Proses Penutupan M&A | Panduan Lengkap

Pembeli telah menyelesaikan uji tuntasnya, dan Anda telah menyelesaikan uji tuntas Anda dengan cermat. Syarat-syarat transaksi telah disepakati secara luas, termasuk harganya.

Sekarang, mari kita bicara tentang penutupannya. Anda telah sampai sejauh ini, dan kami sudah siap.

Tidak perlu memegang bir saya…

Meskipun penutupan yang sempurna mungkin sulit dicapai, kita pasti bisa mendekatinya. Artikel ini menggali potensi tantangan yang mungkin timbul pada tahap akhir transaksi dan memberikan strategi untuk memitigasinya—menguntungkan pembeli dan penjual.

Tips Agar Penutupan Sukses

Antisipasi Tantangan Menit Terakhir: Saat membeli atau menjual bisnis , perkirakan hal yang tidak terduga. Kelancaran transaksi jarang terjadi, dan masalah dapat tetap ada bahkan setelah kesepakatan tercapai. Itu sebabnya menjaga hubungan kerja yang kuat antara penjual dan pembeli sangat penting, memungkinkan mereka berkolaborasi secara efektif dalam menyelesaikan masalah yang tidak terduga.

Sederhanakan Perjanjian Anda: Kunci keberhasilan bisnis terletak pada kesederhanaan. Dokumen hukum yang jelas dan lugas tidak hanya lebih mudah dipahami namun juga tidak rentan terhadap komplikasi dan sengketa hukum. Transaksi yang cepat menghasilkan biaya yang lebih rendah bagi semua pihak yang terlibat. Dokumen yang jelas dan tidak ambigu mengurangi risiko kesalahpahaman, salah tafsir, konflik, atau penyesalan. Jika terjadi proses litigasi yang tidak menguntungkan, pengadilan, juri, atau arbiter dapat dengan cepat memahami maksud dokumen tersebut, sehingga mempercepat proses persidangan dan mengurangi biaya hukum.

Kami Merekomendasikan Hal Berikut:

• Hindari Bahasa yang Terlalu Formal: Hindari konvensi hukum yang rumit seperti “padahal”, “disebutkan di atas”, atau “sebelumnya”.
• Minimalkan Jargon Hukum dan Teknis: Gunakan istilah hukum teknis dengan hemat, hanya jika benar-benar diperlukan.
• Pangkas Kata-kata yang Berlebihan: Jaga agar dokumen Anda tetap ringkas dan fokus pada hal-hal penting. Tidaklah mungkin dan tidak praktis untuk mencakup setiap skenario potensial.

Kewajiban Pembeli atas Penutupan

Memulai Tindakan Pembeli Utama di Awal Proses:

Membangun Entitas Baru: Sangat penting bagi pembeli untuk segera membuat entitas baru, baik itu korporasi atau LLC, tepat di awal proses. Ketepatan waktu di sini sangat penting, karena keterlambatan dalam pembentukan entitas dapat menghambat kemajuan secara signifikan dan bahkan mencegah penutupan transaksi. Status aktif bagi entitas pembeli merupakan suatu keharusan mutlak agar penutupan berhasil.

• Mengamankan Nomor Identifikasi Pemberi Kerja (EIN): EIN menjadi persyaratan ketika berhadapan dengan pihak ketiga seperti agen escrow, untuk tugas-tugas seperti pengaturan rekening bank dan perizinan. Oleh karena itu, memperoleh EIN harus menjadi salah satu tindakan awal pembeli untuk menyederhanakan proses.
• Dapatkan Usaha : Pengalihan izin usaha adalah bagian penting dari proses penjualan. Tergantung pada yurisdiksinya, pembeli mungkin dapat mengajukan permohonan lisensi sebelum penutupan atau hanya setelah transaksi diselesaikan. Pengaturan waktu adalah kuncinya.
• Mendapatkan Lisensi dan Izin Penting: Penjual berkewajiban menyusun daftar lengkap izin dan lisensi yang harus diperoleh pembeli. Sekali lagi, waktu memainkan peran penting, karena hal ini perlu dikoordinasikan dengan tugas penutupan lainnya, seperti pembuatan rekening bank.
• Mendapatkan Nama “Doing Business As” (DBA): Jika pembeli ingin beroperasi dengan nama dagang yang sama, mereka harus memperoleh DBA dengan mengajukan pernyataan nama bisnis fiktif (FBNS). Proses untuk mentransfer DBA mungkin berbeda-beda di setiap yurisdiksi, jadi memahami peraturan setempat sangatlah penting.
• Membuat Rekening Bank Bisnis: Sebelum penutupan, pembeli harus membuka rekening bank bisnis. Sebagian besar bank mewajibkan pembeli memiliki izin yang diperlukan, termasuk DBA dan izin usaha, dan telah membentuk entitas sebelum mereka dapat memulai pembuatan rekening atas nama bisnis.
• Atur Akun Pedagang: Untuk mengajukan akun pedagang baru, pembeli harus memiliki lisensi dan rekening bank yang sesuai. Prasyarat ini menggarisbawahi pentingnya persiapan proaktif pada tahap awal proses.

Sebelum Penutupan

Berikut adalah daftar singkat langkah-langkah penting yang harus dilakukan oleh pembeli dan penjual sebelum mencapai meja penutupan:

• Alokasi Harga Pembelian: Kesepakatan awal tentang cara mengalokasikan harga pembelian membantu mencegah penundaan yang disebabkan oleh perbedaan pendapat di kemudian hari.
• Perhitungan Pekerjaan Dalam Proses (WIP): Siapkan spreadsheet WIP untuk memfasilitasi prorata pada penutupan.
• Inspeksi Peralatan: Sebelum penutupan, periksa semua peralatan secara menyeluruh untuk menghindari kejutan di menit-menit terakhir dan berikan waktu yang cukup untuk perbaikan atau penggantian yang diperlukan.
• Penghitungan Inventaris Awal: Melakukan penghitungan inventaris awal untuk menghilangkan masalah yang tidak terduga.
• Status Entitas Penjual: Pastikan entitas penjual bereputasi baik, karena penutupan tidak dapat dilanjutkan, sehingga berpotensi menyebabkan penundaan yang signifikan.
• Izin Pajak: Dapatkan izin pajak penting, termasuk:
  • Izin Pajak Gaji: Konfirmasikan pembayaran pajak gaji penjual sebelum penutupan.
  • Izin Pajak Penjualan: Jika berlaku, dapatkan sertifikat izin untuk mengatasi pajak penjualan yang terutang.
  • Sertifikat Izin Pajak Lainnya: Tergantung pada peraturan setempat, izin dari lembaga negara mungkin diperlukan untuk pajak lainnya.
• Keterlibatan Pihak Ketiga:
  • Dokumen Pembiayaan: Jika melibatkan pembiayaan pihak ketiga, bersiaplah untuk persyaratan dokumentasi tambahan, seperti rencana dan proyeksi bisnis . Escrow sering menangani proses penutupan.
  • Persetujuan Pemberi Waralaba: Jika berlaku, dapatkan persetujuan dari pemberi waralaba, yang mungkin melibatkan pelatihan pembeli dan penandatanganan perjanjian waralaba sebelum penutupan.
  • Penugasan Sewa: Jika persetujuan pemilik diperlukan untuk pengalihan sewa, hubungi pemilik secara proaktif di awal proses untuk menghindari rintangan yang tidak terduga.+

Persetujuan pembelian

Menavigasi Komponen Perjanjian Pembelian dengan Percaya Diri:

• Penugasan Kontrak: Setiap kontrak yang terlibat dalam penjualan harus ditetapkan dengan jelas.
• Bill of Sale: Dalam penjualan aset, bill of sale secara resmi mentransfer kepemilikan aset selama penutupan.
• Pernyataan Pengungkapan Pembeli: Pembeli dapat membuat pengungkapan tertulis yang diperlukan menggunakan dokumen ini.
• Perjanjian Konsultasi: Ketika penjual membantu pembeli selama masa transisi , perjanjian konsultasi sangat penting.
• Resolusi Perusahaan: Baik pembeli maupun penjual harus menandatangani resolusi perusahaan, yang memberi mereka wewenang untuk bertindak atas nama entitas mereka.
• Daftar Peralatan: Inventarisasi aset, yang merupakan bagian integral dari harga pembelian, harus disertakan dalam tagihan penjualan.
• Perjanjian Penahanan: Umum dalam transaksi tunai , ini melibatkan pihak ketiga yang memegang sebagian dari harga pembelian hingga kondisi tertentu terpenuhi.
• Pengalihan Kekayaan Intelektual: Mendokumentasikan dan mentransfer kekayaan intelektual apa pun (paten, hak cipta, merek dagang) yang termasuk dalam penjualan pada saat penutupan.
• Perjanjian Non-Bersaing: Pada saat penutupan, penjual biasanya menandatangani perjanjian non-kompetisi, menahan diri untuk bersaing dengan pembeli untuk jangka waktu tertentu.
• Surat Promes: Ketika pembiayaan penjual sedang berlangsung, surat promes diperlukan. Transaksi yang lebih kecil sering kali melibatkan jaminan pribadi oleh pembeli.
• Perjanjian Keamanan: Memungkinkan pembeli untuk menggunakan aset bisnis sebagai jaminan atas surat penjual sampai dibayar lunas. Hal ini mencegah penjualan aset tanpa izin atau pembebanan tanpa persetujuan penjual.
• Pernyataan Pengungkapan Penjual: Penjual dapat memberikan pengungkapan tertulis yang penting dengan menggunakan pernyataan ini.

Menavigasi komponen-komponen ini dengan percaya diri akan memastikan perjanjian pembelian yang kuat dan terdokumentasi dengan baik, serta menguntungkan semua pihak yang terlibat.

Escrow dan Proses Penutupan

Agen escrow, pihak ketiga yang tepercaya, mengambil peran penting dalam menjaga dana dan dokumen hingga semua persyaratan escrow terpenuhi. Untuk kelancaran penutupan transaksi kecil, kami sangat menyarankan untuk melibatkan agen escrow.

Selama penutupan, banyak penyesuaian dan prorata sering kali harus diatur—yang mencakup aspek-aspek seperti pembayaran sewa, utilitas, pajak properti, dan piutang—untuk merekonsiliasi perbedaan waktu antara pembayaran tagihan dan pengalihan kepemilikan. escrow unggul dalam mengelola penyesuaian dan prorata penutupan yang rumit ini.

Dalam kasus yang melibatkan pembiayaan pihak ketiga, seperti pinjaman bank, escrow menjadi suatu kebutuhan. Ini memainkan peran penting dalam penjualan bisnis dengan melakukan berbagai tugas penting, termasuk:

• Penitipan Simpanan Uang Sungguhan: Menjaga simpanan uang sungguh-sungguh , biasanya disediakan oleh pembeli perorangan (bukan pembeli korporat).
• Memastikan Transfer Kepemilikan yang Jelas: Melakukan UCC dan pencarian lainnya untuk menjamin kelancaran transfer kepemilikan aset pada saat penutupan.
• Mengajukan Pemberitahuan kepada Kreditor (di 13 negara bagian jika diperlukan).
• Pengeluaran Prorata: Dengan terampil menangani prorata pengeluaran seperti pajak properti dan kewajiban keuangan lainnya.
• Bertindak sebagai Lembaga Kliring Pihak Ketiga: Memfasilitasi pembayaran hak gadai, utang, dan tagihan terutang.
• Mengelola dan Mencairkan Dana dengan Aman: Secara ahli menangani penyimpanan dan pencairan dana sesuai ketentuan yang disepakati.

Hari Sebelum Penutupan

Pada hari-hari menjelang penutupan, penjual dan pembeli harus mengambil langkah tegas berikut:

• Penghitungan Persediaan Akhir: Untuk bisnis yang memiliki persediaan dalam jumlah besar, melakukan penghitungan persediaan akhir sangatlah penting. Tugas ini idealnya dilakukan pada hari sebelum penutupan, dengan melibatkan kedua belah pihak atau dengan menggunakan jasa penyedia penilaian inventaris profesional . Pada penutupan, pembeli biasanya memberi kompensasi kepada penjual atas inventaris, berdasarkan biaya aslinya, secara tunai. Inventaris yang sudah ketinggalan zaman dapat ditangani, tergantung pada persetujuan pembeli.
• Walk-Through Akhir: Walk-through terakhir bisnis yang dilakukan oleh pembeli dan penjual memastikan penutupan yang lancar tanpa kejutan yang tidak terduga.
• Transfer Dana Escrow: Dalam transaksi yang melibatkan escrow, pembeli harus melakukan transfer dana penutupan melalui cek kasir atau transfer kawat tiga hari kerja penuh sebelum tanggal penutupan. Transfer kawat terkadang mengalami penundaan, yang berpotensi menghentikan penjualan jika dilakukan pada hari penutupan. Untuk memitigasi risiko ini, rekomendasi kami adalah mengirimkan dana ke escrow setidaknya tiga hari sebelum penutupan. Sangat penting untuk mengonfirmasi dengan bank Anda terlebih dahulu, karena beberapa institusi mungkin memberlakukan batasan harian pada transfer kawat. Harap dicatat bahwa dana escrow harus diarahkan ke penjual , bukan penjual secara pribadi. Jika escrow tidak digunakan, pembeli dapat mentransfer dana sehari sebelum atau pada hari penutupan. Namun, perlu dicatat bahwa banyak perusahaan escrow tidak menerima cek kasir karena aktivitas penipuan baru-baru ini.

Penandatanganan dan 'Penutupan' Resmi

Format Penutupan: Penutupan dapat dilakukan dalam dua format utama: virtual atau tatap muka. Di masa kini, penutupan virtual semakin umum terjadi karena kemajuan teknologi. Dalam kasus seperti ini, dokumen penutupan seringkali dikirim ke para pihak melalui kurir untuk ditandatangani secara fisik atau ditandatangani secara elektronik, dengan agen escrow mengawasi pelepasan pada tanggal penutupan.

Penandatangan: Meskipun tidak semua pemilik harus menandatangani setiap dokumen secara individu, mereka harus memberikan izin yang memberi wewenang kepada yang ditunjuk untuk bertindak atas nama mereka. Jika bisnis dimiliki sepenuhnya oleh orang yang sudah menikah di yurisdiksi , kedua pasangan harus menandatangani semua dokumen penutupan. Dianjurkan agar semua petugas menandatanganinya, namun jika tidak tersedia, resolusi perusahaan sudah cukup.

Salinan Cetak vs. Dokumen Elektronik: Uniform Commercial Code (UCC) pernah mengamanatkan perjanjian keamanan tertulis dan ditandatangani, sering kali ditafsirkan sebagai salinan cetak. Namun, UCC kini menerima catatan elektronik sebagai perjanjian keamanan. Namun demikian, persyaratan lokal mungkin masih memerlukan salinan cetak, dan banyak perusahaan escrow terus memerlukan tanda tangan fisik.

Penutupan Aktual: Perjanjian pembelian mewakili komitmen yang mengikat terhadap penjualan, sedangkan “penutupan” menandakan pengalihan kepemilikan sebenarnya dari penjual ke pembeli. Hal ini terjadi ketika kedua belah pihak menandatangani nota penjualan (untuk penjualan aset) dan pembeli menyelesaikan transaksi pembayaran. Hanya ketika kedua tindakan tersebut selesai, penjualan dapat dianggap “ditutup”. Jika tindakan tersebut terjadi pada hari yang berbeda, maka tanggal penutupan adalah hari tindakan selanjutnya.

Pengalihan Kepemilikan yang Sebenarnya: Pengalihan kepemilikan tidak bergantung pada penyerahan fisik surat wesel tetapi pada penandatanganan dokumen bersama oleh kedua belah pihak. Setelah tagihan penjualan ditandatangani, kepemilikan secara efektif dialihkan, terlepas dari apakah dokumen tersebut telah dipertukarkan secara fisik.

Pemindahan Kendaraan: Untuk kendaraan dan aset yang memiliki hak milik, harus dicantumkan dalam daftar aset yang dilampirkan pada perjanjian jual beli definitif. Ketika kedua belah pihak menandatangani akta jual beli, kepemilikan sah atas seluruh aset yang tercatat, termasuk kendaraan, berpindah dari penjual ke pembeli. Perlu dicatat bahwa meskipun kepemilikan sah berubah setelah penandatanganan, pengalihan STNK sebenarnya dengan DMV mungkin memerlukan waktu berhari-hari atau berminggu-minggu. Dalam beberapa kasus, jika penjualan tidak segera didaftarkan, pihak ketiga mungkin tetap mengakui penjual sebagai pemiliknya. Untuk mengatasi skenario ini, perjanjian pembelian sering kali menyertakan “klausul kepemilikan manfaat”, yang mengharuskan penjual untuk meneruskan manfaat apa pun kepada pembeli jika pembeli masih diperlakukan sebagai pemilik oleh pihak ketiga.

Dokumen yang Harus Ditandatangani pada atau Sebelum Penutupan: Beberapa dokumen penting harus ditandatangani sebelum atau selama penutupan:

• Perjanjian Pembelian: Ini dapat dilaksanakan sebelum atau selama penutupan. Meskipun perjanjian pembelian dan jadwalnya menjadi mengikat secara hukum pada saat penandatanganan, pengalihan kepemilikan sah atas bisnis terjadi setelah penandatanganan tagihan penjualan (untuk penjualan aset) atau sertifikat saham (untuk penjualan saham) .
• Jadwal: Biasanya ditandatangani bersamaan dengan perjanjian pembelian definitif (DPA). Namun, meskipun secara hukum sah setelah penandatanganan, kepemilikan sah atas bisnis tersebut hanya berpindah ketika akta penjualan ditandatangani.
• Pameran (Bill of Sale): Tagihan penjualan dan, jika berlaku, pengalihan sewa, dilampirkan pada perjanjian pembelian dan ditandatangani secara eksklusif pada saat penutupan. Kepemilikan sah dan penguasaan bisnis yang sebenarnya diserahkan kepada pembeli pada saat tagihan penjualan ditandatangani. Biasanya, penjual menandatangani tagihan penjualan setelah pembeli melakukan pembayaran yang disepakati dan segala kemungkinan telah diselesaikan untuk kepuasan kedua belah pihak. Hingga penutupan, penjual tetap memiliki kepemilikan dan tanggung jawab penuh atas bisnis tersebut.

Segera Setelah Penandatanganan

Setelah penutupan selesai, baik penjual maupun pembeli harus segera melakukan hal berikut:

Transisi Daftar Klien: Penjual harus segera memberikan pembeli daftar lengkap pelanggan atau klien mereka yang berharga. Upaya kolaboratif ini memastikan kelancaran transisi hubungan penting ini.

Keterlibatan Karyawan: Penting bagi pembeli dan penjual untuk mengadakan pertemuan guna mengkomunikasikan perubahan kepemilikan kepada karyawan. Pendekatan komunikasi ini bervariasi berdasarkan hubungan yang ada antara penjual dan tenaga kerja. Kami sangat menyarankan pembeli untuk menyajikan visi yang menarik dan optimis untuk masa depan perusahaan, menegaskan kembali keamanan kerja bagi seluruh karyawan. Pertemuan ini harus memancarkan hal positif, menanamkan kepercayaan diri, dan meyakinkan setiap anggota tim tentang kelanjutan peran mereka dalam organisasi.

Setelah Penutupan

Prioritas Pasca Penutupan bagi Penjual dan Pembeli :

Setelah penutupan, baik penjual maupun pembeli harus memperhatikan hal-hal berikut dengan pendekatan yang jelas dan lugas:

• Piutang Usaha: Jika penjual tetap memiliki kepemilikan atas piutang, penting untuk mempertahankan entitas dan rekening bank mereka untuk menagih piutang yang belum dibayar. Pertemuan antara pembeli dan penjual disarankan untuk membahas strategi pengumpulan pasca-penutupan dan pemberitahuan pelanggan. Biasanya, penjual terus menagih pelanggan menggunakan alamat bisnis, sementara pembeli mengelola pembayaran dan meneruskannya ke penjual. Proses ini dapat disederhanakan jika kedua belah pihak hadir di bisnis selama masa pelatihan.
• Layanan Telepon: Mengatur kelancaran pengalihan layanan telepon sebelum tanggal penutupan.
• Pelatihan dan Transisi: Selesaikan fase pelatihan dan transisi secara kolaboratif, dokumentasikan proses ini dalam catatan pelatihan untuk mengurangi potensi perselisihan di masa depan.
• Aset Kunci Transfer: Pada saat penutupan, penjual harus menyerahkan aset penting, termasuk kode akses komputer, kombinasi brankas, kode alarm, kunci lemari arsip, tempat, dan kendaraan, serta buku manual pemilik, buku petunjuk, dan informasi garansi.
• Transfer Sewa Peralatan: Jika sewa peralatan diasumsikan, pastikan transfer yang tepat dari penjual ke pembeli.
• Transfer Kontrak Pihak Ketiga: Kategori ini mencakup perjanjian seperti kontrak periklanan dan sewa peralatan.
• Mentransfer Hubungan Utama: Atur pertemuan bersama dengan pelanggan utama, vendor, dan kontak penting lainnya untuk memastikan mereka melakukan transisi yang mulus di bawah kepemilikan baru.
• Layanan Transfer Telepon: Mengutamakan kelancaran transfer layanan telepon, mengoordinasikan perubahan ini secara efektif.
• Utilitas Transfer: Hubungi penyedia utilitas untuk memfasilitasi transfer layanan dari penjual ke pembeli.
• Transfer Akun Vendor: Berkolaborasi dengan vendor dan pemasok pasca-penutupan untuk memberi tahu mereka tentang perubahan kepemilikan.
• Transfer Aset Digital: Bekerja sama untuk mentransfer aset digital, termasuk situs web , nama domain, nomor telepon, dan sumber daya teknologi lainnya.
• UCC : Jika ada catatan penjual , pastikan kepatuhan dengan mengajukan pemberitahuan yang diperlukan atau hak gadai ke kantor arsip yang sesuai.

Beberapa Bulan Setelah Penutupan

Pada bulan-bulan setelah penutupan, penting untuk menangani tugas-tugas berikut dengan pendekatan yang lugas:

• Alokasi Harga Pembelian : Pastikan dokumentasi yang benar dengan mengisi Formulir IRS 8594 pada akhir tahun pajak.
• Daftar Periksa IRS: Berkolaborasi dengan akuntan Anda untuk menyederhanakan penutupan entitas setelah semua piutang berhasil dikumpulkan.

Dengan mengikuti langkah-langkah ini, Anda akan menjaga kejelasan dan efisiensi dalam fase pasca-penutupan.