Какво е „главна улица“ срещу компания от средния пазар?

Когато решите да излезете от бизнес с IGAMING-независимо дали това е бутикова казино от бели етикети, филиална мрежа за спортни залагания на ниша или платформа за B2B в пълен стек-първият стратегически въпрос е измамно прост: Вие сте главна улична компания или компания на средния пазар?

Отговорът определя колко купувачи ще плащат, как ще структурират това плащане и дори кои са тези купувачи. Добре информираните основатели използват това отличие рано; Лошко съветваните основатели го откриват - влезно - по време на надлежна проверка .

По -долу ще намерите ръководство на практикуващия за разбиране и прилагане на отличието, така че да можете да заснемете всеки евро стойност, която вашата операция заслужава.

Ръководство за един поглед

*Данните за частен пазар, агрегирани от PitchBook, Sage от първа страница и скорошни посреднически транзакции.

Защо линията има значение

Оценките в индустрията на Igaming следват същия широк модел, наблюдаван на частните пазари: колкото по-голям и по-зависим от бизнеса, толкова по-нисък е възприеманият идиосинкратичен риск и по-високият брой на купувачите на парични потоци са готови да платят. Ето защо порталът за отстъпи от 750 k-sde може да се изчисти при 2,4 × SDE, докато студио за съдържание на казино в размер на 5 m-Ebitda договаря 5,5 × EBITDA плюс печалба. Институционалният капитал преследва мащаба на платформата и е структурно готов да плати повече за него.

Анатомия на бизнес с главна улица Igaming

Организациите на Main Street са склонни да бъдат ориентирани към собственика . Основателят пише маркетинговото копие, одобрява всяко изключение на KYC и познава MAC адреса на RTG сървъра наизуст. Паричният поток е най-добре заснет от SDE , който сгъва заплатата на собственика, бонусите и еднократните корекции в един показател. Банките, които заемат лица, котва на SDE, тъй като тя приближава парите, на които купувачът трябва да живее. Сделки се затварят по -бързо, но при по -ниски кратни; Купувачният басейн е широк, но често неопитен.

Анатомия на бизнес с игаминг на средния пазар

Фирми на средния пазар-от 10 м до 100 м млн. Евро годишни приходи, € 1 м + EBITDA-изглеждат и се чувстват като мащабирани предприятия. Те имат отдели за съответствие, одити на ISO-27001 и пакети на борда. Техните купувачи са институции : Фондовете за частен капитал, за да се увеличат маржовете на спортни книги, изброени игрови групи, които търсят география или вертикално разширяване, или компании за обработка на плащания, които гонят синергии на болта. Оценката се ръководи от EBITDA и шахматна дъска от сравними транзакции. Множество плават нагоре, защото дисциплинираните процеси канят конкурентно напрежение.

Маркетинг на сделката: Две плейбека

За списък на главната улица, задачата на съветника е да изработи кратък тийзър и да го разпространява на портали с висока видимост и форуми за предприемачи. Цената е публикувана; Конфиденциалността се контролира от NDAS; Преговорите са линейни.

Кампаниите на средния пазар наподобяват мандати за повишаване на капитала. Съветниците лекуват кратък списък от 30-50 приобретатели, разработват 50-странен конфиденциален информационен меморандум и провеждат паралелни разговори в номерирани стаи за данни. Ръководството на цените се определя като диапазон, често обект на надлежна проверка на доставчика. Процесът е по-дълъг (от шест до девет месеца), но дава по-богати структури на сделки, включително справедливост на преобръщане и условни печалби.

Плюсове и минуси на всеки маршрут

Продажба на главна улица

Плюсове: По -бързо за пазара; по -ниски консултативни такси; по -просто старание.

Минуси: по -ниски множества; финансиране, обвързано с личния кредит на купувача; Високият риск от изпълнение, ако основателят е незаменим.

Продажба на среден пазар

Плюсове: по -високи кратни; сложни опции за печелене или преобръщане; Достъп до растежния капитал след отблизо.

Минуси: продължително старание; обширен проверка на правен и съответствие (от решаващо значение на регулираните игрови пазари); Разходите за сделки могат да надхвърлят 5 % от стойността на предприятието.

често задавани въпроси

1. Може ли компания да се „завърши“ от статута на Main Street до среден пазар преди излизане?

Да. Укрепването на управлението на второ ниво, документирането на процесите и удрянето на прага на EBITDA от 1 м.

2. Различат ли се множествата по вертикала в рамките на IGAMING?

Те го правят. Доставчиците на платформа B2B и студиите за съдържание командват премия на филиали за чиста игра поради договорни повтарящи се приходи и технологичен IP. Търговските магазини за залагане на OTC тенденция към долния край поради концентрация на лиценз и риск от трафик на краката.

3. Какви източници на финансиране са често срещани за купувачите на Main Street?

Лични спестявания, банкови заеми в стил SBA (където са налични) и финансиране на доставчици. Институционалният ливъридж рядко функции.

4. Как регулацията влияе на класификацията?

Тежките лицензионни режими повишават цената на усърдие на купувача. Малък оператор на строго регулиран пазар все още може да се изчисти на множеството на средния пазар, ако лицензите са оскъдни и преносими.

5. Имам 3 м млн. Евро годишни приходи, но 800 k в EBITDA - къде да кацна?

Приходите казва, че Main Street, Profit казва „На върха“. На практика типът на купувача и дълбочината на управление ще решат.

Окончателна мисъл

Отнасяйте се към „Main Street срещу средния пазар“ не като етикет, а като лост. В момента, в който можете да демонстрирате преносимо управление, проверимо съответствие и поне 1 млн. Евро устойчива EBITDA, вселената на купувача се променя - и така прави размера на проверката. Планирайки осемнадесет месеца напред, затягане на контролите и разказване на история за растеж, основана на данни, можете да препозиционирате IGAMING Enterprise за приемане на среден пазар и да отключите съществено по-високи постъпления при закриване.

За персонализирана проверка на готовността или неформален диапазон на оценка, не се колебайте да се свържете - нашият екип е затворил транзакции от двете страни на разделението и на четири континента.