Penn National Gaming übernimmt theScore – Analyse des Deals

Deal-Übersicht

Penn National Gaming schloss im Oktober 2021 die 2 Milliarden US-Dollar schwere Übernahme von Score Media and Gaming Inc. ab – dem Betreiber der Sportmedien-App theScore und des Sportwettenanbieters theScore Bet. Die Übernahme wurde nur wenige Tage nach der Legalisierung von Einzelwetten auf Sportereignisse in Kanada bekannt gegeben. Die Medien-App von theScore war die meist heruntergeladene Sport-App in Kanada und die drittbeliebteste in Nordamerika. Nutzer verbrachten durchschnittlich 113 Minuten pro Monat in der App. Penn Nationals Strategie war klar: eine Medienplattform mit 9 Millionen begeisterten Sportfans zu erwerben, diese mit der bestehenden Sportwetten-Technologie von Penn zu kombinieren und die Mediennutzung durch ein integriertes Ökosystem in Sportwetten-Einnahmen umzuwandeln – zu deutlich niedrigeren Kundenakquisitionskosten als bei bezahlten Marketingkanälen.

Die These der Umwandlung von Medien in Wetten

Die Übernahme von theScore durch Penn National war einer der deutlichsten Belege für die These der Medien-Glücksspiel-Konvergenz im US-amerikanischen iGaming-Fusions- und Übernahmemarkt. Erste Daten von theScore Bet zeigten, dass Nutzer, die neben der Wett-App auch die theScore-Medien-App nutzten, 88 % höhere Umsätze pro Nutzer generierten, dreimal so viele Wetten platzierten und eine um 91 % höhere Kundenbindung nach 30 Tagen aufwiesen als theScore-Bet-Nutzer ohne die Medien-App. Diese Kennzahlen bestätigten die Kernthese: Die Nutzung von Sportmedien ist ein starker Indikator für die Wettabsicht, und der Besitz sowohl der Medienplattform als auch des Wettprodukts schafft Vorteile hinsichtlich Kundenbindung und Kundenwert, die reinen Wettanbietern nicht zur Verfügung stehen.

Das ESPN-Wettkapitel und der aktuelle Status

Trotz der überzeugenden These verdeutlichte Penns Entwicklung nach der Übernahme die Schwierigkeit, Medien und Wettangebote in großem Umfang zu integrieren. 2023 benannte Penn theScore Bet in den USA im Rahmen einer Partnerschaft mit Disney in ESPN Bet um und zahlte dafür erhebliche Gebühren für den Zugang zur Marke ESPN. ESPN Bet blieb im US-Markt hinter FanDuel und DraftKings zurück, und im November 2025 kündigte Penn die Einstellung von ESPN Bet und den Relaunch der Marke theScore Bet in den USA an. Die Medienplattform theScore wurde beibehalten und dient weiterhin als Vertriebskanal für Penns iGaming- und Sportwettenprodukte. Penn konnte die 2,9 Millionen Nutzer, die während der ESPN-Bet-Ära gewonnen wurden, halten und konzentriert sich weiterhin auf sein iCasino-Produkt der Marke Hollywood.

Wichtigste Fakten

• Nutzer der theScore-Medien-App: über 9 Millionen zum Zeitpunkt der Übernahme
• Durchschnittliche Sitzungsdauer: 113 Minuten/Monat (sehr engagierte Nutzerbasis)
• Gegenleistung: 17,00 US-Dollar in bar + 0,2398 Penn-Aktien pro theScore-Aktie
• Sportwetten auf Einzelspiele in Kanada legalisiert: unmittelbar vor Bekanntgabe des Abkommens
• theScore Bet-Nutzerbindungsvorteil (gegenüber Nicht-Mediennutzern): 91 % besser am 30. Tag
• ESPN Bet startete 2023 (Partnerschaft zwischen Penn und Disney)
• ESPN Bet wird eingestellt: Dezember 2025
• theScore Bet US-Relaunch: angekündigt im November 2025

Marktsignal

Der Deal zwischen Penn und theScore gilt als Paradebeispiel für die Konvergenz von Medien und Wettanbietern im Bereich Fusionen und Übernahmen – sowohl hinsichtlich der überzeugenden Logik als auch des Umsetzungsrisikos. Die These erwies sich als richtig: Mediennutzung führt zu Wettumsätzen. Die Herausforderung bestand in der Markenumsetzung auf einem US-Markt, auf dem FanDuel und DraftKings über unüberwindbare Marketingvorteile verfügten. Für iGaming-Anbieter, die Akquisitionsmöglichkeiten im Medienbereich prüfen, zeigt Penns Erfahrung, dass der Wert einer Medienplattform-Übernahme maßgeblich von der Qualität des Wettprodukts und der Marketingkompetenz des übernehmenden Anbieters abhängt, nicht allein vom Medienangebot selbst.

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