M&A alapok | Eladhatom vállalkozásom egy részét?

Megbeszéléseket folytatok egy leendő vevővel, aki nagyon érdeklődik a vállalkozásom megvásárlása iránt. Megbeszéléseink a vállalkozásom gyártási szegmensének esetleges megvásárlása körül forogtak, miközben a nagykereskedelmi részleg tulajdonjogát meg kívánom tartani.

Segítene nekünk egy jól strukturált ügylet kidolgozásában és a megfelelő árat az egyes részlegek önálló meghatározásában? Miközben ezen a megközelítésen gondolkodom, bizonytalan vagyok, hogy ez az optimális stratégia-e, és útmutatást kérek egy robusztus terv megfogalmazásához.

Egy vállalkozás eladásához nem mindig van szükség „mindent vagy semmit” döntésre, amit Jack Welch, a General Electric (GE) korábbi vezérigazgatójának stratégiai megközelítése is jól mutat. Jack Welch arról volt híres, hogy stratégiailag értékesítette üzleti egységeit, hogy javítsa a GE fennmaradó egységeinek növekedési kilátásait. A GE vezérigazgatójaként eltöltött kezdeti négy év során több mint száz üzleti egységet értékesített sikeresen, amelyek a GE eszközeinek körülbelül 20%-át teszik ki. Ez a kezdeményezés jelentős munkaerő-változtatással járt, beleértve az elbocsátásokat, a nyugdíjazásokat és az értékesítéseket, amelyek több mint 100 000 munkahely megszűnését eredményezték. 20 éves hivatali ideje alatt Welch figyelemre méltó pénzügyi eredményekre irányította a GE-t: nyeresége 1,5 milliárd dollárról 15 milliárd dollárra emelkedett, a piaci értékelés pedig 14 milliárd dollárról lenyűgöző 400 milliárd dollárra emelkedett.

Amikor cége eladásán gondolkodik, valóban megfordulhat a fejében egy bizonyos rész eladásának ötlete. Előfordulhat, hogy e folyamat különböző aspektusait elmélkedheti, beleértve a bölcsességet és az elterjedtségét.

Számos cégtulajdonos teljes vagyonát cégébe fekteti, a kapcsolódó kockázatok ellenére. A vállalkozás egy szegmensének eladása megkönnyítheti a likvid eszközök létrehozását, miközben megőrzi a maradék komponensek feletti teljes ellenőrzést. Ez a megközelítés azt is lehetővé teszi, hogy tehetségét és erőforrásait abba a részlegbe irányítsa, amelyről úgy gondolja, hogy a legnagyobb növekedési potenciállal rendelkezik.

A következő cikkben olyan kritikus kérdésekkel foglalkozunk, mint például:

• Miért választják a vállalkozások az üzletágak leválasztását?
• Vállalkozása egy részének eladása életképes megoldás az Ön számára?
• Milyen működési megfontolások jöhetnek szóba vállalkozása egy szegmensének értékesítése során?
• Milyen jogi szempontokat kell figyelembe venni egy ilyen értékesítés során?
• Hogyan határozhat meg megfelelő árat vállalkozása egy adott részlegéhez?

Érdemes megjegyezni, hogy a tőzsdén jegyzett társaságok, amelyekre gyakran óriási nyomás nehezedik a negyedéves bevételi előrejelzések teljesítésére, gyakran a nem alapvető részlegek feladása mellett döntenek. Ön is felfedezheti ezt a sugárutat, még akkor is, ha nem Jack Welch. Ha mélyebben szeretne elmélyülni ezekben a meglátásokban, olvasson tovább…

Miért adják el a vállalkozások vállalataik egy részét?

Az üzletágban az elidegenítés egy vállalat szegmensének vagy eszközének eladását jelenti . Erre a műveletre általában akkor kerül sor, ha a vállalat vezetése úgy dönt, hogy megszakítja részvételét egy adott üzleti egységben vagy eszközben.

Most pedig nézzük meg azokat az okokat, amelyek mögött a vállalkozások a tevékenységük egy részének eladását választják:

• Az alapvető kompetenciák ésszerűsítése: A leválasztást gyakran stratégiai lépésként alkalmazzák annak érdekében, hogy a vállalat az alapvető kompetenciákra összpontosítson. Egyszerűbben fogalmazva, a vállalkozások dönthetnek úgy, hogy leváltják azokat a részlegeket, amelyek nem tartoznak elsődleges tevékenységükön. Ez lehetővé teszi az egész vállalat számára, hogy erőfeszítéseit arra irányítsa, amire a legjobban képes.
• Az akvizíciós hibák kijavítása: A vállalatok olyan helyzetbe kerülhetnek, amikor az optimálisnál kevésbé akvizíciókat hajtottak végre. Ilyen esetekben ezeknek a befektetéseknek az értékesítése a félrelépések orvoslásának eszközévé válik. Lehet, hogy a felvásárló szervezet túl nagy volt, ami miatt az újonnan felvásárolt vállalkozás elvesztette identitását, és elhanyagolást szenvedett. Alkalmanként a rossz vezetői döntések szükségessé tehetik az alulteljesítő üzleti egységek leválasztását. A gyenge divízió eladása egyszerű megoldássá válik.
• Adománygyűjtés eszközeladáson keresztül: A nem alapvető részlegek eladásának másik nyomós oka a tőkeszükséglet. Az értékesítések során készpénzt juttatnak a társaságba az értékesítés helyén. Ezt a likviditást ezután ígéretesebb, magasabb hozamot kínáló lehetőségek felé lehet irányítani. Ezenkívül vannak olyan esetek, amikor a vállalat egyes összetevői nagyobb értékkel bírnak, mint a vállalat egésze. Következésképpen a vállalat felosztása és egyes részeinek értékesítése jelentősebb megtérülést eredményezhet, mint a teljes gazdasági egység eladása.

Tehát el kell adnia vállalkozása egy részét?

Az aprólékos stratégiai tervezéssel gyakran megvalósítható vállalatának csak egy részének eladása . Ez a megközelítés lehetővé teszi, hogy további forrásokat szabadítson fel nyugdíjba vonulása számára, vagy a növekedési tőkét visszaterelje vállalkozásába.

A kis- és középvállalkozások tulajdonosai számára előfordulhat, hogy a döntéshozatali folyamat nem olyan egyszerű, mint a nagyobb vállalatok, például a General Electric vagy a Hewlett-Packard Company esetében.

Amikor azt fontolgatja, hogy vállalata egészét vagy csak egy szegmensét értékesítse, a körültekintő megközelítés az, hogy felméri vállalkozása általános értékét és az egyes részlegek egyedi értékét. Egyes esetekben vállalkozásának szegmensekben történő értékesítése hozhatja a legkedvezőbb eredményeket.

Vállalkozása egy részének értékesítésére két elsődleges módja van:

• Vállalata százalékának eladása: Ez azt jelenti, hogy a teljes vállalat egy bizonyos százalékát eladja, gyakran a vállalat részvényeinek egy részeként. Ezt az értékesítési formát általában feltőkésítésnek nevezik, és gyakran alkalmazzák a szakaszos nyugdíjazási stratégiát kereső cégtulajdonosok. Ezek a vállalkozók dönthetnek úgy, hogy befektetésük egy részét készpénz formájában biztosítják.
• Divízió vagy egység értékesítése: Alternatív megoldásként választhatja vállalkozása egy külön részlegének, egységének vagy kategóriájának eladását. Sok ilyen tranzakciót stratégiai megfontolások vezérelnek. Előfordulhat, hogy a leendő vevő jelentős értéket észlel a vállalat egyik részlegében, míg másoknak kevesebb értéket rendel. Ilyen esetekben az értékes részleg kiválása életképes lehetőséggé válik a feltárásra.

Egy részleg eladása stratégiai döntés

Vállalkozása egy részének eladása nem jelenti azt, hogy lemond valamiről; ehelyett ez egy stratégiai lépés az általános növekedés elősegítésére. A nem teljesítő vagy nem alapvető részleg megtartásának költségei meghaladhatják az eladásából származó hozamot. Ez a megfontolt döntés felszabadíthatja az Ön idejét és erőforrásait, képessé téve Önt arra, hogy az alapműveleteire összpontosítson, és potenciálisan felerősítse azok értékét.

Számos cégtulajdonos személyes vagyonának jelentős részét vállalkozásaihoz köti. Egy szegmens vagy részleg leválasztása eszközt jelent a likviditás megteremtésére, miközben megtartja a maradék entitás feletti teljes ellenőrzést. Lehetőséget ad arra is, hogy kihasználja készségeit és szenvedélyét, a legnagyobb potenciállal rendelkező részlegre összpontosítva, vagy arra, amelyik a legjobban illeszkedik az Ön preferenciáihoz és a munka-magánélet egyensúlyához.

Tekintsünk egy általános forgatókönyvet: egy vállalkozás, amely egyetlen kiskereskedelmi telephelyként indult, és több telephelyű vállalkozássá fejlődött, jelentős online jelenléttel. A vállalkozás két különálló részlegre – egy online és egy kiskereskedelmi – felosztása javíthatja a piacképességét, és potenciálisan maximalizálhatja értékét. Sok vásárló erősen előnyben részesíti akár az online alapú, akár a kiskereskedelmi üzleteket. Ezen részlegek külön értékesítése hatékonyan megoldja ezt a kihívást.

A vállalat felosztására vonatkozó döntés ésszerűsítheti az értékesítést, növelheti annak értékét, és végső soron magasabb eladási árhoz vezethet.

Elengedhetetlen annak felismerése, hogy az érték és a kockázat közvetlen kapcsolatban áll egymással. Az alacsonyabb kockázat magasabb értéket jelent, míg a magasabb kockázat csökkenti azt. Vállalkozásának két részre osztásával csökkentheti a potenciális vásárlók kockázatát, és még vonzóbbá teheti ajánlatát.

Miért? Mert tény, hogy nagyon kevés vásárló rendelkezik azokkal a sokrétű készségekkel és ismeretekkel, amelyek ahhoz szükségesek, hogy a legkülönbözőbb területeken – például a kiskereskedelemben és az online szektorban – kiválóan teljesítsenek. Jellemzően a vevő szakértelme egy adott területen összpontosul.

Ha vállalkozása két különálló szegmensből áll, de egy egészben kell értékesíteni, a potenciális vásárlók e szegmensek egyikét indokolatlanul kockázatosnak találhatják, ha az kívül esik a szakterületükön. Következésképpen ez az eltérés alacsonyabb értékeléshez vezethet. Ha azonban lehetősége van arra, hogy az online és a kiskereskedelmi részleget külön értékesítse az egyes területeken jól járatos vásárlóknak, a kockázat minden vásárló esetében csökken. Ez a csökkent kockázati tényező potenciálisan magasabb vételárt eredményezhet.

Nem ritka, hogy a vállalkozások általános növekedési stratégiájuk részeként bővítik termékcsaládjukat. Ebben a folyamatban a cégtulajdonosok olykor olyan termékcsaládokba lépnek be, amelyek később sajnálatosnak bizonyulnak. Előfordulhat, hogy ezek a termékvonalak nem illeszkednek az alaptevékenységhez, vagy elterelhetik a figyelmet az elsődleges üzleti fókuszról. Ilyen esetekben logikus lépéssé válik a termékcsalád leválasztása.

Ezen túlmenően sok vásárló aktívan keres stratégiai akvizíciókat konkrét kritériumok figyelembevételével. Előfordulhat, hogy az Ön vállalkozásának csak egy oldala iránt érdeklődnek, és nem hajlandók a teljes entitást folytatni, mert más részlegek nem illeszkednek stratégiai céljaikhoz.

Gondoljunk csak a közelmúlt figyelemre méltó példájára Meg Whitman Hewlett-Packard vezérigazgatójára, aki úgy döntött, hogy kiválik és egyesíti a nem alapvető szoftvereszközöket a Micro Focus brit céggel. A tranzakció értéke körülbelül 8,8 milliárd dollár volt, ami jóval kevesebb, mint az öt évvel korábban a részleg megvásárlására eredetileg költött 11 milliárd dollár.

Még a kisvállalkozások is profitálhatnak abból, ha tevékenységüket különálló részlegekre szegmentálják, és egyedi eladásra kínálják őket. Például bizonyos vállalkozások speciális engedélyezést igényelnek, ami körültekintő lépéssé teszi az üzletág felosztását, különösen akkor, ha egyes potenciális vevők kizárólag olyan részlegeket céloznak meg, amelyekhez nincs szükség speciális licencekre.

Végső soron a döntést egy stratégiai értékeléssel kell kezdeni, igazodva az Ön hosszú távú céljaihoz. Csak ezt a stratégiai megfontolást követően kell elmélyednie a taktikai szempontokba , amelyekkel a következő részben foglalkozunk.

Vegye figyelembe a működési és jogi következményeket

Működési következmények

Mielőtt belemerülne a jogi bonyodalmakba, döntő fontosságú, hogy biztosítsa a gyakorlati megvalósíthatóságát annak, hogy vállalkozását működési szinten két külön entitásra osztja fel .

Egy vállalkozáson belüli egyes részlegek olyan bonyolultan összefonódhatnak, hogy a szétválasztásuk vagy megvalósíthatatlannak bizonyulna, vagy túlzott költségekkel járna. Ideális esetben azok a vállalkozások a legalkalmasabbak a szétválásra, amelyek működése során zökkenőmentesen feloszthatók.

Íme néhány kulcsfontosságú működési szempont, amelyet mérlegelni kell:

• Különálló webhelyeket, telefonszámokat és létesítményeket tart fenn minden részleghez?
• Pontosan feloszthatók-e a költségek ezek között a részlegek között?
• Az alkalmazottak megosztott szerepet töltenek be a részlegek között, és ha igen, melyik részleghez igazodnának felosztásban?

Ezeknek a kérdéseknek a korai szakaszban történő kezelése kulcsfontosságú az operatív felosztás gyakorlatiasságának megállapításához. Sok esetben jelentős erőfeszítésekre lehet szükség a zökkenőmentes szétválasztás érdekében.

Érdemes megjegyezni, hogy a potenciális vásárlók általában vonakodnak vállalni a különálló webhelyek létrehozásával, új személyzet felvételével és a számos egyéb feladat kezelésével járó kihívásokat. Ez a vonakodás csak akkor lehetséges, ha olyan részleget ad el, amely zökkenőmentesen integrálható egy másik vállalatba, például egy termékcsaládba.

Ha a leendő vevő önálló egységként kívánja működtetni a részleget, tanácsos önálló vállalkozásként működtetni, ameddig csak lehetséges, mielőtt az eladási folyamatot elindítaná. Ez a megközelítés leegyszerűsíti az értékesítést, és leegyszerűsíti az egyes részlegek külön-külön történő értékelését. Ezenkívül növeli a vevő esélyeit, hogy harmadik féltől finanszírozza a tranzakciót. Minél autonómabban működik az üzletág a forgalomba hozatal előtt, annál gördülékenyebb az értékesítési folyamat. Ezzel szemben minél jobban függ egymástól a két részleg a vállalaton belül, annál nagyobb kihívást jelent az értékesítésük.

Jogi következmények

Amikor egy részleg értékesítésének jogi vonatkozásairól van szó, két elsődleges ügyleti struktúrát kell figyelembe venni: az eszközértékesítést vagy a részvényeladást.

Eszközértékesítés: Ha vállalkozása egyetlen egységként (pl. vállalat, LLC) működik, különálló szegmensekkel, akkor az egyetlen lehetőség az, hogy az egyik részleg értékesítését eszközértékesítésként strukturálja. Ebben a forgatókönyvben az Ön entitása eladja a részleg egyes eszközeit a vevőnek egy Asset Purchase Agreement (APA) révén. A vagyontárgyak tételesen kerülnek adásvételre, és külön-külön adásvételi levélben kerülnek átadásra. A „ Végleges adásvételi szerződés ” kifejezést néha felcserélhetően használják, ami azt jelenti, hogy a megállapodás végleges és a záráskor véglegesítik.

Részvényértékesítés vagy eszközértékesítés különálló entitások számára: Ha az egyes részlegek külön entitásként működnek, akkor rugalmasan strukturálhatja az értékesítést részvényvásárlási megállapodással (SPA), vagy eszközértékesítésként egy APA-n keresztül. A részvényeladás során eladja a részleget és eszközeit birtokló entitás részvényeit. Mivel az entitás már birtokolja az eszközöket, nincs szükség külön eszközátruházásokra.

Feltőkésítés (Recap): Alternatív megoldásként fontolóra veheti cége egy százalékának, lényegében az entitáson belüli részvényeinek egy részének eladását. Ez a megközelítés azonban megtartja mindkét divízió tulajdonjogát a bezárás után, és általában feltőkésítésnek vagy röviden „összevonásnak” nevezik. Gyakran felkarolják azokat a cégtulajdonosok, akik a nyugdíjba vonulást fontolgatják, de még nem állnak készen a teljes kilépésre.

Az összefoglaló lehetővé teszi az üzlettulajdonosok számára, hogy bizonyos likviditást biztosítsanak, miközben diverzifikálják kockázatukat. Az összefoglalókat jellemzően pénzügyi vevők finanszírozzák, például magántőke-társaságok, akik kisebbségi pozíciót szereznek az Ön vállalkozásában. A várakozások szerint a tőkeinjekció jelentős része növekedési tőkeként szolgál majd a társaság számára.

A magántőke-társaságok meghatározott időkeretben működnek, és üzleti növekedésre számítanak, három-hét éven belül a második kilépésre törekszenek. Míg a vállalatok kisebbségi befektetéseket is végrehajthatnak, ez kevésbé gyakori, mint a pénzügyi vásárlók befektetései. Az összefoglalók ideális választást jelentenek azon cégtulajdonosok számára, akik azonnali pénzügyi haszonra vágynak, miközben támogatást kapnak olyan kifinomult befektetőktől, akik hajlandóak növekedési tőkét injektálni. Ez a stratégia kettős kilépési stratégiát eredményez – kezdetben kisebbségi kilépés, majd többségi kilépés a következő három-hét évben.

Végső soron a részleg eladására vonatkozó döntésnek összhangban kell lennie az Ön hosszú távú céljaival. Ha az a cél, hogy a fő részlegére összpontosítson, előfordulhat, hogy az összefoglaló nem az optimális választás. Ha azonban diverzifikálni kívánja kockázatát, biztosítani kívánja a likviditást, és hajlandó hosszabb ideig folytatni az üzletvezetést, az összegzés valóban körültekintő stratégia lehet az Ön számára.

Egy részleg kikiáltási árának meghatározása

Vállalkozása egy részlegének vagy szegmensének kért árának meghatározása ugyanazokat az elveket követi, amelyeket a teljes üzlet értékelése során alkalmaznak. Lényegében egy cash-flow-folyam eladását értékeli. Az érték pontos méréséhez először meg kell mérnie. Itt a folyamat bonyolulttá válhat.

Azokban az esetekben, amikor a két szegmens szorosan összefonódik, az EBITDA (kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció) külön-külön történő kiszámítása az egyes részlegek számára kihívást jelenthet, kivéve, ha ezek az üzletágak önálló egységként működnek.

Ha vállalkozásai nem önálló entitásként működnek , elengedhetetlenné válik a pro forma létrehozása. Alapvető fontosságú azonban annak megértése, hogy a pro forma pontatlanságai felnagyított hatással lesznek, ha megsokszorozzák.

Illusztráljuk ezt egy példával: Ha 500 000 dollárral túlbecsüli a bevételt, és vállalkozása értéke 4,0 többszöröse, akkor vállalkozása 2 000 000 dollárral túlértékelődik (500 kx 4,0 = 2 millió dollár).

A divízió pro forma elkészítése kihívásokat jelent, elsősorban a költségek divíziók közötti megfelelő elosztásának bonyolultsága miatt. Noha a bevételek elosztása viszonylag egyszerű lehet, alapvető fontosságú, hogy figyelembe vegyük a részlegek közötti tranzakciók bevételre gyakorolt ​​hatását. Amikor a kiadások felosztásáról van szó, döntéseket kell hoznia a fix költségek felosztásáról.

Például, ha a létesítménye jelenleg összesen havi 20 000 USD-t tesz ki mindkét részlegnél, akkor minden részleghez külön kell meghatároznia az ésszerű bérleti díj felosztását. Hasonló megfontolások vonatkoznak az egyéb vállalati általános költségek felosztására is, ideértve a fizetéseket, a biztosítást, a szakmai díjakat, a reklámozást, a marketinget és egyebeket.

Egy másik megközelítés, ha az az Ön helyzetében megvalósítható, az üzlet egészének értékelése, majd az egyes részlegek számára az értékek hozzárendelése a megfelelő bevételi hozzájárulások alapján.

Tegyük fel például, hogy cége 20 millió dollár bevételt termel, és 10 millió dolláros összértéke Ha az „A divízió” 12 millió dolláros bevételt jelent (ez a teljes bevétel 60%-át teszi ki), a „B divízió” pedig 8 millió dolláros bevételt (ez a teljes bevétel 40%-át jelenti), akkor 8 millió dolláros értéket rendelne a divízióhoz. A (10 millió dollár x 60%).

Bár ez egyszerű számításnak tűnhet, fontos megjegyezni, hogy egyes vásárlók nem fogadják el könnyen ezt a módszert. Az aggodalom a fix költségek esetleges alulbecslésében és az ebből eredő bevételek vagy haszonkulcsok túlbecsülésében rejlik. Ebből következően az üzletágak jövedelmezősége jelentősen eltérhet.

Ez az allokációs módszer akkor érvényesül, ha a két részleg hasonló haszonkulcsot és ráfordítást mutat, amint az két, egymással szorosan összefüggő termékvonal (pl. két ruházati vonal) esetében látható.

Ideális esetben előnyben részesítik a részlegek értékelését a nettó profithoz való hozzájárulásuk alapján. Ez a megközelítés azonban számos olyan feltételezést tartalmaz, amelyek érzékenyek a hibákra. Bár az egyes részlegekre vonatkozóan gyors, gyors értékelést lehet kapni, elengedhetetlen annak felismerése, hogy az ilyen becslések nem feltétlenül felelnek meg a legtöbb leendő vevő követelményeinek. Az ilyen ballpark figurák a legalkalmasabbak belső tervezési célokra.

Ha egy vevő stratégiai okokból keresi a vállalat felosztását, akkor az értékeléshez külön megközelítésre van szükség.

Ebben a forgatókönyvben egy pro forma eredménykimutatás (P&L) létrehozására kell összpontosítania, amely a részleget zökkenőmentesen integrálja a vevő szervezetébe. Nagy a valószínűsége annak, hogy a divízión belül bizonyos funkciókat, mint például a HR, a jogi és a könyvelés, a vevő központosít. Ez a központosítás csökkenti a kiadásokat, növeli a bevételt, és ennek következtében megemeli a vállalkozás általános értékét.

Bár általában biztonságos feltételezés, hogy a költségek csökkentése lesz a kulcsfontosságú tényező, fontos felismerni, hogy a vásárlók általában kisebb hangsúlyt fektetnek a bevételi szinergiák kifizetésére, mint a költségmegtakarítási szinergiákra. Még akkor is, ha a működési szinergiákról (azaz költségcsökkentésről) van szó, gyakran erőteljes tárgyalásra van szükség a teljes érték biztosításához.

Bonyolítja a helyzetet, hogy a vevők általában nem osztják meg könnyen pénzügyi modelljeiket vagy pro forma nyilatkozataikat. Ezért a legjobb megközelítés az, ha jól megalapozott becslést készít, és tárgyalásokat folytat a szinergiák lehető legmagasabb százalékának biztosítása érdekében.

Egy részleg eladása stratégiai döntés

Bizonyos forgatókönyvek esetén az a döntés, hogy a vállalkozás egészét eladja, vagy a részlegeit külön-külön eladja, jelentősen befolyásolhatja jövőjét. A helyes választás számos tényezőtől függ, ezért tanácsos szakmai útmutatást kérni.

A kezdeti lépésnek magában kell foglalnia a teljes vállalkozás értékének és az egyes részlegek egyéni értékének alapos felmérését. Ha ezt elérte, elengedhetetlen, hogy tisztázza a hosszú távú céljait. Határozza meg, hogy az üzletág eladása vagy a részleges értékesítés – például a feltőkésítés – választása illeszkedik-e legjobban átfogó céljaihoz.

Az, hogy eladja-e vállalkozása egy részlegét vagy szegmensét, olyan stratégiai döntés, amely mélyen az Ön hosszú távú elképzelésében gyökerezik. Mérlegelés közben fontolja meg ezeket a sarkalatos kérdéseket:

• A műveletek egyszerűsítése és kizárólag az alaptevékenységemre való összpontosítás nagyobb elégedettséget jelent?
• Túl messzire terjesztettem ki az elérhetőségemet, és egy részleg feladása javíthatja a koncentrációmat?
•  A jelenlegi meglátásaimat figyelembe véve újra kezdeményezném mindkét felosztást?
• Melyik részleg termeli a legjelentősebb nyereséget számomra?
• Az üzlet melyik szegmense illik leginkább készségeimhez és erősségeimhez?
• Mennyire kivitelezhető az egyes szegmensek külön-külön történő értékesítése?
• Gyakorlatilag életképes-e külön szegmens értékesítést folytatni?
• Mi az egyes részlegek potenciális értéke?
• Jelenleg mi az elsődleges működési szűk keresztmetszetem?
• Szükségem van-e növekedési tőkére a vállalkozásom jelentős bővítéséhez, és ha igen, egy részleg eladása erőforrásokat és energiát szabadít fel az alapvető kompetenciámhoz?
• Ha megválnak az egyik részlegemtől, a bevétel visszabefektetése a fennmaradó részlegbe jelentős bevétel- és bevételnövekedést eredményezhet?

Miután alaposan átgondolta ezeket a kérdéseket, valamint a korábban feltárt működési és jogi szempontokat, jól felkészült lesz arra, hogy megalapozott döntést hozzon cége egy részének eladásával kapcsolatban.

A cégtulajdonosok számos okból választják vállalatuk egyes szegmenseinek eladását, és vállalkozása egy részének eladása valóban megfontolt lépés lehet. Ez egy komoly múlttal rendelkező gyakorlat, amely gyakran biztosítja a szükséges készpénzes rugalmasságot.

Mindazonáltal kulcsfontosságú, hogy szakembert vegyen igénybe, hogy felmérje az Ön konkrét helyzetét, és személyre szabott útmutatást adjon a legjobb cselekvési módhoz.

A vállalkozás egészének vagy részeinek eladására vonatkozó döntés a tényezők összetett kölcsönhatásától függ, beleértve a vállalat jövőjében való részvétel kívánt szintjét. Ezen túlmenően, ha mind a teljes üzletre, mind annak egyes elemeire vonatkozóan értékelést készít, lehetővé teszi, hogy pénzügyileg megalapozott döntéseket hozzon vállalkozása számára.

Biztos lehet benne, hogy ebben a folyamatban körültekintő lépés a szakember tanácsának kérése. Ne feledje, hogy vállalkozása egy részének eladása nem egyenlő valaminek a feladásával; inkább stratégiai lépés, amely lehetővé teszi az egész entitás virágzását . Végeredményben az alulteljesítő vagy nem alapvető részleg megtartásának költsége jóval meghaladhatja a lehetséges hozamokat.