В областта на финансите не всички инвестиции са еднакви. Някои са отворени за всички. Много от тях са ограничени до тясна група частни инвеститори. Но когато става дума за частно инвестиране, как да определим кой има финансовата стабилност и компетентността да взема разумни решения?
Акредитираните инвеститори и квалифицираните купувачи са две отделни стъпала на инвестиционната стълба. Всяка категория инвеститор има добре дефинирани условия за допустимост и двете получават уникални инвестиционни възможности, до които широката общественост няма достъп.
Ще говоря за доходоносните опции, в които могат да инвестират оторизирани инвеститори и отговарящи на условията купувачи . Най-важното е, че ще разгледаме основните разлики между двата статуса.
Но да започнем с най-важното. Какво представляват акредитираните инвеститори и квалифицираните купувачи и как можете да станете такива?
Какво е акредитиран инвеститор?
Терминът „ акредитиран инвеститор “ се отнася до лица или фирми, които отговарят на определено законодателство, стандарти за доходи или нетна стойност.
Статутът на акредитиран инвеститор ви позволява да правите алтернативни инвестиции в частни пазарни възможности, които не се регулират от Комисията за ценни книжа и борси (SEC).
Акредитираните инвеститори например могат да инвестират във фондове за дялово участие, хедж фондове и фондове 3(c)(1), с максимум 100 или 250, ако размерът на фонда е по-малък от 10 милиона долара.
Квалификации на акредитирани инвеститори и критерии за допустимост
Изискванията, за да станете оторизиран инвеститор, са доста елементарни. За да отговаряте на условията, трябва да изпълните поне едно от следните:
- Доход: Годишен доход над $200 000 през предходните две години за физическо лице или $300 000 за двойка. Трябва също така да демонстрирате, че възнамерявате да спечелите същата сума или повече през следващите години.
- Нетна стойност: Нетна стойност от $1 милион или повече, с изключение на стойността на вашето имущество (само или със съпруга/та).
- Лиценз: Притежаване на лиценз от Серия 7, 62, 65 или 82. Всеки лиценз демонстрира на SEC, че имате необходимите умения и знания, за да инвестирате в нерегулирани възможности на частния пазар.
- Експертиза: Да станете подходящо „осведомен служител“ на частен фонд.
- Доверителен фонд , който отговаря и на трите стандарта, също може да се използва, за да се квалифицира като акредитиран инвеститор.
- Нетно състояние: Общите активи на вашия фонд надхвърлят $5 милиона.
- Намерения: Вие не сте създали фонда, за да инвестирате в конкретен фонд.
- Експертиза: Можете да демонстрирате, че вие или вашите мениджъри на фондове имате финансовите познания, умения и опит, за да оцените ползите и рисковете от дадена инвестиция.
Какво е квалифициран купувач?
Физически лица или корпорации, които отговарят на определени инвестиционни условия, получават регулаторното наименование „квалифициран купувач“. За разлика от акредитираните инвеститори, статусът на квалифициран купувач се основава на стойността на инвестициите на дадено лице, а не на неговата нетна стойност или семеен доход.
Квалифицираните купувачи представляват най-високото ниво на инвестиция. В резултат на това изискванията за получаване на това наименование са строги. Тези, които отговарят на квалификациите, имат достъп до по-широка гама от нерегистрирани ценни книжа, включително 3(c)(7) инвестиционни фондове и по-големи инвестиционни възможности с повече от 100 участници.
С по-строги стандарти за прием и по-широк избор от достъпни алтернативи, не е изненадващо, че квалифицираните купувачи често се наричат „супер акредитирани инвеститори“.
Квалификации на квалифициран купувач и критерии за допустимост
За да бъде квалифициран купувач, физическо лице, семейна двойка или семеен офис трябва да има поне 5 милиона долара инвестиции, като се изключи стойността на тяхната основна собственост. Допустимите инвестиции включват:
- Облигации
- Запаси
- Парични средства и парични еквиваленти
- Стоки
- Инвестиционни имоти
Като алтернатива Дарън Робъртсън обяснява, че физическо лице може да получи статут на квалифициран купувач чрез тръст, ако отговаря на някой от следните критерии:
- Тръстът съдържа най-малко $5 милиона инвестиции и е собственост на двама или повече близки членове на семейството.
- Лицата, предоставящи активи на тръста, са квалифицирани купувачи и тръстът не е създаден само за да инвестира в определен фонд.
Фирма или юридическо лице също може да се класира за статут на квалифициран купувач, ако инвестира $25 милиона или повече. И накрая, инвестиционен мениджър може да се класира, ако управлява повече от 25 милиона долара.
Акредитирани инвеститори срещу квалифицирани купувачи: Каква е разликата?
Въпреки приликите си, квалифицираните купувачи и акредитираните инвеститори имат някои големи разлики. Нека да разгледаме четири ключови разлики между акредитираните инвеститори и квалифицираните купувачи.
Критерии за допустимост: Акредитираните инвеститори се определят според техния годишен доход, нетна стойност или притежаването на конкретни лицензи. Обратно, квалифицираните купувачи се идентифицират по стойността на техните инвестиции.
Инвестиционни възможности: Квалифицираните купувачи имат по-големи инвестиционни възможности, тъй като имат достъп както до средства 3(c)(1), така и до 3(c)(7). За разлика от тях, упълномощените инвеститори могат да инвестират само във фондове 3(c)(1).
Ограничения: Тъй като оторизираните инвеститори могат да инвестират само във фондове 3(c)(1), те обикновено са ограничени до 100/250 лица в повечето случаи. Квалифицираните инвеститори, от друга страна, имат достъп до средства с много по-високи ограничения за инвеститорите.
Регламент: Докато акредитираните инвеститори все още са обект на определени закони и разпоредби, квалифицираните купувачи имат допълнителни изключения от законодателството на SEC.
Квалифицирани купувачи срещу акредитирани инвеститори: Защо трябва да правим разлика между двете?
SEC трябва да прави разлика между акредитирани инвеститори и квалифицирани купувачи по две причини: финансова стабилност и знания.
Финансова стабилност
Квалифицираните купувачи често са по-финансово стабилни от квалифицираните инвеститори, което им позволява да поемат повече риск и да толерират значителни загуби. Това им дава достъп до най-нерегулираните класове активи, като фондове 3(c)(7) и тези с повече от 100 инвеститора.
SEC защитава по-малко финансово сигурните инвеститори от високорискови инвестиционни възможности, като налага строги критерии за допустимост за статута на квалифициран купувач. Това означава, че акредитираните инвеститори могат да купуват акции преди IPO, докато неопитните инвеститори трябва да изчакат, докато първоначалното публично предлагане (IPO) бъде официално регистрирано.
Експертиза
SEC основава статута на квалифициран купувач на стойността на инвестиционния портфейл на дадено лице, следователно всички квалифицирани купувачи трябва да демонстрират опит в успешни минали резултати. Това означава, че хората, които отговарят на условията, притежават финансовата компетентност и познания, необходими за преодоляване на трудностите на нерегулирани инвестиционни опции 3(c)(7).
В какво можете да инвестирате като акредитиран инвеститор?
Акредитираните инвеститори имат достъп до различни уникални възможности за частни инвестиции, включително:
- Ангелски инвестиции
- Инвестиционни фондове за недвижими имоти
- Фондове за рисков капитал
- Хедж фондовете
- Частни капиталови инвестиции
- Специализирани инвестиционни фондове
- 3(c)(1) фондове (фондове с максимум 100 инвеститора или 250 инвеститора за фондове под $10 милиона)
Всяка от тези организации предлага ценни книжа чрез предложения по Регламент D. Всяка фирма, която се регистрира в SEC и подаде оферта по Регламент D, просто трябва да предостави основна информация, като местоположение, ключово предложение и основни служители.
Всяка допълнителна информация, която искат да предложат, е изцяло по техен избор. Въпреки това, всички предложения на Регламент D все още са предмет на разпоредби за борба с измамите и манипулациите. Предложенията по Регламент D могат да предоставят на оторизираните инвеститори уникални възможности за диверсификация.
Регламент D също така позволява на фондовете и компаниите да избягват разходите и усложненията, свързани с публични оферти, които биха могли да доведат до по-висока възвръщаемост на инвестициите.
Въпреки това, с големите ползи идва и голяма опасност. Офертите по Регламент D са нерегулирани и имат минимални задължения за оповестяване, така че инвеститорите трябва да бъдат внимателни и да използват уменията си, за да вземат информирани инвестиционни решения.
В какво можете да инвестирате като квалифициран купувач?
Квалифицираните купувачи получават достъп до всички активи по Регламент D, достъпни за квалифицирани инвеститори, включително фондове 3(c)(1). Освен това те могат да инвестират в частни фондове 3(c)(7). Тези средства са достъпни само за отговарящи на условията купувачи и често имат лимит за инвеститори от 2000, за разлика от лимита от 100/250 от средствата 3(c)(1).
Тъй като фондовете 3(c)(7) се състоят изцяло от опитни квалифицирани купувачи, те имат потенциала да генерират огромни печалби. Уменията и финансовите възможности на квалифицираните инвеститори обикновено водят до по-малко регулаторни пропуски, по-добро управление на риска и по-добра адаптация към променящата се икономическа среда.
Въпреки това фондовете 3(c)(7) имат значително по-голям риск от фондовете 3(c)(1). Повишената сложност на инвестиционните възможности, както и по-голямото разнообразие от финансови умения сред участниците, могат да създадат нови проблеми, което прави задълбоченото разбиране на инвестиционните методи важно за успеха. Освен това фондовете 3(c)(7) са дори по-малко регулирани от фондовете 3(c)(1), което изисква допълнително внимание.
Бъдещето на частните инвестиции
Светът на частното инвестиране никога не е бил по-привлекателен, но заинтересованите трябва да са добре запознати с наличните възможности и свързаните с тях рискове.
Законодателството и насоките за съответствие на SEC непрекъснато се развиват. SEC беше под натиск да намали регулациите си и да позволи на повече хора да имат достъп до опции за частни инвестиции, като същевременно остава силно ангажирана с етичното инвестиране. Много хора смятат, че ограничаването на възможността за инвестиции с висока възвръщаемост до тези с голямо богатство е несправедливо.
Заключение
Аурата около възможностите за частни инвестиции е демистифицирана с цел подпомагане на акредитирани инвеститори и отговарящи на условията купувачи при вземането на обосновани решения, като същевременно се поддържа финансова стабилност.
С подходящата комбинация от инвестиционни съвети, знания и умения ще можете да правите информирани преценки кои инвестиции са най-подходящи за вашите цели.