Увеличения на данъка върху общия доход през 2026 г.: Какво правят те с оценките на онлайн казината

Краткият отговор

Данък върху хазарта се начислява върху общия приход от хазарт, така че всяко увеличение на ставката идва директно от EBITDA. През 2026 г. Обединеното кралство почти удвои данъка си върху онлайн казината от 21% на 40%, Холандия се увеличи на 37,8%, България на 25%, а Бразилия и Малта започнаха да повишават ставките си.

Резултатът: две казина с един и същ брутен общ доход (GGR) вече могат да струват много различни суми. Коефициентът на GGR сравнява само активи с еднаква данъчна и разходна структура. Ето защо един оператор трябва да бъде оценен по текуща EBITDA по данъчните ставки, които ще се прилагат след приключване на сделката, а не по текущия GGR.

Това ръководство определя промените за 2025–2026 г., показва математическите изчисления на работен пример и изброява какво проверяват купувачите и какво трябва да подготвят продавачите.

БГР, НГР и EBITDA: къде се намира данъкът

Данъкът върху хазарта обикновено е най-големият разход, който операторът плаща, след като играчите му бъдат платени. Мястото му в отчета за печалбите и загубите определя с колко промяната в ставката ще повлияе на оценката.

Повечето регулирани пазари облагат с данък брутния приход от хазарт (GGR): Обединеното кралство налага данък върху брутния доход от хазарт (залози минус печалби), а Бразилия и Нидерландия също облагат с данък брутните приходи от хазарт. Германия е основното изключение, което облага залозите на онлайн слот машини, а не приходите.

Следват две неща. Първо, данъкът, начислен върху общия брутен приход (GGR), не се свива, когато маржовете се свиват, така че засяга най-силно операторите с нисък марж. Второ, цифрата за общия приход (NGR) в отчета за печалбите и загубите на продавача или в партньорския договор може да е или да не е след данъчно облагане. Винаги проверявайте дефиницията, преди да приложите какъвто и да е коефициент към нея.

Промени в данъка върху общия брутен доход, които са важни за сделките

Седем пазара са увеличили или преструктурирали данъка си върху онлайн хазарта от средата на 2025 г. насам, а за периода 2027–2028 г. вече са предвидени допълнителни стъпки. Ставките по-долу са на база брутен общ приход от хазарт (GGR), освен ако не е посочено друго.

Три точки за всеки, който определя цена на актив:

• Обединеното кралство е голямата страна. Това е най-големият онлайн пазар в Европа, а ставката от 40% го поставя начело в европейската таблица за данъци върху онлайн казината. Спортните букмейкъри в Обединеното кралство са изправени пред втора стъпка през април 2027 г.
• Промяната в Малта е малка. Новите ставки се отнасят само за играчи, които са в Малта или пребивават в нея. Лицензиран от MGA оператор, обслужващ играчи другаде, се облага с данък на пазарите на тези играчи, а не в Малта. Малта също така стесни освобождаването си от ДДС върху хазарта от същата дата, което е отделен разход, който трябва да се провери.
• Не всеки пазар се движи нагоре. Естония намалява данъка си върху дистанционния хазарт от 6% на 4% на годишни стъпки. Италия запазва 25,5% за онлайн казината.

Данъчните ставки се променят с кратко предизвестие. Проверете текущата ставка с местен данъчен консултант, преди да разчитате на която и да е цифра в тази таблица.

Разработен пример: същият GGR, различна стойност

По същия брутен ...

Предположения, само за илюстрация: онлайн казино, ориентирано към Обединеното кралство, с годишен брутен брутен доход от 2,0 млн. евро, оперативни разходи от 1,0 млн. евро без данъци (бонуси, такси за доставчици на игри и платформи, плащания, маркетинг, персонал), оценени на предполагаема EBITDA. Коефициентът на мултипликатор се поддържа постоянен, така че се променя само данъкът.

Последните два реда са ключови. Продавач, който цитира коефициент от 0.87x GGR от сделка във Великобритания преди 2026 г., иска от купувача да плати почти три пъти повече от това, което поддържат печалбите след данъци.

Случаят с 50% смекчаване не е произволен. Evoke съобщи, че е компенсирала повече от половината от увеличението на брутното си мито през първата половина на 2026 г. чрез по-ефективен маркетинг, по-строги промоции и намаляване на разходите. Целите за ограничаване на увеличението са около 25% от увеличението в Обединеното кралство през 2026 г. и повече от 50% от 2027 г. По-малките оператори рядко имат същите лостове за мащабиране, така че купувачът ще иска да види смекчаване в месечните числа, преди да плати за него.

Илюстрацията е умишлено опростена. Бонусното третиране съгласно акциза, таксите на доставчиците, начислявани като дял от брутния брутен ръст на играчите (GGR), и отливът на играчи след прекратяване на промоциите променят реалните цифри.

Как купувачите оценяват данъчния риск при проверката

Първата задача на купувача е да възстанови печалбата и загубата си по данъчните ставки, които ще се прилагат след приключването на сделката. Последните дванадесет месеца не са достатъчни: за казино в Обединеното кралство всеки дванадесетмесечен прозорец, завършващ преди април 2027 г., все още включва месеци, обложени с данък от 21%.

Какво обхваща една добре организирана проверка от страна на купувача:

1. БВП по юрисдикция на играча. Повечето данъци се начисляват там, където е играчът, а не там, където е лицензът. Разделянето на БВП по държави е единственият начин да се приложи правилната ставка към всеки дял.
2. Данъчните декларации са съгласувани с отчетите на платформата. Платеният данък трябва да съответства на брутния приход от данъци в административните данни за същия период. Пропуските сочат за неправилно декларирани приходи или неплатен данък.
3. Планирани увеличения. Спортен букмейкър с играчи от Обединеното кралство е изправен пред 25% от април 2027 г. Бразилски лицензополучател се увеличава до 14% през 2027 г. и 15% през 2028 г. Тези увеличения са включени в прогнозата, а не в бележка под линия.
4. Доказателства за смекчаване. Купувачите плащат за смекчаване, което вече е видимо в цифрите: по-ниски разходи за бонуси като дял от брутния брутен прираст, по-добра маркетингова ефективност, икономии на разходи. Планираното смекчаване е дискусия, а не цена.
5. Задържане на играчите след промяната. Когато промоциите бъдат прекратени, някои играчи напускат, понякога за нелицензирани сайтове. Месечните кохорти на депозирани играчи преди и след промяната показват дали приходите са се запазили.
6. Дефиницията за NGR в партньорски и B2B договори. Много партньорски програми на оператори приспадат данъка върху хазарта, преди да изчислят дела на приходите. По-високият данък може да намали приходите на партньорите, дори когато трафикът е стабилен.

Данъчната експозиция също оформя структурата на сделката. Очаквайте купувачите да поискат печалба, измерена върху EBITDA след данъци, корекция на цената, ако бъде обявена промяна в ставката между подписването и приключването на сделката, и данъчно обезщетение, покриващо периодите преди приключване на сделката. Данъчният консултант трябва да потвърди как се изготвят обезщетенията и ескроу уговорките.

Какво трябва да подготвят продавачите, преди да излязат на пазара

Преизчислете собствените си данни, преди купувачът да го направи вместо вас. Купувач, който открие данъчната разлика при проверката на качеството, ще преоцени цялата сделка; продавач, който я покаже предварително, запазва контрола върху историята.

• Преизчислете EBITDA за последните 12–24 месеца по текущата данъчна ставка, месец по месец, до отчетените данни.
• Разделете GGR и NGR по държава на играча, като данъчната ставка се прилага за всяка от тях.
• Съгласувайте декларациите за мита с отчетите за GGR на платформата за същите периоди и съхранявайте документите в стаята за данни.
• Покажете вече осъществените смекчаващи мерки след промяната: цена на бонусите, маркетингови разходи и марж по месеци.
• Добавете към прогнозата всяка законодателно определена бъдеща стъпка (залагания във Великобритания 2027 г., Бразилия 2027–2028 г.).
• Посочете дефиницията за нетна сума на приходите (NGR), използвана в отчета за печалбите и загубите, както и във всеки партньорски или B2B договор.

Времето също е важно. Актив, който може да покаже две или три пълни тримесечия при новия курс, със стабилни маржове, е по-лесен за продажба , отколкото такъв, който изисква от купувачите да се доверят на прогноза. Ако тези тримесечия са слаби, обикновено е по-добре да се знае преди да се появи тийзърът, отколкото да се научи от първия писмен лист за намеренията.

ЧЗВ

Какво е GGR в онлайн хазарта?

Брутните приходи от хазарт са общата сума, която играчите са заложили, минус печалбите, които са им изплатени. Това са приходите на оператора преди бонуси, данъци и оперативни разходи.

Каква е разликата между GGR и NGR?

Неточен хазартен доход (NGR) е общ хазартен доход минус разходите за бонуси и, в повечето дефиниции, данъците и таксите върху хазарта. Няма единен стандарт, така че определението във всеки отчет за печалбите и загубите или договор трябва да бъде проверено.

Данъците за хазарт начисляват ли се върху пълния или непълния доход?

Повечето регулирани пазари облагат с данък брутния доход от хазарт или еквивалент: данъкът от дистанционни хазартни игри във Великобритания се начислява върху брутния доход от хазарт, а Бразилия и Нидерландия облагат с данък брутните приходи от хазарт. Германия вместо това облага с данък залозите на онлайн слот машини.

С колко се е увеличил данъкът върху хазарта във Великобритания през 2026 г.?

Данъкът върху дистанционните хазартни игри в онлайн казина, слотове и бинго се е увеличил от 21% на 40% на 1 април 2026 г. Данъкът върху дистанционните залози се увеличава от 15% на 25% на 1 април 2027 г., като конните надбягвания в Обединеното кралство се запазват на 15%.

По-високият данък върху брутния брутен приход (GGR) намалява ли оценката на онлайн казино?

Да, когато стойността се базира на печалбата. Данъкът се удържа преди EBITDA, така че същият брутен общ доход (GGR) води до по-малка печалба. Коефициентът на GGR от период или пазар с по-ниско данъчно облагане ще надцени стойността.

Влияят ли увеличенията на данъка GGR на партньорските уебсайтове?

Често, да. Много сделки с приходи от дялово участие плащат върху ненужния грив (NGR) след игралния акциз, така че по-високият акциз намалява комисионната, дори ако броят на играчите се запази. Сделките с CPA са по-малко рискови, но операторите могат да намалят ставките на CPA, за да защитят маржа.

Трябва ли да продавам преди или след промяна на данъците?

Купувачите определят цената с данъка, който се прилага след приключване на сделката, и в двата случая. Ранната продажба рядко го избягва; продажбата след две или три чисти тримесечия по новата ставка обикновено дава на купувачите по-голяма увереност в числата.

Продаване или закупуване на оператор на пазар с по-високи данъци?

Ние оценяваме онлайн казина, букмейкъри и партньорски портфейли по числата, които ще бъдат валидни след приключване на сделката, и ги съпоставяме с нашата мрежа от над 1000 квалифицирани купувачи. За поверителна, данъчно коригирана информация за стойността на вашия актив, изпратете имейл на gabriel@casinosbroker.com.

Тази статия е търговски коментар, а не данъчен или правен съвет. Данъчните ставки върху хазарта и техният обхват се променят често; проверете ставката, която се прилага за вашия бизнес, с квалифициран данъчен консултант на всеки пазар.