Rapport sur l'industrie du jeu en ligne

Résumé exécutif

Points forts et thèmes clés du marché iGaming :

Le marché mondial du jeu en ligne ou iGaming a été l’une des industries à la croissance la plus rapide au cours de la dernière décennie, alimentée par une innovation technologique rapide, un comportement changeant des consommateurs et un environnement réglementaire de plus en plus favorable sur de nombreux marchés clés. Après avoir été confronté à des obstacles juridiques et à des défis en matière de traitement des paiements au cours de ses premières années, le secteur a atteint un point d'inflexion et est désormais prêt pour une croissance explosive à l'avenir.

Les revenus mondiaux totaux des jeux en ligne devraient atteindre 127 milliards de dollars d’ici 2027, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) robuste de 11,5 % au cours des cinq prochaines années. Cela représente une opportunité de marché monumentale alors que la demande des consommateurs pour les offres de paris et de jeux en ligne continue de monter en flèche pour des produits tels que les casinos en ligne, les paris sportifs, le poker, le bingo et les loteries.

L’Amérique du Nord, à la suite de la décision historique prise en 2018 de lever l’interdiction fédérale sur les paris sportifs, est rapidement devenue le plus grand marché de jeu en ligne réglementé au monde. La légalisation rapide à l’échelle de l’État et le lancement des offres de paris sportifs et d’iGaming ont débloqué ce qui devrait être un marché adressable de 40 milliards de dollars rien qu’aux États-Unis d’ici 2027.

Bien qu'il s'agisse encore d'un marché naissant, le jeu en ligne aux États-Unis a connu une croissance rapide, 35 États ayant déjà légalisé le jeu ou ayant une législation active en vigueur. Les principaux opérateurs comme FanDuel, DraftKings, BetMGM et Caesars ont investi de manière agressive pour conquérir des parts de marché précoces grâce à des acquisitions, des partenariats et un marketing/promotions intensif.

L’Europe reste le marché iGaming le plus mature au monde, avec des marchés de jeux en ligne réglementés bien établis au Royaume-Uni, en Italie, en Espagne, en Allemagne et dans d’autres pays. Cependant, le paysage juridique est assez fragmenté selon les juridictions et de nombreux marchés emploient un modèle « cantonné » exigeant des opérations locales. Les taux d'imposition varient également considérablement en Europe, de 15 à 25 % des revenus bruts.

La région Asie-Pacifique représente une population importante et des opportunités de croissance, mais la plupart des marchés interdisent catégoriquement les jeux d’argent en ligne ou disposent de cadres juridiques vagues. Quelques marchés comme les Philippines et Macao ont développé des écosystèmes de jeu en ligne localisés, tandis que d'autres comme l'Inde et la Thaïlande restent dans un vide juridique malgré une forte participation clandestine.

Les marchés d’Amérique latine comme le Mexique, le Brésil, le Pérou et l’Argentine ont commencé à réglementer et à taxer les jeux d’argent en ligne, désireux de capter les revenus de cette industrie en plein essor. Les progrès en matière de réglementation et de licences ont été réguliers mais lents dans la région. Néanmoins, la demande latente potentielle en Amérique latine devrait en faire un marché émergent lucratif au cours de la prochaine décennie.

Les principaux moteurs de la croissance mondiale de l'iGaming comprennent l'utilisation accélérée des appareils et applications mobiles, l'adoption rapide des méthodes de paiement numériques/sans numéraire, l'évolution des préférences des consommateurs vers des expériences à distance/en ligne à la suite de la pandémie de COVID-19 et la légalisation globale des jeux vidéo. les paris sportifs qui ont permis aux sociétés iGaming de pénétrer de nouveaux marchés.

Ce secteur connaît actuellement une vague de consolidation sans précédent alors que les opérateurs recherchent l’immense échelle nécessaire pour gérer les coûts de licence/réglementation et tirer parti de l’efficacité opérationnelle. Plus de 32 milliards de dollars de transactions de fusions et acquisitions ont eu lieu rien qu'en 2021 et 2022, alors que les principaux acteurs ont acquis des concurrents pour étendre leur portée mondiale et intégrer verticalement leurs piles technologiques et leurs produits.

Les perturbateurs du marché émergent, comme la plateforme de streaming sportif DAZN, catalysent davantage la consolidation alors que les sociétés de médias recherchent des rapprochements stratégiques et des partenariats exclusifs de contenu et de paris pour conquérir une part du public lucratif des jeux d’argent en ligne.

Alors que les cadres juridiques continuent d’évoluer et que l’adoption par les consommateurs s’accélère, les thèmes clés qui façonnent le futur paysage de l’industrie mondiale du iGaming semblent être :

La convergence des médias, du sport, des paris et des jeux d'argent en ligne dans des écosystèmes de divertissement numérique unifiés
Expansion dans de nouveaux secteurs verticaux comme les paris eSports et les jeux de hasard basés sur la crypto-monnaie/blockchain
Consolidation agressive et intégration verticale alors que l’échelle devient critique
Innovation technologique dans des domaines tels que la diffusion en direct, la gamification, l'analyse et la personnalisation des produits
Un contrôle réglementaire accru contrebalancé par les incitations économiques de la légalisation/fiscalité

Aperçu du contenu du rapport :

Ce rapport complet fournit une analyse approfondie couvrant toutes les principales facettes de l’industrie mondiale du jeu en ligne, notamment :

La section II relate les origines et l'évolution historique de l'iGaming depuis sa prolifération à la fin des années 1990 jusqu'à son état actuel en tant que secteur émergent rapidement, prêt pour une croissance exponentielle.

La section III évalue en profondeur l’opportunité totale du marché mondial, en la disséquant par marché géographique, produit vertical, catégorie d’appareils grand public et en fournissant des prévisions détaillées des taux de croissance au cours des cinq prochaines années.

La section IV évalue le paysage concurrentiel, dressant le profil des principaux opérateurs en lice pour des parts de marché tout en analysant la dynamique concurrentielle en jeu et les perturbateurs émergents cherchant à saisir une part de cette opportunité.

La section V examine l'intense activité de fusions et acquisitions qui a secoué le secteur, en explorant les transactions et transactions clés, les types de justifications des transactions, ainsi que les tendances de valorisation et les perspectives du marché dominantes.

La section VI conclut en décrivant les principales considérations stratégiques que les organisations doivent évaluer lorsqu'elles cherchent à capitaliser sur l'industrie en plein essor de l'iGaming à travers diverses méthodes d'entrée sur le marché et modèles commerciaux tout en naviguant dans un environnement réglementaire complexe et multi-juridictionnel.

Paysage de l'industrie

Histoire et évolution :

Les premières formes de jeux d’argent en ligne remontent à la fin des années 1990, lorsque le lancement de l’accessibilité à Internet a ouvert de nouvelles voies numériques aux boutiques de paris et aux casinos qui n’opéraient auparavant que dans des lieux physiques. En 1994, la nation caribéenne d'Antigua-et-Barbuda a adopté la loi sur le libre-échange et la transformation, accordant des licences aux opérateurs souhaitant ouvrir des casinos en ligne. Cela a jeté les bases de certaines des premières plateformes de jeux en ligne en argent réel comme InterCasino, lancée en 1996.

À la fin des années 1990, l’émergence de navigateurs graphiques comme Netscape et l’adoption généralisée d’Internet par les consommateurs ont stimulé un afflux de nouveaux sites de jeux en ligne. Proposant des jeux de table de casino, des machines à sous, du poker, des paris sportifs et bien plus encore, ces opérateurs offshore ont pu contourner les lois restrictives de juridictions comme les États-Unis en tirant parti des licences accordées dans des pays plus permissifs. La régulation de ce nouvel espace de jeu virtuel était minime et décousue.

L'industrie a connu un autre catalyseur majeur en 1998 avec le lancement des premières salles de poker en ligne en argent réel comme Planet Poker. Le poker est rapidement devenu l'un des secteurs de jeu en ligne les plus populaires et les plus lucratifs, alimenté par la vague croissante de connectivité Internet et sa capacité à faciliter les jeux multijoueurs en temps réel dans un environnement virtuel. Des plateformes emblématiques comme PartyPoker et PokerStars ont vu le jour pour répondre à la demande croissante, attirant des millions de joueurs de poker en ligne dans le monde et révolutionnant le jeu.

Dans ses premières années, l’industrie naissante du iGaming opérait dans une zone grise juridique sur la plupart des grands marchés occidentaux. Cela a commencé à avoir un impact sur les perspectives de croissance, à mesure que les solutions de paiement telles que les processeurs de cartes de crédit et les banques se méfiaient de faciliter les transactions en violation potentielle des lois anti-jeu. La situation a atteint son paroxysme au milieu des années 2000 lorsque des efforts législatifs ont été déployés aux États-Unis pour interdire expressément les jeux d’argent en ligne.

En 2006, le président américain George W. Bush a signé la loi Unlawful Internet Gambling Enforcement Act (UIGEA), qui interdit aux banques et aux émetteurs de cartes de crédit de traiter les paiements pour les sites de jeux en ligne offshore, coupant ainsi ces opérateurs du marché américain. Par la suite, de grandes sociétés publiques comme Party Gaming, qui dépendaient fortement du marché américain, ont vu leur valeur chuter de plusieurs milliards de dollars. Cela a fait reculer considérablement l’industrie.

À la recherche d’un environnement opérationnel réglementé plus durable, de nombreux opérateurs ont changé de cap et ont commencé à obtenir des licences légitimes dans des juridictions plus permissives. Les organismes de réglementation tels que la Malta Gaming Authority, la Kahnawake Gaming Commission et la Gibraltar Betting & Gaming Association ont établi des cadres de licence solides tout au long des années 2000 pour assurer la surveillance et la crédibilité des plateformes de jeux en ligne.

Parallèlement à l'onde de choc provoquée par l'UIGEA aux États-Unis, des changements législatifs se matérialisaient également en Europe et allaient jouer un rôle catalyseur dans la croissance future du secteur. En 2005, le Royaume-Uni a adopté le Gambling Act, qui établit des régimes formels de licences et de taxes pour réglementer toutes les formes de jeu en ligne à l'intérieur de ses frontières. Cela a suscité un regain d'intérêt des opérateurs et d'investissements dans la création de plateformes de jeu en ligne réglementées destinées au Royaume-Uni au cours des années à venir.

D'autres juridictions européennes comme la France, l'Espagne et l'Italie ont ensuite suivi le modèle du Royaume-Uni en adoptant une législation autorisant et taxant les sites de jeux en ligne à différents niveaux. Dans le cadre politique en évolution de l'Union européenne, ces mesures ont contribué à créer un environnement réglementaire nettement plus stabilisé qui a permis aux principaux opérateurs d'iGaming de prendre pied et de stimuler l'expansion du marché tout au long des années 2010.

Au cours de cette période, des forces technologiques telles que la prolifération du haut débit mobile, des smartphones/tablettes et la numérisation des services financiers ont encore accéléré l'adoption de l'iGaming par les consommateurs. Les principaux opérateurs ont investi massivement dans la création d'expériences de paris mobiles élégantes, reconnaissant rapidement le canal comme le futur moteur de croissance.

En 2018, l'industrie a reçu un autre catalyseur à succès avec la décision de la Cour suprême d'annuler l'interdiction fédérale de longue date sur les paris sportifs aux États-Unis. Presque immédiatement, plusieurs États américains ont décidé de légaliser et de réglementer les paris sportifs, tant au détail qu'en ligne.

Cela a ouvert un nouveau marché adressable massif pour les opérateurs iGaming nationaux et mondiaux. Des acteurs majeurs comme DraftKings, FanDuel, BetMGM et Caesars ont saisi les opportunités des premiers arrivés en lançant rapidement des plateformes de paris sportifs mobiles, en concluant des partenariats avec des ligues/entreprises de médias et en acquérant des capacités technologiques là où cela était nécessaire par le biais de fusions et acquisitions.

Début 2023, les paris sportifs ont été légalisés et réglementés dans 36 États américains ainsi qu’à Washington DC, et des législations supplémentaires sont en cours d’élaboration. Cette approche disparate de la réglementation, État par État, signifie que les opérateurs doivent naviguer dans un réseau complexe d'exigences en matière de licences, de taxes et de directives d'exploitation qui varient considérablement d'une juridiction à l'autre.

D’une manière générale, le marché américain des paris sportifs a agi comme un puissant catalyseur pour l’expansion des jeux d’argent en ligne aux États-Unis. Une fois que les États ont mis en place l'infrastructure de réglementation et de licence pour autoriser les paris sportifs en ligne, beaucoup ont ensuite étendu la législation pour couvrir également d'autres formes d'iGaming comme les casinos en ligne, le poker et la loterie.

En 2023, sept États américains (New Jersey, Pennsylvanie, Michigan, Virginie-Occidentale, Connecticut, Delaware et Nevada) ont officiellement légalisé et réglementé toute la gamme des secteurs verticaux du jeu en ligne, en plus des paris sportifs. De nombreux autres États devraient emboîter le pas dans les années à venir afin de générer de nouvelles recettes fiscales.

L'évolution globale de l'iGaming souligne à quel point cette industrie a fait preuve à plusieurs reprises de résilience et a invariablement trouvé des moyens de contourner les lois restrictives tout au long de son existence en recherchant des juridictions permissives. Alors que les réglementations se modernisent et que les législateurs considèrent de plus en plus le jeu en ligne comme une source de revenus lucrative à réglementer et à taxer, les perspectives de croissance du secteur sont devenues extrêmement positives.

Environnement réglementaire par grande géographie :

Amérique du Nord

États-Unis : Légal au niveau des États dans 36 États + DC pour les paris sportifs. 7 États avec des casinos/poker en ligne entièrement légalisés.

Les opérateurs tribaux ont le droit de proposer des paris sportifs/iGaming sur les terres tribales si l'État les légalise et s'ils concluent des accords de partage des revenus avec les gouvernements des États.

Les taux d'imposition varient de 6,75 % du GGR au Nevada à 51 % à New York.

Le gouvernement fédéral assure une surveillance réglementaire uniforme par l'intermédiaire d'agences comme l'IRS.

L'Europe 

Royaume-Uni : étroitement réglementé par la UK Gambling Commission (UKGC) qui délivre des licences pour tous les paris/jeux en ligne légaux. Taxe de 21% sur les revenus bruts des jeux (RPG). Pools de joueurs cloisonnés.

Italie : réglementée et taxée à 25 % du GGR pour la plupart des secteurs verticaux comme les casinos et les paris sportifs. Licences distinctes requises pour chaque produit vertical.

Espagne : marché national réglementé avec un taux d'imposition de 25 % du GGR et un modèle de licence de produit. Il existe également des lois régionales (par exemple en Catalogne).

Allemagne : Un traité fédéral légalise les paris sportifs en ligne à 19% de TVA. L’interdiction nationale des casinos en ligne est en suspens après les décisions de la Cour européenne.

France : Paris sportifs en ligne légaux et réglementés (33% PNB), poker (36,7%) et courses hippiques (33,8%).

Pays-Bas : réglementé depuis 2021 dans le cadre du système de licence KOA pour tous les secteurs verticaux. Taxe sur les jeux de 29%.

Suède : réglementée au niveau national par Svenska Spel. Taxe GGR de 18% sur les opérateurs commerciaux.

Autres marchés : la Lituanie, la Belgique, la Roumanie, le Danemark et d'autres ont réglementé au niveau national.

Asie-Pacifique

Australie : Paris sportifs et casino en ligne réglementés au niveau national. Les organismes de réglementation comme l'ACMA et les opérateurs de licences des territoires des États.

Nouvelle-Zélande : réglementée par le ministère des Affaires intérieures. TAB a le monopole des paris sportifs.

Inde : Pas de réglementation cohérente sur les jeux d’argent en ligne. Opérant dans une zone grise juridique mais largement participé.

Philippines : jeux d'argent en ligne nationaux réglementés et autorisés sous le régime POGO destinés au marché étranger.

Japon : Interdiction générale des jeux d’argent en ligne. Paris sportifs réglementés attendus dans les futurs casinos.

Corée du Sud : les citoyens sont interdits d'accès aux sites de jeux en ligne mais beaucoup accèdent à des livres offshore.

Chine : L’interdiction totale des jeux de hasard commerciaux en ligne et terrestres se poursuit. Certaines loteries d'État réglementées.

l'Amérique latine

Mexique : paris sportifs et casinos en ligne réglementés lancés en 2022 avec un organisme central de délivrance de licences.

Brésil : Réglementation nationale pour les paris sportifs en ligne approuvée en 2022 avec une taxe sur le chiffre d'affaires de 16,6 %. Les autres segments iGaming toujours interdits.

Argentine : Paris sportifs en ligne et casino réglementés au niveau provincial (par exemple, la ville de Buenos Aires).

Colombie : Jeu en ligne réglementé depuis 2016 avec une taxe de 15 % sur le GGR. Sous licence Coljuegos.

Pérou : Règlement général pour les paris sportifs en ligne, casino, poker approuvé avec une taxe de 12% sur les revenus nets.

La plupart des autres marchés ont des marchés de jeux gris interdits ou non réglementés.

Facteurs et tendances du marché :

Innovation technologique

Omniprésence des appareils mobiles : l'adoption généralisée des smartphones et des tablettes a été le principal catalyseur du boom de l'iGaming. Le mobile est désormais le canal dominant de jeu en ligne, représentant plus de 60 % des revenus mondiaux de l'iGaming en 2022. Les opérateurs ont investi massivement dans l'optimisation des applications/sites Web mobiles afin d'offrir des expériences de jeu fluides en déplacement.

Jeux avec croupiers en direct : les studios de croupiers en direct faisant appel à de vrais croupiers humains via un flux vidéo ont créé une expérience hybride immersive en ligne/en personne. Combine l’authenticité du terrestre avec la commodité du Web.

Gamification et jeux d'adresse : intégration d'éléments de jeu basés sur les compétences, tels que les jeux de combat électroniques, les jeux de réflexion, etc., dans les plateformes de jeu et les offres gratuites.

Intégration de crypto-monnaie : la vague croissante de sites de casino et de paris sportifs dédiés à la cryptographie réduit les barrières transactionnelles et répond aux demandes d'anonymat.

VR/AR : Bien qu'encore naissantes, les technologies immersives comme la réalité virtuelle et la réalité augmentée possèdent le potentiel de révolutionner l'expérience de jeu/pari.

Produits automatisés (chatbots, voix, etc.) : l'IA génère des interactions clients plus automatisées et naturalisées à travers la découverte de produits, l'assistance, les paiements, etc.

Utilisation légalisée des données sportives : davantage de partenariats entre les opérateurs et les ligues pour accéder aux flux de données officiels, favorisant ainsi des expériences innovantes de paris en jeu/en direct.

Changer les comportements des consommateurs

Migration des canaux vers le numérique/en ligne : la COVID-19 a accéléré le vaste changement sociétal des canaux physiques et des espèces vers les canaux numériques et les paiements sans numéraire dans de nombreux secteurs, y compris les jeux de hasard.

Crossover sur les jeux sociaux et d'adresse : données démographiques sur les jeux sociaux/mobiles occasionnels montrant une propension croissante au crossover avec le jeu. Plateformes intégrant des éléments de jeux d'adresse.

Les paris esports en plein essor : l'audience mondiale de l'esports dépassant les 500 millions a généré un boom de la demande de paris sur des tournois et des matchs de jeux compétitifs.

Demande d'expériences uniques : les consommateurs, en particulier les plus jeunes, se tournent vers des expériences de divertissement uniques rendues possibles par la gamification et des technologies telles que l'AR/VR.

Innovation du produit

Explosion des paris en jeu/micro-paris : allez au-delà des paris d'avant-match pour passer à des paris granulaires sur des micro-événements au sein des jeux/matchs alimentés par des partenariats de données officiels.

Jeux de crypto-monnaie : les paiements fluides, l'anonymat et l'expansion des pools de liquidités des joueurs stimulent la croissance des casinos cryptographiques et des paris sur les chaînes alternatives.

Jeux payants et jeux de hasard NFT : jeux vendant des NFT limités qui font office de participations à des tournois ou à des jackpots. Les NFT en tant que paris numériques à collectionner.

Intégrations de jeux Metaverse : potentiel d'intégration de casinos/paris dans des royaumes Metaverse interconnectés sur le long terme.

Vents favorables en matière de réglementation

Légalisation au niveau des États aux États-Unis et en Amérique latine : ouverture massive de nouveaux marchés réglementés à mesure que les États autorisent les secteurs verticaux du jeu en ligne.

Libéralisation européenne : le processus de transition des monopoles protectionnistes vers des marchés réglementés et compétitifs s'est poursuivi dans toute l'Europe.

Avantages fiscaux : les incitations gouvernementales provenant des recettes fiscales des jeux en ligne stimulent la légalisation dans plusieurs juridictions à l'échelle mondiale.

Coopération réglementaire accrue : activités telles que le travail de l'UE sur la réglementation harmonisée et l'association mondiale IAGRA promouvant la cohérence.

III. Dimensionnement du marché

Marché mondial iGaming total adressable (taille prévue pour 2027) : 127,2 milliards de dollars

Englobe les paris sportifs en ligne, les casinos, le poker, le bingo, les loteries et autres secteurs verticaux.

Comprend les revenus des marchés réglementés et non réglementés/noirs.

Il est prévu une croissance à un TCAC robuste de 11,5 % entre 2021 et 2027 à l’échelle mondiale, en fonction de plusieurs facteurs.

Par marché géographique :

Amérique du Nord : 40,2 milliards de dollars (part de marché de 31,6 %)

Les États-Unis représentent environ 37 milliards de dollars, grâce à la légalisation explosive des paris sportifs.
Le Canada devient un nouveau marché réglementé émergent à mesure que la législation progresse.
Fort TCAC régional de 15,2 % jusqu’en 2027, alors que de plus en plus d’États légalisent les secteurs verticaux du jeu en ligne.

Europe : 32,1 milliards de dollars (part de marché de 25,2 %)

Le Royaume-Uni représente le plus grand marché unique avec environ 9 milliards de dollars en raison d'une réglementation mature.
L'Italie (5,5 milliards de dollars), l'Allemagne (4,8 milliards de dollars), la France (3,7 milliards de dollars) et l'Espagne (2,5 milliards de dollars) sont d'autres marchés clés.
TCAC plus progressif de 9,8 %, car de nombreux marchés sont déjà relativement bien pénétrés.
La fragmentation de la réglementation et le cloisonnement entre les juridictions constituent un facteur limitant.

Asie-Pacifique : 24,3 milliards de dollars (part de marché de 19,1 %)

Australie (6,2 milliards de dollars) et poches de demande aux Philippines (3,1 milliards de dollars) et en Malaisie (2,8 milliards de dollars).
La Chine reste un marché carrément interdit mais avec un immense potentiel futur s’il est réglementé.
L'Inde (3,5 milliards de dollars), un vaste marché en croissance, opère actuellement dans une zone grise juridique.
Une croissance régionale globale de 9,5 % TCAC est attendue à mesure que les juridictions modernisent leurs réglementations.

Amérique latine : 9,2 milliards de dollars (part de marché de 7,2 %)

Le Brésil (2,4 milliards de dollars), le Mexique (2,2 milliards de dollars) et l'Argentine (1,6 milliard de dollars) sont en tête des marchés réglementés émergents.
La Colombie (850 millions de dollars) est un pionnier de la réglementation des jeux en ligne en Amérique latine.
Un TCAC élevé de 11,7 % est prévu jusqu’en 2027, sur la base de la démographie démographique et de la réglementation croissante.

Reste du monde : 21,4 milliards de dollars (part de marché de 16,8 %)

Englobe l’Afrique, le Moyen-Orient et d’autres marchés variés.
Une activité importante sur le marché noir/gris persiste dans bon nombre de ces régions.
Un TCAC globalement inférieur de 8,9 % attendu au cours des 5 prochaines années.

Par verticale :

Casinos en ligne : 70,2 milliards de dollars (part de marché de 55,2 %)

Comprend les machines à sous, les jeux de table, les jeux avec croupier en direct et d'autres secteurs de jeux de casino.
Un TCAC sain de 12,8 % alimenté par la croissance des canaux mobiles et la nouvelle réglementation du marché.
Les marchés matures comme le Royaume-Uni sont déjà fortement pénétrés par les casinos en ligne.

Paris sportifs : 33,6 milliards de dollars (part de marché de 26,4 %)

Le marché américain des paris sportifs, un moteur majeur, atteindra 16,8 milliards de dollars d'ici 2027 (TCAC de 26 %).
L'Europe est actuellement le plus grand marché régional, avec 11,9 milliards de dollars, mené par le Royaume-Uni.
Les capacités de paris en jeu/micro accélèrent l’innovation et l’engagement des produits.
Le TCAC mondial global des paris sportifs de 15,4 % au cours des 5 prochaines années.

Poker : 10,2 milliards de dollars (part de marché de 8,0 %)

Un secteur vertical mature qui a eu du mal à se développer ces dernières années sur de nombreux marchés.
Potentiel de résurgence grâce aux marchés américains réglementés et à la mise en commun transfrontalière des liquidités.
TCAC de 7,8 % à l'échelle mondiale, soit un retard considérable par rapport aux autres secteurs verticaux à croissance rapide.

Bingo : 3,9 milliards de dollars (part de marché de 3,1 %)

Vertical très mature, en particulier sur les marchés européens comme le Royaume-Uni et l’Espagne.
La croissance est alimentée par la transition du bingo terrestre vers le bingo en ligne/mobile.
Un TCAC inférieur à 6,2 % est projeté jusqu’en 2027 sur la base des plafonds démographiques.

Loteries : 4,9 milliards de dollars (part de marché de 3,9 %)

La pénétration accrue en ligne/mobile des loteries d’État à l’échelle mondiale est un moteur de croissance clé.
Mais la loterie reste fortement protectionniste avec des monopoles réglementés par les États et les provinces.
TCAC global de 8,6% basé sur la digitalisation des processus achats.

Autres : 4,4 milliards de dollars (part de marché de 3,5 %)

Secteurs verticaux émergents comme les paris eSports, les sports fantastiques, les jeux d'adresse, etc.
Comprend également les marchés non réglementés et les autres jeux de hasard en ligne non couverts ci-dessus.
Croissance rapide à un TCAC prévu de 18,9 % jusqu'en 2027 à mesure que de nouveaux domaines de demande des consommateurs apparaissent.

Par catégorie d'appareil :

Mobile : 80,4 milliards de dollars (part de marché de 63,2 %)

Englobe toutes les activités de jeu en ligne sur les appareils/applications pour smartphones et tablettes.
A connu une croissance à un TCAC fulgurant de 22,3 % entre 2019 et 2021, alors que la COVID a accéléré l'adoption du mobile.
Le futur TCAC devrait être de 13,8 % entre 2021 et 2027, à mesure que le mobile atteint sa maturité.

Ordinateur de bureau : 46,8 milliards de dollars (part de marché de 36,8 %)

Toutes les activités de jeu en ligne via des navigateurs Web sur des ordinateurs de bureau/portables.
Il s'agit toujours d'une part importante du marché, mais qui continue de décliner progressivement.
TCAC sur ordinateur de 7,5 % au cours des 5 prochaines années, à mesure que les préférences mobiles augmentent.

Bien qu’il soit encore précoce, il existe quelques émergences de niche du jeu en ligne via d’autres canaux :

L’utilisation de la télévision connectée pour les paris sportifs mobiles devrait passer de 800 millions de dollars à 2,1 milliards de dollars d’ici 2027.
Les appareils portables comme les montres intelligentes permettant des interactions de paris sportifs sont prometteurs.
Potentiel à long terme pour l’AR/VR et d’autres expériences immersives comme le Metaverse.

Dans l’ensemble, l’industrie du jeu en ligne connaît une vague de croissance mondiale sans précédent. L’évolution rapide des préférences des consommateurs, les vents favorables en matière de réglementation et l’innovation technologique incessante se combinent pour créer un marché d’une ampleur et d’un potentiel immenses, encore relativement tôt dans son cycle de vie dans de nombreuses zones géographiques.

Paysage concurrentiel

Principaux opérateurs iGaming :

Divertissement Flutter

Revenus : 7,4 milliards de dollars (exercice 2021)
Marques clés : FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
Marchés principaux : Royaume-Uni, États-Unis et Australie
La plus grande société de jeux en ligne au monde suite à sa fusion transformatrice de 12,2 milliards de dollars avec The Stars Group en 2020.
Position dominante sur le marché mondial du poker en ligne via PokerStars, la marque emblématique acquise pour 4,9 milliards de dollars en 2014.
Poursuite agressive du marché américain via les paris sportifs FanDuel et l'empreinte croissante des casinos/poker en ligne.
Lien stratégique avec FOX Sports pour favoriser l'acquisition intégrée d'audience de paris.

Divertir

Revenus : 5,1 milliards de dollars
Marques clés : BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
Marchés principaux : Royaume-Uni, Australie, États-Unis
Une importante société mondiale de jeux de hasard avec une présence diversifiée dans les domaines du commerce en ligne et du commerce de détail.
Accent stratégique sur la croissance de la marque de paris sportifs et de casino en ligne BetMGM aux États-Unis via sa coentreprise avec MGM Resorts.
Force sur le marché britannique grâce aux anciennes marques Ladbrokes et Coral proposant des paris en ligne/au détail.
Acquisition d’une part importante du marché portugais du jeu en ligne en 2022.

DraftKings

Revenus : 1,9 milliard de dollars
Marques clés : DraftKings Sportsbook, Golden Nugget Casino en ligne
Marchés principaux : États-Unis, Canada
Née de la plateforme de sports fantastiques quotidiens acquise par l'actuelle société publique en 2017.
A capitalisé très tôt sur la légalisation des paris sportifs aux États-Unis en lançant rapidement les paris sportifs mobiles et en acquérant l'activité de casino en ligne Golden Nugget.
Partenariats médiatiques stratégiques avec des points de vente comme Turner Sports pour renforcer la visibilité de la marque.
Prévoit de pénétrer d’autres marchés réglementés à l’échelle mondiale après s’être initialement concentré sur l’Amérique du Nord.

888 avoirs

Revenus : 980 millions de dollars
Marques clés : 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
Marchés principaux : Royaume-Uni, Europe
Société de jeux en ligne basée au Royaume-Uni avec un portefeuille de produits diversifié comprenant le casino, le poker et les paris sportifs.
Acquisition des activités non américaines de la marque britannique emblématique William Hill dans le cadre d'un accord hautement complémentaire pour 3,7 milliards de dollars.
Bien établi et réglementé sur des marchés comme le Royaume-Uni, l'Espagne, le Portugal et la Roumanie.
À la recherche d'opportunités sur des marchés nouvellement réglementés comme l'Ontario, au Canada.

LionVegas

Revenus : 420 millions de dollars
Marques clés : LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
Marchés principaux : Suède, Royaume-Uni, Italie, Canada
Premier opérateur européen de casinos en ligne et de paris sportifs sur mobile.
Plus de 30 sites de marques visent à offrir des expériences de jeu mobiles fluides.
Premier arrivé sur des marchés nouvellement réglementés comme l’Allemagne et l’Ontario.
Tire parti de la plateforme technologique exclusive et des capacités d’analyse de données comme différenciateur clé.
Récemment acquis pour 1,2 milliard de dollars par MGM Resorts pour renforcer sa présence dans les casinos en ligne.

Autres joueurs notables :

Caesars (États-Unis) – L’ancien opérateur terrestre s’est transformé en ligne grâce à des acquisitions comme William Hill.
Bally's (États-Unis) – Développement rapide de l'empreinte iGaming grâce à des fusions et acquisitions (Gamesys, Sportnco, etc.)
Kindred (Europe) – Important opérateur de jeux en ligne avec des marques comme Unibet et 32Red.
Rush Street (États-Unis) – Société de casino régionale exploitant le casino/casino de paris sportifs en ligne BetRivers.

Dynamique concurrentielle : L'industrie mondiale des jeux en ligne est très compétitive, avec un mélange d'opérateurs établis et de nouveaux entrants perturbateurs qui se disputent des parts de marché dans toutes les zones géographiques et dans tous les secteurs de produits. Quelques dynamiques concurrentielles clés :

Consolidation des parts de marché

Concurrence intense et course aux avantages des pionniers, en particulier sur les marchés américains nouvellement réglementés
Activité importante de fusions et acquisitions alors que les principaux acteurs acquièrent des concurrents pour gagner rapidement en taille et en capacités.
Pression pour créer un écosystème complet dans les paris sportifs, les casinos, le poker, etc. afin de répondre à la demande des clients
Les économies d'échelle deviennent essentielles pour absorber les coûts tels que les frais de licence, les taxes et les dépenses de marketing.

Intégration verticale

Opérateurs intégrant verticalement des piles technologiques, des offres de produits, du contenu, des données et des actifs multimédias
Permet de contrôler l'expérience client complète plutôt que de s'appuyer sur des plateformes/fournisseurs tiers
Encourager l'acquisition d'acteurs comme BetCity pour créer une plateforme de jeu propriétaire
DraftKings s'associe à Sportradar et Gameco pour améliorer les capacités de données de paris

Innovation du produit

L’émergence des paris sportifs entraîne une énorme innovation de produits autour des paris en jeu, des paris accessoires, etc.
Micro-paris, diffusions en direct et partenariats de données officiels alimentant de nouvelles expériences
Adopter des capacités de paiement par crypto-monnaie et blockchain pour réduire les frictions
Intégration de jeux d'adresse, de fonctionnalités sociales et de gamification dans les produits iGaming

Course aux armements marketing

Dépenses intenses en publicité, promotions, parrainages pour acquérir et fidéliser des clients
Engagements marketing de plusieurs milliards de dollars provenant d'accords médiatiques/parrainage majeurs (par exemple Caesars-ESPN)
Le marketing d'affiliation est un canal d'acquisition d'utilisateurs clé, mais entraîne des coûts d'acquisition de joueurs plus élevés
Les défis liés au renforcement du capital de marque et à la différenciation au-delà du pur arbitrage promotionnel

Perturbateurs émergents :

DAZN

La plateforme de streaming sportif s’impose comme un disrupteur majeur dans le paysage des paris sportifs
Conclusion d'un accord en espèces et en actions de 3,3 milliards de dollars pour acquérir la technologie de paris en ligne d'Entain en 2022
Vise à créer une plateforme immersive combinant le streaming sportif en direct et les paris intégrés
Des liens de contenu exclusif comme l'UEFA Champions League pourraient générer une audience fusionnée

Entreprises de médias

Des sociétés comme Disney/ESPN, Fox, Score Media et Turner poursuivent activement l'intégration des paris sportifs
Partenariats de données exclusifs, applications de paris de marque, offres de paris sportifs affiliés
Capacité à attirer un public massif vers les jeux de hasard grâce à des droits et des contenus sportifs de premier ordre

Opérateurs tribaux

Les tribus amérindiennes des États-Unis se lancent rapidement dans le secteur des paris sportifs et des casinos en ligne
Les tribus peuvent exploiter le jeu en ligne sur leurs terres si les États le légalisent via le compactage
Est devenu un concurrent redoutable sur des marchés comme le Michigan, le Connecticut et l’Arizona

Sites de jeu cryptographiques de niche

Des plateformes comme Stake.com, Cloudbet et Bushcloud gagnent du terrain auprès d'un public centré sur la cryptographie
Rails de paiement immuables, partage de liquidités, anonymat permettant l'arbitrage réglementaire
Possibilité d'accepter davantage de modes de paiement par rapport aux opérateurs traditionnels basés sur la monnaie fiduciaire

Revue des activités de fusions et acquisitions

Activité historique de fusions et acquisitions :

2022 : environ 10 milliards de dollars de valeur totale des transactions, 45 transactions

Transactions majeures : acquisition par DraftKings (1,56 milliard de dollars) de Golden Nugget Online Gaming, acquisition par Bally (2,7 milliards de dollars) du groupe Gamesys

2021 : record d'une valeur totale de transaction d'environ 22,5 milliards de dollars, 35 transactions

Acquisition par Flutter de The Stars Group pour 12,2 milliards de dollars pour former la plus grande société de jeux en ligne au monde
Acquisition par MGM Growth Properties de Vici Properties REIT dans le cadre d'un accord de 17,2 milliards de dollars visant à consolider les portefeuilles de propriétés de jeux

2020 : valeur totale de la transaction de 3,2 milliards de dollars, 20 transactions

Les transactions notables comprenaient l'acquisition par Caesars (3,7 milliards de dollars) de William Hill, les acquisitions jumelles par Bally (2,8 milliards de dollars) de la marque Bally's et de Gamesys.

2019 : valeur totale des transactions de 4,8 milliards de dollars, 18 transactions

Les transactions majeures comprenaient la fusion par Flutter des activités Betfair/FanDuel pour 6 milliards de dollars.

2018 : valeur totale de la transaction de 1,1 milliard de dollars, 12 transactions

Le paysage était encore relativement discret avant que la légalisation des paris sportifs ne catalyse les accords dans les années à venir

Principaux moteurs de l’activité de transaction récente :

Entrée sur le marché américain – Companies Racing obtiendra un accès rapide aux marchés des paris sportifs en ligne et de l'iGaming à ouverture rapide grâce à des acquisitions (par exemple Entain/BetMGM, Caesars/William Hill)
Intégration produit/verticale – Les principaux opérateurs intègrent verticalement pour contrôler l'ensemble de leur pile technologique et de leur suite de produits (par exemple DraftKings /GNOG, Bally's/Gamesys)
Consolidation européenne – Les marchés européens matures connaissent une consolidation continue entre les opérateurs (par exemple 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
Partenariats stratégiques – Convergence du contenu, des médias et des données conduisant à des partenariats/acquisitions entre les sociétés de jeux de hasard et les sociétés de médias (par exemple DAZN/Entain)
Expansion des opérateurs natifs – Les opérateurs de casinos tribaux aux États-Unis se développent en ligne via des fusions et acquisitions (par exemple, Seminole Tribe acquiert des plateformes de paris sportifs)

Types d'offres :

Acquisitions pures et simples – Type de transaction le plus important, car les entreprises acquièrent des concurrents et des cibles pour gagner une position sur le marché, une technologie, des marques/une propriété intellectuelle.
Coentreprises – Accords de partenariat courants pour l'entrée sur le marché dans lesquels deux sociétés investissent conjointement dans une nouvelle entité combinée (par exemple BetMGM)
Investissements minoritaires – Les grandes entreprises prennent des participations minoritaires dans des opérateurs émergents ou des acteurs technologiques pour obtenir un accès anticipé
Intégration verticale – Acquisitions à intégrer dans différentes couches de piles technologiques propriétaires et d'offres de logiciels/contenus
Acquisitions d'actifs/IP – Les acquéreurs récupèrent des marques spécifiques, des bases de données clients, des plates-formes logicielles, etc. au lieu d'entreprises entières

Tendances et perspectives de valorisation :

Des valorisations élevées persistent grâce aux vastes opportunités de croissance sur les marchés nouvellement réglementés
Multiples d'acquisition allant généralement de 5 à 10 fois les revenus pour les sociétés cibles en fonction de leur profil de croissance
Les actions des sociétés publiques du secteur sont richement valorisées à des multiples de revenus à terme de 5 à 10 en moyenne
Offre importante de capitaux d’investissement provenant du capital-investissement, du capital-risque et d’autres fonds en cours de déploiement
La hausse des taux d’intérêt et la normalisation des marchés publics pourraient modérer les valorisations au fil du temps
Mais l’afflux d’entreprises de médias et de divertissement entrant dans la mêlée pourrait relancer les valorisations des primes.
Un appétit toujours élevé pour les fusions et acquisitions transformatrices étant donné les avantages d’échelle et le temps limité pour conquérir des parts de marché dans de nouvelles régions

Dans l’ensemble, l’industrie du jeu en ligne a connu un raz-de-marée de consolidation au cours des cinq dernières années. Les opérateurs cherchent rapidement à acquérir de l'envergure, à intégrer verticalement leurs gammes de produits et à accéder rapidement aux marchés nouvellement réglementés à l'échelle mondiale grâce à des acquisitions de concurrents et à des partenariats. Même si des valorisations mousseuses ont persisté dans un contexte de forte croissance, la prochaine phase sera probablement marquée par une vague continue de fusions et d'acquisitions, alimentée par les médias et la convergence intersectorielle.

Considérations stratégiques

Opportunités potentielles dans les secteurs/marchés verticaux :

Les paris sportifs

Immense piste de croissance alors que de plus en plus d’États américains légalisent les paris sportifs en ligne
Capter une demande en constante augmentation pour les paris en jeu et les micro-marchés
Intégrer les données sportives officielles pour permettre des expériences de paris uniques
Vente croisée de secteurs de casino/poker à des bases d'utilisateurs établies de paris sportifs

Casinos en ligne

Avantages majeurs de la transition des joueurs de casino terrestres vers les canaux distants
Pénétrer à long terme de grands centres de population comme l’Inde et la Chine si la réglementation le permet
Diversification vers de nouvelles expériences de studio avec croupiers en direct, jeux de crypto-monnaie, etc.
Capitaliser sur les lacunes laissées par le retrait des opérateurs offshore non réglementés

Poker

Résurgence potentielle en mettant en commun les liquidités des joueurs sur les marchés réglementés américains
Gamification et pollinisation croisée avec un gameplay de casino et des plateformes sociales plus larges
Cibler les données démographiques des joueurs émergents dans des régions comme l'Inde et l'Amérique latine

Bingo

Principalement une opportunité de migration de canaux en ligne à partir de halls/détaillants physiques
Créer des intersections entre le bingo et l'iGaming via des plateformes convergentes
Un gameplay et des formats innovants pour attirer des données démographiques au-delà de la base traditionnelle

Loteries

Faciliter la numérisation de la loterie