания през предходния период и липсващи разпоредби за данък върху хазарта.
Имам ли нужда от QofE (Quality of Efficient - сертификат за качество), за да продавам партньорски сайт?
Обикновено не е официално. Чистото съгласуване на плащанията по програмата с банковите разписки и документираните връщания обикновено дават на купувача достатъчно.
Получете нови сделки, преди да станат публични
Нови обяви за казино, спортни залагания и партньорски програми се изпращат на абонатите 48 часа преди да ги публикуваме публично. Най-много един имейл седмично.
Предпочитате Telegram? Присъединете се към iGaming професионалистите в @igamingdealflow
