Laporan Industri iGaming

Ringkasan bisnis plan

Poin-poin penting dan tema-tema utama di pasar iGaming:

Pasar perjudian daring global atau iGaming telah menjadi salah satu industri dengan pertumbuhan tercepat selama dekade terakhir, didorong oleh inovasi teknologi yang pesat, perubahan perilaku konsumen, dan lingkungan regulasi yang semakin mendukung di banyak pasar utama. Setelah berjuang dengan hambatan hukum dan tantangan pemrosesan pembayaran di tahun-tahun awalnya, industri ini telah mencapai titik balik dan kini siap untuk pertumbuhan yang eksplosif di masa mendatang.

Total pendapatan iGaming global diproyeksikan mencapai $127 miliar pada tahun 2027, dengan pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) yang kuat sebesar 11,5% selama lima tahun ke depan. Ini merupakan peluang pasar yang sangat besar karena permintaan konsumen terhadap penawaran taruhan dan permainan daring terus meningkat di berbagai produk seperti kasino daring, taruhan olahraga, poker, bingo, dan lotere.

Amerika Utara, menyusul keputusan penting tahun 2018 untuk mencabut larangan federal terhadap taruhan olahraga, dengan cepat muncul sebagai pasar perjudian daring teregulasi terbesar di dunia. Legalisasi dan peluncuran taruhan olahraga dan penawaran iGaming yang cepat di seluruh negara bagian telah membuka pasar potensial senilai $40 miliar di AS saja pada tahun 2027.

Meskipun masih merupakan pasar yang baru berkembang, perjudian daring di AS telah tumbuh pesat dengan 35 negara bagian yang telah melegalkan atau memiliki undang-undang aktif yang sedang berlaku. Operator terkemuka seperti FanDuel, DraftKings, BetMGM, dan Caesars telah berinvestasi secara agresif untuk merebut pangsa pasar awal melalui akuisisi, kemitraan, dan pemasaran/promosi besar-besaran.

Eropa tetap menjadi pasar iGaming paling matang di dunia, dengan pasar perjudian online yang diatur dengan baik dan mapan di Inggris, Italia, Spanyol, Jerman, dan negara-negara lainnya. Namun, lanskap hukumnya cukup terfragmentasi di berbagai yurisdiksi dan banyak pasar menerapkan model "ring-fenced" yang mengharuskan operasi berbasis lokal. Tarif pajak juga sangat bervariasi di Eropa, dari 15-25% dari pendapatan kotor.

Kawasan Asia-Pasifik mewakili basis populasi yang besar dan peluang pertumbuhan, tetapi sebagian besar pasar secara terang-terangan melarang perjudian daring atau memiliki kerangka hukum yang tidak jelas. Beberapa pasar seperti Filipina dan Makau telah mengembangkan ekosistem perjudian daring lokal, sementara yang lain seperti India dan Thailand tetap berada dalam ketidakpastian hukum meskipun memiliki partisipasi ilegal yang tinggi.

Pasar Amerika Latin seperti Meksiko, Brasil, Peru, dan Argentina telah mulai mengatur dan mengenakan pajak pada perjudian daring, dengan tujuan untuk mendapatkan pendapatan dari industri yang berkembang pesat ini. Kemajuan dalam regulasi dan perizinan berjalan stabil tetapi lambat di wilayah tersebut. Namun demikian, potensi permintaan terpendam di seluruh Amerika Latin diperkirakan akan menjadikannya pasar berkembang yang menguntungkan selama dekade berikutnya.

Faktor-faktor utama yang mendorong pertumbuhan iGaming global meliputi peningkatan penggunaan perangkat seluler dan aplikasi, adopsi cepat metode pembayaran digital/nirkas, perubahan preferensi konsumen terhadap pengalaman jarak jauh/online setelah pandemi COVID-19, dan legalisasi taruhan olahraga secara keseluruhan yang telah membuka jalan bagi perusahaan iGaming untuk memasuki pasar baru.

Industri ini saat ini sedang mengalami gelombang konsolidasi yang belum pernah terjadi sebelumnya karena para pelaku usaha berupaya mencapai skala besar yang dibutuhkan untuk mengatasi biaya perizinan/regulasi dan meningkatkan efisiensi operasional. Lebih dari $32 miliar nilai transaksi merger dan akuisisi terjadi pada tahun 2021 dan 2022 saja, ketika para pemain utama mengakuisisi pesaing untuk memperluas jangkauan global mereka dan mengintegrasikan secara vertikal tumpukan teknologi dan produk mereka.

Para pemain baru di pasar yang disruptif seperti platform streaming olahraga DAZN semakin mempercepat konsolidasi karena perusahaan media mengejar kerja sama strategis dan kemitraan konten/taruhan eksklusif untuk merebut pangsa pasar dari audiens perjudian online yang menguntungkan.

Seiring dengan terus berkembangnya kerangka hukum dan meningkatnya adopsi oleh konsumen, tema-tema utama yang membentuk lanskap masa depan industri iGaming global tampaknya adalah:

• Konvergensi media, olahraga, taruhan, dan perjudian daring ke dalam ekosistem hiburan digital yang terpadu
• Ekspansi ke bidang-bidang baru seperti taruhan eSports dan perjudian berbasis mata uang kripto/blockchain
• Konsolidasi agresif dan integrasi vertikal menjadi semakin penting karena skala ekonomi
• Inovasi teknologi di berbagai bidang seperti siaran langsung, gamifikasi, analitik, dan personalisasi produk
• Pengawasan regulasi yang ketat diimbangi dengan insentif ekonomi dari legalisasi/perpajakan

Gambaran umum isi laporan:

Laporan komprehensif ini memberikan analisis mendalam yang mencakup semua aspek utama industri perjudian online global, termasuk:

Bagian II mengulas asal usul dan evolusi historis iGaming dari perkembangannya yang pesat di akhir tahun 1990-an hingga kondisinya saat ini sebagai sektor yang berkembang pesat dan siap untuk pertumbuhan eksponensial.

Bagian III mengukur peluang pasar global secara mendalam, membedahnya berdasarkan pasar geografis, vertikal produk, kategori perangkat konsumen, dan memberikan perkiraan tingkat pertumbuhan terperinci selama lima tahun ke depan.

Bagian IV menilai lanskap persaingan, memprofilkan operator utama yang bersaing untuk pangsa pasar sambil menganalisis dinamika persaingan yang terjadi dan para pendobrak baru yang berupaya merebut sebagian peluang tersebut.

Bagian V mengkaji aktivitas merger dan akuisisi (M&A) yang intens yang telah mengguncang industri ini, mengeksplorasi kesepakatan dan transaksi utama, jenis rasionalitas kesepakatan, serta tren valuasi dan prospek pasar yang berlaku.

Bagian VI diakhiri dengan menguraikan pertimbangan strategis utama yang harus dievaluasi oleh organisasi saat mereka berupaya memanfaatkan industri iGaming yang sedang berkembang melalui berbagai metode memasuki pasar dan model bisnis sambil menavigasi lingkungan peraturan yang kompleks dan multiyurisdiksi.

Gambaran Industri

Sejarah dan evolusi:

Bentuk-bentuk awal perjudian daring dapat ditelusuri kembali ke akhir tahun 1990-an, ketika peluncuran akses internet membuka jalan digital baru bagi toko taruhan dan kasino yang sebelumnya hanya beroperasi di lokasi fisik. Pada tahun 1994, negara Karibia Antigua dan Barbuda mengesahkan Undang-Undang Perdagangan dan Pemrosesan Bebas, yang memberikan lisensi kepada operator yang ingin membuka kasino daring. Hal ini meletakkan dasar bagi beberapa platform perjudian daring uang sungguhan pertama seperti InterCasino, yang diluncurkan pada tahun 1996.

Sepanjang akhir tahun 1990-an, munculnya peramban grafis seperti Netscape dan adopsi internet yang meluas oleh konsumen memicu masuknya situs web perjudian daring baru. Menawarkan permainan meja kasino, slot, poker, taruhan olahraga, dan banyak lagi, operator luar negeri ini mampu menghindari hukum yang membatasi di yurisdiksi seperti Amerika Serikat dengan memanfaatkan perizinan di negara-negara yang lebih permisif. Regulasi ruang perjudian virtual baru ini sangat minim dan tidak terkoordinasi.

Industri ini mengalami katalis besar lainnya pada tahun 1998 dengan peluncuran ruang poker online uang sungguhan pertama seperti Planet Poker. Poker dengan cepat muncul sebagai salah satu vertikal perjudian online yang paling populer dan menguntungkan, didorong oleh gelombang konektivitas internet yang meningkat dan kemampuannya untuk memfasilitasi permainan multipemain waktu nyata dalam lingkungan virtual. Platform ikonik seperti PartyPoker dan PokerStars bermunculan untuk memenuhi permintaan yang melonjak, menarik jutaan pemain poker online di seluruh dunia dan merevolusi permainan ini.

Pada masa-masa awalnya, industri iGaming yang masih muda beroperasi di area abu-abu hukum di sebagian besar pasar utama di Barat. Hal ini mulai memengaruhi prospek pertumbuhan karena solusi pembayaran seperti pemroses kartu kredit dan bank semakin waspada dalam memfasilitasi transaksi yang berpotensi melanggar undang-undang anti-perjudian. Situasi ini mencapai puncaknya pada pertengahan tahun 2000-an ketika muncul upaya legislatif di Amerika Serikat untuk secara tegas melarang perjudian daring.

Pada tahun 2006, Presiden AS George W. Bush menandatangani Undang-Undang Penegakan Perjudian Internet Ilegal (UIGEA) yang menjadikan ilegal bagi bank dan penerbit kartu kredit untuk memproses pembayaran untuk situs perjudian online luar negeri, yang pada dasarnya memutus akses operator ini dari pasar Amerika. Akibatnya, perusahaan publik besar seperti Party Gaming yang sangat bergantung pada pasar AS mengalami penurunan nilai miliaran dolar. Hal ini sangat menghambat perkembangan industri tersebut.

Dalam upaya mencari lingkungan operasional yang diatur secara lebih berkelanjutan, banyak operator beralih dan mulai mengejar perizinan yang sah di yurisdiksi yang lebih permisif. Badan pengatur seperti Malta Gaming Authority, Kahnawake Gaming Commission, dan Gibraltar Betting & Gaming Association menetapkan kerangka kerja perizinan yang kuat sepanjang tahun 2000-an untuk memberikan pengawasan dan kredibilitas kepada platform perjudian daring.

Sejalan dengan guncangan yang ditimbulkan oleh UIGEA di AS, perubahan legislatif juga terjadi di Eropa yang terbukti menjadi katalis bagi pertumbuhan industri di masa mendatang. Pada tahun 2005, Inggris Raya mengesahkan Undang-Undang Perjudian yang menetapkan rezim perizinan dan pajak formal untuk mengatur semua bentuk perjudian daring di wilayahnya. Hal ini menarik minat dan investasi operator dalam membangun platform perjudian daring yang teregulasi dan berorientasi pada pasar Inggris selama beberapa tahun mendatang.

Yurisdiksi Eropa lainnya seperti Prancis, Spanyol, dan Italia kemudian mengikuti model Inggris dengan mengesahkan undang-undang untuk memberikan lisensi dan mengenakan pajak pada situs perjudian daring di berbagai tingkatan. Dalam kerangka kebijakan Uni Eropa yang terus berkembang, langkah-langkah ini membantu menciptakan lingkungan regulasi yang jauh lebih stabil yang memungkinkan operator iGaming terkemuka untuk mendapatkan pijakan dan mendorong ekspansi pasar sepanjang tahun 2010-an.

Selama periode ini, kekuatan teknologi seperti proliferasi broadband seluler berkecepatan tinggi, ponsel pintar/tablet, dan digitalisasi layanan keuangan semakin mempercepat adopsi iGaming oleh konsumen. Operator besar berinvestasi besar-besaran dalam membangun pengalaman taruhan seluler yang canggih, dengan cepat menyadari bahwa saluran ini adalah mesin pertumbuhan masa depan.

Pada tahun 2018, industri ini menerima katalisator besar lainnya dengan keputusan Mahkamah Agung untuk membatalkan larangan federal yang telah lama berlaku terhadap taruhan olahraga di Amerika Serikat. Hampir seketika, beberapa negara bagian AS bergerak untuk melegalkan dan mengatur taruhan olahraga baik dalam format ritel maupun daring.

Hal ini membuka pasar potensial baru yang sangat besar bagi operator iGaming domestik dan global. Pemain utama seperti DraftKings, FanDuel, BetMGM, dan Caesars memanfaatkan peluang sebagai pelopor dengan cepat meluncurkan platform taruhan olahraga seluler, menjalin kemitraan dengan liga/perusahaan media, dan mengakuisisi kemampuan teknologi jika diperlukan melalui merger dan akuisisi.

Pada awal tahun 2023, taruhan olahraga telah dilegalkan dan diatur di 36 negara bagian AS ditambah Washington DC, dengan undang-undang negara bagian tambahan yang sedang dalam proses. Pendekatan regulasi yang beragam di setiap negara bagian ini berarti operator harus menavigasi jaringan persyaratan perizinan, pajak, dan pedoman operasional yang kompleks dan sangat bervariasi di berbagai yurisdiksi.

Secara umum, pasar taruhan olahraga AS telah bertindak sebagai katalisator yang ampuh untuk perluasan perjudian daring di Amerika. Setelah negara-negara bagian membangun infrastruktur regulasi dan perizinan untuk mengizinkan taruhan olahraga daring, banyak yang kemudian memperluas undang-undang untuk mencakup bentuk-bentuk iGaming lainnya seperti kasino daring, poker, dan lotere juga.

Per tahun 2023, tujuh negara bagian AS (New Jersey, Pennsylvania, Michigan, West Virginia, Connecticut, Delaware, dan Nevada) telah secara resmi melegalkan dan mengatur seluruh spektrum perjudian daring selain taruhan olahraga. Banyak negara bagian lain diperkirakan akan mengikuti jejak mereka dalam beberapa tahun mendatang sebagai cara untuk menghasilkan pendapatan pajak baru.

Evolusi iGaming secara keseluruhan menggarisbawahi bagaimana industri ini telah berulang kali menunjukkan ketahanan dan selalu menemukan cara untuk menghindari hukum yang membatasi sepanjang keberadaannya dengan mencari yurisdiksi yang permisif. Seiring dengan modernisasi peraturan dan semakin banyaknya pembuat undang-undang yang memandang perjudian daring sebagai aliran pendapatan yang menguntungkan yang perlu diatur dan dikenakan pajak, prospek pertumbuhan sektor ini telah berubah menjadi sangat positif.

Lingkungan regulasi berdasarkan wilayah geografis utama:

Amerika Utara

Amerika Serikat: Legal di tingkat negara bagian di 36 negara bagian + DC untuk taruhan olahraga. 7 negara bagian dengan kasino/poker online yang sepenuhnya legal.

Operator suku memiliki hak untuk menawarkan taruhan olahraga/iGaming di tanah suku jika negara bagian melegalkannya dan mereka mencapai kesepakatan pembagian pendapatan dengan pemerintah negara bagian.

Tarif pajak bervariasi dari 6,75% GGR di Nevada hingga setinggi 51% di New York.

Pemerintah federal menyediakan pengawasan regulasi yang seragam melalui lembaga-lembaga seperti IRS (Internal Revenue Service).

Eropa

Britania Raya: Diatur secara ketat oleh Komisi Perjudian Inggris (UKGC) yang mengeluarkan lisensi untuk semua taruhan/permainan online legal. Pajak 21% atas pendapatan kotor perjudian (GGR). Kumpulan pemain yang dibatasi.

Italia: Diatur dan dikenakan pajak sebesar 25% GGR untuk sebagian besar vertikal seperti kasino dan taruhan olahraga. Lisensi terpisah diperlukan untuk setiap vertikal produk.

Spanyol: Pasar nasional yang diatur dengan tarif pajak GGR 25% dan model perizinan produk. Hukum regional juga ada (misalnya Catalonia).

Jerman: Perjanjian federal melegalkan taruhan olahraga daring dengan PPN 19%. Larangan kasino daring di tingkat negara bagian masih belum pasti setelah putusan Pengadilan Uni Eropa.

Prancis: Taruhan olahraga online yang legal dan teregulasi (33% GGR), poker (36,7%) dan pacuan kuda (33,8%).

Belanda: Diatur sejak 2021 di bawah sistem perizinan KOA untuk semua sektor. Pajak perjudian 29%.

Swedia: Diatur secara nasional melalui Svenska Spel. Pajak GGR 18% untuk operator komersial.

Pasar lainnya: Lithuania, Belgia, Rumania, Denmark, dan negara-negara lain telah mengaturnya secara nasional.

Asia-Pasifik

Australia: Taruhan olahraga dan kasino online diatur di tingkat nasional. Badan pengatur seperti ACMA dan negara bagian/wilayah memberikan lisensi kepada operator.

Selandia Baru: Diatur oleh Departemen Dalam Negeri. TAB memiliki monopoli atas taruhan olahraga.

India: Tidak ada regulasi yang koheren mengenai perjudian online. Beroperasi di area abu-abu hukum tetapi diikuti secara luas.

Filipina: Perjudian online domestik yang diatur dan dilisensikan di bawah rezim POGO yang ditujukan untuk pasar luar negeri.

Jepang: Larangan umum terhadap perjudian daring. Taruhan olahraga yang diatur diharapkan akan hadir bersamaan dengan resor kasino di masa mendatang.

Korea Selatan: Warga negara dilarang mengakses situs judi online, tetapi banyak yang mengakses situs judi luar negeri.

Tiongkok: Larangan total terhadap perjudian komersial daring dan berbasis darat terus berlanjut. Beberapa lotere negara yang diatur masih berlaku.

Amerika Latin

Meksiko: Taruhan olahraga dan kasino online yang diatur diluncurkan pada tahun 2022 dengan badan perizinan pusat.

Brasil: Regulasi nasional untuk taruhan olahraga online disetujui pada tahun 2022 dengan pajak omset 16,6%. Segmen iGaming lainnya masih dilarang.

Argentina: Taruhan olahraga dan kasino online diatur di tingkat provinsi (misalnya Kota Buenos Aires).

Kolombia: Perjudian daring yang diatur sejak 2016 dengan pajak 15% atas GGR. Dilisensikan oleh Coljuegos.

Peru: Peraturan umum untuk taruhan olahraga online, kasino, dan poker disetujui dengan pajak 12% atas pendapatan bersih.

Sebagian besar pasar lainnya memiliki pasar perjudian abu-abu yang dilarang atau tidak diatur yang masih berlanjut.

Pendorong dan tren pasar:

Inovasi Teknologi

Keberadaan perangkat seluler yang meluas: Adopsi luas ponsel pintar dan tablet telah menjadi pendorong terbesar booming iGaming. Perangkat seluler kini menjadi saluran dominan untuk perjudian online, menyumbang lebih dari 60% pendapatan iGaming global pada tahun 2022. Operator telah berinvestasi besar-besaran dalam mengoptimalkan aplikasi/situs web seluler untuk memberikan pengalaman perjudian yang lancar saat bepergian.

Permainan dealer langsung: Studio dealer langsung yang menghadirkan dealer manusia sungguhan melalui siaran video telah menciptakan pengalaman hibrida daring/tatap muka yang mendalam. Menggabungkan keaslian kasino fisik dengan kenyamanan daring.

Gamifikasi & permainan berbasis keterampilan: Integrasi elemen permainan berbasis keterampilan seperti permainan pertarungan, permainan teka-teki, dll. ke dalam platform perjudian dan penawaran permainan gratis.

Integrasi mata uang kripto: Gelombang situs kasino kripto dan taruhan olahraga khusus kripto yang terus berkembang menurunkan hambatan transaksi dan memenuhi tuntutan anonimitas.

VR/AR: Meskipun masih dalam tahap awal, teknologi imersif seperti realitas virtual dan realitas tertambah memiliki potensi untuk merevolusi pengalaman berjudi/bertaruh.

Produk otomatis (chatbot, suara, dll.): AI mendorong interaksi pelanggan yang lebih otomatis dan alami di seluruh proses penemuan produk, dukungan, pembayaran, dll.

Penggunaan data olahraga yang dilegalkan: Lebih banyak kemitraan antara operator dan liga untuk mengakses umpan data resmi, mendorong pengalaman taruhan dalam pertandingan/langsung yang inovatif.

Pergeseran Perilaku Konsumen

Migrasi saluran ke digital/online: COVID-19 mempercepat pergeseran sosial yang luas dari saluran fisik dan uang tunai ke saluran digital dan pembayaran tanpa uang tunai di berbagai sektor, termasuk perjudian.

Perpaduan antara permainan sosial dan permainan berbasis keterampilan: Demografi dari permainan sosial/mobile kasual menunjukkan kecenderungan perpaduan yang semakin meningkat ke dalam perjudian. Platform yang menggabungkan elemen permainan berbasis keterampilan.

Pertumbuhan pesat taruhan esports: Audiens esports global yang melampaui 500 juta telah menghasilkan peningkatan pesat dalam permintaan taruhan pada turnamen dan pertandingan game kompetitif.

Permintaan akan pengalaman unik: Konsumen, terutama demografi yang lebih muda, cenderung tertarik pada pengalaman hiburan unik yang dimungkinkan melalui gamifikasi dan teknologi seperti AR/VR.

Inovasi Produk

Ledakan taruhan dalam game/mikro: Beralih dari taruhan pra-pertandingan ke taruhan terperinci pada peristiwa mikro dalam game/pertandingan yang didukung oleh kemitraan data resmi.

Judi kripto: Pembayaran tanpa hambatan, anonimitas, dan perluasan kumpulan likuiditas pemain mendorong pertumbuhan kasino kripto dan taruhan di altchain.

Permainan berbayar & perjudian NFT: Permainan yang menjual NFT terbatas yang berfungsi sebagai entri turnamen atau jackpot. NFT sebagai taruhan koleksi digital.

Integrasi perjudian Metaverse: Potensi untuk menanamkan kasino/taruhan ke dalam ranah Metaverse yang saling terhubung dalam jangka panjang.

Dukungan Regulasi

Legalisasi di tingkat negara bagian di AS dan Amerika Latin: Membuka pasar baru yang diatur secara besar-besaran seiring dengan diizinkannya sektor perjudian daring oleh negara-negara bagian.

Liberalisasi Eropa: Proses transisi dari monopoli proteksionis ke pasar yang diatur dan kompetitif terus berlanjut di seluruh Eropa.

Manfaat fiskal: Insentif pemerintah dari pendapatan pajak iGaming mendorong upaya legalisasi di berbagai yurisdiksi di seluruh dunia.

Peningkatan kerja sama regulasi: Kegiatan seperti upaya Uni Eropa dalam harmonisasi regulasi dan asosiasi global IAGRA yang mempromosikan konsistensi.

III. Ukuran Pasar

Total Pasar iGaming Global yang Dapat Diakses (Perkiraan Ukuran 2027): $127,2 Miliar

Mencakup taruhan olahraga online, kasino, poker, bingo, lotere, dan vertikal lainnya.

Mencakup pendapatan dari pasar yang diatur dan pasar yang tidak diatur/pasar gelap.

Diproyeksikan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) yang kuat sebesar 11,5% dari tahun 2021-2027 secara global berdasarkan berbagai faktor pendorong.

Berdasarkan Pasar Geografis:

Amerika Utara: $40,2 Miliar (pangsa pasar 31,6%)

• AS menyumbang sekitar 37 miliar dolar AS, didorong oleh pesatnya legalisasi taruhan olahraga.
• Kanada merupakan pasar baru yang diatur dan sedang berkembang seiring dengan kemajuan legislasi.
• Pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) regional yang kuat sebesar 15,2% hingga tahun 2027 seiring semakin banyak negara bagian yang melegalkan sektor perjudian online.

Eropa: $32,1 Miliar (pangsa pasar 25,2%)

• Inggris Raya merupakan pasar tunggal terbesar dengan nilai sekitar $9 miliar karena regulasi yang sudah mapan.
• Italia ($5,5 miliar), Jerman ($4,8 miliar), Prancis ($3,7 miliar) dan Spanyol ($2,5 miliar) adalah pasar-pasar utama lainnya.
• Pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) yang lebih bertahap sebesar 9,8% karena banyak pasar yang sudah relatif memiliki penetrasi yang baik.
• Fragmentasi regulasi dan pembatasan wewenang di berbagai yurisdiksi menjadi faktor pembatas.

Asia Pasifik: $24,3 Miliar (pangsa pasar 19,1%)

• Australia ($6,2 miliar) dan kantong-kantong permintaan di Filipina ($3,1 miliar) dan Malaysia ($2,8 miliar).
• China tetap menjadi pasar yang sepenuhnya dilarang, tetapi memiliki potensi masa depan yang sangat besar jika diatur.
• India (3,5 miliar dolar AS) adalah pasar besar yang berkembang pesat dan saat ini beroperasi di area abu-abu hukum.
• Pertumbuhan regional secara keseluruhan diperkirakan mencapai 9,5% CAGR seiring dengan modernisasi regulasi di berbagai wilayah hukum.

Amerika Latin: $9,2 Miliar (pangsa pasar 7,2%)

• Brasil ($2,4 miliar), Meksiko ($2,2 miliar), dan Argentina ($1,6 miliar) memimpin pasar negara berkembang yang diatur.
• Kolombia ($850 juta) merupakan pelopor awal dalam regulasi perjudian online di Amerika Latin.
• Tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) yang tinggi sebesar 11,7% diproyeksikan hingga tahun 2027 berdasarkan demografi populasi dan peningkatan regulasi.

Seluruh Dunia Lainnya: $21,4 Miliar (pangsa pasar 16,8%)

• Mencakup Afrika, Timur Tengah, dan berbagai pasar lainnya.
• Aktivitas pasar gelap/abu-abu yang signifikan masih berlanjut di banyak wilayah ini.
• Secara keseluruhan, CAGR yang lebih rendah sebesar 8,9% diperkirakan terjadi selama 5 tahun ke depan.

Dengan Vertikal:

Kasino Online: $70,2 Miliar (pangsa pasar 55,2%)

• Termasuk mesin slot, permainan meja, permainan dealer langsung, dan jenis permainan kasino lainnya.
• Pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) yang sehat sebesar 12,8% didorong oleh pertumbuhan saluran seluler dan regulasi pasar baru.
• Pasar yang sudah mapan seperti Inggris Raya sudah memiliki penetrasi kasino online yang tinggi.

Taruhan Olahraga: $33,6 Miliar (pangsa pasar 26,4%)

• Pasar taruhan olahraga AS merupakan pendorong utama yang diperkirakan mencapai $16,8 miliar pada tahun 2027 (CAGR 26%).
• Eropa saat ini merupakan pasar regional terbesar dengan nilai $11,9 miliar, dipimpin oleh Inggris.
• Kemampuan taruhan langsung/mikro mempercepat inovasi produk dan keterlibatan pengguna.
• Pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) taruhan olahraga global secara keseluruhan sebesar 15,4% selama 5 tahun ke depan.

Poker: $10,2 Miliar (pangsa pasar 8,0%)

• Sektor bisnis yang sudah mapan namun mengalami kesulitan pertumbuhan dalam beberapa tahun terakhir di banyak pasar.
• Potensi kebangkitan kembali melalui pasar AS yang teregulasi dan pengumpulan likuiditas lintas batas.
• CAGR global sebesar 7,8%, jauh tertinggal dari sektor-sektor lain yang berkembang pesat.

Bingo: $3,9 Miliar (pangsa pasar 3,1%)

• Sektor vertikal yang sangat matang, terutama di pasar Eropa seperti Inggris dan Spanyol.
• Pertumbuhan ini didorong oleh transisi dari bingo berbasis darat ke bingo online/mobile.
• Proyeksi CAGR yang lebih rendah sebesar 6,2% hingga tahun 2027 berdasarkan batasan demografis.

Lotre: $4,9 Miliar (pangsa pasar 3,9%)

• Meningkatnya penetrasi daring/seluler lotere negara bagian secara global merupakan pendorong pertumbuhan utama.
• Namun, lotere tetap sangat proteksionis dengan monopoli yang diatur oleh negara bagian/provinsi.
• Tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) secara keseluruhan sebesar 8,6% berdasarkan digitalisasi proses pembelian.

Lainnya: $4,4 Miliar (pangsa pasar 3,5%)

• Sektor-sektor baru yang sedang berkembang seperti taruhan eSports, olahraga fantasi, permainan keterampilan, dll.
• Juga mencakup pasar yang tidak diatur dan area abu-abu perjudian online lainnya yang tidak tercakup di atas.
• Berkembang pesat dengan proyeksi CAGR sebesar 18,9% hingga tahun 2027 seiring munculnya area permintaan konsumen baru.

Berdasarkan Kategori Perangkat:

Ponsel: $80,4 Miliar (pangsa pasar 63,2%)

• Mencakup semua aktivitas perjudian online di seluruh perangkat/aplikasi ponsel pintar dan tablet.
• Tumbuh dengan laju tahunan gabungan (CAGR) yang sangat pesat sebesar 22,3% dari tahun 2019-2021 karena COVID mempercepat adopsi perangkat seluler.
• CAGR (tingkat pertumbuhan tahunan majemuk) di masa depan diproyeksikan sebesar 13,8% dari tahun 2021-2027 seiring dengan kematangan teknologi seluler.

Komputer desktop: $46,8 miliar (pangsa pasar 36,8%)

• Semua aktivitas perjudian online melalui peramban web di komputer desktop/laptop.
• Meskipun masih merupakan bagian pasar yang cukup besar, namun terus mengalami penurunan secara bertahap.
• Pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) desktop sebesar 7,5% selama 5 tahun ke depan seiring dengan meningkatnya preferensi terhadap perangkat seluler.

Meskipun masih dalam tahap awal, terdapat beberapa kemunculan perjudian daring dalam skala kecil melalui saluran lain:

• Penggunaan Connected TV untuk taruhan olahraga seluler diproyeksikan tumbuh dari $800 juta menjadi $2,1 miliar pada tahun 2027.
• Perangkat wearable seperti smartwatch yang memungkinkan interaksi taruhan olahraga menunjukkan potensi yang menjanjikan.
• Potensi jangka panjang untuk AR/VR dan pengalaman imersif lainnya seperti Metaverse.

Secara keseluruhan, industri perjudian daring sedang mengalami gelombang pertumbuhan global yang belum pernah terjadi sebelumnya. Preferensi konsumen yang berkembang pesat, dukungan regulasi, dan inovasi teknologi yang tiada henti bergabung untuk menciptakan pasar dengan skala dan potensi yang sangat besar, yang masih relatif baru dalam siklus hidupnya di banyak wilayah.

Lanskap Kompetitif

Operator iGaming Utama:

Hiburan Flutter

• Pendapatan: $7,4 Miliar (Tahun Fiskal 2021)
• Merek Utama: FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
• Pasar Utama: Inggris, AS, Australia
• Perusahaan judi online terbesar di dunia setelah merger transformatif senilai $12,2 miliar dengan The Stars Group pada tahun 2020.
• Posisi dominan di pasar poker online global melalui PokerStars, merek ikonik yang diakuisisinya seharga $4,9 miliar pada tahun 2014.
• Secara agresif mengejar pasar AS melalui sportsbook FanDuel dan mengembangkan jejak kasino/poker online.
• Kerjasama media strategis dengan FOX Sports untuk mendorong akuisisi audiens taruhan terintegrasi.

Menarik

• Pendapatan: $5,1 Miliar
• Merek Utama: BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
• Pasar Utama: Inggris, Australia, AS.
• Sebuah perusahaan perjudian global besar dengan jejak yang beragam di bidang online dan ritel.
• Fokus strategis pada pengembangan merek sportsbook dan kasino online BetMGM di AS melalui usaha patungan dengan MGM Resorts.
• Kekuatan di pasar Inggris melalui merek-merek lama Ladbrokes dan Coral yang menawarkan taruhan online/ritel.
• Memperoleh pangsa pasar yang besar di pasar judi online Portugal pada tahun 2022.

Raja Konsep

• Pendapatan: $1,9 Miliar
• Merek Utama: DraftKings Sportsbook, Golden Nugget Online Casino
• Pasar Utama: AS, Kanada
• Berawal dari platform olahraga fantasi harian yang diakuisisi oleh perusahaan publik saat ini pada tahun 2017.
• Memanfaatkan peluang sejak dini setelah legalisasi taruhan olahraga di AS dengan segera meluncurkan aplikasi taruhan olahraga seluler dan mengakuisisi bisnis kasino online Golden Nugget.
• Kemitraan media strategis dengan outlet seperti Turner Sports untuk meningkatkan visibilitas merek.
• Berencana memasuki pasar teregulasi tambahan secara global setelah awalnya berfokus pada Amerika Utara.

888 Holdings

• Pendapatan: $980 Juta
• Merek Utama: 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
• Pasar Utama: Inggris Raya, Eropa
• Perusahaan judi online yang berbasis di Inggris dengan portofolio produk yang beragam di bidang kasino, poker, dan taruhan olahraga.
• Mengakuisisi operasional William Hill, merek ikonik asal Inggris, di luar AS dalam kesepakatan yang sangat saling melengkapi senilai $3,7 miliar.
• Sudah mapan dan teregulasi di pasar seperti Inggris, Spanyol, Portugal, dan Rumania.
• Mencari peluang di pasar yang baru diatur seperti Ontario, Kanada.

LeoVegas

• Pendapatan: $420 Juta
• Merek Utama: LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
• Pasar Utama: Swedia, Inggris Raya, Italia, Kanada
• Operator kasino online dan taruhan olahraga terkemuka di Eropa yang mengutamakan perangkat seluler.
• Lebih dari 30 situs merek yang berfokus pada penyediaan pengalaman perjudian seluler yang lancar.
• Pelopor di pasar yang baru diatur seperti Jerman dan Ontario.
• Memanfaatkan platform teknologi dan kemampuan analitik data milik sendiri sebagai pembeda utama.
• Baru-baru ini diakuisisi seharga $1,2 miliar oleh MGM Resorts untuk meningkatkan kehadiran kasino online mereka.

Pemain Terkemuka Lainnya:

• Caesars (AS) – Operator berbasis darat tradisional yang beralih ke online melalui akuisisi seperti William Hill.
• Bally's (AS) – Membangun jejak iGaming dengan cepat melalui merger dan akuisisi (Gamesys, Sportnco, dll.)
• Kindred (Eropa) – Operator judi online besar dengan merek seperti Unibet dan 32Red.
• Rush Street (AS) – Perusahaan kasino regional yang mengoperasikan situs taruhan olahraga/kasino online BetRivers.

Dinamika Persaingan: Industri iGaming global sangat kompetitif, dengan perpaduan antara operator yang sudah mapan dan pendatang baru yang disruptif yang bersaing memperebutkan pangsa pasar di berbagai wilayah geografis dan vertikal produk. Beberapa dinamika persaingan utama:

Konsolidasi Pangsa Pasar

• Persaingan ketat dan perebutan keuntungan sebagai pelopor, terutama di pasar AS yang baru diatur
• Aktivitas merger dan akuisisi yang signifikan terjadi ketika pemain utama mengakuisisi pesaing untuk dengan cepat mendapatkan ukuran dan kemampuan
• Tekanan untuk membangun ekosistem lengkap di bidang taruhan olahraga, kasino, poker, dll. guna memenuhi permintaan pelanggan
• Skala ekonomi menjadi sangat penting untuk menyerap biaya seperti biaya lisensi, pajak, dan pengeluaran pemasaran

Integrasi Vertikal

• Operator yang mengintegrasikan secara vertikal tumpukan teknologi, penawaran produk, konten, data, dan aset media
• Memberikan kendali penuh atas pengalaman pelanggan tanpa bergantung pada platform/pemasok pihak ketiga
• Mempertahankan akuisisi pemain seperti BetCity untuk membangun platform game milik sendiri
• DraftKings bermitra dengan Sportradar dan Gameco untuk meningkatkan kemampuan data taruhan

Inovasi Produk

• Munculnya taruhan olahraga mendorong inovasi produk besar-besaran seputar taruhan langsung (in-play betting), taruhan sampingan (prop bets), dan lain sebagainya
• Taruhan mikro, siaran langsung, kemitraan data resmi yang mendorong pengalaman baru
• Mengadopsi mata uang kripto dan kemampuan pembayaran blockchain untuk mengurangi hambatan
• Mengintegrasikan permainan berbasis keterampilan, fitur sosial, dan gamifikasi ke dalam produk iGaming

Perlombaan Senjata Pemasaran

• Pengeluaran besar-besaran untuk iklan, promosi, dan sponsor untuk mendapatkan dan mempertahankan pelanggan
• Komitmen pemasaran bernilai miliaran dolar dari kesepakatan media/sponsor besar (misalnya Caesars-ESPN)
• Pemasaran afiliasi merupakan saluran akuisisi pengguna utama, tetapi menyebabkan biaya akuisisi pemain yang lebih tinggi
• Tantangan dalam membangun ekuitas merek dan diferensiasi di luar sekadar arbitrase promosi

Para Pengganggu yang Sedang Muncul:

DAZN

• Platform streaming olahraga muncul sebagai pengganggu utama dalam lanskap taruhan olahraga
• Mencapai kesepakatan tunai dan saham senilai $3,3 miliar untuk mengakuisisi teknologi taruhan online Entain pada tahun 2022
• Bertujuan untuk menciptakan platform yang imersif yang menggabungkan siaran langsung olahraga dengan taruhan terintegrasi
• Kerja sama konten eksklusif seperti UEFA Champions League dapat mendorong penggabungan audiens

Perusahaan Media

• Perusahaan-perusahaan seperti Disney/ESPN, Fox, Score Media, dan Turner secara agresif mengejar integrasi taruhan olahraga
• Kemitraan data eksklusif, aplikasi taruhan bermerek, penawaran sportsbook afiliasi
• Kemampuan untuk menarik banyak sekali penonton ke dunia perjudian melalui hak siar dan konten olahraga unggulan

Operator Suku

• Suku-suku asli Amerika di AS dengan cepat beralih ke taruhan olahraga online dan bisnis kasino online
• Suku-suku dapat mengoperasikan perjudian daring di wilayah mereka jika negara bagian melegalkannya melalui kesepakatan
• Muncul sebagai pesaing tangguh di pasar seperti Michigan, Connecticut, Arizona

Situs Judi Kripto Niche

• Platform seperti Stake.com, Cloudbet, dan Bushcloud semakin populer di kalangan pengguna yang berfokus pada kripto
• Sistem pembayaran yang tidak dapat diubah, berbagi likuiditas, anonimitas yang memungkinkan arbitrase regulasi
• Kemampuan untuk menerima lebih banyak bentuk pembayaran dibandingkan dengan operator tradisional berbasis mata uang fiat

Tinjauan Aktivitas Merger dan Akuisisi

Aktivitas Merger dan Akuisisi Historis:

2022: Total nilai transaksi sekitar $10 miliar, 45 transaksi

• Kesepakatan besar: Akuisisi DraftKings ($1,56 miliar) atas Golden Nugget Online Gaming, akuisisi Bally's ($2,7 miliar) atas Gamesys Group

2021: Rekor total nilai transaksi ~$22,5 Miliar+, 35 transaksi

• Akuisisi The Stars Group senilai $12,2 miliar oleh Flutter akan membentuk perusahaan judi online terbesar di dunia
• Akuisisi Vici Properties REIT oleh MGM Growth Properties dalam kesepakatan senilai $17,2 miliar untuk mengkonsolidasikan portofolio properti perjudian

2020: Total nilai transaksi $3,2 Miliar, 20 transaksi

• Kesepakatan penting termasuk akuisisi William Hill oleh Caesars ($3,7 miliar), dan akuisisi ganda merek Bally's dan Gamesys oleh Bally's ($2,8 miliar)

2019: Total nilai transaksi $4,8 Miliar, 18 transaksi

• Transaksi besar termasuk penggabungan bisnis Betfair/FanDuel senilai $6 miliar oleh Flutter

2018: Total nilai transaksi $1,1 Miliar, 12 transaksi

• Situasinya masih relatif tenang sebelum legalisasi taruhan olahraga memicu kesepakatan di tahun-tahun mendatang

Faktor-Faktor Utama yang Mendorong Aktivitas Transaksi Terbaru:

• Memasuki pasar AS – Perusahaan-perusahaan berlomba untuk mendapatkan akses awal ke pasar taruhan olahraga online dan iGaming yang berkembang pesat melalui akuisisi (misalnya Entertainment/BetMGM, Caesars/William Hill)
• Integrasi Produk/Vertikal – Operator besar melakukan integrasi vertikal untuk mengendalikan seluruh tumpukan teknologi dan rangkaian produk mereka (misalnya DraftKings/GNOG, Bally's/Gamesys)
• Konsolidasi Eropa – Pasar Eropa yang sudah mapan terus mengalami konsolidasi antar operator (misalnya 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
• Kemitraan strategis – Konvergensi konten, media, dan data yang mendorong kemitraan/akuisisi antara perusahaan perjudian dan perusahaan media (misalnya DAZN/Entain)
• Ekspansi operator lokal – Operator kasino suku di AS berekspansi ke online melalui merger dan akuisisi (misalnya Suku Seminole mengakuisisi platform taruhan olahraga)

Jenis-jenis Kesepakatan:

• Akuisisi langsung – Jenis transaksi terbesar karena perusahaan mengakuisisi pesaing dan target secara langsung untuk mendapatkan posisi pasar, teknologi, merek/kekayaan intelektual
• Usaha patungan – Kesepakatan kemitraan yang umum untuk memasuki pasar di mana dua perusahaan bersama-sama berinvestasi dalam entitas gabungan baru (misalnya BetMGM)
• Investasi minoritas – Perusahaan-perusahaan besar mengambil kepemilikan saham minoritas di operator atau pengembang teknologi yang sedang berkembang untuk mendapatkan akses lebih awal
• Integrasi vertikal – Akuisisi untuk menggabungkan berbagai lapisan tumpukan teknologi dan penawaran perangkat lunak/konten milik perusahaan
• Akuisisi aset/kekayaan intelektual – Pihak pengakuisisi mengambil alih merek tertentu, basis data pelanggan, platform perangkat lunak, dan lain-lain, bukan seluruh perusahaan

Tren dan Prospek Valuasi:

• Valuasi tinggi terus berlanjut berdasarkan peluang pertumbuhan yang luas di pasar yang baru diatur
• Kelipatan akuisisi umumnya berkisar antara 5-10 kali pendapatan untuk perusahaan target berdasarkan profil pertumbuhan
• Saham perusahaan publik di sektor ini dinilai terlalu tinggi dengan rata-rata kelipatan pendapatan ke depan sebesar 5-10 kali
• Pasokan modal investasi yang melimpah dari ekuitas swasta, modal ventura, dan dana lainnya sedang dikerahkan
• Kenaikan suku bunga dan normalisasi pasar publik dapat memoderasi valuasi seiring waktu
• Namun, masuknya perusahaan media/hiburan ke dalam persaingan dapat menghidupkan kembali valuasi premium
• Minat yang tinggi terhadap akuisisi dan merger transformatif terus berlanjut mengingat keunggulan skala dan waktu yang terbatas untuk merebut pangsa pasar di wilayah baru

Secara keseluruhan, industri perjudian daring telah mengalami gelombang konsolidasi besar-besaran selama lima tahun terakhir. Para operator dengan cepat berupaya untuk meningkatkan skala, mengintegrasikan produk mereka secara vertikal, dan mendapatkan akses awal ke pasar yang baru diatur secara global melalui akuisisi pesaing dan kemitraan. Meskipun valuasi yang tinggi terus berlanjut di tengah pertumbuhan yang pesat, fase selanjutnya kemungkinan akan menyaksikan terus berlanjutnya aktivitas merger dan akuisisi yang didorong oleh media dan konvergensi lintas sektor.

Pertimbangan Strategis

Peluang Potensial di Berbagai Sektor/Pasar:

Taruhan Olahraga

• Peluang pertumbuhan yang sangat besar seiring semakin banyak negara bagian AS yang melegalkan taruhan olahraga online
• Menangkap permintaan yang terus meningkat untuk taruhan dalam game, pasar mikro
• Mengintegrasikan data olahraga resmi untuk memungkinkan pengalaman taruhan yang unik
• Melakukan penjualan silang produk kasino/poker kepada basis pengguna taruhan olahraga yang sudah mapan

Kasino Online

• Keuntungan besar dari peralihan pemain kasino darat ke saluran daring
• Menembus pusat-pusat populasi besar seperti India dan China dalam jangka panjang jika peraturan mengizinkan
• Melakukan diversifikasi ke pengalaman studio dealer langsung baru, perjudian kripto, dll
• Memanfaatkan celah yang ditinggalkan oleh penarikan operator lepas pantai yang tidak diatur

Poker

• Potensi kebangkitan kembali dengan menggabungkan likuiditas pemain di seluruh pasar AS yang teregulasi
• Menggabungkan elemen permainan dan memadukannya dengan permainan kasino yang lebih luas serta platform media sosial
• Menargetkan demografi pemain yang sedang berkembang di wilayah seperti India, Amerika Latin

Bingo

• Terutama merupakan peluang migrasi saluran online dari toko/peritel fisik
• Menciptakan titik temu antara bingo dan iGaming melalui platform konvergen
• Gameplay dan format inovatif untuk menarik demografi di luar basis tradisional

Lotere

• Memfasilitasi digitalisasi lotere