Kisvállalkozások felvásárlásának finanszírozása

Bevezetés

Hogyan szerez finanszírozást a vásárlók többsége vállalkozása felvásárlásához?

Mi a tipikus kezdeti készpénzbefektetés a vevőktől egy üzleti vásárlás során?

Bevett gyakorlat az eladói finanszírozás És ha igen, mik a szokásos feltételek?

Mennyire elterjedt a bankhitel az üzletszerzésben?

A legtöbb banki kölcsön kisvállalkozási kölcsön (SBA) kategóriába tartozik?

Felhasználhatják-e a vásárlók nyugdíjalapjaikat vállalkozásvásárlás finanszírozására?

Milyen tipikus struktúrák vannak ezeknek a tranzakcióknak?

Csatlakozzon hozzánk, amikor tisztázzuk azokat az elsődleges utakat, amelyeken keresztül a vásárlók finanszírozzák kisvállalkozásaik felvásárlását. Ez a négy elsődleges finanszírozási forrás a következőket tartalmazza:

• Vevő személyi tőkéje
• Az eladó finanszírozása
• Banki vagy Small Business Administration (SBA) finanszírozás
• 401(k) borulások

A következő cikkben részletesebben megvizsgáljuk az egyes finanszírozási forrásokat, feltárva azok előnyeit és hátrányait. Ezenkívül megvilágítjuk, hogyan lehet ezeket a különböző finanszírozási módszereket kombinálni közös tranzakciós struktúrák létrehozására.

Kérjük, vegye figyelembe: ez a cikk az 5 millió dollár vagy annál alacsonyabb értékű vállalkozásokra szabott. A nagyobb tranzakciók gyakran tartalmaznak alternatív finanszírozási forrásokat a felvásárlásokhoz.

Vevő személyes tőkéje

A vevő személyes tőkéje döntő szerepet játszik a kis- és középvállalkozások felvásárlásában. A vevők jellemzően a szükséges tőke 10%-tól 100%-áig járulnak hozzá saját tőkéjükből. A kisvállalkozások felvásárlásakor a legtöbb vevő inkább a kezdeti befektetésének tőkeáttételére törekszik, mintsem készpénzes vásárlásra.

Eladó finanszírozása

Egy kisvállalkozás vásárlásának finanszírozásának egyik legegyszerűbb módja az „eladói megjegyzés”. Az eladói finanszírozás nagyobb rugalmasságot és gyakran kedvezőbb feltételeket kínál a vásárlók a hagyományos banki finanszírozáshoz képest.

Ez a lehetőség gyorsabban elintézhető, és kevesebb papírmunkát igényel, mint a külső finanszírozási források kezelése, így különösen vonzó, ha a Small Business Administration (SBA) finanszírozása nem lehetséges.

Hogyan működik az eladó finanszírozása? Tegyük fel, hogy a vállalkozás ára 5 000 000 USD, és az eladó 50%-os finanszírozást kínál. Ebben az esetben a vevő 2 500 000 dollárt fizet előlegként, és a fennmaradó összeget fizeti, amíg a bankjegyet teljesen ki nem fizetik. Figyelemre méltó, hogy a kisvállalkozási tranzakciók közel 85%-a magában foglal valamilyen eladói finanszírozást.

három és hét év közötti finanszírozási feltételeket kínálnak , 5% és 8% közötti kamatlábakkal .

Előnyök:

• Kevesebb papírmunkát igényel
• Rugalmasabb követelmények, beleértve a tapasztalatot és a hitelt
• Alacsonyabb zárási költségek
• Gyorsabb zárási folyamat
• Motiválja az eladót, hogy biztosítsa a vevő sikerét

Hátrányok:

• Rövidebb amortizációs időszak (általában három-hét év)
• Magasabb előleget követel, gyakran legalább 50%-ot
• Nem minden eladó nyitott az eladói finanszírozásra

Bank vagy SBA finanszírozás

A kisvállalkozások megszerzésére felvett banki hitelek közel 95%-a a Small Business Administration (SBA) hitelek kategóriájába tartozik. Fontos tisztázni, hogy az SBA közvetlenül nem ad kölcsön pénzt vállalkozásoknak.

Ehelyett az SBA a 7(a) hitelprogramon keresztül működik, amely segíti a kisvállalkozásokat a hitelhez jutásban azáltal, hogy garantálja a bankok által nyújtott hiteleket a hitelfelvevő nemteljesítése esetén. Ez a garancia csökkenti a bankok kockázatát, és arra ösztönzi őket, hogy hitelt nyújtsanak a kisvállalkozásoknak. Ennek eredményeként az SBA finanszírozás gyakran kedvezőbb hitelfeltételeket és kamatokat kínál a vevőknek, csökkentve ezzel az eladónak váltót.

alacsonyabb kezdeti előleget, alacsonyabb adósságszolgálatot és magasabb nettó bevételt jelent . Tekintettel a program kormány által támogatott jellegére, vannak jól meghatározott irányelvek, amelyeket a bankoknak be kell tartaniuk, amikor SBA-kölcsönöket kínálnak. A 7(a) hitel biztosításához általában névleges díj jár, ami hozzájárul a program fenntartásához.

Az SBA-finanszírozás más finanszírozási formákkal is kombinálható, mint például az eladói finanszírozás és a 401(k) átállítás.

Előnyök:

• Alacsonyabb kezdeti előleg, jellemzően 10% és 20% között készpénzben
• Hosszabb amortizációs időszak, jellemzően 10 év
• Alacsonyabb havi törlesztőrészlet a meghosszabbított amortizáció miatt
• Lehetséges kombináció más finanszírozási lehetőségekkel, mint például az eladói finanszírozás és a 401(k) átállítás
• Az eladók a záráskor készpénzt kapnak, ami potenciálisan növeli a tárgyalási tőkeáttételt

Hátrányok:

• Kiterjedtebb papírmunka
• Szigorú követelmények és konkrét irányelvek betartása
• Jellemzően változó kamatozású
• Magasabb zárási költségek, általában 3,5-4% (az SBA szabályozza)
• Hosszabb feldolgozási idő
• Sok SBA-hitel üzleti értékelést tesz szükségessé
• Alacsonyabb sikerességi arány az SBA finanszírozás megszerzésében, mint az eladói finanszírozás

401(k) Borulás

A vásárlóknak lehetőségük van arra is, hogy teljesen megkerüljék a kisvállalkozási kölcsön biztosítását azáltal, hogy a nyugdíjalapjukból finanszírozzák az új üzletszerzést. Ami még előnyösebb, hogy a cégrészvények ilyen módon történő vásárlása saját vállalkozásba történő befektetésnek minősül, elkerülve az adóköteles forgalmazás szükségességét. Stratégiai finanszírozási megállapodásokkal sikeresen bonyolítottuk le a millió dolláros tranzakciókat, mindössze 20 000 USD készpénzzel.

Képesítések:

Míg különböző képesítések vonatkoznak rájuk, a nyugdíjazási terveknek könnyen hozzáférhetőnek kell lenniük, és alkalmasnak kell lenniük egy másik tervre való átállításra.

Büntetések:

Ha helyesen hajtják végre, nem jár szankció a 401(k) vagy IRA használatával üzleti vásárlás finanszírozására.

Előnyök:

• Az eladó a záráskor készpénzt kap, ami megerősíti a vevő tárgyalási pozícióját
• A vállalkozás működési bevételből törleszti az adósságát
• Az adósság kamata levonható az adóból
• Magas sikerarány a finanszírozás biztosításában, a tárgyalási tőkeáttétel növelésében

Hátrányok:

• Meghosszabbított időkeret
• Lehetséges éves értékelés szükségessége
• Lehetséges folyamatos karbantartási díjak

Közös tranzakciós struktúrák

Íme a közös tranzakciós struktúrák, amelyek három fő típusba sorolhatók: készpénzes, eladói finanszírozás és banki (SBA) finanszírozás. Ezenkívül a 401(k) átváltás készpénznek minősül, és a vevő személyes tőkéjének része.

Minden készpénz:

• 100% készpénz

Eladó finanszírozása:

• 50% készpénzes előleg, 50% eladói finanszírozás

Banki vagy SBA finanszírozás:

• 20% készpénzes előleg, 80% SBA finanszírozás

Hibrid:

• 10% készpénzes előleg, 10% eladói jegy, 80% SBA finanszírozás

Javasoljuk, hogy a következő sorrendben értékelje finanszírozási lehetőségeit:

1. SBA-finanszírozás: az SBA-finanszírozás felfedezésével , amely jellemzően kedvező feltételeket kínál, például alacsony előleget és meghosszabbított amortizációs időszakot.
2. Eladó finanszírozása: fontolja meg az eladói finanszírozást, ha nem áll rendelkezésre SBA-finanszírozás, vagy ha konkrét okai vannak az eladói finanszírozás felajánlásának, például adókedvezmények.

A 401(k) átállítás szükség szerint kombinálható eladói vagy banki finanszírozással is.

Egyéb finanszírozási formák

A fent említett finanszírozási lehetőségek a kisvállalkozások vásárlásánál általánosan alkalmazott finanszírozási módok nagyjából 95%-át teszik ki. Bár léteznek más finanszírozási módszerek, ezek elérhetősége és hozzáférhetősége még nem ismert.