придобивания (M&A Consulting) , съкращение от Mergers and Acquisition Consulting (Консултиране по сливания и придобивания), представлява ключов аспект в пейзажа на бизнес консултантските услуги. В сложната сфера на консултирането по сливания и придобивания, отговорностите, които консултантът носи, са неразривно свързани с проницателното бизнес ръководство. Областта на дейност на сливанията и придобиванията, и в по-широк смисъл, на консултантите по сливания и придобивания, обхваща разнообразен спектър, обхващащ жизненоважни аспекти като придобивания на компании, поглъщания, финансирани с дълг и собствен капитал, сливания, отделяния, отделяния и съвместни начинания между компании.
Нашият изтъкнат експерт, Габриел, изяснява точните цели и задачи, присъщи на консултирането по сливания и придобивания , предлагайки безценна информация за оптимизиране на вашите сделки по сливания и придобивания. Задълбочавайки се, разясненията се простират до тънкостите на процеса, хвърляйки светлина върху най-разпространените услуги, които подчертават експертизата в тази динамична област.
Въведение в консултирането по сливания и придобивания
Консултантите по сливания и придобивания играят ключова роля в насочването на клиентите през сложните стратегически и оперативни тънкости, свързани с трансформационни промени в техния бизнес, произтичащи от сливания, придобивания, поглъщания, съвместни предприятия или първични публични предлагания (IPO). На фона на ескалиращата активност на частните пазари и скока в публичните IPO-та, консултирането по сливания и придобивания се очертава като крайъгълен камък в сферата на консултантските проекти, предприемани от видни фирми, като Bain, известна със специализацията си в сътрудничество с фондове за дялово инвестиране, и транзакционните консултантски звена на компаниите от Голямата четворка, наред с бутикови консултантски фирми за сливания и придобивания.
В основата на консултантските услуги по сливания и придобивания е основната цел за предоставяне на цялостно стратегическо управление на портфолиото, като по този начин се гарантира устойчива рентабилност и траектория на растеж на бизнеса на клиента. Този многостранен подход обхваща спектър от консултантски услуги, като консултантите по сливания и придобивания умело подпомагат компаниите купувачи в щателното търсене на подходящи кандидати за поглъщане или сливане. Те умело изготвят сложни планове за отделяне или продажба, провеждат изчерпателни оценки на потенциални целеви компании и идентифицират синергии, които могат да бъдат използвани чрез потенциални сливания и придобивания. Обхватът се простира и до подкрепа на транзакции чрез щателно изчисляване на нивата на покупка и наблюдение на последващите стъпки, включително интеграция след сливане (PMI).
Какво прави сделките по сливания и придобивания успешни
Постигането на успех в сделка за сливане и придобиване изисква не само богатство от знания, но и задълбочен опит. Способността да се надхвърлят отделните цифри е от първостепенно значение. Консултантите по сливания и придобивания служат като незаменими партньори, осветявайки контекстуалните нюанси зад числата.
Те умело установяват връзки с глобални инвеститори, експерти в индустрията и бизнеси по целия свят, включително потенциални цели за придобиване, с изричната цел да оптимизират създаването на стойност, присъщо на всяка транзакция. Тази проницателност е особено важна при справянето със сложни сценарии, като например съвместни предприятия, и при справянето с спешни ситуации с максимална конфиденциалност, както се наблюдава в случаите на спешни продажби.
Важно е да се подчертае, че успехът на една сделка често зависи от качеството и ангажираността на заинтересованите страни от страна на консултантските фирми. Дълбоката експертиза, обхващаща бизнес администрация, данъчно облагане, търговско право и финанси, често е наложителна. Не е необичайно една сделка да включва съвместните усилия на инвестиционни банкери, както и на множество консултантски и адвокатски кантори.
Процес на сливания и придобивания и роли на консултантите
Консултантите по сливания и придобивания играят ключова роля в няколко ключови елемента, неразделна част от типичната сделка за сливане и придобиване, демонстрирайки своя опит в организирането на успешни сделки:
Разработване на стратегия за сливания и придобивания:
- Консултантите по сливания и придобивания активно участват в стратегически оценки, като съгласуват възможностите за сливания и придобивания с по-широката стратегия за излизане или растеж на компанията. Изборът на стратегия за сливания и придобивания е щателно разработен, за да се оптимизират финансовите, оперативните и стратегическите печалби, като същевременно се смекчат свързаните с тях рискове. Тази начална фаза гарантира, че избраната стратегия е в хармония с преобладаващата пазарна динамика и уникалните обстоятелства на клиента.
Пазарен скрининг и задълбочен анализ:
- След като възприемат сливания и придобивания като стратегическа насока, консултантите започват задълбочен процес на пазарен скрининг. Използвайки публични и частни бази данни, те идентифицират оптимални инвеститори, купувачи или продавачи, съобразени с стремежите на клиента. Избраните компании преминават през задълбочен външен анализ, оценявайки бизнес модели, пазарни позиции и потенциални синергии въз основа на публично достъпни данни. Срещите с избраните страни се осъществяват само след подписване на споразумение за неразкриване на информация.
Изпълнение на процеса по сливания и придобивания:
- Ядрото на процеса по сливания и придобивания включва due diligence – цялостно проучване на целевия бизнес. Консултантите по сливания и придобивания извършват различни видове проекти за due diligence, обхващащи правни, финансови, търговски или оценки на доставчици. Целта е да се разкрият критични показатели и да се подпомогне процесът на оценка , определяйки предложената цена на сделката. Анализът се простира отвъд материалните активи, като признава ключовата роля на бъдещите парични потоци при повлияване на крайната цена. Разликите в ценовите предложения често зависят от очакваната възвръщаемост на инвестициите и постижимите синергии чрез сливането и придобиването.
Преговори и приключване на сделката:
- Консултантите по сливания и придобивания участват активно в преговорите между участващите страни, като улесняват медиационните услуги за избягване на потенциални застои. След постигане на договорена цена и срокове, сделката по сливане и придобиване приключва. Тази фаза изисква експертна медиация, за да се осигури безпроблемен процес и да се смекчат рисковете.
Интеграция след сливане (PMI):
- След успешното приключване на сделката започва сложният процес на интеграция след сливането. Аналогично на сложна медицинска операция, сливането на два отделни бизнеса изисква финес. PMI има за цел да преодолее оперативните различия и да стандартизира бизнес процесите, което ще позволи получаването на стойност за придобиващото дружество. Процесът се стреми също така да реализира идентифицираните синергии и да осигури оперативната готовност на интегрираното дружество.
Основни консултантски услуги за сливания и придобивания
Както бе споменато по-рано, консултантите по сливания и придобивания съдействат на всеки етап от процеса на сливане и придобиване. Те помагат с отделяне на компании, намиране на подходящи компании, определяне на стойността на компанията, оптимизиране на финансовата ѝ структура, идентифициране на възможности за рефинансиране и управление на взаимоотношенията със заинтересованите страни. Всеки от тези аспекти може да бъде допълнително детайлизиран като част от услугите, предлагани от консултантските компании.
А.) Стратегическо планиране на сливания и придобивания
В областта на стратегията за сливания и придобивания, Blueprint извършва цялостна оценка, за да съобрази сливания и придобивания с дългосрочните стратегически цели. Това включва щателно идентифициране на целевите сектори и функции, които допринасят най-много за бизнеса, стратегическото му позициониране в по-широката верига на стойността и отчитане на свързаните с тях икономически фактори.
Б.) Експертиза в оценяването
Нашият подход към оценката включва определяне на окончателен диапазон на оценка, използвайки спектър от методологии за оценка, включително дисконтирани парични потоци. Освен това, ние провеждаме сравнителни анализи с публично търгувани компании и подобни сделки, използвайки показатели като коефициенти на продажби или EBITDA .
В.) Майсторство в консултирането по финанси и дългове
Нашите финансови консултантски услуги и консултации по въпросите на дълга обхващат оценка на капацитета на компанията за обслужване на дълга, оценка на ликвидността и оптимизиране на капиталовата структура. Това включва идентифициране на възможности за рефинансиране от алтернативни източници, осигурявайки цялостен подход към капиталовите съображения.
Г.) Продажба на фирма (включително комплексна проверка на доставчика)
За безпроблемна продажба на компанията, ние старателно подготвяме сделката, като анализираме текущото състояние на компанията. Това включва щателен подбор и оценка на потенциалните оференти, изготвяне на убедителна история за акционерния капитал и ръководене на окончателните преговори за индикативни и обвързващи оферти.
Д.) Придобиване на компания (включителна финансова, правна и търговска проверка)
В областта на придобиването на компании, ние определяме специфични изисквания за цели и процеси. Нашата подкрепа се простира до търсенето на подходящи цели, тяхната оценка (включително процеси на due diligence) и съдействие при преговори, водещи до успешно приключване на сделки за сливания и придобивания.
F.) Експертиза по проблемни сливания и придобивания
Когато работим с проблемни активи, нашият подход включва използване на лостове за преструктуриране, за да формулираме независим бизнес план за преструктуриране. Това може да включва ангажиране с кредитори за преструктуриране на дълга, което да завърши с добре изпълнена спешна продажба на външен инвеститор или стратегически купувач.
Ж.) Отлични постижения в интеграцията след сливане
В критичната фаза на интеграцията след сливане, ние предлагаме оперативна подкрепа за справяне с ключови фактори за успех и смекчаване на рисковете. Това включва управление на планирането и изпълнението на интеграцията (PMO), провеждане на дейности за улавяне на стойност и насочване на промените в оперативния модел и организационната култура. Нашият фокус е върху предотвратяването на предизвикателства като некоординирани управленски екипи, културни конфликти, забавяне на процесите, прекъсвания за клиентите и бизнеса, както и осигуряване на строг подход към създаването на стойност.
Други консултантски услуги за сливания и придобивания
Консултантите по сливания и придобивания рутинно се справят със сложни проекти, характеризиращи се с взискателни рамки, с фокус върху улесняването на клиентите чрез първични публични предлагания (IPO), разделяния, съвместни предприятия и съюзи.
Първични публични предлагания (IPO):
- Първичните публични предлагания (IPO) изискват щателна подготовка от компаниите, които се стремят да станат публични. Консултантите по сливания и придобивания играят ключова роля, като:
- Изработване и формулиране на убедителна стратегия, насочена към максимизиране на стойността.
- Разработване на стратегии, съобразени с публичните пазари, определяне на оптималното време за първично публично предлагане (IPO) и структуриране на предлагането.
- Съдействие при цялостна подготовка за навлизане на финансовия пазар, обхващаща управление на проекти за първично публично предлагане (IPO), бизнес планове, оценки, стратегии за финансиране, документи за листване, както и анализаторски и роуд-шоу презентации.
- Изграждане на организационни умения, необходими за устойчив успех на капиталовите пазари.
Раздели:
- Разделянията, често налагани от регулаторни или стратегически императиви, са същите като сложността на процесите на сливания и придобивания и интеграции. Консултантите по сливания и придобивания рационализират тези процеси чрез:
- Определяне на стратегии за продажба на активи, включително преглед на портфолиото и създаване на история за сделката, свързана с капитала.
- Управление на изключения, включващо проектиране на нови компании и управление на процесите.
- Осигуряване на безпроблемна транзакция чрез умело управление на транзакциите.
Съвместни предприятия и съюзи:
- Консултантите по сливания и придобивания насочват клиентите при усъвършенстване на стратегическата обосновка за партньорства и идентифициране на подходящи партньори. Те улесняват създаването на съвместни предприятия (JV) или съюзи, съобразени с предварително определени цели и визии. Това включва:
- Съдействие при установяването на правното управление на партньорството.
- Определяне на оперативен модел за устойчива ефективност.
- Внедряване на дългосрочни механизми за мониторинг, за да се гарантира успехът на сътрудничеството.
Наложително е да се отбележи, че структурирането на партньорствата е предизвикателство, като по-малко от 25% от съвместните предприятия постигат всички първоначални цели, а почти 70% се сблъскват с трудности през първите три години. Консултантите по сливания и придобивания използват своя опит, като насочват клиентите през тези сложни процеси с фокус върху стратегическата яснота и оперативното съвършенство.
