L'un des meilleurs outils est un tableau de bord en temps réel affichant les indicateurs clés de valorisation d'une entreprise. La collecte de tous ces indicateurs permettra à l'entrepreneur de déterminer la valeur de son casino.
Tout entrepreneur a besoin d'outils spécifiques pour s'orienter, y voir clair et atteindre ses objectifs commerciaux. Sans ces outils et les indicateurs clés de performance, les chefs d'entreprise errent à l'aveuglette, tels des voyageurs perdus dans le désert du Sahara.
Poursuivez votre lecture et vous trouverez des explications sur les principaux indicateurs d'évaluation que vous devez utiliser et connaître pour réussir.
4 indicateurs de valorisation importants
Nombreux sont les propriétaires de sites de casino qui ne se soucient de la valeur de leur entreprise qu'au moment de la vente. Or, cette approche conduit souvent à une sous-évaluation et à un stress accru, contrairement à une stratégie plus rigoureuse : le suivi des indicateurs de valorisation et une planification anticipée.
Les indicateurs les plus courants et les plus importants sont les suivants :
- taux de croissance
- Gains discrétionnaires du vendeur (SDE)
- Marge bénéficiaire
- Nombre de sources de revenus
D'autres indicateurs existent pour différents secteurs d'activité, mais ceux mentionnés ci-dessus sont, à mon avis, les meilleurs indicateurs d'évaluation.
Le bénéfice discrétionnaire du vendeur ( BDS ) correspond aux bénéfices d'une entreprise avant déduction des charges non nécessairement transférées au nouvel acquéreur. Le BDS indique le montant que ce dernier peut espérer gagner après le rachat de l'entreprise.
Le bénéfice discrétionnaire du vendeur est l'indicateur le plus important utilisé par les acheteurs ou les courtiers pour déterminer la valeur d'une entreprise.
Pour comprendre l'importance capitale de SDE , il est important de comprendre comment fonctionne le processus d'évaluation.
Examinons de plus près l'importance de comprendre le fonctionnement du processus d'évaluation et voyons pourquoi l'analyse des données structurelles (SDE) est importante lors de l'évaluation d'une entreprise.
L'évaluation d'entreprise et son importance
Le ratio SDE est l'un des indicateurs de valorisation les plus courants et les plus importants pour la plupart des entreprises en ligne. La plupart des sites de casinos en ligne utilisent la méthode de multiplication du ratio SDE.
En termes simples et en résumé, cette méthode d'évaluation est très simple à utiliser et à comprendre :
Vous prenez le SDE d'une entreprise en ligne et vous le multipliez par un nombre ( appelé « multiple de valorisation » ou « multiple » ).
Comme vous le verrez en détail ci-dessous, de nombreux facteurs entrent en jeu dans la détermination du SDE et du multiple.
Il est important de noter que certaines entreprises sont évaluées différemment, même si la méthode des multiples SDE s'applique à la plupart des entreprises en ligne.
Dans d'autres cas, l'application du multiple d'EBITDA ou du multiple de capitaux propres permet de déterminer la juste valeur marchande d'une entreprise.
Voici un autre exemple : les entreprises de logiciels de taille moyenne ou grande utilisent la méthode du multiple de chiffre d'affaires. Autrement dit, le chiffre d'affaires remplace le SDE (Software Development Enterprise). Cette méthode d'évaluation est généralement employée lorsque le chiffre d'affaires est un indicateur plus pertinent que le SDE, du point de vue du vendeur ou du courtier.
La méthode multiple SDE restera applicable à la plupart des entreprises en ligne.
Taux de croissance des entreprises
Lorsqu'un vendeur ou un courtier expérimenté cherche à déterminer la valeur d'une entreprise, le taux de croissance de celle-ci joue toujours un rôle important dans la détermination du multiple d'évaluation.
Le taux de croissance d'une entreprise est inclus dans quatre domaines principaux que les acheteurs examinent généralement lorsqu'ils cherchent à investir dans une nouvelle entreprise en ligne.
Les investisseurs scrutent toujours le taux de croissance d'une entreprise ; s'il est en hausse, ils seront enclins à acquérir des entreprises en ligne. Les sociétés de capital-investissement et les investisseurs sont prêts à investir davantage si une entreprise affiche une croissance prometteuse.
Comme vous le verrez plus loin, il y a deux indicateurs importants à aborder :
- croissance des revenus
- croissance des SDE
Croissance des revenus
La croissance du chiffre d'affaires est généralement un indicateur de succès et de viabilité à long terme. Bien que les deux indicateurs clés mentionnés ci-dessus (SDE et croissance du chiffre d'affaires) soient souvent liés, ils présentent des différences significatives.
Il est assez courant que certaines entreprises investissent massivement dans leurs efforts d'acquisition de clients, et que leur croissance des revenus dépasse celle de leurs dépenses de développement logiciel – et dans certains cas, de manière significative.
Prenons l'exemple d'une entreprise SaaS. Cette jeune entreprise SaaS réinvestit chaque mois d'importantes dépenses d'investissement (CapEx) afin d'acquérir des clients, ce qui lui assurera des bénéfices à long terme grâce à des revenus annuels récurrents.
Dans ce cas, la start-up SaaS profitera d'une croissance rapide de son chiffre d'affaires et d'un SDE stable. Ces entreprises en ligne sont valorisées à un multiple plus élevé en raison de leurs perspectives de croissance ou de réalisation de bénéfices futurs plus importants.
Croissance des SDE
Si une entreprise en ligne connaît une croissance constante et positive de son chiffre d'affaires, son futur propriétaire peut raisonnablement s'attendre à ce qu'elle génère davantage de revenus à l'avenir. Le retour sur investissement (ROI) peut alors être nettement supérieur, en fonction du taux de croissance du chiffre d'affaires.
Si le taux de croissance de SDE a de la valeur, il sera important pour le vendeur d'évaluer l'entreprise à un multiple plus élevé.
Envisageant la situation sous un angle totalement différent, si l'entreprise affiche une tendance négative en termes de résultat net, les investisseurs ou acheteurs se montreront prudents. Aucun investisseur n'achètera un casino en ligne qui s'avérera très peu rentable à court terme. N'oublions pas que certaines entreprises en ligne présentant une croissance négative de leur résultat d'exploitation peuvent être vendues à un multiple bien inférieur.
Marge bénéficiaire
Il est essentiel de tirer une conclusion solide concernant les marges bénéficiaires. Une marge bénéficiaire saine témoigne de la stabilité et du fort potentiel de croissance d'une entreprise.
Les marges élevées d'une entreprise témoignent assurément du fait que son propriétaire a optimisé tous les processus.
La plupart du temps, lorsqu'ils examinent des entreprises à marges élevées, les investisseurs en concluent que l'entreprise propose un produit ou un service unique, ce qui lui permet de ne pas modifier ses prix ni de s'engager dans des guerres concurrentielles.
Lorsque le vendeur possède une entreprise de casino en ligne à forte marge, les investisseurs (après l'acquisition de l'entreprise) bénéficieront d'opportunités exceptionnelles, car davantage de fonds seront disponibles pour réinvestir dans l'entreprise, expérimenter des stratégies marketing ou d'autres méthodes de marketing payantes afin d'augmenter les ventes et d'acquérir de nouveaux clients.
Des marges élevées témoigneront de la stabilité de l'entreprise, car le nouveau propriétaire disposera d'une plus grande marge de manœuvre pour expérimenter différentes stratégies marketing . À l'inverse, des marges trop faibles investies dans la publicité ou d'autres dépenses « nouvelles » pourraient s'avérer néfastes pour l'ensemble de l'activité et compromettre le modèle économique en ligne.
Les investisseurs avisés sont souvent prêts à payer plus cher car ils ont analysé les marges saines, pour les raisons expliquées ci-dessus.
Diversification des revenus
Un risque moindre attire davantage d'acheteurs ou d'investisseurs pour un casino en ligne. Il est déconseillé de dépendre d'une seule source de revenus, car cela rend l'entreprise plus vulnérable qu'une entreprise diversifiée, avec plusieurs sources de revenus ou différentes méthodes de gains mises en œuvre par le vendeur ou le propriétaire actuel.
Imaginons que vous soyez un entrepreneur en ligne possédant une boutique sur Amazon et que vous décidiez un jour de la vendre. Il est important de noter que votre boutique Amazon ne vend qu'un seul produit, générant 100 000 $ de revenus par mois. Cela signifie que vous êtes fortement dépendant de ce seul produit, dont les ventes peuvent être affectées de multiples façons par divers événements. Un seul incident ou coup dur pourrait entraîner la perte totale de vos revenus. Par conséquent, les acheteurs potentiels et les investisseurs avisés se montreront prudents.
L'inverse est tout à fait différent. Prenons l'exemple d'Amazon. Si votre entreprise vend dix produits ou plus sur Amazon, et que chaque produit génère 10 000 $ par mois, votre chiffre d'affaires sera identique à celui du premier exemple, mais le risque sur votre bilan sera moindre. Supposons qu'un produit soit affecté par un incident ponctuel : vous cesserez de le vendre, ce qui réduira votre chiffre d'affaires mensuel de 10 000 $ chaque mois. Au final, votre bilan affichera un chiffre d'affaires mensuel de 90 000 $.
Les personnes avisées qui possèdent des entreprises en ligne améliorent généralement leurs méthodes et diversifient leurs sources de revenus afin d'atteindre leurs objectifs commerciaux et d'assurer la stabilité de leur entreprise.
Avantages et inconvénients
En matière d'évaluation d'entreprise , certains indicateurs présentent des limites, tandis que d'autres sont très utiles pour déterminer la juste valeur d'une entreprise.
Avantages de l'utilisation des indicateurs de valorisation
Les acheteurs avisés doivent avoir accès aux principaux indicateurs d'évaluation, qui les aideront à prendre la décision finale et cruciale. L'acheteur ou l'investisseur doit comprendre le taux de croissance, les flux de trésorerie actualisés, les flux de trésorerie et d'autres indicateurs significatifs.
Les indicateurs d'évaluation permettent de comprendre de manière objective et claire la valeur réelle d'une entreprise.
Les autres indicateurs d'évaluation ci-dessous, qui s'avéreront importants pour une société cotée en bourse, ne sont pas très pertinents pour la plupart des entreprises en ligne :
- Capitalisation boursière
- Ratio cours/bénéfice
- Rendement des bénéfices
- Rendement du dividende
- ratio des bénéfices
- Le rapport PEG
- ratio d'évaluation des REIT
L'utilisation de mesures d'évaluation permettra aux investisseurs de mieux comprendre les actifs qu'ils envisagent d'acquérir pour développer leurs activités en ligne et leurs sources de revenus.
Il est important de ne pas se fier à des suppositions et à des conjectures.
Grâce aux indicateurs d'évaluation, les investisseurs peuvent comparer les entreprises en ligne vendues précédemment et celles actuellement sur le marché avec l'entreprise qu'ils envisagent d'acquérir.
Les acheteurs potentiels ne tireront profit de l'utilisation de différents outils d'évaluation et d'une bonne compréhension du marché. Les investisseurs avertis comparent systématiquement les entreprises et examinent d'autres actifs susceptibles de les intéresser. Il est difficile de savoir quel actif acquérir sans une évaluation rigoureuse. Les investisseurs utilisent l'analyse pour comparer chaque entreprise qu'ils envisagent d'acheter.
Inconvénients liés à l'utilisation exclusive de métriques d'évaluation
La véritable valeur d'une entreprise en ligne ne peut être déterminée uniquement par des indicateurs d'évaluation (qui constituent bien sûr une partie importante et nécessaire), d'autres variables jouent un rôle important dans l'équation, telles que : le taux de croissance annuel du chiffre d'affaires (SDE), qui peut être exprimé par exemple en 10 %, 30 %, 50 %, 100 %, etc.
La transférabilité est un autre pilier de la valeur, qui se traduit par la facilité avec laquelle le nouvel acquéreur peut transférer l'entreprise à son nom ou au nom de sa société. Aucune statistique ne permet de quantifier la transférabilité d'une entreprise ; il s'agit d'un facteur essentiel de son évaluation.
Les acheteurs ne devraient pas se fier uniquement aux indicateurs d'évaluation lorsqu'il s'agit de prendre des décisions d'investissement, car il existe des variables plus cruciales qui ne peuvent être qualifiées d'« indicateurs ».
Je recommande vivement aux acheteurs et aux nouveaux investisseurs de se faire accompagner par un conseiller d'affaires expérimenté, qui pourra leur expliquer clairement le processus et leur apporter une aide précieuse. La qualité des informations reçues par l'acheteur potentiel est cruciale, et l'évaluation d'entreprise relève davantage de l'art que de la science.
Comment calculer les indicateurs de valorisation
Les investisseurs ou acquéreurs d'entreprises disposant d'un pouvoir de décision établissent des critères fondés sur divers indicateurs d'évaluation. De même, les investisseurs boursiers utilisent des critères spécifiques pour leurs décisions d'investissement.
Une fois que vous avez appris les indicateurs de valorisation individuels, qui constituent un facteur important pour votre entreprise, il est temps de passer à l'étape suivante et d'apprendre comment ces indicateurs sont calculés.
Parlons des quatre principaux indicateurs d'évaluation :
- Gains discrétionnaires du vendeur (SDE)
- taux de croissance
- Marge bénéficiaire
- Diversification des revenus
Comment calculer le SDE ( bénéfice discrétionnaire du vendeur )
Le bénéfice discrétionnaire du vendeur (SDE) est calculé en suivant les étapes suivantes :
- Déterminez les bénéfices avant impôts de l'entreprise
- Ajoutez les charges et soustrayez les revenus
- Ajoutez toutes les dépenses non monétaires
- Ajouter les dépenses d'investissement ponctuelles
- les produits non opérationnels les charges non opérationnelles
- Déduire les dépenses discrétionnaires engagées par le propriétaire de l'entreprise
- Ajoutez les charges d'amortissement et de dépréciation
- Ajouter une rémunération pour un seul propriétaire
Comme mentionné précédemment (au début de l'article), le SDE correspond aux bénéfices avant intérêts et impôts, avant déduction des investissements ponctuels, des dépenses non monétaires, des revenus non liés ou des dépenses discrétionnaires et des avantages du propriétaire.
Comment les acheteurs peuvent-ils calculer le taux de croissance du SDE ?
Voici comment calculer le taux de croissance du SDE : soustrayez SDE passé ( exemple : le SDE de 2021 ) du actuel , puis divisez par votre SDE passé.
Si votre taux de croissance est positif, l'équation vous sera favorable, avec un nombre et des résultats positifs. Il vous suffit ensuite de multiplier ce nombre par 100 pour obtenir le taux de croissance de l'EDS exprimé en pourcentage.
Comment calculer la marge bénéficiaire
La marge bénéficiaire se calcule comme suit : soustrayez le coût des marchandises vendues (CMV) du chiffre d'affaires net. Le résultat obtenu correspond au bénéfice brut. L'étape suivante consiste à calculer le bénéfice brut en divisant le CMV par le chiffre d'affaires net, puis en multipliant le résultat par 100. On obtient ainsi la marge bénéficiaire brute. Les chefs d'entreprise aiment beaucoup parler de cet indicateur financier.
Le calcul de votre marge bénéficiaire nette peut se faire en utilisant la même formule : en remplaçant votre bénéfice net par votre bénéfice brut.
Diversification des revenus
Il est possible d'évaluer la diversification des revenus d'une entreprise en ligne à l'aide de différentes méthodes. Une méthode courante pour les fournisseurs de services de casino consiste à examiner le nombre de clients qui contribuent aux revenus de l'entreprise et génèrent ainsi des recettes pour le casino.
Indicateurs d'évaluation pour aider les acheteurs à prendre des décisions commerciales
L'utilisation de mesures d'évaluation lors de la prise de décisions commerciales peut certainement apporter de la clarté ; voici quelques avantages clés :
- Stabilité accrue
- Croissance accrue
- Posséder une entreprise plus précieuse
La croissance est un objectif primordial qu'il est essentiel d'analyser en permanence. Cet indicateur clé de succès permettra aux acheteurs et aux investisseurs de bien comprendre les actions à entreprendre pour bâtir une entreprise de casino en ligne plus rentable et stable.
Grâce à ces indicateurs, vous pouvez accorder plus d'attention aux valeurs d'une entreprise et identifier facilement les aspects de son activité en ligne qui peuvent être améliorés au fil du temps.
Il est important de prendre des décisions qui contribuent à valoriser une entreprise, et ces décisions doivent être prises avec sérieux lors de l'utilisation des indicateurs d'évaluation. Si vous décidez un jour de vendre votre casino en ligne, vous serez heureux d'avoir bâti votre entreprise en privilégiant la valeur, car cela vous aidera à fixer le prix demandé et facilitera la prise de décision de l'acheteur.
