Pembiayaan Akuisisi Usaha Kecil

Perkenalan

Bagaimana mayoritas pembeli mendapatkan pendanaan untuk akuisisi bisnis mereka?

Apa tipikal investasi tunai awal dari pembeli dalam pembelian bisnis?

Apakah pembiayaan penjual merupakan praktik umum? Dan jika iya, apa saja ketentuan umumnya?

Seberapa lazimkah pinjaman bank dalam akuisisi bisnis?

Apakah sebagian besar pinjaman bank dikategorikan sebagai pinjaman Small Business Administration (SBA)?

Bisakah pembeli menggunakan dana pensiunnya untuk membiayai pembelian bisnis?

Apa sajakah struktur khas untuk transaksi ini?

Bergabunglah bersama kami saat kami mengungkap jalur utama yang digunakan pembeli untuk membiayai akuisisi bisnis kecil mereka. Keempat sumber pendanaan utama tersebut meliputi:

• Ekuitas pribadi pembeli
• Pembiayaan penjual
• Pembiayaan Bank atau Administrasi Bisnis Kecil (SBA).
• 401(k) rollover

Pada artikel mendatang, kita akan mempelajari lebih dalam masing-masing sumber pembiayaan, mengeksplorasi kelebihan dan kekurangannya masing-masing. Selain itu, kami akan menjelaskan bagaimana berbagai metode pendanaan ini dapat digabungkan untuk menciptakan struktur transaksi yang umum.

Harap diperhatikan: Artikel ini ditujukan untuk bisnis bernilai $5 juta atau kurang. Transaksi yang lebih besar sering kali melibatkan sumber pendanaan alternatif untuk akuisisi.

Ekuitas Pribadi Pembeli

Ekuitas pribadi pembeli memainkan peran penting dalam akuisisi usaha kecil dan menengah. Biasanya, pembeli menyumbang antara 10% hingga 100% dari modal yang dibutuhkan dari dana mereka sendiri. Dalam bidang akuisisi usaha kecil, sebagian besar pembeli cenderung memanfaatkan investasi awal mereka daripada melakukan pembelian tunai.

Pembiayaan Penjual

Salah satu cara paling sederhana untuk membiayai pembelian usaha kecil adalah melalui “catatan penjual”. Pembiayaan penjual menawarkan lebih banyak fleksibilitas dan seringkali persyaratan yang lebih menguntungkan bagi pembeli dibandingkan dengan pembiayaan bank tradisional.

Opsi ini juga lebih cepat untuk diatur dan memerlukan lebih sedikit dokumen dibandingkan dengan sumber pembiayaan eksternal, sehingga sangat menarik ketika pembiayaan Small Business Administration (SBA) bukan suatu pilihan.

Bagaimana cara kerja pembiayaan penjual? Katakanlah bisnis tersebut dihargai $5.000.000, dan penjual menawarkan pembiayaan 50%. Dalam hal ini, pembeli menyediakan $2.500.000 sebagai uang muka dan melakukan pembayaran atas jumlah sisanya sampai wesel tersebut lunas. Hebatnya, hampir 85% transaksi usaha kecil melibatkan beberapa bentuk pembiayaan penjual.

Biasanya, penjual menawarkan jangka waktu pembiayaan berkisar antara tiga hingga tujuh tahun , dengan tingkat bunga antara 5% hingga 8% .

Keuntungan:

• Membutuhkan lebih sedikit dokumen
• Persyaratan yang lebih fleksibel, termasuk pengalaman dan kredit
• Biaya penutupan lebih rendah
• Proses penutupan lebih cepat
• Memotivasi penjual untuk memastikan kesuksesan pembeli

Kekurangan:

• Periode amortisasi yang lebih pendek (biasanya tiga sampai tujuh tahun)
• Menuntut uang muka yang lebih tinggi, seringkali setidaknya 50%
• Tidak semua penjual terbuka untuk memberikan pembiayaan penjual

Pembiayaan Bank atau SBA

Hampir 95% pinjaman bank yang digunakan untuk mengakuisisi usaha kecil termasuk dalam kategori pinjaman Small Business Administration (SBA). Penting untuk diklarifikasi bahwa SBA tidak secara langsung meminjamkan uang kepada bisnis.

Sebaliknya, SBA beroperasi melalui Program Pinjaman 7(a), yang membantu usaha kecil memperoleh kredit dengan menjamin pinjaman yang diberikan oleh bank jika peminjam gagal bayar. Jaminan ini mengurangi risiko bagi bank, mendorong mereka untuk memberikan pinjaman kepada usaha kecil. Akibatnya, pembiayaan SBA sering kali menawarkan persyaratan pinjaman dan suku bunga yang lebih menguntungkan kepada pembeli, sehingga mengurangi keharusan penjual untuk membawa surat promes.

Bagi pembeli, hal ini berarti uang muka awal yang lebih rendah, pembayaran utang yang lebih rendah, dan laba bersih yang lebih tinggi . Mengingat sifat program ini yang didukung pemerintah, terdapat pedoman jelas yang harus dipatuhi oleh bank saat menawarkan pinjaman SBA. Biasanya ada sejumlah biaya yang terkait dengan perolehan pinjaman 7(a), yang berkontribusi terhadap kelangsungan program.

Pembiayaan SBA juga dapat digabungkan dengan bentuk pembiayaan lain, seperti pembiayaan penjual dan rollover 401(k).

Keuntungan:

• Uang muka awal yang lebih rendah, biasanya berkisar antara 10% hingga 20% dalam bentuk tunai
• Periode amortisasi yang lebih lama, biasanya berlangsung selama 10 tahun
• Pembayaran bulanan yang lebih rendah karena amortisasi yang diperpanjang
• Kemungkinan kombinasi dengan opsi pembiayaan lain seperti pembiayaan penjual dan rollover 401(k).
• Penjual menerima uang tunai pada saat penutupan, yang berpotensi meningkatkan leverage negosiasi

Kekurangan:

• Dokumen yang lebih luas
• Persyaratan yang ketat dan kepatuhan terhadap pedoman khusus
• Biasanya suku bunga variabel
• Biaya penutupan lebih tinggi, biasanya 3,5% hingga 4% (diatur oleh SBA)
• Jangka waktu pemrosesan lebih lama
• Banyak pinjaman SBA memerlukan penilaian bisnis
• Tingkat keberhasilan yang lebih rendah dalam memperoleh pembiayaan SBA dibandingkan dengan pembiayaan penjual

401(k) Perputaran

Pembeli juga memiliki opsi untuk mengabaikan seluruh pinjaman usaha kecil dengan memanfaatkan dana pensiun mereka untuk mendanai akuisisi bisnis baru. Yang lebih menguntungkan lagi adalah membeli saham perusahaan dengan cara ini memenuhi syarat sebagai investasi dalam bisnis mereka sendiri, sehingga mengesampingkan kebutuhan akan distribusi kena pajak. Dengan pengaturan pembiayaan yang strategis, kami telah berhasil memfasilitasi transaksi jutaan dolar hanya dengan uang tunai sebesar $20.000 di muka.

Kualifikasi:

Meskipun terdapat berbagai kualifikasi yang berlaku, program pensiun harus mudah diakses dan dapat dialihkan ke program lain.

Hukuman:

Jika dijalankan dengan benar, tidak ada penalti yang terkait dengan penggunaan 401(k) atau IRA untuk membiayai pembelian bisnis.

Keuntungan:

• Penjual menerima uang tunai pada saat penutupan, memperkuat posisi negosiasi pembeli
• Bisnis membayar utangnya menggunakan pendapatan operasional
• Bunga utang dapat dikurangkan dari pajak
• Tingkat keberhasilan yang tinggi dalam mendapatkan pendanaan, meningkatkan leverage negosiasi

Kekurangan:

• Kerangka waktu yang diperpanjang
• Potensi kebutuhan untuk penilaian tahunan
• Kemungkinan biaya pemeliharaan berkelanjutan

Struktur Transaksi Umum

Berikut adalah struktur transaksi umum yang dikategorikan menjadi tiga jenis utama: semua uang tunai, pembiayaan penjual, dan pembiayaan bank (SBA). Selain itu, rollover 401(k) dianggap sebagai uang tunai dan merupakan bagian dari ekuitas pribadi pembeli.

Semua Uang Tunai:

• 100% uang tunai

Pembiayaan Penjual:

• Uang muka tunai 50%, pembiayaan penjual 50%.

Pembiayaan Bank atau SBA:

• Uang muka tunai 20%, pembiayaan SBA 80%.

Hibrida:

• Uang muka tunai 10%, nota penjual 10%, pembiayaan SBA 80%.

Kami merekomendasikan untuk mengevaluasi opsi pembiayaan Anda dalam urutan berikut:

1. Pembiayaan SBA: Mulailah dengan mengeksplorasi pembiayaan SBA , yang biasanya menawarkan persyaratan yang menguntungkan seperti uang muka yang rendah dan periode amortisasi yang diperpanjang.
2. Pembiayaan Penjual: Pertimbangkan pembiayaan penjual jika pembiayaan SBA tidak tersedia atau jika Anda memiliki alasan khusus untuk menawarkan pembiayaan penjual, seperti keuntungan pajak, misalnya.

Perpanjangan 401(k) juga dapat digabungkan dengan pembiayaan penjual atau bank sesuai kebutuhan.

Bentuk Pembiayaan Lainnya

Opsi pembiayaan yang disebutkan di atas mencakup sekitar 95% dari seluruh metode pembiayaan yang umum digunakan untuk membeli usaha kecil. Meskipun metode pendanaan lain memang ada, namun ketersediaan dan aksesibilitasnya belum diketahui secara luas.