Доклад за iGaming индустрията

Резюме

Ключови акценти и теми на пазара на iGaming:

Глобалният пазар на онлайн хазарт или iGaming е една от най-бързо развиващите се индустрии през последното десетилетие, подхранвана от бързите технологични иновации, променящото се потребителско поведение и все по-благоприятната регулаторна среда на много ключови пазари. След като се бореше с правни пречки и предизвикателства при обработката на плащания в ранните си години, индустрията достигна преломна точка и сега е готова за експлозивен растеж в бъдеще.

Прогнозите са, че общите глобални приходи от iGaming ще достигнат 127 милиарда долара до 2027 г., нараствайки със стабилен годишен темп на растеж от 11,5% през следващите пет години. Това представлява монументална пазарна възможност, тъй като потребителското търсене на онлайн залози и игри продължава да расте в продукти като онлайн казина, спортни залози, покер, бинго и лотарии.

След знаковото решение от 2018 г. за премахване на федералната забрана за спортни залози, Северна Америка бързо се утвърди като най-големия регулиран пазар за онлайн хазарт в света. Бързата легализация в целия щат и стартирането на спортни залози и iGaming предложения отключи пазар, който се очаква да достигне 40 милиарда долара само в САЩ до 2027 г.

Въпреки че все още е зараждащ се пазар, онлайн хазартът в САЩ се разраства бързо, като 35 щата вече са го легализирали или имат действащо законодателство. Водещи оператори като FanDuel, DraftKings, BetMGM и Caesars инвестираха агресивно, за да завладеят ранен пазарен дял чрез придобивания, партньорства и интензивен маркетинг/промоции.

Европа остава най-зрелият пазар на iGaming в световен мащаб, с добре установени регулирани пазари за онлайн хазарт в Обединеното кралство, Италия, Испания, Германия и други. Правната среда обаче е доста фрагментирана в различните юрисдикции и много пазари използват „ограден“ модел, изискващ локални операции. Данъчните ставки също варират значително в Европа, от 15 до 25% от брутните приходи.

Азиатско-тихоокеанският регион представлява голяма популация и възможности за растеж, но повечето пазари или напълно забраняват онлайн хазарта, или имат неясни правни рамки. Няколко пазара, като Филипините и Макао, са развили локализирани екосистеми за онлайн хазарт, докато други, като Индия и Тайланд, остават в правна неопределеност въпреки високото участие на „нелегалния“ хазарт.

Латиноамериканските пазари като Мексико, Бразилия, Перу и Аржентина започнаха да регулират и облагат с данъци онлайн хазарта, нетърпеливи да се възползват от приходите от тази процъфтяваща индустрия. Напредъкът в регулациите и лицензирането в региона е стабилен, но бавен. Въпреки това се очаква потенциалното латентно търсене в Латинска Америка да я превърне в доходоносен развиващ се пазар през следващото десетилетие.

Ключови двигатели, подхранващи глобалния растеж на iGaming, включват ускоряващото се използване на мобилни устройства и приложения, бързото приемане на дигитални/безкасови методи на плащане, променящите се предпочитания на потребителите към дистанционни/онлайн преживявания след пандемията от COVID-19 и цялостната легализация на спортните залози, която осигури врата за iGaming компаниите да навлязат на нови пазари.

Тази индустрия в момента преживява безпрецедентна вълна от консолидация, тъй като операторите търсят огромния мащаб, необходим за справяне с разходите за лицензиране/регулация и за увеличаване на оперативната ефективност. Само през 2021 и 2022 г. са сключени сделки за сливания и придобивания на стойност над 32 милиарда долара, тъй като големите играчи са придобивали конкуренти, за да разширят глобалния си обхват и вертикално да интегрират своите технологични пакети и продукти.

Развиващи се пазарни гиганти, като платформата за стрийминг на спортни предавания DAZN, допълнително катализират консолидацията, тъй като медийните компании търсят стратегически връзки и ексклузивни партньорства за съдържание/залози, за да привлекат дял от доходоносната аудитория на онлайн хазарта.

Тъй като правните рамки продължават да се развиват и приемането от потребителите се ускорява, ключовите теми, оформящи бъдещия пейзаж на световната iGaming индустрия, изглежда са:

• Сливането на медиите, спорта, залозите и онлайн хазарта в обединени екосистеми за дигитално забавление
• Разширяване в нови вертикали като залагания на електронни спортове и хазарт, базиран на криптовалути/блокчейн
• Агресивна консолидация и вертикална интеграция, тъй като мащабът става критичен
• Технологични иновации в области като стрийминг на живо, геймификация, анализи и персонализиране на продукти
• Засилен регулаторен контрол, балансиран с икономическите стимули за легализация/данъчно облагане

Общ преглед на съдържанието на доклада:

Този изчерпателен доклад предоставя обширен анализ, обхващащ всички основни аспекти на световната индустрия за онлайн хазарт, включително:

Раздел II описва произхода и историческата еволюция на iGaming от неговото разпространение в края на 90-те години на миналия век до сегашното му състояние като бързо развиващ се сектор, готов за експоненциален растеж.

Раздел III разглежда подробно общите глобални пазарни възможности, като ги анализира по географски пазар, продуктова вертикала, категория потребителски устройства и предоставя подробни прогнозни темпове на растеж през следващите пет години.

Раздел IV оценява конкурентната среда, като профилира основните оператори, борещи се за пазарен дял, като същевременно анализира конкурентната динамика и нововъзникващите играчи, които се стремят да се възползват от възможността.

Раздел V разглежда интензивната дейност по сливания и придобивания, която разтърси индустрията, като проучва ключовите сделки и транзакции, видовете обосновки за сделките, както и преобладаващите тенденции в оценяването и пазарните перспективи.

Раздел VI завършва с очертаване на ключовите стратегически съображения, които организациите трябва да оценят, докато се стремят да се възползват от нарастващата индустрия на iGaming чрез различни методи за навлизане на пазара и бизнес модели, докато се ориентират в сложната, многоюрисдикционна регулаторна среда.

Индустриален пейзаж

История и еволюция:

Най-ранните форми на онлайн хазарт могат да бъдат проследени до края на 90-те години на миналия век, когато стартирането на интернет достъпа отвори нови дигитални пътища за букмейкъри и казина, които преди това работеха само във физически обекти. През 1994 г. карибската държава Антигуа и Барбуда прие Закона за свободна търговия и преработка, предоставяйки лицензи на оператори, които искат да отворят онлайн казина. Това постави основите за някои от първите онлайн платформи за хазарт с истински пари, като InterCasino, стартирала през 1996 г.

В края на 90-те години на миналия век появата на графични браузъри като Netscape и широкото използване на интернет от потребителите стимулираха притока на нови уебсайтове за онлайн хазарт. Предлагайки казино игри на маса, слотове, покер, спортни залози и други, тези офшорни оператори успяха да заобиколят ограничителните закони в юрисдикции като Съединените щати, като използваха лицензирането в по-либерални страни. Регулирането на това ново пространство за виртуален хазарт беше минимално и разпокъсано.

Индустрията преживя още един масивен катализатор през 1998 г. с пускането на първите онлайн покер зали с истински пари, като Planet Poker. Покерът бързо се утвърди като един от най-популярните и доходоносни вертикали за онлайн хазарт, подхранван от нарастващата вълна на интернет свързаността и способността му да улеснява мултиплейър игри в реално време във виртуална среда. Емблематични платформи като PartyPoker и PokerStars се появиха, за да отговорят на нарастващото търсене, привличайки милиони онлайн покер играчи по целия свят и революционизирайки играта.

В ранните си години, зараждащата се индустрия за iGaming функционираше в сива зона на законите на повечето големи западни пазари. Това започна да се отразява на перспективите за растеж, тъй като платежни решения, като например оператори на кредитни карти и банки, започнаха да се притесняват да улесняват транзакции, които биха могли да нарушат законите против хазарта. Ситуацията достигна своя връх в средата на 2000-те години, когато в Съединените щати се появиха законодателни усилия за изрична забрана на онлайн хазарта.

През 2006 г. президентът на САЩ Джордж У. Буш подписа Закона за борба с незаконния интернет хазарт (UIGEA), който забранява на банките и издателите на кредитни карти да обработват плащания за офшорни сайтове за онлайн хазарт, като по същество отрязва тези оператори от американския пазар. Впоследствие стойностите на големи публични компании като Party Gaming, които разчитаха в голяма степен на американския пазар, се сринаха с милиарди долари. Това значително върна индустрията назад.

В търсене на по-устойчиво регулирана оперативна среда, много оператори се промениха и започнаха да търсят легитимно лицензиране в по-либерални юрисдикции. Регулаторни органи като Малтийския орган по хазарта, Комисията по хазарта на Канауаке и Асоциацията за залагания и хазарт на Гибралтар създадоха стабилни рамки за лицензиране през 2000-те години, за да осигурят надзор и доверие на онлайн платформите за хазарт.

Успоредно с ударните вълни в САЩ, причинени от UIGEA, в Европа се материализираха законодателни промени, които щяха да се окажат катализатор за растежа на индустрията в бъдеще. През 2005 г. Обединеното кралство прие Закона за хазарта, който установи официални режими за лицензиране и данъчно облагане за регулиране на всички форми на онлайн хазарт в рамките на своите граници. Това привлече голям интерес от страна на операторите и инвестиции в изграждането на регулирани онлайн платформи за хазарт, насочени към Обединеното кралство, през следващите години.

Други европейски юрисдикции като Франция, Испания и Италия по-късно последваха модела на Обединеното кралство, като приеха законодателство за лицензиране и данъчно облагане на сайтове за онлайн хазарт на различни нива. В рамките на развиващата се политическа рамка на Европейския съюз тези стъпки помогнаха за създаването на значително по-стабилизирана регулаторна среда, която позволи на водещите оператори на iGaming да се утвърдят и да стимулират разширяването на пазара през 2010-те години.

През този период, технологични сили като разпространението на високоскоростен мобилен широколентов интернет, смартфони/таблети и дигитализация на финансовите услуги допълнително ускориха приемането на iGaming от потребителите. Големите оператори инвестираха сериозно в изграждането на елегантни мобилни изживявания за залагане, бързо разпознавайки канала като бъдещия двигател на растеж.

През 2018 г. индустрията получи пореден катализатор за блокбъстър с решението на Върховния съд да отмени дългогодишната федерална забрана за спортни залози в Съединените щати. Почти веднага няколко щата в САЩ предприеха стъпки за легализиране и регулиране на спортните залози както в търговията на дребно, така и в онлайн формат.

Това отвори огромен нов пазар за местни и глобални оператори на iGaming. Големи играчи като DraftKings, FanDuel, BetMGM и Caesars се възползваха от възможностите на първите, като бързо стартираха мобилни платформи за спортни залози, сключиха партньорства с лиги/медийни компании и придобиха технологични възможности, където беше необходимо, чрез сливания и придобивания.

Към началото на 2023 г. спортните залози са легализирани и регулирани в 36 щата на САЩ плюс Вашингтон, окръг Колумбия, като допълнително щатско законодателство е в процес на разработка. Този разнороден подход към регулирането в различните щати означава, че операторите трябва да се ориентират в сложна мрежа от изисквания за лицензиране, данъци и оперативни насоки, които се различават значително в различните юрисдикции.

Като цяло, пазарът на спортни залози в САЩ действа като мощен катализатор за разширяването на онлайн хазарта в Америка. След като щатите създадоха регулаторната и лицензионна инфраструктура, за да разрешат онлайн букмейкърите, много от тях разшириха законодателството си, за да обхванат и други форми на онлайн хазарт, като онлайн казина, покер и лотарии.

Към 2023 г. седем щата в САЩ (Ню Джърси, Пенсилвания, Мичиган, Западна Вирджиния, Кънектикът, Делауеър и Невада) официално са легализирали и регулирали пълния набор от вертикални онлайн хазартни дейности, в допълнение към спортните залози. Очаква се много други щати да последват примера им през следващите години като начин за генериране на нови данъчни приходи.

Цялостната еволюция на iGaming подчертава как тази индустрия многократно е демонстрирала устойчивост и неизменно е намирала начини да заобикаля ограничителните закони през цялото си съществуване, като е търсила разрешителни юрисдикции. С модернизирането на регулациите и все по-честото разглеждане на онлайн хазарта като доходоносен поток от приходи, който трябва да бъде регулиран и обложен с данъци, перспективите за растеж на сектора станаха изключително положителни.

Регулаторна среда по основни географски региони:

Северна Америка

Съединени щати: Законно на щатско ниво в 36 щата + Вашингтон за спортни залози. 7 щата с напълно легализирани онлайн казина/покер.

Племенните оператори имат право да предлагат спортни залози/iGaming на племенни земи, ако щатът го легализира и те постигнат споразумения за споделяне на приходите с щатските правителства.

Данъчните ставки варират от 6,75% брутен брутен доход (GGR) в Невада до 51% в Ню Йорк.

Федералното правителство осигурява единен регулаторен надзор чрез агенции като IRS.

Европа

Обединено кралство: Строго регулирано от Комисията по хазарта на Обединеното кралство (UKGC), която издава лицензи за всички законни онлайн залагания/хазартни игри. 21% данък върху брутните приходи от хазарт (GGR). Ограничени групи от играчи.

Италия: Регулирана и облагаема с 25% брутен ...

Испания: Регулиран национален пазар с 25% данъчна ставка върху брутния брутен доход и модел за лицензиране на продукти. Съществуват и регионални закони (напр. Каталуния).

Германия: Федерален договор легализира онлайн спортните залози с 19% ДДС. Забраната на онлайн казината на щатско ниво е под въпрос след решенията на Съда на ЕС.

Франция: Легални и регулирани онлайн спортни залози (33% от общия брутен растеж), покер (36,7%) и конни надбягвания (33,8%).

Нидерландия: Регулиран от 2021 г. по лицензионната система KOA за всички вертикали. Данък върху хазарта 29%.

Швеция: Регулира се на национално ниво чрез Svenska Spel. 18% данък върху брутния брутен доход за търговските оператори.

Други пазари: Литва, Белгия, Румъния, Дания и други са регулирани на национално ниво.

Азиатско-тихоокеанския регион

Австралия: Онлайн спортните залози и казината са регулирани на национално ниво. Регулаторни органи като ACMA и щатски територии лицензират операторите.

Нова Зеландия: Регулира се от Министерството на вътрешните работи. TAB има монопол върху спортните залози.

Индия: Няма съгласувана регулация на онлайн хазарта. Работи в сивата зона на закона, но участва широко.

Филипини: Регулиран и лицензиран местен онлайн хазарт по режим POGO, насочен към задграничния пазар.

Япония: Обща забрана за онлайн хазарт. Очаква се регулирани спортни залози в бъдещите казино курорти.

Южна Корея: На гражданите е забранено да ползват сайтове за онлайн хазарт, но много от тях имат достъп до офшорни книги.

Китай: Пълната забрана за онлайн и наземни хазартни игри продължава. Някои регулирани държавни лотарии.

Латинска Америка

Мексико: Регулираните онлайн спортни залози и казина стартираха през 2022 г. с централен лицензиращ орган.

Бразилия: Националната регулация за онлайн спортни залози е одобрена през 2022 г. с данък върху оборота от 16,6%. Други сегменти на iGaming все още са забранени.

Аржентина: Онлайн спортните залози и казината са регулирани на провинциално ниво (напр. град Буенос Айрес).

Колумбия: Регулиран онлайн хазарт от 2016 г. с 15% данък върху брутния хазарт. Лицензиран от Coljuegos.

Перу: Одобрени са общи разпоредби за онлайн спортни залози, казино и покер с 12% данък върху нетните приходи.

На повечето други пазари продължават да съществуват или забранени, или нерегулирани сиви хазартни пазари.

Пазарни двигатели и тенденции:

Технологични иновации

Повсеместно разпространение на мобилни устройства: Широкото разпространение на смартфони и таблети е най-големият двигател на бума на iGaming. Мобилните устройства вече са доминиращият канал за онлайн хазарт, като представляват над 60% от световните приходи от iGaming към 2022 г. Операторите са инвестирали сериозно в оптимизиране на мобилни приложения/уебсайтове, за да осигурят безпроблемно хазартно изживяване в движение.

Игри с дилъри на живо: Студиата с дилъри на живо, които включват истински дилъри чрез видео стрийминг, създадоха завладяващо хибридно онлайн/присъствено изживяване. Съчетава автентичността на игрите на живо с удобството на онлайн игрите.

Геймификация и игри, основани на умения: Интегриране на игрови елементи, базирани на умения, като бойни игри, пъзели и др., в хазартни платформи и безплатни предложения.

Интеграция на криптовалути: Нарастващата вълна от специализирани крипто казина и сайтове за спортни залози намалява транзакционните бариери и отговаря на изискванията за анонимност.

VR/AR: Въпреки че все още са в начален стадий, имeрсивните технологии като виртуалната и добавената реалност притежават потенциал да революционизират хазартното/залагащото изживяване.

Автоматизирани продукти (чатботове, глас и др.): Изкуствен интелект, който стимулира по-автоматизирани и натурализирани взаимодействия с клиентите, свързани с откриването на продукти, поддръжката, плащанията и др.

Легализирано използване на спортни данни: Повече партньорства между оператори и лиги за достъп до официални данни, което ще стимулира иновативни преживявания при залагания по време на игра/на живо.

Променящо се потребителско поведение

Миграция на каналите към дигитални/онлайн канали: COVID-19 ускори широкото пренасочване на обществото от физически канали и пари в брой към дигитални канали и безкасови плащания в множество сектори, включително хазарта.

Преход между социални и сложни игри: Демографски данни за казуални социални/мобилни игри, показващи нарастваща склонност към преминаване към хазарт. Платформи, включващи елементи на сложни игри.

Разрастващи се залози за електронни спортове: Глобалната аудитория на електронните спортове, надхвърляща 500 милиона, генерира бум в търсенето на залози на състезателни гейминг турнири и мачове.

Търсене на уникални преживявания: Потребителите, особено по-младите демографски групи, гравитират към уникални развлекателни преживявания, осигурени чрез геймификация и технологии като AR/VR.

Продуктови иновации

Експлозия от залози в играта/микро залози: Преминете отвъд залозите преди играта към детайлни залози на микро събития в рамките на игрите/мачовете, подхранвани от официални партньорства за данни.

Крипто хазарт: Безпроблемни плащания, анонимност и разширяване на пуловете за ликвидност на играчите, които стимулират растежа на крипто казината и залаганията в алтернативни вериги.

Игри с плащане за участие и NFT хазарт: Игри, продаващи ограничени NFT, които действат като вход за турнири или джакпоти. NFT като дигитални колекционерски залози.

Интеграции с хазартни игри в Metaverse: Потенциал за вграждане на казина/залагания във взаимосвързани сфери на Metaverse в дългосрочен план.

Регулаторни попътни ветрове

Легализация на щатско ниво в САЩ и Латинска Америка: Отваряне на масивни нови регулирани пазари, тъй като щатите разрешават онлайн хазартни вертикали.

Европейска либерализация: Процесът на преход от протекционистични монополи към регулирани, конкурентни пазари продължи в цяла Европа.

Фискални ползи: Правителствените стимули от данъчните приходи от iGaming стимулират легализацията в множество юрисдикции по целия свят.

Засилено регулаторно сътрудничество: Дейности като работата на ЕС по хармонизирано регулиране и глобалната асоциация IAGRA, насърчаваща съгласуваността.

III. Определяне на размера на пазара

Общ адресируем глобален пазар на iGaming (прогнозиран размер за 2027 г.): 127,2 милиарда долара

Обхваща онлайн спортни залози, казина, покер, бинго, лотарии и други вертикали.

Включва приходи както от регулирани, така и от нерегулирани/черни пазари.

Прогнозира се ръст от стабилни 11,5% CAGR от 2021 до 2027 г. в световен мащаб, въз основа на множество фактори.

По географски пазар:

Северна Америка: 40,2 милиарда долара (31,6% пазарен дял)

• САЩ представляват ~37 милиарда долара, дължащи се на експлозивната легализация на спортните залози.
• Канада е нововъзникващ регулиран пазар с напредването на законодателството.
• Силен регионален годишен темп на растеж (CAGR) от 15,2% до 2027 г., тъй като все повече щати легализират онлайн хазартните вертикали.

Европа: 32,1 милиарда долара (25,2% пазарен дял)

• Обединеното кралство представлява най-големият единичен пазар с обем от ~9 милиарда долара, благодарение на добре развитата регулация.
• Италия (5,5 милиарда долара), Германия (4,8 милиарда долара), Франция (3,7 милиарда долара) и Испания (2,5 милиарда долара) са други ключови пазари.
• По-бавен годишен темп на растеж от 9,8%, тъй като много пазари вече са сравнително добре проникнали.
• Регулаторната фрагментация и обособяването на юрисдикциите са ограничаващ фактор.

Азиатско-тихоокеански регион: 24,3 милиарда долара (19,1% пазарен дял)

• Австралия (6,2 милиарда долара) и области на търсене във Филипините (3,1 милиарда долара) и Малайзия (2,8 милиарда долара).
• Китай остава напълно забранен пазар, но с огромен бъдещ потенциал, ако бъде регулиран.
• Индия (3,5 милиарда долара) е голям, разрастващ се пазар, който в момента функционира в сивата зона на легално ниво.
• Очаква се общ регионален растеж от 9,5% CAGR, тъй като юрисдикциите модернизират регулациите.

Латинска Америка: 9,2 милиарда долара (7,2% пазарен дял)

• Бразилия (2,4 милиарда долара), Мексико (2,2 милиарда долара) и Аржентина (1,6 милиарда долара) са водещи сред развиващите се регулирани пазари.
• Колумбия (850 милиона долара) е сред първите участници в регулирането на онлайн хазарта в Латинска Америка.
• Високият прогнозиран годишен темп на растеж (CAGR) от 11,7% до 2027 г. се основава на демографските данни на населението и засилващата се регулация.

Останалата част от света: 21,4 милиарда долара (16,8% пазарен дял)

• Обхваща Африка, Близкия изток и други разнообразни пазари.
• Значителна активност на черния/сивия пазар продължава в много от тези региони.
• Очаква се общо по-нисък CAGR от 8,9% през следващите 5 години.

По вертикала:

Онлайн казина: 70,2 милиарда долара (55,2% пазарен дял)

• Включва слотове, настолни игри, игри с дилъри на живо и други вертикални казино игри.
• Здравословен годишен ръст на растежа от 12,8%, подхранван от растежа на мобилните канали и новите пазарни регулации.
• Зрели пазари като Обединеното кралство вече са силно проникнати от онлайн казина.

Спортни залози: 33,6 милиарда долара (26,4% пазарен дял)

• Пазарът на спортни залози в САЩ е огромен двигател, достигайки 16,8 милиарда долара до 2027 г. (26% CAGR).
• Европа е най-големият регионален пазар в момента с 11,9 милиарда долара, воден от Обединеното кралство.
• Възможностите за залози на живо/микро залози ускоряват продуктовите иновации и ангажираността.
• Общият годишен темп на растеж на спортните залози в световен мащаб е 15,4% през следващите 5 години.

Покер: 10,2 милиарда долара (8,0% пазарен дял)

• Зрял вертикален пазар, който през последните години се бори за растеж на много пазари.
• Потенциал за възраждане чрез регулирани пазари в САЩ и трансгранично обединяване на ликвидност.
• CAGR от 7,8% в световен мащаб, което значително изостава от други бързоразвиващи се вертикали.

Бинго: 3,9 милиарда долара (3,1% пазарен дял)

• Много зряла вертикална дейност, особено на европейски пазари като Великобритания и Испания.
• Растежът се подхранва от прехода от наземно към онлайн/мобилно бинго.
• По-ниските 6,2% прогнозирани CAGR до 2027 г. въз основа на демографските тавани.

Лотарии: 4,9 милиарда долара (3,9% пазарен дял)

• Увеличеното онлайн/мобилно проникване на държавните лотарии в световен мащаб е ключов двигател на растежа.
• Но лотарията остава силно протекционистка с регулирани от държавата/провинциите монополи.
• Общ CAGR от 8,6% въз основа на дигитализацията на процесите на покупка.

Други: 4,4 милиарда долара (3,5% пазарен дял)

• Развиващи се вертикали като залагания на електронни спортове, фентъзи спортове, игри, основани на умения, и др.
• Включва също нерегулирани пазари и други сиви зони за онлайн хазарт, които не са обхванати по-горе.
• Бързо нараства с прогнозиран годишен темп на растеж от 18,9% до 2027 г. с появата на нови области на потребителско търсене.

По категория на устройството:

Мобилни услуги: 80,4 милиарда долара (63,2% пазарен дял)

• Обхваща всички онлайн хазартни дейности на смартфони и таблети/приложения.
• Расте с блестящите 22,3% CAGR от 2019 до 2021 г., тъй като COVID ускори приемането на мобилни устройства.
• Бъдещият CAGR се прогнозира на 13,8% от 2021 до 2027 г., тъй като мобилните технологии достигат зрялост.

Настолни компютри: 46,8 милиарда долара (36,8% пазарен дял)

• Цялата онлайн хазартна дейност през уеб браузъри на настолни/лаптопи компютри.
• Все още представлява значителна част от пазара, но продължава постепенно да намалява.
• Средногодишната годишна динамика на растежа (CAGR) на настолните компютри е 7,5% през следващите 5 години, тъй като предпочитанията за мобилни устройства нарастват.

Макар и все още в начален етап, има някои нишови появления на онлайн хазарт чрез други канали:

• Прогнозира се, че използването на свързани телевизори за мобилни спортни залози ще нарасне от 800 милиона долара до 2,1 милиарда долара до 2027 г.
• Носими устройства като смарт часовници, позволяващи взаимодействие със спортни залози, са обещаващи.
• Дългосрочен потенциал за AR/VR и други завладяващи преживявания като Метавселена.

Като цяло, индустрията за онлайн хазарт преживява безпрецедентна вълна от глобален растеж. Бързо променящите се потребителски предпочитания, регулаторните стимули и неуморните технологични иновации се комбинират, за да създадат пазар с огромен мащаб и потенциал, който все още е сравнително ранен в жизнения си цикъл в много географски региони.

Конкурентен пейзаж

Основни оператори на iGaming:

Flutter Entertainment

• Приходи: 7,4 милиарда долара (финансова 2021 г.)
• Ключови марки: FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
• Основни пазари: Великобритания, САЩ, Австралия
• Най-голямата онлайн хазартна компания в света след трансформиращото си сливане с The Stars Group за 12,2 милиарда долара през 2020 г.
• Доминираща позиция на световния пазар на онлайн покер чрез PokerStars, емблематичната марка, която компанията придоби за 4,9 милиарда долара през 2014 г.
• Агресивно преследване на американския пазар чрез спортните букмейкъри FanDuel и разширяване на присъствието си в онлайн казината/покера.
• Стратегическо медийно сътрудничество с FOX Sports за стимулиране на интегрираното привличане на аудитория за залагания.

Съдържа

• Приходи: 5,1 милиарда долара
• Ключови марки: BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
• Основни пазари: Великобритания, Австралия, САЩ.
• Голяма глобална хазартна корпорация с разнообразно присъствие в онлайн и търговската мрежа.
• Стратегически фокус върху разрастването на онлайн букмейкърската и казино марка BetMGM в САЩ чрез съвместното си предприятие с MGM Resorts.
• Силен пазар на Обединеното кралство чрез традиционните марки Ladbrokes и Coral, предлагащи онлайн/дребни залози.
• Придоби голям дял от португалския пазар на онлайн хазарт през 2022 г.

DraftKings

• Приходи: 1,9 милиарда долара
• Ключови марки: DraftKings Sportsbook, Golden Nugget Online Casino
• Основни пазари: САЩ, Канада
• Родена от платформата за ежедневни фентъзи спортове, придобита от настоящата публична компания през 2017 г.
• Възползва се от легализирането на спортните залози в САЩ рано, като бързо стартира мобилни букмейкърски услуги и придоби бизнеса с онлайн казина Golden Nugget.
• Стратегически медийни партньорства с издания като Turner Sports за повишаване на видимостта на марката.
• Планира да навлезе на допълнителни регулирани пазари в световен мащаб, след като първоначално се фокусира върху Северна Америка.

888 Холдинги

• Приходи: 980 милиона долара
• Ключови марки: 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
• Основни пазари: Великобритания, Европа
• Базирана в Обединеното кралство онлайн хазартна компания с разнообразно продуктово портфолио, включващо казино, покер и спортни залози.
• Придоби дейността на емблематичната британска марка William Hill извън САЩ в силно допълваща се сделка за 3,7 милиарда долара.
• Добре установена и регулирана на пазари като Обединеното кралство, Испания, Португалия, Румъния.
• Търсене на възможности на новорегулирани пазари като Онтарио, Канада.

ЛеоВегас

• Приходи: 420 милиона долара
• Ключови марки: LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
• Основни пазари: Швеция, Великобритания, Италия, Канада
• Водещ европейски оператор на онлайн казино и спортни залагания, ориентиран към мобилни устройства.
• Над 30 маркови сайта се фокусираха върху предоставянето на безпроблемни мобилни хазартни изживявания.
• Първи играч на новорегулирани пазари като Германия и Онтарио.
• Използва собствена технологична платформа и възможности за анализ на данни като ключов диференциатор.
• Наскоро придобито за 1,2 милиарда долара от MGM Resorts, за да се засили присъствието им в онлайн казината.

Други забележителни играчи:

• Caesars (САЩ) – Традиционен оператор на наземни услуги, който се разшири онлайн чрез придобивания като William Hill.
• Bally's (САЩ) – Бързо изграждане на присъствие в iGaming чрез сливания и придобивания (Gamesys, Sportnco и др.)
• Kindred (Европа) – Основен оператор на онлайн хазарт с марки като Unibet и 32Red.
• Rush Street (САЩ) – Регионална казино компания, управляваща онлайн букмейкър/казино BetRivers.

Конкурентна динамика: Глобалната индустрия за iGaming е силно конкурентна, със смесица от утвърдени оператори и революционни нови участници, които се борят за пазарен дял в различни географски региони и продуктови вертикали. Няколко ключови конкурентни динамики:

Консолидиране на пазарен дял

• Интензивна конкуренция и надпревара за предимствата на ранните играчи, особено на новорегулираните пазари в САЩ
• Значителна активност в областта на сливанията и придобиванията, тъй като основните играчи придобиват конкуренти, за да увеличат бързо размера и възможностите си
• Натиск за изграждане на цялостна екосистема от спортни залози, казино, покер и др., за да се отговори на търсенето на клиентите
• Икономиите от мащаба стават критични за поемане на разходи като лицензионни такси, данъци, маркетингови разходи

Вертикална интеграция

• Оператори, вертикално интегриращи технологични пакети, продуктови предложения, съдържание, данни и медийни активи
• Позволява контрол върху пълното клиентско изживяване, вместо да се разчита на платформи/доставчици на трети страни
• Ограничаване на придобиването на играчи като BetCity за изграждане на собствена игрална платформа
• DraftKings си партнира със Sportradar и Gameco за подобряване на възможностите за данни за залагания

Продуктови иновации

• Появата на спортни залози води до огромни продуктови иновации, свързани със залози на живо, специални залози и др
• Микрозалози, предавания на живо, официални партньорства за данни, подхранващи нови преживявания
• Приемане на възможности за плащане с криптовалута и блокчейн за намаляване на триенето
• Включване на игри, основани на умения, социални функции и геймификация в iGaming продукти

Маркетингова надпревара във въоръжаването

• Интензивни разходи за реклама, промоции, спонсорства за придобиване и задържане на клиенти
• Многомилиардни маркетингови ангажименти от големи медийни/спонсорски сделки (напр. Caesars-ESPN)
• Афилиейт маркетингът е ключов канал за привличане на потребители, но води до по-високи разходи за привличане на играчи
• Предизвикателства, свързани с изграждането на стойност на марката и диференциацията отвъд чистия промоционален арбитраж

Възникващи разрушители:

DAZN

• Платформата за стрийминг на спорт се очертава като основен смутител в света на спортните залози
• Сключи сделка за 3,3 милиарда долара с акции и пари в брой за придобиване на технологията за онлайн залагания на Entain през 2022 г
• Цели да създаде завладяваща платформа, комбинираща стрийминг на спорт на живо с интегрирани залози
• Ексклузивни обединения на съдържание, като например тези на Шампионската лига на УЕФА, биха могли да доведат до обединена аудитория

Медийни компании

• Фирми като Disney/ESPN, Fox, Score Media и Turner агресивно се стремят към интеграция на спортни залози
• Ексклузивни партньорства за данни, брандирани приложения за залагания, предложения за свързани спортни залагания
• Възможност за привличане на огромна аудитория към хазарта чрез водещи спортни права и съдържание

Племенни оператори

• Индианските племена в САЩ бързо се насочват към онлайн спортни залози и казино вертикали
• Племената могат да провеждат онлайн хазарт на земите си, ако щатите го легализират чрез компактиране
• Очертаха се като сериозни конкуренти на пазари като Мичиган, Кънектикът, Аризона

Нишови сайтове за крипто хазарт

• Платформи като Stake.com, Cloudbet, Bushcloud набират популярност сред криптоцентричната аудитория
• Неизменни платежни релси, споделяне на ликвидност, анонимност, позволяващи регулаторен арбитраж
• Възможност за приемане на повече форми на плащане в сравнение с традиционните оператори, базирани на фиатни пари

Преглед на дейността по сливания и придобивания

Историческа дейност по сливания и придобивания:

2022: Обща стойност на сделката ~10 милиарда долара, 45 транзакции

• Основни сделки: Придобиване на Golden Nugget Online Gaming от DraftKings (1,56 милиарда долара), придобиване на Gamesys Group от Bally (2,7 милиарда долара)

2021: Рекордна обща стойност на сделките от ~22,5 милиарда долара+, 35 транзакции

• Придобиването на The Stars Group от Flutter за 12,2 милиарда долара ще създаде най-голямата компания за онлайн хазарт в света
• Придобиване на Vici Properties REIT от MGM Growth Properties в сделка за 17,2 милиарда долара за консолидиране на портфолиа от игрални имоти

2020: Обща стойност на сделката 3,2 милиарда долара, 20 транзакции

• Сред забележителните сделки са придобиването на William Hill от Caesars (за 3,7 милиарда долара), двойното придобиване на марката Bally's (за 2,8 милиарда долара) и Gamesys

2019: Обща стойност на сделката 4,8 милиарда долара, 18 транзакции

• Сред основните сделки беше сливането на Flutter с бизнеса на Betfair/FanDuel за 6 милиарда долара

2018: Обща стойност на сделката 1,1 милиарда долара, 12 транзакции

• Пейзажът все още беше сравнително приглушен, преди легализирането на спортните залози да катализира сделките през следващите години

Основни фактори, влияещи върху скорошната активност при сделките:

• Навлизане на пазара в САЩ – Компаниите се надпреварват да получат ранен достъп до бързо отварящите се пазари за онлайн спортни залози и iGaming чрез придобивания (напр. Entain/BetMGM, Caesars/William Hill)
• Продуктова/вертикална интеграция – Големи оператори, които се интегрират вертикално, за да контролират пълния си технологичен стек и продуктов пакет (напр. DraftKings/GNOG, Bally's/Gamesys)
• Европейска консолидация – Зрелите европейски пазари наблюдават продължаваща консолидация между операторите (напр. 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
• Стратегически партньорства – Сливане на съдържание, медии и данни, което води до партньорства/придобивания между хазартни фирми и медийни компании (напр. DAZN/Entain)
• Разширяване на местните оператори – операторите на племенни казина в САЩ се разширяват онлайн чрез сливания и придобивания (напр. Seminole Tribe придобива платформи за спортни залози)

Видове сделки:

• Директни придобивания – Най-големият вид сделка, тъй като компаниите придобиват конкуренти и цели директно, за да спечелят пазарна позиция, технологии, марки/интелектуална собственост
• Съвместни предприятия – партньорски сделки, често срещани за навлизане на пазара, при които две компании инвестират съвместно в ново комбинирано предприятие (напр. BetMGM)
• Миноритарни инвестиции – По-големи компании придобиват миноритарни дялове в нововъзникващи оператори или технологични компании, за да получат ранен достъп
• Вертикална интеграция – Придобивания, които да се включат в различни слоеве от собствени технологични пакети и предложения за софтуер/съдържание
• Придобиване на активи/интелектуална собственост – Купувачите придобиват конкретни марки, клиентски бази данни, софтуерни платформи и др. вместо цели компании

Тенденции и перспективи в оценката:

• Високите оценки се запазват, базирани на огромните възможности за растеж на новорегулираните пазари
• Коефициентите на придобиване обикновено варират от 5 до 10 пъти приходите за целевите компании, въз основа на профила на растеж
• Акциите на публичните компании в сектора се оценяват високо средно на 5-10 пъти по-високи от очакваните приходи
• Наличие на достатъчно инвестиционен капитал от фондове за дялово участие, рисков капитал и други фондове
• Покачващите се лихвени проценти и нормализирането на публичните пазари биха могли да забавят оценките с течение на времето
• Но притокът на медийни/развлекателни компании, влизащи в борбата, би могъл да съживи оценките на премиите
• Продължаващ висок апетит за трансформативни сливания и придобивания, предвид предимствата на мащаба и ограниченото време за завладяване на пазарен дял в нови региони

Като цяло, индустрията за онлайн хазарт преживя вълна от консолидация през последните пет години. Операторите бързо се стремят да увеличат мащаба си, да интегрират вертикално своите продуктови пакети и да получат ранен достъп до новорегулирани пазари в световен мащаб чрез придобивания на конкуренти и партньорства. Въпреки че нестабилните оценки се запазиха на фона на високия растеж, следващата фаза вероятно ще бъде последвана от продължаващ бум на сливания и придобивания, породен от медийни и междусекторни конвергенции.

Стратегически съображения

Потенциални възможности в различните вертикали/пазари:

Спортни залози

• Огромен растеж, тъй като все повече щати в САЩ легализират онлайн спортните залози
• Задоволяване на постоянно нарастващото търсене на залози в играта, микропазари
• Интегриране на официални спортни данни, за да се осигурят уникални преживявания при залагане
• Кръстосани продажби на казино/покер вертикали на установени потребителски бази за спортни залози

Онлайн казина

• Голямо предимство от прехода на играчите от наземните казина към отдалечени канали
• Проникване в големи населени центрове като Индия и Китай в дългосрочен план, ако регулациите го позволяват
• Диверсифициране в нови студийни преживявания с дилъри на живо, крипто хазарт и др
• Възползване от празнините, оставени от оттеглянето на офшорни нерегулирани оператори

Покер

• Потенциално възраждане чрез обединяване на ликвидността на играчите на регулираните пазари в САЩ
• Геймифициране и кръстосано опрашване с по-широк казино геймплей и социални платформи
• Насочване към демографските групи от обещаващи играчи в региони като Индия и Латинска Америка

Бинго

• Предимно възможност за миграция към онлайн канали от физически зали/търговци на дребно
• Създаване на пресечни точки между бингото и iGaming чрез конвергентни платформи
• Иновативен геймплей и формати за привличане на демографски групи отвъд традиционната база

Лотарии

• Улесняване на дигитализацията на лотарията