Dasar-dasar M&A | Lembar Ketentuan
Term sheet berfungsi sebagai landasan untuk negosiasi , memberikan titik fokus bagi kedua belah pihak untuk memusatkan perhatian pada aspek-aspek penting dari suatu transaksi. Misi utamanya adalah membuka jalan bagi surat niat (LOI) atau perjanjian pembelian yang komprehensif dengan menyelaraskan elemen-elemen utama.
Intinya, term sheet adalah dokumen yang ringkas namun kuat, disaring ke dalam format poin-poin, yang menyoroti detail transaksi penting. Hal ini mencakup unsur-unsur seperti harga jual, setoran uang yang sungguh-sungguh , uang muka, persyaratan pembiayaan, jangka waktu uji tuntas, perjanjian pelatihan, klausul non-persaingan, dan persyaratan mendasar lainnya.
Kita telah menyaksikan banyak skenario di mana pihak-pihak menginvestasikan waktu berjam-jam dan biaya pengacara yang besar, hanya untuk menyadari bahwa mereka belum menetapkan kerangka dasar transaksi secara tegas. Lembar ketentuan bisa sesederhana satu halaman, yang merangkum konsensus Anda mengenai istilah-istilah mendasar ini.
Anggaplah lembar persyaratan sebagai alat diskusi, yang memungkinkan Anda menyusun elemen dasar kesepakatan tanpa beban menyusun bahasa hukum ekstensif yang diperlukan untuk dokumentasi. Setelah Anda mencapai kesepakatan melalui lembar persyaratan, Anda dapat dengan mudah beralih ke menyusun surat niat atau perjanjian pembelian yang komprehensif.
Berikut adalah dasar-dasar transaksi penting yang harus disepakati:
- Harga penjualan
- Setoran uang sungguh-sungguh (jika ada)
- Uang muka
- Ketentuan penangguhan (jika berlaku)
- Detail catatan penjual (periode amortisasi, suku bunga)
- Durasi uji tuntas
- Periode pelatihan
- Ketentuan yang tidak bersaing
- Segala kemungkinan
Penting untuk menghindari kesalahan umum dalam melibatkan pengacara sebelum waktunya. Melibatkan penasihat hukum tidak diperlukan sampai kedua belah pihak selaras dalam elemen-elemen inti ini. Dalam kasus yang melibatkan kelompok ekuitas swasta atau pembeli korporat yang canggih, term sheet mungkin tidak penting, karena pembeli sering kali memulai prosesnya dengan menunjukkan surat niat.