Kindred Group übernimmt 32Red – Analyse des Deals

Deal-Übersicht

Die Kindred Group (zum Zeitpunkt der Ankündigung unter dem Namen Unibet firmierend, seit Dezember 2016 umbenannt in Kindred Group) erwarb im Februar 2017 die 32Red plc für 175,6 Millionen Pfund Sterling und nahm den in Gibraltar ansässigen und am AIM notierten Online-Casino-Betreiber damit von der Londoner Börse. 32Red hatte sich als eine der bekanntesten Online-Casino-Marken Großbritanniens etabliert, erwirtschaftete einen Jahresumsatz von rund 62 Millionen Pfund Sterling und verfügte über eine gültige Lizenz der UKGC (UK Gambling Commission). Die Übernahme stellte die bedeutendste Investition von Kindred auf dem britischen Markt dar und festigte die Position des Unternehmens im britischen Online-Casino-Markt, wo 32Red Unibet in puncto Markenbekanntheit bei britischen Casino-Spielern übertraf.

Warum 32Red 175,6 Millionen Pfund wert war

Die Bewertung von 32Red spiegelte mehrere gleichzeitig wirkende Premium-Faktoren wider. Die gültige Lizenz der britischen Glücksspielkommission (UKGC), die etablierte Kundendatenbank mit hohem Kundenwert (LTV) und britischen Einzahlern, die durch Partnerschaften mit prominenten britischen Sportvereinen (insbesondere Leeds United und mehreren Championship-Fußballvereinen) aufgebaute Markenbekanntheit sowie die firmeneigene Casino-Plattform mit bewährtem Spielerlebnis für britische Spieler trugen alle zu einer Bewertung bei, die deutlich über rein umsatzbasierten Multiplikatoren lag. Der Deal entsprach dem etwa 2,8-Fachen des Jahresumsatzes – ein signifikanter Aufschlag, den Kindred durch erwartete Cross-Selling-Umsätze aus der Einführung des Sportwettenangebots von Unibet bei der auf Casinospiele spezialisierten Kundenbasis von 32Red rechtfertigte.

Die Dynamik des AIM-Delistings

Die Notierung von 32Red am AIM schuf die Grundlage für die Übernahme durch Kindred. An der AIM notierte iGaming-Unternehmen – insbesondere solche mit starken Lizenzen der britischen Generalstaatsanwaltschaft (UKGC) und einer etablierten britischen Spielerbasis – waren in der Vergangenheit häufige Übernahmekandidaten für größere europäische Betreiber, die in den britischen Markt einsteigen oder ihre Position dort konsolidieren wollten. Die Kombination aus Preistransparenz am öffentlichen Markt, der Offenlegungspflicht für die finanzielle Performance und der Liquiditätsprämie, die ein börsennotierter Käufer den AIM-Aktionären bietet, macht AIM-iGaming-Unternehmen systematisch zu attraktiven Übernahmezielen. 32Red ist eines von mehreren Beispielen für die Übernahme eines an der AIM notierten iGaming-Unternehmens im Zeitraum 2015–2020, die dieses Muster veranschaulichen.

Wichtigste Fakten

• 32Red wurde 2002 gegründet und ist in Gibraltar eingetragen
• AIM-Notierung: London Stock Exchange AIM-Markt (nach der Übernahme von Kindred vom Handel ausgesetzt)
• Der Jahresumsatz von 32Red zum Zeitpunkt der Übernahme betrug ca. 62 Mio. £
• Transaktionsmultiplikator: ca. das 2,8-fache des Jahresumsatzes
• Kindreds Strategie in Großbritannien nach der Übernahme: 32Red bleibt als eigenständige Marke bestehen; Unibet operiert in Großbritannien separat
• Markenstärke von 32Red: Großbritanniens bekannteste Online-Casino-Marke vor Unibet bei britischen Kunden
• 2024: Beide Marken gingen im Zuge der Übernahme durch die Kindred-Gruppe an FDJ über

Marktsignal

Für Verkäufer von Online-Casino-Unternehmen mit UKGC-Lizenz bietet die Übernahme von 32Red zum 2,8-Fachen des Umsatzes einen nützlichen Präzedenzfall – eine der wenigen öffentlich dokumentierten UKGC-Transaktionen im Bereich Online-Casinos, bei denen sowohl Umsatz als auch Kaufpreis vollständig offengelegt wurden. Der Deal belegt zudem, dass Markenwert im britischen Glücksspielmarkt – aufgebaut durch Sportsponsoring, verantwortungsvolles Spielen und das Vertrauen der Spieler – deutlich höhere Preise erzielt als rein finanzielle Kennzahlen.

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