Как работи процесът на продажба (воден от брокер)
Ангажираност и поверителност
Вие инструктирате брокера да проучи продажбата.
Брокерът издава взаимно споразумение за неразкриване на информация , така че можете безопасно да разкриете чувствителни данни (финансови показатели, трафик, ключови показатели за ефективност на играчите, условия на доставчиците, политики за борба с прането на пари и риск (AML/RG). Споразуменията за неразкриване на информация са стандартни на този етап.
Първоначално проучване на фактите и тийзър/проспект
След споразумението за неразгласяване, попълвате структуриран въпросник за проспекта (съобразен с вашия модел; пропуснете неприложимите въпроси).
Брокерът провежда разговор за откриване на сделка (Zoom/Meet), за да разбере факторите, определящи стойността, и обосновката за продажбата (напр. преразпределение на капитал, регулаторен обрат, излизане на партньор). Ясната обосновка изгражда доверието на купувача.
Подготовка на стая за данни (последните 12–36 месеца)
Предоставете данни за трафик и приходи по продукт/географско местоположение/доставчик, търговски отчети, отчети за игрови сървъри, CRM кохорти, сторнирани плащания, бонуси, KYC/AML показатели, RG интервенции и договори с платформа/доставчик.
Включете статуса на лиценза и за промяна на контрола (те често изискват одобрение от регулаторния орган). Например, MGA изисква подаване на документи за квалифицирани промени в акционерното участие; подобни правила се прилагат и в други върховни юрисдикции.
Оценка на брокер и излизане на пазара
Брокерът преглежда SEO/бранд, платежния стек, преносимостта на платформата, съответствието с нормативните изисквания и финансовите показатели, за да формира оценка и ценова стратегия.
Вие одобрявате исканата цена и насоките за структурата на сделката (пари в брой при приключване спрямо финансиране/печалба от продавача). Бенчмарковете за онлайн бизнеси често се позовават на рентабилност и риск; изборът на структура се определя от отлив на клиенти, регулаторна експозиция и рискове от концентрация.
Насочване и квалификация на купувачи
Брокерът предлага възможността конфиденциално на проверени стратегически купувачи и фондове.
Заинтересованите страни подписват споразумение(я) за неразкриване на информация и предоставят доказателство за средства, преди да получат пълната стая с данни. (Филтрирането е от съществено значение; само малка част от тях са истинските лица, вземащи решения.)
Разговори с ръководството и въпроси и отговори
Провеждайте структурирани разговори с купувачи, обхващащи технологичен стек, път на лицензиране, географски региони, риск от PSP, RG/AML и опции за миграция.
Очаквайте задълбочени анализи на позицията на Кюрасао/MGA/Канауак и текущите реформи (напр. на Кюрасао LOK към лицензи B2C/B2B и по-строго спазване на изискванията).
Индикативни оферти → писмено искане
Купувачите подават заявки за интерес (IOI) ; вие съставяте кратък списък, за да договорите ключови условия (цена, структура, ескроу, подкрепа за прехода, ексклузивност).
Предпочитаният оферент издава писмо за намерения с график за ексклузивност и старание.
Потвърждаваща надлежна проверка
Правни: корпоративни, интелектуална собственост, договори, партньорски споразумения, съгласия за промяна на контрола, защита на данните (GDPR) и уведомления/одобрения от регулаторните органи.
Регулаторни/AML: пригодност и надеждност, политики, процедури и отчетност (напр. специфичните за сектора на Малта насоки за AML); някои юрисдикции изискват предварително одобрение преди приключване.
Финансови/Данъчни: признаване на приходи (бонусни разходи, такси за PSP), пасиви и възстановени суми.
Технологии/Операции: преносимост на платформата, ограничения за изходния код/лицензиране, разпределение на съдържание/доставчици.
Окончателни документи
Споразумение за покупко-продажба на активи или акции (APA/SPA), изготвено от юрисконсулт на купувача/продавача, отразяващо условията на регулатора, корекциите на цените, механизмите за печалба, неконкуренцията и преходните услуги.
Приключването често е обвързано с одобрението на регулаторните органи (напр. промяна в квалифицираното акционерно участие от MGA).
Поток на средства, ескроу и предаване
Купувачът превежда средствата в ескроу сметката съгласно графика на SPA/APA.
Условия за пускане на пазара: домейн/DNS, идентификационни данни за платформата, CRM/експортирани данни (където е законно), известия от доставчици, предаване на PSP, партньорски подидентификатори, анализи и код/IP адрес (ако е включен).
Миграцията и поддръжката след приключване продължават съгласно договорения план за преход.
Ключова проверка на съответствието (по юрисдикция)
Малта (MGA): Промяната в квалифицираното акционерно участие/контрол изисква уведомление и одобрение; очаквайте документация и срокове, включени в SPA.
Кюрасао: Текущите на LOK модернизират режима (B2C/B2B лицензиране, централизирана CGA, по-строго спазване на правилата). Наследените подлицензи и преходите влияят върху структурирането и времето на сделките.
Kahnawà:ke: Регулаторни изменения и акцент върху правилата за електронни хазартни игри; промените в контрола/собствеността трябва да са в съответствие с изискванията на Комисията.
Капитализация и пригодност и надеждност: Очаквайте минимален капитал и тестове за пригодност в най-добрите режими на ЕС (напр. капиталови изисквания на MGA по вид лиценз).
Таблица за готовност за сделки (какво искат купувачите спрямо какво да подготвят)
| Работен поток | Фокус върху купувача | Какво да приготвим | Собственик | Кога |
|---|---|---|---|---|
| Лицензиране и регулатор | Път, време, предварителни условия за смяна на контрола | Лицензни сертификати, кореспонденция с регулаторни органи, чернови на документи за промяна на структурата на MGA | Правни/Съответствие | Предварително пазарно |
| AML/RG | Процедури и доказателства, които работят | Политика за борба с изпирането на пари, образци на EDD, регистрационни файлове за SAR (редактирани), регистрационни файлове за интервенция на RG, записи за обучение | Съответствие | Предварително пазарно |
| Финанси | Истинска рентабилност, паричен поток, пасиви | Печалба и загуба (36 млн.), кохорти MRR/NRR, такси за PSP, таблици с бонуси/компенсации, данъчни декларации, график на дълга | Финанси | Предварително пазарно |
| Технологии и платформа | Преносимост, IP, ограничения от платформата/доставчиците | Договор за платформа (прехвърляне/прекратяване), списък със собственост на код, API документи, история на инцидентите | CTO/Операции | Предварително пазарно |
| Съдържание/Доставчици | Права за игра/съдържание и споделяне на приходи | Споразумения с доставчици, графици за споделяне на приходите, периоди на предизвестие, ексклузивности | Законни | Предварително пазарно |
| Трафик и SEO | Устойчивост на търсенето | Експортиране в GSC/GA, одит на обратни връзки, най-популярни ключови думи, дневник за отказване от реклами, история на санкциите | Маркетинг/SEO | Предварително пазарно |
| PSP и измами | Стабилност на плащанията | Списък на придобиващите компании, подвижни резерви, ключови показатели за ефективност (KPI) за измами/сторнирани плащания | Финанси/Риск | Предварително пазарно |
| Данни и поверителност | GDPR и преносимост на данни | RoPA, DPA с доставчици, регистрационни файлове за съгласие, политики за изтриване | Длъжностно лице по защита на данните | Предварително пазарно |
| Човешки ресурси/Ключови лица | Риск за непрекъснатост | Карта на ключови лица, задържане/TSA, присвояване на IP на изпълнители | Човешки ресурси/Правен отдел | Етап на LOI |
Източниците, информиращи за съответствието и стъпките на регулаторните органи, включват насоките на MGA относно промени в собствеността и процедурите за борба с изпирането на пари, актуализациите на реформата на LOK в Кюрасао и актуализациите на регулаторните органи на Kahnawà:ke.
Практически бележки за структурата
Сделка с активи срещу сделка с акции: Сделките с активи могат да избегнат наследени задължения, но може да изискват ново лицензиране или нови одобрения; сделките с акции запазват лицензите/доверителите за управление на активи, но предизвикват за промяна на контрола . (Юрисдикцията определя осъществимостта.)
Печалби и финансиране от продавача: Често срещано явление, когато съответствието или дълготрайността на кохортата са под въпрос - обвързване на траншовете с нетните приходи от хазарта (NGR) или EBITDA и ясни дефиниции за разходите за бонуси, загубите от измами и таксите за PSP.
Escrow и CPs: Освобождаването е обвързано с одобрение от регулатора, съгласие от доставчика и завършване на техническите миграции.
ЧЗВ
1) Мога ли да прехвърля лиценза си на купувача?
Не точно. В повечето висши юрисдикции не се „прехвърля“ лиценз; извършва се продажба на акции (промяна в собствеността) или купувачът трябва да получи собствен лиценз . Регулатори като MGA изискват подаване на документи/одобрение за квалифицирани промени в акциите; подобен надзор съществува в Канау:ке и съгласно режима LOK на Кюрасао. Планирайте условията на вашата SPA съответно.
2) Колко време отнема процесът?
Типичните срокове от издаването на заповед до приключването са 8–20 седмици , като това се дължи най-вече на проверката на купувача и одобренията на регулаторните органи/доставчиците. Сложните миграции или многогеографското покритие удължават този период. (Времевките са в съответствие със стандартните работни процеси за сливания и придобивания на iGaming.)
3) Трябва ли да разкривам материали за борба с изпирането на пари/гендерното репресиране?
Да – сериозните купувачи и техните адвокати ще прегледат политиките за борба с изпирането на пари, доказателствата за мониторинг и дневниците на обучението (специфичните за сектора на Малта насоки за борба с изпирането на пари са добър ориентир за очакваната дълбочина).
4) Какво най-често проваля сделките?
Скрити проблеми със съответствието, договори между доставчици/PSP, които блокират прехвърлянето , неясна собственост върху интелектуална собственост и ненадеждни финансови данни (третиране на бонус отговорности, резерви на PSP). Ранната подготовка на стаята за данни предотвратява ерозията на стойността.
5) Лицензирани сме в Кюрасао – какво да очакваме?
Реформите на LOK преоформят лицензирането в B2C/B2B с по-строго спазване на изискванията. Очаквайте купувачите да разгледат внимателно вашия план за преход, точките на контакт с CGA и риска, свързан с времето. Вградете това в условията на LOI/SPA.
6) Нуждая ли се от адвокат от първия ден?
Да – ангажирайте адвокат с експертен опит в регулаторните въпроси, свързани с iGaming, за да планирате стъпките за промяна на контрола и да изготвите SPA/APA с регулаторни прецеденти , защита на данните и механизми за изплащане на печалба. (Вашият брокер координира работните потоци.)
