Geschäftliche Due Diligence
Während die rechtliche Due Diligence die rechtliche Stellung des Verkäufers prüft, muss ein kompetentes Managementteam gleichzeitig das Unternehmen und seine strategische Position prüfen. Der Umfang dieser Analyse hängt von der Branchenkenntnis des Käufers ab. Finanzkäufer, die in neue Märkte vordringen, benötigen eine eingehende Untersuchung des Geschäfts und allgemeinerer Branchentrends. Im Gegensatz dazu konzentrieren sich Branchenveteranen, die ein Management-Buyout leiten, möglicherweise hauptsächlich auf die rechtliche Due Diligence des Geschäfts und die kalkulierte Risikobewertung.
Käufer decken häufig finanzielle Probleme auf, wenn sie die Geschäftstätigkeit des Verkäufers überprüfen, darunter:
- Unterbewerteter Bestand
- Steuerverbindlichkeiten
- Ineffiziente Managementinformationssysteme
- Riskantes Vertrauen in ausgewählte Kunden/Lieferanten
- Alternde Forderungen
- Nicht erfasste Verbindlichkeiten (z. B. Garantien, Rücksendungen)
- Aufgrund veralteter Systeme sind sofortige Investitionsausgaben erforderlich
Diese bergen unterschiedliche Risiken, die sorgfältig gegen die potenziellen Vorteile der Übernahme abgewogen werden müssen. Im heutigen volatilen Wirtschaftsklima ist eine verstärkte Kontrolle unerlässlich.
Schlüsselfragen für Neueinsteiger
Käufer, die in eine neue Branche einsteigen, sollten sich fragen:
- Wie ist der Markt des Verkäufers definiert? Welche Maßnahmen können Sie ergreifen, um Branchentrends schnell zu verstehen, und wer sind die führenden Berater in diesem Bereich?
- Was sind die entscheidenden Erfolgsfaktoren in dieser Branche? Wo steht der Verkäufer? Hat es einen guten Ruf oder eine Nischenposition? Welche Faktoren beeinflussen seinen Marktanteil?
Due-Diligence-Checkliste : Ihr Ausgangspunkt
Die folgende Checkliste gewährleistet fundierte Verhandlungen, indem sie gleiche Wettbewerbsbedingungen gegenüber einem Verkäufer schafft, der wahrscheinlich über mehr Branchenkenntnisse verfügt. Betrachten Sie diese Bereiche (Hinweis: Diese Liste ist nicht vollständig):
Managementteam des Verkäufers
- Organisationsstruktur: Wie sind die Verantwortlichkeiten verteilt? Sind die Stellenbeschreibungen aktuell?
- Mitarbeitermoral: Wie engagiert sind Mitarbeiter auf unterer Ebene und wie wichtig sind sie für das Unternehmen?
- Talentakquise: Schlüsselmärkten des Verkäufers zu finden ? Wie rekrutiert und entwickelt der Verkäufer seine Arbeitskräfte?
- Führung: Bewerten Sie die Erfahrung, den Ruf und den Umsatz des Managementteams. Wer sind ihre wichtigsten externen Berater?
- Managementansatz: Was sind die Stärken, Schwächen und der Ansatz des Teams für strategische Planung und interne Kontrollen?
Geschäftstätigkeit des Verkäufers
- Produktion und Vertrieb: Analysieren Sie Methoden und alle damit verbundenen Schutzmaßnahmen (vertraglich oder proprietär). Sehen Sie sich die Verkaufsmaterialien an, um Erkenntnisse zu gewinnen.
- Kapazität und Risiko: Arbeitet der Verkäufer mit maximaler Effizienz? Identifizieren Sie wichtige Abhängigkeiten (Lieferanten, Kunden), die die Expansion behindern könnten.
- Vermögenswerte: Bewerten Sie den Zustand von Anlagen, Geräten und Inventar. Wann wird Ersatz benötigt und zu welchen Kosten?
- Produktionsverpflichtungen: Überprüfen Sie langfristige Verträge oder Rohstoffeinkaufsverpflichtungen.
- Bestandsstatus: Stellen Sie sicher, dass die Lagerbestände mit den Produktions-/Verkaufszyklen übereinstimmen, und prüfen Sie, ob sie veraltet sind.
Vertrieb und Marketing des Verkäufers
- Zielmärkte: Identifizieren Sie Primär-/Sekundärmärkte, Marktgrößen und den Anteil des Verkäufers. Welche Wachstumsstrategien gibt es?
- Wettbewerb: Analysieren Sie direkte/indirekte Wettbewerber, ihre Stärken, Schwächen und die Wettbewerbsgrundlagen (Preis, Qualität usw.).
- Kundenstamm: Erstellen Sie ein Profil typischer Kunden (Demografie, Kaufverhalten, Standort). Wie könnten sich diese Trends in den kommenden Jahren verändern?
- Vertrieb: Verstehen Sie Vertriebskanäle, zugehörige Verträge und Verbesserungspotenziale oder Konflikte mit den bestehenden Kanälen des Käufers.
- Werbeaktivitäten: Bewerten Sie die Wirksamkeit aktueller Verkaufs-, Werbe- und PR-Maßnahmen.
Finanzmanagement des Verkäufers
- Leistungstrends: Analysieren Sie Finanzberichte, um Trends bei Umsatz, Einkommen und Ertrag zu ermitteln. Wie wird sich die Übernahme darauf auswirken?
- Debitorenbuchhaltung: Bewerten Sie Inkassoverfahren und die Fälligkeit Ihrer Forderungen. Können diese verbessert werden?
- Kapitalstruktur: Überprüfen Sie die Schuldenverpflichtungen und Verschuldungsquoten des Verkäufers anhand der Branchennormen.
iGaming Business Due Diligence: Wichtige Überlegungen
- Einhaltung gesetzlicher Vorschriften: iGaming ist stark reguliert. Untersuchen Sie den Lizenzstatus des Verkäufers in mehreren Gerichtsbarkeiten gründlich und stellen Sie sicher, dass alle geltenden Gesetze und verantwortungsvollen Glücksspielpraktiken eingehalten werden.
- Technologie und Sicherheit: Bewerten Sie die Robustheit der Spieleplattform, Sicherheitsprotokolle und Datenschutzmaßnahmen des Verkäufers. Cybersicherheit und Spielfairness sind in der iGaming-Branche von größter Bedeutung.
- Zahlungsabwicklung: Verstehen Sie die Komplexität der vom Verkäufer genutzten Zahlungsgateways und Partnerschaften. Überprüfen Sie ihre Verfahren zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und „Know Your Customer“ (KYC).
- Marketing- und Affiliate-Netzwerke: Analysieren Sie die Marketingstrategien des Verkäufers, einschließlich Affiliate-Beziehungen. Stellen Sie sicher, dass sie sich an den Richtlinien für verantwortungsvolles Glücksspiel orientieren und vermeiden Sie es, gefährdete Bevölkerungsgruppen ins Visier zu nehmen.
Abschluss
Eine erfolgreiche Business Due Diligence erfordert einen kooperativen Ansatz. Versuche, Informationen zu verbergen, führen zu künftigen Problemen und potenziellen Rechtsstreitigkeiten. Verkäufer sollten den menschlichen Faktor berücksichtigen: Unterstützende Verkäufer, die dem Käufer den Zugang zu Beratung erleichtern, tragen oft zu einem reibungsloseren Verhandlungsprozess bei.