Laporan Industri iGaming

Ringkasan bisnis plan

Sorotan dan tema utama di pasar iGaming:

Pasar perjudian online atau iGaming global telah menjadi salah satu industri dengan pertumbuhan tercepat selama dekade terakhir, didorong oleh inovasi teknologi yang pesat, perubahan perilaku konsumen, dan lingkungan peraturan yang semakin mendukung di banyak pasar utama. Setelah berjuang menghadapi tantangan hukum dan tantangan pemrosesan pembayaran di tahun-tahun awalnya, industri ini telah mencapai titik perubahan dan kini siap untuk pertumbuhan eksplosif di masa depan.

Total pendapatan iGaming global diproyeksikan mencapai $127 miliar pada tahun 2027, meningkat pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) yang kuat sebesar 11,5% selama lima tahun ke depan. Hal ini mewakili peluang pasar yang sangat besar karena permintaan konsumen terhadap penawaran taruhan dan permainan online terus melonjak di seluruh produk seperti kasino online, taruhan olahraga, poker, bingo, dan lotere.

Amerika Utara, setelah keputusan penting pada tahun 2018 untuk mencabut larangan federal terhadap taruhan olahraga, dengan cepat muncul sebagai pasar perjudian online teregulasi terbesar di dunia. Legalisasi yang cepat di seluruh negara bagian dan peluncuran taruhan olahraga dan penawaran iGaming telah membuka apa yang diharapkan menjadi pasar yang dapat ditangani senilai $40 miliar di AS saja pada tahun 2027.

Meskipun masih merupakan pasar yang baru lahir, perjudian online di AS telah berkembang pesat dengan 35 negara bagian telah melegalkan atau memiliki undang-undang aktif. Operator top seperti FanDuel, DraftKings, BetMGM, dan Caesars telah berinvestasi secara agresif untuk merebut pangsa pasar awal melalui akuisisi, kemitraan, dan pemasaran/promosi besar-besaran.

Eropa tetap menjadi pasar iGaming paling matang secara global, dengan pasar perjudian online teregulasi yang mapan di Inggris, Italia, Spanyol, Jerman, dan lainnya. Namun, lanskap hukum cukup terfragmentasi di seluruh yurisdiksi dan banyak pasar menerapkan model “berpagar” yang mengharuskan operasi berbasis lokal. Tarif pajak juga sangat bervariasi di Eropa, mulai dari 15-25% dari pendapatan kotor.

Kawasan Asia-Pasifik mewakili basis populasi yang besar dan peluang pertumbuhan, namun sebagian besar pasar langsung melarang perjudian online atau memiliki kerangka hukum yang tidak jelas. Beberapa pasar seperti Filipina dan Makau telah mengembangkan ekosistem perjudian online yang terlokalisasi, sementara negara lain seperti India dan Thailand masih berada dalam ketidakpastian hukum meskipun terdapat partisipasi bawah tanah yang tinggi.

Pasar Amerika Latin seperti Meksiko, Brasil, Peru, dan Argentina telah mulai mengatur dan mengenakan pajak atas perjudian online, ingin mendapatkan pendapatan dari industri yang sedang berkembang pesat ini. Kemajuan dalam bidang peraturan dan perizinan berjalan stabil namun lambat di wilayah ini. Namun, potensi permintaan laten di seluruh Amerika Latin diperkirakan akan menjadikannya pasar negara berkembang yang menguntungkan pada dekade berikutnya.

Pendorong utama yang mendorong pertumbuhan global iGaming mencakup percepatan penggunaan perangkat dan aplikasi seluler, adopsi metode pembayaran digital/tanpa uang tunai yang cepat, perubahan preferensi konsumen terhadap pengalaman jarak jauh/online setelah pandemi COVID-19, dan legalisasi keseluruhan iGaming. taruhan olahraga yang telah menyediakan pintu gerbang bagi perusahaan iGaming untuk memasuki pasar baru.

Industri ini saat ini mengalami gelombang konsolidasi yang belum pernah terjadi sebelumnya karena para operator berupaya mencapai skala besar yang diperlukan untuk mengendalikan biaya perizinan/peraturan dan meningkatkan efisiensi operasional. Nilai kesepakatan M&A senilai lebih dari $32 miliar terjadi pada tahun 2021 dan 2022 saja ketika para pemain besar mengakuisisi pesaing untuk memperluas jangkauan global mereka dan mengintegrasikan tumpukan teknologi dan produk mereka secara vertikal.

Pengganggu pasar negara berkembang seperti platform streaming olahraga DAZN semakin mengkatalisasi konsolidasi ketika perusahaan media mengejar ikatan strategis dan kemitraan konten/taruhan eksklusif untuk meraih pangsa pemirsa perjudian online yang menguntungkan.

Ketika kerangka hukum terus berkembang dan adopsi konsumen semakin cepat, tema-tema utama yang membentuk lanskap masa depan industri iGaming global tampaknya adalah:

Konvergensi media, olahraga, taruhan, dan perjudian online ke dalam ekosistem hiburan digital terpadu
Ekspansi ke sektor vertikal baru seperti taruhan eSports dan perjudian berbasis mata uang kripto/blockchain
Konsolidasi agresif dan integrasi vertikal seiring skala menjadi penting
Inovasi teknologi di berbagai bidang seperti streaming langsung, gamifikasi, analitik, dan personalisasi produk
Pengawasan peraturan yang lebih ketat diimbangi dengan insentif ekonomi dari legalisasi/pajak

Ikhtisar isi laporan:

Laporan komprehensif ini memberikan analisis ekstensif yang mencakup semua aspek utama industri perjudian online global, termasuk:

Bagian II menceritakan asal-usul dan evolusi historis iGaming mulai dari perkembangannya di akhir tahun 1990-an hingga kondisinya saat ini sebagai sektor yang berkembang pesat dan siap untuk pertumbuhan eksponensial.

Bagian III mengukur total peluang pasar global secara mendalam, membedahnya berdasarkan pasar geografis, vertikal produk, kategori perangkat konsumen, dan memberikan perkiraan tingkat pertumbuhan secara rinci selama lima tahun ke depan.

Bagian IV menilai lanskap persaingan, membuat profil operator-operator besar yang bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar, sambil menganalisis dinamika persaingan yang ada dan para disruptor yang muncul yang ingin menangkap peluang tersebut.

Bagian V mengkaji aktivitas M&A yang intens yang telah mengguncang industri, mengeksplorasi kesepakatan dan transaksi utama, jenis alasan kesepakatan, serta tren penilaian dan prospek pasar yang berlaku.

Bagian VI diakhiri dengan menguraikan pertimbangan strategis utama yang harus dievaluasi oleh organisasi saat mereka berupaya memanfaatkan industri iGaming yang sedang meningkat melalui berbagai metode masuk pasar dan model bisnis sambil menavigasi lingkungan peraturan multi-yurisdiksi yang kompleks.

Lanskap Industri

Sejarah dan evolusi:

Bentuk awal perjudian online dapat ditelusuri kembali ke akhir tahun 1990an, ketika peluncuran aksesibilitas internet membuka jalan digital baru untuk toko taruhan dan kasino yang sebelumnya hanya beroperasi di lokasi fisik. Pada tahun 1994, negara Antigua dan Barbuda di Karibia mengesahkan Undang-Undang Perdagangan & Pemrosesan Bebas, yang memberikan lisensi kepada operator yang ingin membuka kasino online. Hal ini meletakkan dasar bagi beberapa platform perjudian online uang riil pertama seperti InterCasino, yang diluncurkan pada tahun 1996.

Sepanjang akhir tahun 1990-an, kemunculan browser grafis seperti Netscape dan meluasnya adopsi konsumen terhadap internet mendorong masuknya situs-situs perjudian online baru. Menawarkan permainan meja kasino, slot, poker, taruhan olahraga, dan banyak lagi, operator luar negeri ini mampu melewati undang-undang yang membatasi di yurisdiksi seperti Amerika Serikat dengan memanfaatkan perizinan di negara yang lebih permisif. Regulasi ruang perjudian virtual baru ini sangat minim dan terputus-putus.

Industri ini mengalami katalis besar lainnya pada tahun 1998 dengan peluncuran ruang poker online uang riil pertama seperti Planet Poker. Poker dengan cepat muncul sebagai salah satu vertikal perjudian online paling populer dan menguntungkan, didorong oleh meningkatnya gelombang konektivitas internet dan kemampuannya untuk memfasilitasi permainan multipemain waktu nyata dalam lingkungan virtual. Platform ikonik seperti PartyPoker dan PokerStars bermunculan untuk memenuhi permintaan yang melonjak, menarik jutaan pemain poker online secara global dan merevolusi permainan.

Pada tahun-tahun awalnya, industri iGaming yang masih baru beroperasi di wilayah abu-abu legal di sebagian besar pasar utama Barat. Hal ini mulai berdampak pada prospek pertumbuhan karena solusi pembayaran seperti pemroses kartu kredit dan bank semakin berhati-hati dalam memfasilitasi transaksi yang berpotensi melanggar undang-undang anti-perjudian. Situasi ini memuncak pada pertengahan tahun 2000an ketika upaya legislatif muncul di Amerika Serikat untuk secara tegas melarang perjudian online.

Pada tahun 2006, Presiden AS George W. Bush menandatangani Undang-Undang Penegakan Perjudian Internet yang Melanggar Hukum (UIGEA) yang melarang bank dan penerbit kartu kredit memproses pembayaran untuk situs perjudian online luar negeri, yang pada dasarnya memutus operator ini dari pasar Amerika. Sebagai dampaknya, nilai perusahaan publik besar seperti Party Gaming yang selama ini sangat bergantung pada pasar AS anjlok hingga miliaran dolar. Hal ini membuat industri ini mundur secara signifikan.

Untuk mencari lingkungan operasi yang diatur secara lebih berkelanjutan, banyak operator beralih dan mulai menerapkan perizinan yang sah di yurisdiksi yang lebih permisif. Badan pengatur seperti Malta Gaming Authority, Kahnawake Gaming Commission, dan Gibraltar Betting & Gaming Association menetapkan kerangka perizinan yang kuat sepanjang tahun 2000-an untuk memberikan pengawasan dan kredibilitas pada platform perjudian online.

Sejalan dengan gelombang kejut di AS yang disebabkan oleh UIGEA, perubahan legislatif juga terjadi di Eropa yang terbukti menjadi katalisator bagi pertumbuhan industri ini di masa depan. Pada tahun 2005, Inggris mengesahkan Undang-Undang Perjudian yang menetapkan perizinan formal dan rezim pajak untuk mengatur semua bentuk perjudian online di dalam wilayahnya. Hal ini menarik minat operator dan investasi dalam membangun platform perjudian online yang teregulasi di Inggris selama beberapa tahun mendatang.

Yurisdiksi Eropa lainnya seperti Perancis, Spanyol dan Italia kemudian mengikuti model Inggris dengan mengeluarkan undang-undang untuk melisensikan dan mengenakan pajak pada situs perjudian online di berbagai tingkat. Dalam kerangka kebijakan Uni Eropa yang terus berkembang, langkah-langkah ini membantu menciptakan lingkungan peraturan yang jauh lebih stabil yang memungkinkan operator iGaming terkemuka untuk mendapatkan pijakan dan mendorong ekspansi pasar sepanjang tahun 2010an.

Selama periode ini, kekuatan teknologi seperti proliferasi broadband seluler berkecepatan tinggi, ponsel pintar/tablet, dan digitalisasi layanan keuangan semakin mempercepat adopsi iGaming oleh konsumen. Operator-operator besar berinvestasi besar-besaran dalam membangun pengalaman taruhan seluler yang ramping, dan dengan cepat mengenali saluran tersebut sebagai mesin pertumbuhan di masa depan.

Pada tahun 2018, industri ini menerima katalis blockbuster lainnya dengan keputusan Mahkamah Agung untuk membatalkan larangan federal terhadap taruhan olahraga yang sudah lama ada di Amerika Serikat. Segera, beberapa negara bagian AS bergerak untuk melegalkan dan mengatur taruhan olahraga baik dalam format ritel maupun online.

Hal ini membuka pasar baru yang sangat besar bagi operator iGaming domestik dan global. Pemain besar seperti DraftKings, FanDuel, BetMGM, dan Caesars memanfaatkan peluang penggerak pertama dengan meluncurkan platform taruhan olahraga seluler dengan cepat, menjalin kemitraan dengan liga/perusahaan media, dan memperoleh kemampuan teknologi jika diperlukan melalui M&A.

Pada awal tahun 2023, taruhan olahraga telah dilegalkan dan diatur di 36 negara bagian AS ditambah Washington DC, dengan undang-undang negara bagian tambahan yang sedang diproses. Pendekatan peraturan yang bersifat tambal sulam antar negara bagian ini berarti bahwa para operator harus menavigasi jaringan kompleks persyaratan perizinan, pajak, dan pedoman operasional yang sangat bervariasi antar yurisdiksi.

Secara umum, pasar taruhan olahraga AS telah bertindak sebagai katalis kuat bagi perluasan perjudian online di Amerika. Setelah negara bagian menyiapkan infrastruktur peraturan dan perizinan untuk mengizinkan buku olahraga online, banyak negara bagian kemudian memperluas undang-undang untuk mencakup bentuk iGaming lainnya seperti kasino online, poker, dan juga lotere.

Pada tahun 2023, tujuh negara bagian AS (New Jersey, Pennsylvania, Michigan, West Virginia, Connecticut, Delaware, dan Nevada) telah secara resmi melegalkan dan mengatur keseluruhan vertikal perjudian online selain taruhan olahraga. Banyak negara bagian lain diperkirakan akan mengikuti langkah serupa di tahun-tahun mendatang sebagai cara untuk menghasilkan pendapatan pajak baru.

Evolusi iGaming secara keseluruhan menggarisbawahi bagaimana industri ini telah berulang kali menunjukkan ketahanan dan selalu menemukan cara untuk menghindari undang-undang yang membatasi sepanjang keberadaannya dengan mencari yurisdiksi yang permisif. Seiring dengan modernisasi peraturan dan semakin banyaknya anggota parlemen yang memandang perjudian online sebagai sumber pendapatan yang menguntungkan untuk diatur dan dikenakan pajak, prospek pertumbuhan sektor ini telah berubah menjadi sangat positif.

Lingkungan peraturan menurut geografi utama:

Amerika Utara

Amerika Serikat: Legal di tingkat negara bagian di 36 negara bagian + DC untuk taruhan olahraga. 7 negara bagian dengan kasino/poker online yang sepenuhnya dilegalkan.

Operator suku mempunyai hak untuk menawarkan taruhan olahraga/iGaming di tanah suku jika negara melegalkannya dan mereka mencapai kesepakatan bagi hasil dengan pemerintah negara bagian.

Tarif pajak bervariasi dari 6,75% GGR di Nevada hingga 51% di New York.

Pemerintah federal memberikan pengawasan peraturan yang seragam melalui lembaga seperti IRS.

Eropa

Britania Raya: Diatur secara ketat di bawah Komisi Perjudian Inggris (UKGC) yang mengeluarkan lisensi untuk semua taruhan/permainan online legal. Pajak 21% atas pendapatan kotor perjudian (GGR). Kolam pemain berpagar cincin.

Italia: Diatur dan dikenakan pajak sebesar 25% GGR untuk sebagian besar vertikal seperti kasino dan taruhan olahraga. Lisensi terpisah diperlukan untuk setiap vertikal produk.

Spanyol: Pasar nasional yang teregulasi dengan tarif pajak GGR 25% dan model lisensi produk. Hukum regional juga ada (misalnya Catalonia).

Jerman: Perjanjian federal melegalkan taruhan olahraga online dengan PPN 19%. Larangan kasino online negara bagian muncul setelah keputusan Pengadilan UE.

Prancis: Taruhan olahraga online yang legal dan teregulasi (33% GGR), poker (36,7%) dan balap kuda (33,8%).

Belanda: Diatur sejak tahun 2021 berdasarkan sistem perizinan KOA untuk semua vertikal. 29% pajak permainan.

Swedia: Diatur secara nasional melalui Svenska Spel. Pajak GGR 18% untuk operator komersial.

Pasar lain: Lituania, Belgia, Rumania, Denmark, dan lainnya telah diatur secara nasional.

Asia Pacific

Australia: Taruhan olahraga online dan kasino diatur di tingkat nasional. Badan pengatur seperti ACMA dan operator lisensi wilayah negara bagian.

Selandia Baru: Diatur oleh Departemen Dalam Negeri. TAB memonopoli taruhan olahraga.

India: Tidak ada peraturan yang koheren mengenai perjudian online. Beroperasi di wilayah hukum abu-abu namun berpartisipasi secara luas.

Filipina: Perjudian online domestik yang teregulasi dan berlisensi di bawah rezim POGO yang ditujukan untuk pasar Luar Negeri.

Jepang: Larangan umum terhadap perjudian online. Taruhan olahraga yang diatur diharapkan terjadi di resor kasino masa depan.

Korea Selatan: Warga dilarang mengunjungi situs perjudian online tetapi banyak yang mengakses buku luar negeri.

Tiongkok: Larangan langsung terhadap perjudian komersial online dan berbasis darat terus berlanjut. Beberapa lotere negara bagian yang diatur.

Amerika Latin

Meksiko: Taruhan olahraga dan kasino online yang teregulasi diluncurkan pada tahun 2022 dengan badan perizinan pusat.

Brasil: Peraturan nasional untuk taruhan olahraga online disetujui pada tahun 2022 dengan pajak omset sebesar 16,6%. Segmen iGaming lainnya masih dilarang.

Argentina: Taruhan olahraga online dan kasino diatur di tingkat provinsi (misalnya Kota Buenos Aires).

Kolombia: Perjudian online yang diatur sejak 2016 dengan pajak GGR sebesar 15%. Dilisensikan oleh Coljuegos.

Peru: Peraturan umum untuk taruhan olahraga online, kasino, poker disetujui dengan pajak 12% atas pendapatan bersih.

Sebagian besar pasar lain telah melarang atau masih mempertahankan pasar perjudian abu-abu yang tidak diatur.

Penggerak dan tren pasar:

Inovasi teknologi

Keberadaan perangkat seluler di mana-mana: Adopsi ponsel pintar dan tablet yang meluas telah menjadi pendorong terbesar booming iGaming. Seluler kini menjadi saluran dominan untuk perjudian online yang menyumbang lebih dari 60% pendapatan iGaming global pada tahun 2022. Operator telah banyak berinvestasi dalam mengoptimalkan aplikasi/situs web seluler untuk menghadirkan pengalaman perjudian tanpa hambatan saat bepergian.

Permainan dealer langsung: Studio dealer langsung yang menyalurkan dealer manusia sebenarnya melalui streaming video telah menciptakan pengalaman hybrid online/tatap muka yang mendalam. Menggabungkan keaslian berbasis darat dengan kenyamanan online.

Gamifikasi & permainan keterampilan: Integrasi elemen permainan berbasis keterampilan seperti permainan pertarungan, permainan puzzle, dll ke dalam platform perjudian dan penawaran permainan gratis.

Integrasi Mata Uang Kripto: Meningkatnya gelombang kasino kripto khusus dan situs taruhan olahraga menurunkan hambatan transaksional dan memenuhi tuntutan anonimitas.

VR/AR: Meskipun masih baru, teknologi imersif seperti realitas virtual dan augmented reality memiliki potensi untuk merevolusi pengalaman perjudian/taruhan.

Produk otomatis (chatbots, suara, dll): AI mendorong interaksi pelanggan yang lebih otomatis dan natural di seluruh penemuan produk, dukungan, pembayaran, dll.

Penggunaan data olahraga yang dilegalkan: Lebih banyak kemitraan antara operator dan liga untuk mengakses data resmi, mendorong pengalaman taruhan dalam game/langsung yang inovatif.

Pergeseran Perilaku Konsumen

Migrasi saluran ke digital/online: COVID-19 mempercepat peralihan masyarakat dari saluran fisik dan uang tunai ke saluran digital dan pembayaran non-tunai di berbagai sektor, termasuk perjudian.

Persilangan permainan sosial & keterampilan: Demografi dari permainan sosial/seluler kasual menunjukkan meningkatnya kecenderungan persilangan ke dalam perjudian. Platform yang menggabungkan elemen permainan keterampilan.

Taruhan esports yang sedang berkembang: Penonton esports global yang melebihi 500 juta orang telah menghasilkan lonjakan permintaan untuk bertaruh pada turnamen dan pertandingan game kompetitif.

Permintaan akan pengalaman unik: Konsumen, terutama generasi muda, tertarik pada pengalaman hiburan unik yang dimungkinkan melalui gamifikasi dan teknologi seperti AR/VR.

Inovasi Produk

Ledakan taruhan dalam game/mikro: Beralih dari taruhan sebelum pertandingan ke taruhan terperinci pada acara mikro dalam game/pertandingan yang dipicu oleh kemitraan data resmi.

Perjudian kripto: Pembayaran tanpa hambatan, anonimitas, dan perluasan kumpulan likuiditas pemain mendorong pertumbuhan kasino kripto dan bertaruh pada rantai alternatif.

Game bayar untuk masuk & perjudian NFT: Game yang menjual NFT terbatas yang berfungsi sebagai entri turnamen atau jackpot. NFT sebagai taruhan tertagih digital.

Integrasi perjudian metaverse: Potensi untuk menyematkan kasino/taruhan ke dalam ranah Metaverse yang saling berhubungan dalam jangka panjang.

Kendala Regulasi

Legalisasi tingkat negara bagian di AS dan Amerika Latin: Membuka pasar baru yang teregulasi secara besar-besaran karena negara bagian mengizinkan vertikal perjudian online.

Liberalisasi Eropa: Proses transisi dari monopoli proteksionis ke pasar yang kompetitif dan teregulasi terus berlanjut di seluruh Eropa.

Manfaat fiskal: Insentif pemerintah dari pendapatan pajak iGaming mendorong dorongan legalisasi di berbagai yurisdiksi secara global.

Peningkatan kerja sama regulasi: Kegiatan seperti upaya UE dalam menyelaraskan regulasi dan asosiasi global IAGRA yang mendorong konsistensi.

AKU AKU AKU. Ukuran Pasar

Total Pasar iGaming Global yang Dapat Dialamatkan (Perkiraan Ukuran 2027): $127,2 Miliar

Mencakup taruhan olahraga online, kasino, poker, bingo, lotere, dan vertikal lainnya.

Termasuk pendapatan dari pasar yang diatur dan tidak diatur/pasar gelap.

Diproyeksikan akan tumbuh dengan CAGR sebesar 11,5% pada tahun 2021-2027 secara global berdasarkan berbagai faktor pendorong.

Berdasarkan Pasar Geografis:

Amerika Utara: $40,2 Miliar (pangsa pasar 31,6%)

AS menyumbang ~$37 miliar, didorong oleh legalisasi taruhan olahraga yang eksplosif.
Kanada merupakan pasar teregulasi baru yang sedang berkembang seiring dengan kemajuan undang-undang.
CAGR regional yang kuat sebesar 15,2% hingga tahun 2027 karena semakin banyak negara bagian yang melegalkan vertikal perjudian online.

Eropa: $32,1 Miliar (pangsa pasar 25,2%)

Inggris mewakili pasar tunggal terbesar dengan nilai ~$9 miliar karena regulasi yang matang.
Italia ($5,5 miliar), Jerman ($4,8 miliar), Prancis ($3,7 miliar) dan Spanyol ($2,5 miliar) merupakan pasar utama lainnya.
CAGR 9,8% lebih bertahap karena banyak pasar sudah memiliki penetrasi yang relatif baik.
Fragmentasi peraturan dan pembatasan antar yurisdiksi merupakan faktor pembatas.

Asia Pasifik: $24,3 Miliar (pangsa pasar 19,1%)

Australia ($6,2 miliar) dan kantong permintaan di Filipina ($3,1 miliar) dan Malaysia ($2,8 miliar).
Tiongkok masih merupakan pasar yang dilarang, namun memiliki potensi besar di masa depan jika diatur.
India ($3,5 miliar) merupakan pasar berkembang besar yang beroperasi di wilayah abu-abu legal saat ini.
Pertumbuhan regional secara keseluruhan diperkirakan sebesar 9,5% CAGR seiring dengan modernisasi peraturan oleh yurisdiksi.

Amerika Latin: $9,2 Miliar (pangsa pasar 7,2%)

Brasil ($2,4 miliar), Meksiko ($2,2 miliar), dan Argentina ($1,6 miliar) memimpin pasar negara berkembang yang teregulasi.
Kolombia ($850 juta) merupakan penggerak awal dalam regulasi perjudian online LatAm.
Tingginya 11,7% memperkirakan CAGR hingga tahun 2027 berdasarkan demografi populasi dan peraturan yang semakin meningkat.

Negara Lainnya: $21,4 Miliar (pangsa pasar 16,8%)

Meliputi Afrika, Timur Tengah dan berbagai pasar lainnya.
Aktivitas pasar gelap/abu-abu yang signifikan masih terjadi di banyak wilayah tersebut.
CAGR secara keseluruhan diperkirakan lebih rendah sebesar 8,9% dalam 5 tahun ke depan.

Secara Vertikal:

Kasino Online: $70,2 Miliar (pangsa pasar 55,2%)

Termasuk slot, permainan meja, permainan dealer langsung, dan vertikal permainan kasino lainnya.
CAGR 12,8% yang sehat didorong oleh pertumbuhan saluran seluler dan regulasi pasar baru.
Pasar yang matang seperti Inggris sudah sangat merambah kasino online.

Taruhan Olahraga: $33,6 Miliar (pangsa pasar 26,4%)

Pasar taruhan olahraga AS menjadi pendorong besar yang mencapai $16,8 miliar pada tahun 2027 (CAGR 26%).
Eropa adalah pasar regional terbesar saat ini dengan nilai $11,9 miliar dipimpin oleh Inggris.
Kemampuan dalam permainan/taruhan mikro mempercepat inovasi dan keterlibatan produk.
CAGR taruhan olahraga global secara keseluruhan sebesar 15,4% selama 5 tahun ke depan.

Poker: $10,2 Miliar (pangsa pasar 8,0%)

Vertikal matang yang kesulitan mencapai pertumbuhan dalam beberapa tahun terakhir di banyak pasar.
Potensi kebangkitan melalui regulasi pasar AS dan pengumpulan likuiditas lintas batas.
CAGR sebesar 7,8% secara global, tertinggal jauh dibandingkan sektor vertikal lainnya yang tumbuh cepat.

Bingo: $3,9 Miliar (pangsa pasar 3,1%)

Vertikal yang sangat matang terutama di pasar Eropa seperti Inggris dan Spanyol.
Pertumbuhan didorong oleh transisi dari bingo berbasis lahan ke online/seluler.
Menurunkan proyeksi CAGR sebesar 6,2% hingga tahun 2027 berdasarkan batas atas demografi.

Lotere: $4,9 Miliar (pangsa pasar 3,9%)

Peningkatan penetrasi lotere negara secara online/seluler secara global merupakan pendorong pertumbuhan utama.
Namun lotere tetap sangat proteksionis dengan monopoli yang diatur oleh negara bagian/provinsi.
CAGR keseluruhan sebesar 8,6% berdasarkan digitalisasi proses pembelian.

Lainnya: $4,4 Miliar (pangsa pasar 3,5%)

Industri vertikal yang sedang berkembang seperti taruhan eSports, olahraga fantasi, permainan keterampilan, dll.
Juga termasuk pasar yang tidak diatur dan perjudian online area abu-abu lainnya yang tidak tercakup di atas.
Tumbuh pesat dengan proyeksi CAGR 18,9% pada tahun 2027 seiring dengan meningkatnya area permintaan konsumen baru.

Berdasarkan Kategori Perangkat:

Seluler: $80,4 Miliar (pangsa pasar 63,2%)

Mencakup semua aktivitas perjudian online di perangkat/aplikasi ponsel pintar dan tablet.
Tumbuh dengan CAGR sebesar 22,3% pada tahun 2019-2021 seiring dengan percepatan adopsi seluler oleh COVID.
CAGR masa depan diproyeksikan sebesar 13,8% pada tahun 2021-2027 seiring dengan semakin matangnya layanan seluler.

Desktop: $46,8 Miliar (pangsa pasar 36,8%)

Segala aktivitas perjudian online melalui web browser pada komputer desktop/laptop.
Porsi pasarnya masih cukup besar namun terus mengalami penurunan secara bertahap.
CAGR Desktop sebesar 7,5% selama 5 tahun ke depan seiring dengan meningkatnya preferensi seluler.

Meskipun masih awal, ada beberapa kemunculan khusus perjudian online melalui saluran lain:

Penggunaan TV yang terhubung untuk taruhan olahraga seluler diproyeksikan meningkat dari $800 juta menjadi $2,1 miliar pada tahun 2027.
Perangkat yang dapat dikenakan seperti jam tangan pintar yang memungkinkan interaksi taruhan olahraga menunjukkan hasil yang menjanjikan.
Potensi jangka panjang untuk AR/VR dan pengalaman mendalam lainnya seperti Metaverse.

Secara keseluruhan, industri perjudian online mengalami gelombang pertumbuhan global yang tak tertandingi. Preferensi konsumen yang berkembang pesat, hambatan peraturan, dan inovasi teknologi yang tiada henti berpadu untuk menciptakan pasar dengan skala besar dan potensi yang masih relatif awal dalam siklus hidupnya di banyak wilayah.

Lanskap Kompetitif

Operator iGaming Utama:

Hiburan Berkibar

Pendapatan: $7,4 Miliar (TA 2021)
Merek Utama: FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
Pasar Inti: Inggris, AS, Australia
Perusahaan perjudian online terbesar di dunia setelah merger transformatif senilai $12,2 miliar dengan The Stars Group pada tahun 2020.
Posisi dominan di pasar poker online global melalui PokerStars, merek ikonik yang diperolehnya seharga $4,9 miliar pada tahun 2014.
Mengejar pasar AS secara agresif melalui sportsbook FanDuel dan mengembangkan jejak kasino/poker online.
Kerja sama media yang strategis dengan FOX Sports untuk mendorong akuisisi pemirsa taruhan terintegrasi.

Menjamu

Pendapatan: $5,1 Miliar
Merek Utama: BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
Pasar Inti: Inggris, Australia, AS
Perusahaan perjudian global besar dengan jangkauan beragam di dunia online dan ritel.
Fokus strategis pada pengembangan merek sportsbook dan kasino online BetMGM di AS melalui usaha patungannya dengan MGM Resorts.
Kekuatan di pasar Inggris melalui merek lama Ladbrokes dan Coral yang menawarkan taruhan online/retail.
Mengakuisisi sebagian besar pasar perjudian online Portugis pada tahun 2022.

Raja Konsep

Pendapatan: $1,9 Miliar
Merek Utama: DraftKings Sportsbook, Kasino Online Golden Nugget
Pasar Inti: AS, Kanada
Lahir dari platform olahraga fantasi harian yang diakuisisi oleh perusahaan publik saat ini pada tahun 2017.
Memanfaatkan sejak awal legalisasi taruhan olahraga AS dengan meluncurkan sportsbook seluler secara cepat dan mengakuisisi bisnis kasino Golden Nugget Online.
Kemitraan media strategis dengan outlet seperti Turner Sports untuk meningkatkan visibilitas merek.
Berencana untuk memasuki pasar teregulasi tambahan secara global setelah awalnya berfokus pada Amerika Utara.

888 Kepemilikan

Pendapatan: $980 Juta
Merek Utama: 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
Pasar Inti: Inggris, Eropa
Perusahaan perjudian online yang berbasis di Inggris dengan portofolio produk beragam di kasino, poker, taruhan olahraga.
Mengakuisisi operasi non-AS merek ikonik Inggris William Hill dengan kesepakatan yang saling melengkapi senilai $3,7 miliar.
Mapan dan teregulasi di pasar seperti Inggris, Spanyol, Portugal, Rumania.
Mengejar peluang di pasar yang baru diatur seperti Ontario, Kanada.

LeoVegas

Pendapatan: $420 Juta
Merek Utama: LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
Pasar Inti: Swedia, Inggris, Italia, Kanada
Operator kasino dan sportsbook online seluler pertama di Eropa.
Lebih dari 30 situs merek berfokus pada penyediaan pengalaman perjudian seluler yang lancar.
Penggerak pertama di pasar yang baru diatur seperti Jerman dan Ontario.
Memanfaatkan platform teknologi eksklusif dan kemampuan analisis data sebagai pembeda utama.
Baru-baru ini diakuisisi seharga $1,2 miliar oleh MGM Resorts untuk meningkatkan kehadiran kasino online mereka.

Pemain Terkemuka Lainnya:

Caesars (AS) – Operator lama berbasis darat beralih ke online melalui akuisisi seperti William Hill.
Bally's (AS) – Membangun jejak iGaming dengan cepat melalui M&A (Gamesys, Sportnco, dll.)
Kindred (Eropa) – Operator perjudian online besar dengan merek seperti Unibet dan 32Red.
Rush Street (AS) – Perusahaan kasino regional yang mengoperasikan sportsbook/kasino online BetRivers.

Dinamika Kompetitif: Industri iGaming global sangat kompetitif, dengan gabungan operator mapan dan pendatang baru yang disruptif bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar di seluruh wilayah geografis dan vertikal produk. Beberapa dinamika persaingan utama:

Konsolidasi Pangsa Pasar

Persaingan yang ketat dan perlombaan untuk mendapatkan keuntungan sebagai penggerak awal, terutama di pasar Amerika yang baru diatur
Aktivitas M&A yang signifikan ketika pemain-pemain besar mengakuisisi pesaing untuk meningkatkan ukuran dan kemampuan dengan cepat
Tekanan untuk membangun ekosistem penuh di seluruh taruhan olahraga, kasino, poker, dll untuk memenuhi permintaan pelanggan
Skala ekonomi menjadi penting untuk menyerap biaya seperti biaya perizinan, pajak, belanja pemasaran

Integrasi vertikal

Operator yang mengintegrasikan tumpukan teknologi, penawaran produk, konten, data, dan aset media secara vertikal
Memungkinkan kontrol atas pengalaman pelanggan penuh daripada mengandalkan platform/pemasok pihak ketiga
Mintalah pemain yang mengakuisisi seperti BetCity untuk membangun platform permainan berpemilik
DraftKings bermitra dengan Sportradar dan Gameco untuk meningkatkan kemampuan data taruhan

Inovasi Produk

Kemunculan taruhan olahraga mendorong inovasi produk besar-besaran seputar taruhan dalam permainan, taruhan prop, dll
Taruhan mikro, streaming langsung, kemitraan data resmi yang mendorong pengalaman baru
Mengadopsi kemampuan pembayaran cryptocurrency dan blockchain untuk mengurangi gesekan
Menggabungkan permainan keterampilan, fitur sosial, dan gamifikasi ke dalam produk iGaming

Perlombaan Senjata Pemasaran

Pengeluaran besar-besaran untuk periklanan, promosi, sponsorship untuk memperoleh dan mempertahankan pelanggan
Komitmen pemasaran bernilai miliaran dolar dari kesepakatan media/sponsor besar (misalnya Caesars-ESPN)
Pemasaran afiliasi merupakan saluran akuisisi pengguna utama, namun menyebabkan biaya akuisisi pemain lebih tinggi
Tantangan dalam membangun ekuitas merek dan diferensiasi di luar arbitrase promosi murni

Pengganggu yang Muncul:

DAZN

Platform streaming olahraga muncul sebagai pengganggu besar dalam lanskap taruhan olahraga
Mencapai kesepakatan tunai dan saham senilai $3,3 miliar untuk mengakuisisi teknologi taruhan online Entain pada tahun 2022
Bertujuan untuk menciptakan platform mendalam yang menggabungkan streaming olahraga langsung dengan taruhan terintegrasi
Keterikatan konten eksklusif seperti Liga Champions UEFA dapat mendorong pemirsa bergabung

Perusahaan Media

Perusahaan seperti Disney/ESPN, Fox, Score Media, Turner secara agresif mengupayakan integrasi taruhan olahraga
Kemitraan data eksklusif, aplikasi taruhan bermerek, penawaran sportsbook yang berafiliasi
Kemampuan untuk mendorong khalayak dalam jumlah besar untuk berjudi melalui hak dan konten olahraga utama

Operator Suku

Suku asli Amerika di AS dengan cepat berpindah ke taruhan olahraga online dan vertikal kasino
Suku dapat menjalankan perjudian online di tanah mereka jika negara melegalkannya melalui pemadatan
Muncul sebagai pesaing tangguh di pasar seperti Michigan, Connecticut, Arizona

Situs Perjudian Kripto Khusus

Platform seperti Stake.com, Cloudbet, Bushcloud mendapatkan daya tarik di kalangan audiens yang berpusat pada kripto
Jalur pembayaran yang tidak dapat diubah, pembagian likuiditas, anonimitas memungkinkan arbitrase peraturan
Kemampuan untuk menerima lebih banyak bentuk pembayaran dibandingkan dengan operator tradisional berbasis fiat

Tinjauan Aktivitas M&A

Aktivitas M&A yang bersejarah:

2022: ~$10 Miliar total nilai kesepakatan, 45 transaksi

Kesepakatan besar: DraftKings ($1,56 miliar) akuisisi Golden Nugget Online Gaming, akuisisi Bally ($2,7 miliar) atas Gamesys Group

2021: Rekor ~$22,5 Miliar+ total nilai transaksi, 35 transaksi

Akuisisi Flutter senilai $12,2 miliar atas The Stars Group untuk membentuk perusahaan perjudian online terbesar di dunia
MGM Growth Properties mengakuisisi Vici Properties REIT dalam kesepakatan $17,2 miliar untuk mengkonsolidasikan portofolio properti game

2020: total nilai kesepakatan $3,2 Miliar, 20 transaksi

Kesepakatan penting termasuk akuisisi Caesars ($3,7 miliar) atas William Hill, akuisisi kembar Bally ($2,8 miliar) atas merek Bally's, dan Gamesys

2019: total nilai kesepakatan $4,8 Miliar, 18 transaksi

Transaksi besar termasuk penggabungan bisnis Betfair/FanDuel senilai $6 miliar oleh Flutter

2018: total nilai kesepakatan $1,1 Miliar, 12 transaksi

Pemandangan masih relatif sepi sebelum legalisasi taruhan olahraga mengkatalisasi kesepakatan di tahun-tahun mendatang

Pendorong Utama Aktivitas Transaksi Terkini:

Masuknya pasar AS – Perusahaan berlomba untuk mendapatkan akses awal untuk membuka pasar taruhan olahraga online dan iGaming dengan cepat melalui akuisisi (misalnya Entain/BetMGM, Caesars/William Hill)
Integrasi Produk/Vertikal – Operator besar berintegrasi secara vertikal untuk mengontrol seluruh tumpukan teknologi dan rangkaian produk mereka (misalnya DraftKings /GNOG, Bally's/Gamesys)
Konsolidasi Eropa – Pasar Eropa yang matang melihat konsolidasi berkelanjutan antar operator (misalnya 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
Kemitraan strategis – Konvergensi konten, media, kemitraan/akuisisi yang mendorong data antara perusahaan perjudian dan perusahaan media (misalnya DAZN/Entain)
Ekspansi operator asli – Operator kasino suku di AS berekspansi ke online melalui M&A (misalnya Suku Seminole mengakuisisi platform taruhan olahraga)

Jenis Penawaran:

Akuisisi langsung – Jenis kesepakatan terbesar ketika perusahaan mengakuisisi pesaing dan menargetkan secara langsung untuk mendapatkan posisi pasar, teknologi, merek/IP
Usaha patungan – Kesepakatan kemitraan yang umum untuk memasuki pasar di mana dua perusahaan bersama-sama berinvestasi dalam entitas gabungan baru (misalnya BetMGM)
Investasi minoritas – Perusahaan besar mengambil saham minoritas di operator baru atau pendukung teknologi untuk mendapatkan akses awal
Integrasi vertikal – Akuisisi yang akan dilakukan di berbagai lapisan tumpukan teknologi eksklusif dan penawaran perangkat lunak/konten
Akuisisi aset/IP – Pengakuisisi mengambil merek tertentu, database pelanggan, platform perangkat lunak, dll, bukan seluruh perusahaan

Tren & Pandangan Penilaian:

Valuasi yang tinggi bertahan berdasarkan peluang pertumbuhan yang besar di pasar yang baru diatur
Kelipatan akuisisi biasanya berkisar antara 5-10x pendapatan untuk perusahaan target berdasarkan profil pertumbuhan
Saham perusahaan publik di sektor ini bernilai tinggi dengan rata-rata 5-10x kelipatan pendapatan ke depan
Pasokan modal investasi yang cukup dari ekuitas swasta, modal ventura, dan dana lain yang dikerahkan
Meningkatnya suku bunga dan normalisasi pasar publik dapat memoderasi penilaian dari waktu ke waktu
Namun masuknya perusahaan media/hiburan yang ikut serta dalam persaingan ini dapat menghidupkan kembali valuasi premium
Minat yang tinggi terhadap M&A yang transformatif terus berlanjut mengingat keunggulan skala dan terbatasnya waktu untuk meraih pangsa pasar di wilayah baru

Secara keseluruhan, industri perjudian online telah mengalami gelombang pasang konsolidasi selama lima tahun terakhir. Operator dengan cepat berupaya memperoleh skala, mengintegrasikan rangkaian produk mereka secara vertikal, dan mendapatkan akses awal ke pasar baru yang diatur secara global melalui akuisisi pesaing dan kemitraan. Meskipun valuasi yang lemah masih bertahan di tengah pertumbuhan yang tinggi, fase selanjutnya kemungkinan akan ditandai dengan berlanjutnya merger dan akuisisi yang didorong oleh media dan permainan konvergensi lintas sektor.

Pertimbangan Strategis

Peluang Potensial di Seluruh Vertikal/Pasar:

Judi olahraga

Pertumbuhan yang sangat besar terjadi karena semakin banyak negara bagian AS yang melegalkan taruhan olahraga online
Menangkap permintaan yang terus meningkat untuk taruhan dalam game, pasar mikro
Mengintegrasikan data olahraga resmi untuk memungkinkan pengalaman taruhan yang unik
Penjualan silang vertikal kasino/poker ke basis pengguna taruhan olahraga yang sudah mapan

Kasino Daring

Keuntungan besar dari peralihan pemain kasino darat ke saluran jarak jauh
Menembus pusat populasi besar seperti India, Tiongkok dalam jangka panjang jika peraturan mengizinkan
Diversifikasi ke pengalaman studio dealer langsung baru, perjudian kripto, dll
Memanfaatkan kesenjangan yang ditinggalkan oleh penarikan operator lepas pantai yang tidak diatur

Poker

Potensi kebangkitan dengan mengumpulkan likuiditas pemain di pasar AS yang teregulasi
Melakukan permainan dan penyerbukan silang dengan gameplay kasino dan platform sosial yang lebih luas
Menargetkan demografi pemain pendatang baru di wilayah seperti India, Amerika Latin

Bingo

Terutama peluang migrasi saluran online dari toko/pengecer fisik
Menciptakan persimpangan antara bingo dan iGaming melalui platform konvergen
Gameplay dan format inovatif untuk menarik demografi di luar basis tradisional

Lotere

Memfasilitasi digitalisasi lotere