Mi az a „Main Street” és a középpiaci vállalat?

Vállalkozása virágzó „Main Street” működés vagy dinamikus középpiaci erőmű?

Amikor a cég eladásáról van szó, ennek a megkülönböztetésnek a megértése kulcsfontosságú.

Az a szint, amelyen vállalkozása működik, legyen szó kis- vagy közepes méretű vállalkozásról, kulcsfontosságú az értékének és a leghatékonyabb értékesítési folyamatnak a meghatározásában. Ez a két piactér jelentősen eltér a végső vevő és az akvizíció céljai tekintetében.

sokféle vállalkozás található , az elbűvölő „mama és pop” létesítményektől, például éttermektől, kávézóktól és tereprendezési cégektől a hatékony autó- és teherautó-szervizekig, kisboltokig, franchise-okig és különféle kisebb, szolgáltatáson alapuló szolgáltatásokig. vállalkozások. üzleteit azonban gyakran kissé kockázatosabbnak tekintik, ami alacsonyabb eladási többszöröseket eredményez a közepes piaci vállalkozásokhoz képest.

A középső piac viszont magában foglalja a gyártó cégeket, az elosztó vállalatokat, a nagykereskedőket és a nagy szolgáltatási alapú vállalkozásokat. A középső piacon belül vannak alsó, középső és felső-közép szegmensek. A vevők hajlamosak arra, hogy a középpiaci vállalkozásokat kevésbé kockázatosnak tekintsék, mint kisebb társaikat, ami magasabb eladási többszörösöket eredményez.

E különbségek megértése lehetővé teszi, hogy a megfelelő stratégiákra összpontosítson vállalkozása értékének .

Ebben a cikkben a legfontosabb kérdésekre adunk értő válaszokat:

• Melyek a fő különbségek a kis- és középvállalkozások között?
• Vannak különböző típusú vásárlók a kis- és középvállalkozások számára ?
• A különböző típusú vevőknek különböző céljaik vannak a vállalkozás méretétől függően?
• Eltér az értékesítési folyamat a Main Street és a középpiaci vállalkozások esetében?
• Hogyan tesz különbséget a legtöbb bróker a kis- és középvállalkozások között ?
• Melyek azok az elsődleges kritériumok, amelyek alapján megkülönböztethetők?
• Vállalkozása valószínűleg Main Street-nek vagy közepes piaci szereplőnek számít?
• Mit tehet annak érdekében, hogy vállalkozását magabiztosan középpiaci vállalatként tekintsék, ami lehetővé teszi, hogy maximalizálja értékét?

Nem számít, mekkora vállalkozása van, biztos lehet benne, hogy a CasinosBroker fedezi Önt. Ha szeretné megérteni, miért számít a méret, olvassa el.

A fő különbség egy kis és egy közepes piaci vállalat között

Az alapvető különbség e két piac között a végső vásárló profiljában és a vásárlással vagy beszerzéssel kapcsolatos céljaiban rejlik.

Main Street vállalkozások kategóriájába tartozik .

Másrészt, ha a potenciális vevő egy intézmény, például egy magántőke- csoport, versenytárs vagy más üzleti szervezet, és tervük egy dedikált vezetői csapat alkalmazását tartalmazza az üzlet vezetésére, akkor valószínűleg a kategóriákba sorolják. középpiaci üzlet.

A kis- és középvállalkozások megkülönböztetésének jelentősége

A kis- és középvállalkozások közötti különbség megértése kulcsfontosságú a cég eladása Az értékesítési folyamat méretenként és vállalkozástípusonként jelentősen eltér, különösen az értékesítés módjától függően.

A kisvállalkozásokat jellemzően eladásra kínált webhelyeken, fix áron értékesítik, és a potenciális vásárlók széles közönségét célozzák meg. Előfordulhat, hogy ezeknek a vállalkozásoknak nincs szükségük speciális készségekre a működésükhöz, így a képzett vásárlók nagyobb köre számára elérhetőek.

Ezzel szemben a középpiaci vállalkozások gyakran célzottabb megközelítést igényelnek. Ehhez létre kell hozni egy listát a potenciális felvásárlókról, és közvetlenül meg kell szólítani őket. Míg vannak kifejezetten a középső piacra szánt üzleti for-sale portálok, a legtöbb M&A tanácsadó nem csak rájuk támaszkodik.

A kis- és középvállalkozások értékesítésére vonatkozó marketingstratégiákat az egyes ügyfelek egyedi igényeihez szabják, beleértve a Bizalmas Információs Memorandum (CIM) testreszabását, a Teaser Profil létrehozását és az árnyalt ügyleti struktúrák kezelését.

A Main Street és a középvállalkozások megkülönböztetése: Betekintések üzleti brókerek és M&A tanácsadók számára

az EBITDA használata a vevő leírása helyett azért van, mert a brókerek és tanácsadók könnyen érthető kritériumokat szeretnének közölni a potenciális ügyfelekkel. Előnyben részesítik az objektív, számszerűsíthető, könnyen átadható tényezőket, szemben az olyan szubjektív kritériumokkal, mint a konkrét vevő azonosítása a vállalkozásukhoz.

Annak meghatározásakor, hogy egy vállalkozás „kis” vagy „közepes méretűnek” minősül-e, a brókerek és tanácsadók ritkán használnak iránymutatásként a nettó jövedelmet vagy egyéb pénzforgalmi mérőszámokat (EBITDA, SDE stb.). Ennek az az oka, hogy ezek nem olyan objektívek, mint a bevétel, ami pontosabb előrejelzője annak, hogy a vállalkozás a „Main Street” vagy a közepes piaci kategóriába tartozik-e.

Az EBITDA és az SDE használata a potenciális ügyfelek szűrésére nem gyakori a brókerek körében az objektivitás hiánya és az időigényes számítások miatt. A legtöbb vállalkozó ismeri nettó jövedelmét, de nem biztos, hogy tudja, hogyan kell pontosan kiszámítani az SDE-t vagy a korrigált EBITDA-t .

A kategorizálás egyszerűsítése érdekében egyes közvetítők a bevételre vagy a kikiáltási árra támaszkodnak általános szűrési mechanizmusként. Tökéletes megoldás azonban nincs, a kiválasztási szempontok további finomítása pedig mélyebb megbeszélést igényel a vállalkozóval.

Például egy benzinkút vagy nagykereskedelmi üzlet, amely 5 millió dolláros éves bevételt termel, különbözik az ugyanilyen bevételt termelő ügyvédi irodától. vállalkozások értékesítésére specializálódtak , például „5 millió és 100 millió dollár közötti éves bevétel”, mivel a legtöbb vállalkozó tisztában van vállalkozása bevételével, de előfordulhat, hogy nem ismeri az EBITDA-t.

Egy vállalkozás megfelelő kategorizálása – legyen az kicsi vagy közepes – folyamatos kihívást jelent a brókerek számára, mivel nem minden vállalkozás illeszkedik megfelelően a Main Street vagy a közepes piaci besorolás objektív pénzügyi paraméterei közé. Ennek eredményeként a potenciális ügyfelek kezdeti szűrése továbbra is pontatlan tudomány a legtöbb bróker, M&A tanácsadó és befektetési bankár számára.

Tizenegy megkülönböztetés a Main Street és a középpiaci vállalkozások között

A középpiaci vállalkozások tizenegy fő jellemzője:

1. Iparági sokszínűség: A középpiaci vállalkozások különböző iparágakban virágoznak, beleértve a szolgáltatást, a gyártást, a forgalmazást, a nagykereskedelmet és a technológiát . A kiskereskedelmi vállalkozások viszonylag ritkák ebben a szegmensben.
2. Robusztus pénzáramlás: Az intézményi vásárlók általában olyan vállalkozásokat keresnek, amelyek minimális pénzforgalma évi 1–5 millió dollár között van.
3. A bevételek rugalmassága: a bruttó haszonkulcstól függően változik . A felvásárlók gyakran használják a bevételt a potenciális célpontok előzetes szűrésére. Például, ha a nettó árrés 10%, és a vevő 1 millió dollár EBITDA-t igényel, akkor legalább 10 millió dollár éves bevétellel rendelkező vállalkozásokra összpontosítanak. Ha a nettó árrés 30%, és a vevőnek 5 millió dollár EBITDA-ra van szüksége, akkor legalább 15 millió dollár éves bevétellel rendelkező vállalkozásokat céloz meg.
4. Megalapított történelem: A középpiaci vállalkozások hosszú élettartammal rendelkeznek, mivel jelentős időszakokra alapozták őket.
5. Erős menedzsment: A középpiaci vállalkozások erős vezetői csapattal büszkélkedhetnek, vagy jól meghatározott vezetési rétegekkel rendelkeznek, és szakszervezeti munkaerővel is rendelkezhetnek.
6. Versenyelőny: Ezek a vállalkozások gyakran rendelkeznek versenyelőnnyel vagy saját technológiával, ami vonzó célponttá teszi őket a felvásárláshoz. Ezenkívül nagyobb valószínűséggel birtokolnak értékes szellemi tulajdont, például szabadalmakat, üzleti titkokat vagy védjegyeket.
7. Átfogó dokumentáció: A középpiaci vállalkozások alapos belső dokumentációt vezetnek, és pénzügyi kimutatásaikat gyakran auditálják vagy felülvizsgálják.
8. Fűszeres tulajdonosok: A középpiaci vállalkozások tulajdonosai jellemzően rendkívül kifinomultak, jól tájékozottak és tapasztaltak. Professzionális tanácsadók széles skáláját alkalmazzák, és a tulajdonjog több, különböző tőkeosztályokkal rendelkező személy között oszlik meg. A középvállalatok irányítása szélesebb körű vezetői készségeket és tapasztalatot igényel. A legtöbb tulajdonos azt a képességet csiszolta, hogy másokon keresztül érjen el eredményeket, és több időt tölt a vállalkozással, nem pedig azzal.
9. Hozzáférhető finanszírozás: A középpiaci vállalkozások gyakran jobb hozzáférést élveznek a tőkéhez alacsonyabb kamat mellett.
10. Az EBITDA mint értékelési mérőszám: Az EBITDA a legáltalánosabb mérőszám, amelyet a középpiaci vállalkozások értékelésére .
11. Vonzó vevők: A középpiaci társaságok felkeltik más vállalatok érdeklődését, beleértve a közvetlen vagy közvetett versenytársakat, valamint a befektetési cégeket, például a magántőke-csoportokat.

vásárlók, mind a befektetők számára keresett kilátások .

A Main Street üzleteinek tizenegy jellemzője:

1. Iparági fókusz: A Main Street üzletei elsősorban a kiskereskedelmi és szolgáltatási szektorban működnek.
2. Cash Flow/EBITDA/SDE: Ezek a vállalkozások évi 1 millió dollár alatti cash flow-t termelnek.
3. Bevételi tartomány: A Main Street üzletei általában 5 millió és 10 millió dollár közötti éves bevételt termelnek.
4. Előzmények: Bár gyakran kisebbek, a Main Street cégek életkora eltérő lehet, néhány újabb vállalkozás.
5. Személyzeti struktúra: A Main Street vállalkozások általában kis vezetői csapattal rendelkeznek, vagy nagymértékben támaszkodnak a tulajdonosra. A munkaerő ritkán szakszervezetbe tömörült.
6. Versenyelőny: A Main Street üzletei általában nem rendelkeznek erős versenyelőnyökkel vagy saját technológiával.
7. Dokumentáció: A főutcai vállalkozások belső dokumentációja korlátozott, a legtöbb tudás a tulajdonos kezében van. A pénzügyi adatokat gyakran összeállítják, nem pedig felülvizsgálják vagy auditálják .
8. Tulajdonosi profil: A Main Street üzleteinek tulajdonosai gyakran kevésbé kifinomultak, és ezek a vállalkozások jellemzően helyi tulajdonban vannak.
9. Finanszírozási megközelítés: A tulajdonosok gyakran maguk finanszírozzák a Main Street vállalkozásait, személyes garantált kölcsönök, hitelkártyák vagy baráti kölcsönök segítségével.
10. Értékelési mérőszám: Az SDE a leggyakoribb mérőszám, amelyet a Main Street üzleteinek értékelésére használnak.
11. Vevői profil: A kisvállalkozások vásárlói gyakran korábbi cégtulajdonosok vagy vállalati vezetők, akik új lehetőséget keresnek.

Fontos megjegyezni, hogy ezek általános irányelvek a kis- és középvállalkozások megkülönböztetésére. Előfordulhat, hogy egyes középpiaci vállalkozások nem termelnek bevételt, míg bizonyos Main Street-i vállalkozások évi 10 és 20 millió dollár közötti bevétellel büszkélkedhetnek.

Brókercégünknél , hogy az 1 millió és 20 millió dollár közötti éves bevétellel rendelkező vállalkozások bármelyik módszerrel értékesíthetők. Függetlenül attól, hogy a vevő magánszemély vagy intézmény, a Main Street és a középvállalkozások közötti különbségek megértése kulcsfontosságú ahhoz, hogy marketingtevékenységeit hatékonyan célozza meg, és sikeresen értékesítse vállalkozását.