Les méthodes de financement traditionnelles ne sont pas toujours adaptées ou accessibles pour les acquisitions d'entreprises en ligne. Dans certaines situations, le financement par le vendeur peut s'avérer avantageux tant pour l'acheteur que pour le vendeur.
Cet article traite du financement par le vendeur dans le contexte des acheteurs et vendeurs d'entreprises en ligne. Vous découvrirez les avantages et les inconvénients potentiels de ce type de financement, ainsi que les situations où il est pertinent.
Qu’est-ce que le financement par le vendeur pour une entreprise ?
Le financement par le vendeur permet à l'acheteur d'acquérir une entreprise sans recourir aux sources de financement traditionnelles. Dans ce montage, le vendeur accorde un prêt à l'acheteur, lui permettant ainsi d'acquérir l'entreprise sans avoir à s'adresser à des sociétés de financement, des banques ou des investisseurs institutionnels. Grâce à un billet à ordre du vendeur, l'acheteur a la possibilité de rembourser le vendeur sur une période déterminée, avec intérêts.
En règle générale, le vendeur perçoit une part du produit de la vente d'emblée et s'engage à financer une partie de l' acquisition de l'entreprise . L'acheteur est tenu d'effectuer des paiements périodiques au vendeur (généralement mensuels) conformément aux conditions stipulées.
Par exemple, si le prix de vente de l'entreprise est de 1 million de dollars, l'acheteur peut verser 600 000 dollars comptant, les 400 000 dollars restants étant financés par le vendeur. L'acheteur devra rembourser cette dette par mensualités à un taux d'intérêt convenu sur une période déterminée.
Lorsque l'acheteur ne dispose pas des fonds nécessaires ou refuse d'investir suffisamment d'argent au départ, le financement par le vendeur permet de finaliser l'acquisition. Bien que les prêts garantis par la SBA et d'autres méthodes de financement plus traditionnelles soient parfois disponibles, certains achats, entreprises ou acheteurs ne sont pas admissibles en raison de certaines limitations.
Comment fonctionne le financement par le vendeur
La procédure débute par une négociation entre l'acheteur et le vendeur. Les deux parties doivent s'entendre sur le prix d'achat, le montant du financement par le vendeur (souvent un pourcentage du prix total), le taux d'intérêt et l'échéancier de remboursement.
Voici le détail des étapes.
- Accord sur les conditions : Les deux parties négocient et conviennent des conditions du prêt, telles que le montant, le taux d’intérêt et le plan de remboursement. Cette démarche se fait généralement avec l’aide de conseillers juridiques et financiers afin de vérifier que les conditions sont équitables et conformes aux lois et réglementations applicables.
- Établir un billet à ordre : Le vendeur remet à l’acheteur un billet à ordre. Il s’agit d’un contrat juridiquement contraignant par lequel l’acheteur s’engage à rembourser le prêt selon les modalités convenues.
- Garantie du prêt : Le prêt est généralement garanti par des actifs commerciaux, ce qui signifie que si l’acheteur ne rembourse pas le prêt, le vendeur a le droit de saisir les actifs commerciaux.
- Finalisez l'acquisition en vendant l'entreprise et en la transférant au nouvel acquéreur. Généralement, l'acheteur verse une partie du prix de vente en espèces lors de la conclusion de la transaction.
- Paiements : L’acheteur effectue des paiements mensuels au vendeur conformément aux dispositions du billet à ordre. Ces paiements comprennent généralement le remboursement du capital et les intérêts.
- Mainlevée des privilèges : Une fois le prêt intégralement remboursé, le vendeur lève tous les privilèges grevant l'entreprise et l'acheteur en devient pleinement propriétaire.
Le vendeur doit évaluer la solvabilité de l'acheteur et, dans de nombreux cas, son expertise et ses compétences en gestion d'entreprise. Ce type de financement exige un haut niveau de confiance et de transparence entre l'acheteur et le vendeur. Les vendeurs doivent faire preuve de prudence car, si l'acheteur ne finalise pas la transaction, ils risquent de ne pas être intégralement remboursés.
Les avantages du financement par le vendeur pour le propriétaire de l'entreprise
La plupart des vendeurs préfèrent recevoir la totalité du prix en espèces et d'avance. C'est généralement possible pour les petites acquisitions inférieures à 1 million de dollars, mais les transactions dépassant ce montant nécessitent plus souvent un financement. Dans un marché favorable aux acheteurs, de nombreuses transactions de moindre importance requièrent également un financement du vendeur.
Marvin Karlow, conseiller principal en fusions-acquisitions chez Raincatcher, affirme : « La vérité est simple : les transactions entièrement au comptant sont relativement rares. Les vendeurs qui acceptent de différer le paiement d’une partie du prix d’achat ont plus de chances de mener à bien la transaction. En revanche, certains vendeurs ne peuvent ou ne veulent pas renoncer à l’opération. »
Bien que la plupart des vendeurs préfèrent un paiement comptant, proposer un financement par le vendeur présente certains avantages potentiels.
1. Augmente les chances de vente de l'entreprise (plus grand nombre d'acheteurs potentiels)
Le financement par le vendeur augmente le nombre d'acheteurs potentiels capables de racheter l'entreprise. En effet, il réduit l'apport initial requis, permettant ainsi à un plus grand nombre d'acquéreurs disposant de moins de liquidités de soumettre une offre.
Le financement par le vendeur, offrant des conditions plus flexibles que les prêts bancaires classiques, séduit les acheteurs qui ne pourraient pas obtenir un prêt normal.
Proposer un financement vendeur élargit votre bassin d'acheteurs potentiels, augmentant ainsi vos chances de vendre votre entreprise.
2. Génère des revenus grâce aux paiements d'intérêts
L'un des principaux avantages du financement par le vendeur est la possibilité d'accroître vos revenus grâce aux intérêts. Lorsque vous financez la vente de votre entreprise, l'acheteur s'engage à vous rembourser par mensualités avec intérêts. Ainsi, au fil du temps, les intérêts accumulés augmenteront le montant que vous percevrez sur la vente.
3. Réduction potentielle de la charge fiscale
Les conséquences fiscales peuvent constituer un enjeu majeur lors de la vente d'une entreprise. Un financement par le vendeur peut permettre de réduire votre imposition en étalant les bénéfices de la vente sur plusieurs années.
Au lieu de recevoir un paiement forfaitaire et de payer les impôts dessus en une seule fois, vous pourriez réduire votre charge fiscale en percevant des versements échelonnés de l'acheteur.
Il est essentiel de consulter un -comptable ou un fiscaliste qui pourra vous conseiller en fonction de votre situation personnelle.
4. Prix de vente potentiellement plus élevé
Dans certains cas, proposer un financement par le vendeur peut permettre d'obtenir un prix de vente plus élevé. Les acheteurs peuvent être disposés à payer davantage pour une entreprise qui offre des options de paiement flexibles et leur permet de s'affranchir des financements traditionnels.
De plus, un élargissement de la clientèle et une demande croissante pourraient entraîner une hausse du prix de vente.
5. Permet un achat si aucun autre financement n'est disponible
Comme indiqué précédemment, les sources de financement traditionnelles ne sont pas toujours accessibles pour les acquisitions d'entreprises en ligne. Dans ce cas, un financement par le vendeur peut permettre à un acheteur d'acquérir une entreprise qu'il n'aurait pas pu se procurer autrement.
6. Cela montre que le vendeur est confiant dans l'avenir de l'entreprise
L'un des principaux avantages du financement par le vendeur est qu'il témoigne de la confiance de ce dernier dans son entreprise. Sa volonté de financer l'acquisition indique qu'il a confiance en la pérennité et la réussite future de l'entreprise.
Inconvénients du financement par le vendeur pour le propriétaire de l'entreprise
1. Risque accru
Bien que le financement par le vendeur puisse lui être avantageux, il comporte également des risques. En accordant un prêt à l'acheteur, le vendeur se positionne comme prêteur. Cela signifie qu'en cas de défaut de paiement de l'acheteur, le vendeur risque de ne jamais recouvrer l'intégralité de la somme due.
Si le prêt est garanti par les actifs de l'entreprise, le vendeur pourra peut-être recouvrer ses pertes ou reprendre possession de la société. Cependant, il est probable que l'entreprise soit alors en mauvaise posture et n'ait plus beaucoup de valeur. De plus, le vendeur pourrait devoir engager une procédure judiciaire longue et coûteuse pour recouvrer les sommes dues ou les actifs.
2. Opportunités manquées faute de liquidités initiales
Bien que les intérêts profitent au vendeur, les fonds utilisés pour financer la transaction ne peuvent être employés ailleurs. Par conséquent, le vendeur risque de renoncer à des opportunités qui lui seraient accessibles si la transaction était réglée comptant à 100 %.
3. Risque de taux d'intérêt
Un autre facteur influençant les avantages et les inconvénients potentiels du financement par le vendeur est le taux d'intérêt du prêt. Si les taux d'intérêt augmentent, le vendeur risque de percevoir un rendement moindre.
Risques liés au financement par le vendeur pour l'acheteur
1. Les paiements récurrents peuvent limiter le capital disponible pour d'autres dépenses
Lorsqu'un acheteur opte pour un financement par le vendeur, il doit effectuer des paiements mensuels réguliers à ce dernier, à l'instar des mensualités d'un prêt hypothécaire. Cela réduit les fonds disponibles pour d'autres dépenses et investissements, car ces paiements peuvent absorber une part importante de ses revenus.
Cela peut avoir une incidence sur la capacité du nouveau propriétaire à développer l'entreprise, car il peut manquer de fonds pour investir dans des employés/travailleurs indépendants ou d'autres ressources qui contribueront à la prospérité de l'entreprise.
2. Peut empêcher une transition propre
Dans certains cas, le financement par le vendeur peut engendrer des difficultés lors de la transition de propriété. Les vendeurs conservent un intérêt direct dans l'entreprise puisqu'ils perçoivent des paiements réguliers de l'acheteur. Cela peut entraîner des divergences de points de vue et de prises de décision, limitant ainsi la capacité du nouvel acquéreur à prendre pleinement le contrôle et à mettre en œuvre les ajustements essentiels à la croissance.
Comment les vendeurs peuvent-ils se protéger contre les acheteurs qui ne paient pas ?
Bien que le financement par le vendeur comporte des risques, il existe différentes manières pour les vendeurs de réduire la probabilité de ces éventuels désastres.
Exiger un acompte important
L'une des méthodes les plus efficaces pour réduire les risques consiste à obtenir un apport initial aussi important que possible. Un apport initial élevé témoigne de l'engagement de l'acheteur tout en limitant les pertes potentielles du vendeur.
Vérifiez minutieusement l'acheteur
Une vérification préalable doit être effectuée avant de financer un achat. Ce processus peut inclure l'examen des antécédents de crédit de l'acheteur, l'analyse de son expérience professionnelle et l'évaluation de sa stratégie commerciale . Il est également essentiel d'évaluer sa situation financière et sa capacité de paiement.
Garantissez le prêt avec des garanties
Garantir un prêt par des sûretés offre une sécurité supplémentaire. Les actifs d'une entreprise en ligne (y compris le site web) peuvent servir de garantie lors de sa vente. Ainsi, si l'acheteur ne respecte pas ses engagements de paiement, le vendeur peut saisir ces actifs.
Engagez un avocat pour rédiger l'accord
Un contrat de vente bien rédigé peut offrir une protection importante au vendeur. Faire appel à un avocat pour la préparation de ce document protège vos intérêts.
Quand il est judicieux de proposer un financement par le vendeur
Dans certaines conditions, proposer un financement par le vendeur peut constituer une option commerciale judicieuse. Voici quelques exemples où cela s'avère pertinent :
- En période de ralentissement du marché : acquérir des clients peut s’avérer difficile. Proposer des solutions de financement peut attirer davantage d’acheteurs potentiels qui, autrement, ne seraient pas en mesure d’acquérir votre entreprise directement.
- En cas de vente rapide : si vous souhaitez une vente rapide, proposer un financement vendeur peut élargir votre bassin d’acheteurs potentiels, augmentant ainsi vos chances de trouver un acheteur plus rapidement.
- Lorsque vous croyez au succès futur de l'entreprise : Si vous pensez que l'entreprise a un fort potentiel de croissance et de rentabilité, un financement pourrait être une décision stratégique pour garantir un prix de vente plus élevé tout en minimisant les risques.
- Lorsque l'acheteur a fait ses preuves : Si un acheteur a fait ses preuves dans le secteur ou possède une expérience appropriée, le financement peut s'avérer moins risqué car il est plus susceptible de réussir après l'acquisition.
- Lorsque les sources de financement classiques ne sont pas disponibles : le financement conventionnel peut ne pas être accessible pour toutes les acquisitions d’entreprises sur Internet.
Quand il n'est pas judicieux de proposer un financement par le vendeur
Dans certains cas, l'octroi d'un financement par le vendeur peut ne pas être dans votre intérêt.
- Si vous avez besoin de la totalité du montant immédiatement : Si vous avez besoin d’argent rapidement suite à la vente de votre entreprise, le financement par le vendeur n’est pas la solution idéale. Les paiements étant effectués selon un échéancier prédéfini, le montant initial que vous recevrez sera réduit.
- Lorsqu'un acheteur a un mauvais dossier de crédit : Si un acheteur potentiel a une faible cote de crédit ou un historique de crédit médiocre, il peut présenter un risque de défaut de paiement élevé.
- Lorsque l'acheteur a une expérience commerciale limitée : Si l'acheteur manque d'expérience commerciale ou de connaissances du secteur, des inquiétudes peuvent se poser quant à sa capacité à gérer et à développer l'entreprise avec succès.
- En cas de déclin de l'activité : Si votre entreprise est en déclin ou que ses perspectives d'avenir sont incertaines, proposer un financement par le vendeur peut s'avérer risqué. Si la situation continue de se dégrader sous la nouvelle direction, l'acheteur risque de ne pas honorer ses paiements.
Dernières pensées
Le financement par le vendeur présente des avantages et des inconvénients. Comme toute décision financière, il exige une réflexion approfondie, une analyse rigoureuse et un jugement éclairé. Chaque transaction est unique et influencée par divers facteurs, notamment les conditions du marché, l'expérience et la solvabilité de l'acheteur, ainsi que les besoins financiers du vendeur.
Le financement constitue généralement un obstacle aux achats, même si un financement par le vendeur peut être envisagé. Dans certains cas, les vendeurs peuvent être tenus d'accepter un financement par le vendeur pour finaliser la transaction.
Si vous envisagez un financement par le vendeur, consultez votre avocat et votre comptable pour obtenir des conseils spécifiques.
