Ключови изводи
- SDE (дискреционни печалби на продавача) е идеален за оценяване на бизнеси, управлявани от собственика, където заплатата и бонусите на собственика са част от изчислението.
- EBITDA (печалби преди лихви, данъци, обезценка и амортизация) е по-подходящ за по-големи, средни предприятия, където компенсацията на собственика е изключена.
- Основната разлика : SDE включва компенсацията на собственика и бонусите, докато EBITDA не, което позволява на всеки показател да обслужва различни нужди на купувача.
- Очаквания на купувача : Купувачите, които търсят пасивни инвестиции или по -големи компании, често предпочитат EBITDA, докато отделните купувачи гледат на SDE.
- Изборът на правилния показател повишава прозрачността на оценката и помага да се привлече правилния тип купувач.
Какво представляват SDE и EBITDA в бизнес оценката?
SDE и EBITDA са показатели за паричен поток, използвани за оценяване на бизнеса, особено по време на продажби. Тези условия помагат на потенциалните купувачи да разберат финансовото състояние на бизнеса, като разглеждат паричния поток, но те обслужват различни нужди:
- SDE (Дискреционната печалба на продавача) е предпочитана за по-малки предприятия, управлявани от собственици, където личните компенсации на собственика и бонусите са значителни.
- EBITDA (Печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация) е по-подходяща за средни и по-големи компании, където собственикът не участва пряко в ежедневното управление.
Познавайки тези термини, собствениците и купувачите могат да оценят бизнеса въз основа на неговия паричен поток по начин, който съответства на техния стил на работа.
Защо да използвате SDE за малкия бизнес?
SDE , или дискреционната печалба на продавача , е пригодена за малки предприятия, където собственикът активно управлява ежедневните операции. Този метричен фактори в личните финансови ползи на собственика, които могат значително да повлияят на паричния поток.
Защо SDE има значение за оценката на малкия бизнес
В малкия бизнес разграничаването на печалбите и компенсацията на собствениците често е предизвикателство. Ето защо:
- Компенсация на собственика : Собствениците на малкия бизнес не могат да поемат заплата. Вместо това те могат да вземат теглене на собственик или да комбинират лични предимства с бизнес разходи.
- Смесени печалби : Тъй като разходите за собственици често се сливат с бизнес разходите, SDE отразява общата печалба, която собственикът може да очаква да получи, като дава по -точна оценка за потенциалните купувачи.
Пример: Собственик може да вземе $75 000 годишна заплата, въпреки че средната стойност за индустрията за подобни роли е $150 000. SDE ще коригира това несъответствие, представяйки реалистична печалба за новия собственик.
Изчисляване на SDE: Стъпка по стъпка
Изчисляването на SDE включва коригиране на нетния доход на бизнеса чрез добавяне на конкретни разходи и ползи на собственика. Ето разбивка:
| Корекция | Включен в SDE |
|---|---|
| интерес (I) | да |
| Данъци (T) | да |
| Обезценяване и амортизация (DA) | да |
| Еднократни приходи и разходи | да |
| Обезщетение на собственика | да |
Стъпки за изчисляване на SDE:
- Започнете с нетен доход : Започнете с отчетения нетен доход на бизнеса.
- Добавяне на лихва, данъци, обезценка и амортизация : Те отразяват неоперативни разходи.
- Включете еднократни и неоперативни разходи : Коригирайте за еднократни или несвързани разходи.
- Добавяне на обратно обезщетение на собственика : Уверете се, че е взето предвид пълното обезщетение на собственика.
Това изчерпателно изчисление дава на потенциалните купувачи ясна представа за общите налични приходи за бизнеси, управлявани от собственика.
Кога да използваме EBITDA?
EBITDA се използва най-често за оценяване на средни предприятия, обикновено тези с печалби над 1 милион долара. В тези случаи купувачите предполагат, че ще трябва да наемат някой, който да управлява компанията, което прави от съществено значение да се изключи специфичната за собственика компенсация от паричния поток.
Основни причини за използване на EBITDA:
- Обективно сравнение : Чрез премахване на личните разходи и компенсацията на собственика, EBITDA позволява сравнения между компании с подобен размер.
- Перспектива на купувачите : По -големите купувачи на бизнес, като фирми за частен капитал, се фокусират върху EBITDA, тъй като той представлява това, което се предлага след наемане на професионално управление.
Пример : Купувач на частен капитал, оценяващ компания със среден размер, може да разгледа EBITDA, като приеме, че ще разпределят средства за наемане на мениджър и базови оценки на наличните печалби, с изключение на компенсацията на собственика.
Прочетете повече за стратегиите за оценка на казиносброкера.
Ръководство стъпка по стъпка за изчисляване на EBITDA
За да изчислите EBITDA , използвайте следните корекции, но изключете компенсацията на собственика:
| Корекция | Включено в EBITDA |
|---|---|
| интерес (I) | да |
| Данъци (T) | да |
| Обезценяване и амортизация (DA) | да |
| Еднократни приходи и разходи | не |
| Неоперативни приходи и разходи | не |
Стъпки за изчисляване на EBITDA:
- Започнете с нетния доход : Започнете с нетния доход на бизнеса, с изключение на личните разходи на собственика.
- Добавяне на лихва, данъци, обезценка и амортизация : Тази стъпка гарантира, че тези непреки разходи са факторизирани обратно.
- Изключете компенсацията на собственика : Уверете се, че крайната цифра отразява независимо управляван бизнес сценарий.
Този пряк подход прави EBITDA полезен за компании със среден размер и институционални купувачи.
SDE срещу EBITDA: Разбиране на гледната точка на купувача
Що се отнася до предпочитанията на купувачите, SDE и EBITDA се грижат за различни профили на купувачи. Ето как:
| Метрика | Най-добро за | Включено обезщетение на собственика? |
|---|---|---|
| SDE | Малки бизнеси, управлявани от собственика | да |
| EBITDA | Средни предприятия | не |
Защо коефициентите на EBITDA са по-високи
Множество на EBITDA обикновено са по-високи от SDE множествата, тъй като компаниите, които не са зависими от собствениците, често се оценяват по-високо от инвеститорите. Тази по -висока оценка отразява по -ниското ниво на пряко участие на собственика, което прави бизнеса по -привлекателен за тези, които търсят пасивни инвестиции.
Въздействие върху бизнес стойността
За компания, която може да бъде оценена с двата показателя, струва си да се отбележи, че оценките, базирани на EBITDA, често привличат купувачи с по-висока стойност поради пасивния инвестиционен потенциал.
Когато SDE и EBITDA произвеждат подобни стойности
В определени случаи и двата метода могат да дадат подобни оценки. Това често се случва при коригиране на EBITDA огледала SDE след коригиране на заплатата и бонусите на собственика.
| Метрика | Изчисляване | Обща стойност |
|---|---|---|
| SDE | $1 000 000 SDE x 3.0 множествено | $3,000,000 |
| EBITDA | $750 000 EBITDA x 4.0 множествено | $3,000,000 |
В този пример и двата метода водят до идентична бизнес стойност, което означава, че избраният показател няма да повлияе значително на крайната продажна цена.
Основни разлики в приложението
Основни разлики в приложениетоSDE е идеален за по-малки предприятия, където собственикът играе значителна роля, докато EBITDA е предпочитан за предприятия с управленски персонал или по-високи нива на приходи. Изборът на правилния показател гарантира, че вашият бизнес привлича правилния тип купувач и се оценява точно.
Научете повече за процеса на продажба на CasinoSbroker .
Практически съвети за избор на SDE или EBITDA
- Бизнес, управляван от собственик? Използвайте SDE за фирми, в които собственикът участва активно.
- Търсите институционални купувачи? Отидете с EBITDA , особено ако предвиждате корпоративни купувачи или пасивни инвеститори.
- Смесена употреба? Когато се съмнявате, изчислете и двете и вижте кой показател най-добре представя оперативната реалност на бизнеса.
Кога трябва да вземете предвид коригираната EBITDA?
Коригираната EBITDA прави EBITDA крачка напред, като включва допълнителни корекции като еднократен доход и предимства на собственика. Полезно е за фирми с променливи печалби, като позволява по-нормализиран подход за оценка.
Примерен сценарий на SDE спрямо EBITDA в оценката
Нека да разгледаме сценарий, при който изчисленията на SDE и EBITDA се различават. Да предположим, че даден бизнес има SDE от $1 000 000 и коригирана EBITDA от $750 000. След прилагане на съответните множители и двете стойности в крайна сметка са сходни, въпреки че отразяват различни аспекти на паричния поток.
| Метрика | Основни печалби | Многократни | Резултатна стойност |
|---|---|---|---|
| SDE | $1,000,000 | 3.0 | $3,000,000 |
| EBITDA | $750,000 | 4.0 | $3,000,000 |
Често задавани въпроси
Каква е основната разлика между SDE и EBITDA?
Основната разлика е, че SDE включва компенсация и предимства на собственика , което го прави идеален за малки бизнеси, управлявани от собственика. За разлика от това, EBITDA изключва тези корекции за по-ясно сравнение между по-големите компании.
Кога трябва да използвам SDE над EBITDA?
Използвайте SDE за малки предприятия , където собственикът участва активно и бизнесът е тясно обвързан с личните разходи. По-големите компании, ръководени от мениджъри, трябва да разчитат на EBITDA за по-добра прозрачност на купувачите.
Как да разбера кое множество да приложа?
Множество зависят от типа на купувача. Институционалните купувачи и фирмите за частен капитал често използват EBITDA , докато отделните купувачи или брокерите на малкия бизнес могат да обмислят SDE .
За допълнителна информация, вижте казиносброкера или посетете секцията FAQ за бизнес продажбите.
