Dasar-dasar M&A | Lembar Ketentuan
Lembar persyaratan (term sheet) berfungsi sebagai landasan untuk negosiasi , menyediakan titik fokus bagi kedua pihak untuk memusatkan perhatian pada aspek-aspek penting dari suatu transaksi. Misi utamanya adalah untuk membuka jalan bagi surat pernyataan niat (letter of intent/LOI) atau perjanjian pembelian yang komprehensif dengan menyelaraskan elemen-elemen kunci.
Pada intinya, term sheet adalah dokumen yang ringkas namun ampuh, disajikan dalam format poin-poin, yang menyoroti detail transaksi penting. Ini termasuk elemen-elemen seperti harga jual, uang muka , pembayaran di muka, persyaratan pembiayaan, jangka waktu uji tuntas, perjanjian pelatihan, klausul non-kompetisi, dan ketentuan mendasar lainnya.
Kami telah menyaksikan banyak skenario di mana pihak-pihak menginvestasikan waktu berjam-jam dan biaya pengacara yang besar, hanya untuk menyadari bahwa mereka belum menetapkan kerangka dasar transaksi dengan kuat. Lembar persyaratan (term sheet) dapat sesederhana satu halaman, yang merangkum kesepakatan Anda tentang persyaratan mendasar ini.
Anggaplah lembar persyaratan (term sheet) sebagai alat diskusi, yang memungkinkan Anda untuk membangun kesepakatan tanpa beban harus menyusun bahasa hukum yang rumit yang dibutuhkan untuk dokumentasi. Setelah Anda mencapai kesepakatan melalui lembar persyaratan, Anda dapat dengan mudah beralih ke penyusunan surat pernyataan niat (letter of intent) atau perjanjian pembelian .
Berikut adalah hal-hal mendasar penting dalam transaksi yang perlu disepakati:
- Harga penjualan
- Uang muka (jika ada)
- Uang muka
- Ketentuan penahanan dana (jika berlaku)
- Rincian catatan penjual (periode amortisasi, suku bunga)
- Durasi uji tuntas
- Periode pelatihan
- Ketentuan larangan bersaing
- Segala kemungkinan
Penting untuk menghindari kesalahan umum yaitu melibatkan pengacara terlalu dini. Menggunakan jasa penasihat hukum tidak diperlukan sampai kedua pihak sepakat mengenai elemen-elemen inti ini. Dalam kasus yang melibatkan kelompok ekuitas swasta atau pembeli korporasi yang berpengalaman , lembar persyaratan (term sheet) mungkin tidak penting, karena pembeli sering memulai proses dengan mengajukan surat pernyataan niat (letter of intent).
