Ciri-ciri Utama Letter of Intent
LOI adalah dokumen penting dalam merger dan akuisisi (M&A), bertindak sebagai peta jalan untuk transaksi. Sementara tidak mengikat di sebagian besar aspek, itu mencakup ketentuan yang dapat secara signifikan memengaruhi negosiasi.
1. Alam yang tidak mengikat
Sebagian besar istilah LOI tidak mengikat, artinya mereka tidak secara hukum mengharuskan pihak untuk melanjutkan transaksi. Namun, ketentuan utama seperti eksklusivitas, kerahasiaan, dan perjanjian sering mengikat.
2. Kewajiban moral
Meskipun tidak dapat ditegakkan secara hukum, LOI menciptakan komitmen moral antara para pihak. Beberapa pembeli dapat mengeksploitasi ini untuk menegosiasikan persyaratan yang lebih menguntungkan nanti.
3. Perjanjian pendahuluan
LOI berfungsi sebagai pendahulu untuk perjanjian pembelian , yang memungkinkan kedua belah pihak untuk memulai uji tuntas sambil menghindari biaya penyusunan kontrak penuh secara prematur.
4. Kerangka negosiasi
LOI menetapkan kesepakatan . Syarat yang tidak ditentukan dalam LOI kemungkinan akan disusun dalam kepentingan pembeli saat menyusun perjanjian pembelian.
5. Klausul Eksklusivitas
Sebagian besar LOIS termasuk periode eksklusivitas, mencegah penjual terlibat dengan pembeli potensial . Meskipun ini membantu pembeli, ini melemahkan kekuatan negosiasi penjual.
6. Informasi terbatas dan kemungkinan uji tuntas
Pembeli biasanya memiliki informasi minimal sebelum menandatangani LOI. Uji tuntas dapat mengungkapkan masalah yang mengarah pada negosiasi ulang atau penarikan.
7. Momentum dalam negosiasi
Menandatangani LOI membangun momentum kesepakatan, memungkinkan para pihak untuk mengidentifikasi dan menyelesaikan masalah potensial sebelum melakukan waktu dan sumber daya yang signifikan.
Masalah & Solusi LOI Umum
| Masalah | Larutan |
|---|---|
| Istilah seringkali menjadi post-loi yang kurang menguntungkan. | Tentukan istilah kunci di muka untuk mempertahankan leverage. |
| Ketentuan yang tidak ditentukan menguntungkan pembeli. | Pastikan kejelasan tentang semua persyaratan kesepakatan utama di LOI. |
| Periode eksklusivitas yang panjang melemahkan posisi penjual. | Batasi durasi eksklusivitas dan atur persyaratan tonggak sejarah. |
| LOI mengurangi leverage penjual. | Luangkan waktu untuk menegosiasikan LOI , lalu bergerak dengan cepat pasca penandatanganan. |
| Masalah yang ditemukan dalam harga dan ketentuan dampak uji tuntas | Bersiaplah dengan dokumentasi yang komprehensif . |
Ketentuan yang mengikat vs yang tidak mengikat
Sebagian besar LOI disusun menjadi tidak mengikat kecuali untuk ketentuan kritis tertentu:
Ketentuan yang mengikat:
- Eksklusivitas
- Kerahasiaan
- Akses uji tuntas pembeli
- Setoran uang yang sungguh -sungguh (jika berlaku)
- Alokasi pengeluaran
Ketentuan yang tidak mengikat:
- Harga pembelian dan ketentuan pembayaran
- Alokasi aset dan pertanggungjawaban
- Struktur Transaksi ( Penjualan Aset vs. Penjualan Saham)
- Peran berkelanjutan dan kompensasi penjual
Sementara pengadilan umumnya menjunjung tinggi sifat LOIS yang tidak mengikat, mereka dapat menegakkan kewajiban tertentu jika para pihak menunjukkan niat untuk terikat atau jika negosiasi terjadi dengan itikad buruk.
Elemen kunci dari loi
1. Identifikasi partai
LOI harus dimulai dengan mengidentifikasi dengan jelas para pihak yang terlibat dalam transaksi. Ini termasuk nama hukum lengkap pembeli dan penjual, bersama dengan detail perusahaan yang relevan seperti nomor pendaftaran, alamat, dan informasi kontak. Kejelasan pada tahap ini mencegah kesalahpahaman tentang entitas yang terlibat dalam kesepakatan.
2. Deskripsi transaksi
LOI harus menentukan sifat transaksi. Dalam kasus bisnis igaming , ini dapat melibatkan penjualan seluruh platform kasino online, situs web afiliasi, perangkat lunak, atau aset digital lainnya. Deskripsi juga harus mengklarifikasi apakah transaksi tersebut merupakan pembelian aset (di mana aset tertentu ditransfer) atau pembelian saham (di mana kepemilikan seluruh perusahaan ditransfer).
3. Harga pembelian dan struktur pembayaran
Salah satu bagian paling kritis dari LOI adalah harga pembelian dan bagaimana itu akan dibayarkan. Dokumen harus menguraikan:
- Total harga pembelian atau penilaian bisnis .
- Ketentuan pembayaran, seperti pembayaran sekaligus, pembayaran angsuran, atau penghasilan berdasarkan kinerja di masa depan.
- Apakah pembayaran akan dilakukan secara tunai , stok, cryptocurrency, atau kombinasi.
- Kondisi apa pun yang mungkin berdampak pada harga pembelian akhir, seperti tolok ukur kinerja atau pasca-penutupan .
4. Proses uji tuntas
Uji tuntas adalah bagian penting dari setiap kesepakatan M&A, yang memungkinkan pembeli untuk menyelidiki bisnis secara menyeluruh sebelum menyelesaikan transaksi. LOI harus menentukan:
- Ruang lingkup uji tuntas, termasuk keuangan , hukum, teknis, dan operasional.
- Garis waktu untuk menyelesaikan uji tuntas .
- Jenis informasi yang harus disediakan oleh penjual, seperti laporan keuangan , data lalu lintas (untuk bisnis online), basis data pelanggan, dan catatan kepatuhan peraturan.
- Setiap akses yang akan dimiliki pembeli kepada karyawan perusahaan, pemangku kepentingan utama, dan vendor pihak ketiga.
5. kerahasiaan dan eksklusivitas
Untuk melindungi bisnis , Lois sering memasukkan klausul kerahasiaan yang mencegah salah satu pihak mengungkapkan rincian tentang negosiasi atau bisnis yang sedang dibahas. Selain itu, klausa eksklusivitas (juga dikenal sebagai klausa "no-shop") dapat dimasukkan, melarang penjual untuk bernegosiasi dengan pembeli potensial lainnya untuk periode tertentu.
6. Kondisi penutupan
Kondisi penutupan menguraikan prasyarat yang harus dipenuhi sebelum transaksi selesai. Ini mungkin termasuk:
- Persetujuan peraturan (misalnya, lisensi perjudian untuk bisnis igaming ).
- Penyelesaian uji tuntas terhadap kepuasan pembeli.
- Tidak adanya perubahan material yang merugikan dalam bisnis.
- Perjanjian tentang Kontrak Ketenagakerjaan atau Retensi Personel Kunci.
7. Komitmen transisi dan pasca-penutupan
Untuk memastikan kesinambungan bisnis, LOI harus menguraikan komitmen pasca-penutupan. Ini mungkin termasuk:
- transisi penjual , seperti pelatihan atau dukungan operasional untuk periode tertentu.
- Perjanjian non-persaingan dan non-ajakan untuk mencegah penjual bersaing secara langsung dengan pembeli atau karyawan perburuan setelah penjualan.
- retensi karyawan dan apakah personel kunci akan tetap dengan bisnis di bawah kepemilikan baru.
8. ketentuan mengikat vs yang tidak mengikat
Sebagian besar Lois tidak mengikat, artinya mereka berfungsi sebagai kerangka kerja daripada kontrak yang dapat ditegakkan secara hukum. Namun, ketentuan tertentu mungkin mengikat, seperti:
- Klausul Kerahasiaan.
- Perjanjian eksklusivitas.
- Alokasi pengeluaran (yang membayar biaya hukum dan uji tuntas ).
- Mengatur hukum dan yurisdiksi dalam hal perselisihan.
9. Timeline dan Langkah Selanjutnya
Akhirnya, LOI harus memberikan garis waktu untuk bergerak maju dengan kesepakatan, termasuk tenggat waktu utama untuk menandatangani perjanjian definitif, menyelesaikan uji tuntas , dan menutup transaksi. Ini memastikan bahwa kedua belah pihak tetap selaras dan berkomitmen untuk maju menuju kesepakatan akhir.
Kesimpulan
LOI yang terstruktur dengan baik sangat penting dalam setiap transaksi M&A, khususnya dalam igaming , di mana kompleksitas peraturan dan operasional dapat memengaruhi kesepakatan. Dengan mendefinisikan istilah, harapan, dan kondisi utama, LOI membantu mencegah kesalahpahaman dan menetapkan panggung untuk akuisisi yang sukses. Meskipun tidak mengikat secara hukum dalam kebanyakan kasus, LOI memberi pembeli dan penjual kepercayaan diri dan peta jalan yang jelas untuk negosiasi , pada akhirnya memfasilitasi proses transaksi yang lebih halus.