Salah satu alat terbaik adalah dasbor waktu nyata yang menunjukkan metrik valuasi penting dalam suatu bisnis. Mengumpulkan semua metrik tersebut akan membantu pengusaha menentukan berapa nilai bisnis kasinonya.
Setiap pengusaha membutuhkan alat-alat tertentu untuk menavigasi, melihat dengan jelas, dan menuju tujuan bisnis. Tanpa alat navigasi dan metrik yang tepat, pemilik bisnis akan भटक- भटक seperti seorang pengembara yang tersesat di gurun Sahara.
Lanjutkan membaca artikel ini, dan Anda akan menemukan penjelasan tentang metrik valuasi inti, yang perlu Anda gunakan dan pahami agar berhasil.
4 Metrik Penilaian Penting
Banyak pemilik situs web kasino yang bahkan tidak memikirkan berapa nilai bisnis mereka sampai mereka memutuskan untuk menjualnya. Seringkali, pendekatan seperti ini akan menyebabkan nilai bisnis yang rendah dan stres, dibandingkan jika mereka mengambil jalan lain: memperhatikan metrik penilaian mereka, dan merencanakan ke depan.
Metrik yang paling umum dan penting adalah sebagai berikut:
- Tingkat pertumbuhan
- Pendapatan Diskresioner Penjual (SDE)
- Margin keuntungan
- Jumlah aliran pendapatan
Terdapat metrik lain yang tersedia untuk berbagai industri, namun menurut saya, metrik-metrik di atas adalah metrik valuasi terbaik.
SDE ( Pendapatan Diskresioner Penjual ) = laba bisnis sebelum dikurangi pengeluaran yang belum tentu dialihkan kepada pemilik baru. SDE menunjukkan jumlah uang yang dapat diharapkan diperoleh pemilik baru setelah mengakuisisi bisnis tersebut.
Pendapatan Diskresioner Penjual adalah metrik terpenting yang digunakan oleh pembeli atau broker untuk menentukan nilai suatu bisnis.
Untuk memahami pentingnya SDE (Software , penting untuk memahami bagaimana proses penilaian bekerja.
Mari kita telusuri pentingnya memahami cara kerja proses valuasi dan melihat mengapa SDE penting saat melakukan valuasi bisnis.
Penilaian Bisnis dan Pentingnya Hal Itu
SDE (Sales Development Enterprise) adalah salah satu metrik penilaian yang paling umum dan penting bagi sebagian besar bisnis online. Sebagian besar situs web kasino online menggunakan metode SDE berganda.
Singkatnya, metode penilaian ini sangat mudah digunakan dan dipahami:
Anda mengambil SDE (Sales Development Equivalent) dari bisnis online, dan mengalikannya dengan sebuah angka ( dikenal sebagai “Valuation Multiple” atau “Multiple” ).
Seperti yang akan Anda lihat secara detail di bawah ini, ada banyak faktor yang terlibat dalam menentukan SDE dan kelipatannya.
Satu fakta penting yang perlu diperhatikan adalah: perusahaan-perusahaan tertentu dinilai secara berbeda, meskipun metode pengali SDE berlaku untuk sebagian besar bisnis online.
Dalam kasus lain, penerapan kelipatan EBITDA atau kelipatan ekuitas dapat menentukan nilai pasar wajar suatu bisnis.
Contoh lain yang dapat saya berikan: perusahaan perangkat lunak menengah atau besar akan menggunakan metode kelipatan pendapatan. Artinya, pendapatan akan menggantikan SDE (Sales Development Enterprise). Metode penilaian ini biasanya digunakan ketika pendapatan merupakan metrik yang lebih penting daripada SDE – di mata Penjual atau Broker.
Metode SDE berganda masih akan berlaku untuk sebagian besar bisnis online.
Tingkat Pertumbuhan Bisnis
Ketika seorang Penjual atau Pialang berpengalaman ingin mengetahui nilai bisnis, tingkat pertumbuhan bisnis selalu memainkan peran penting dalam menentukan kelipatan valuasi.
Tingkat pertumbuhan suatu bisnis termasuk dalam empat area utama yang biasanya diperhatikan oleh Pembeli ketika mereka ingin berinvestasi dalam bisnis online baru.
Investor selalu memperhatikan tingkat pertumbuhan suatu bisnis; jika trennya meningkat, mereka akan tertarik untuk mengakuisisi bisnis online. Perusahaan ekuitas swasta dan investor bersedia mengeluarkan lebih banyak uang jika suatu bisnis memiliki pertumbuhan yang menjanjikan.
Seperti yang akan Anda lihat lebih lanjut, ada dua metrik penting yang perlu dibahas:
- Pertumbuhan pendapatan
- Pertumbuhan SDE
Pertumbuhan Pendapatan
Pertumbuhan pendapatan biasanya menunjukkan kesuksesan dan keberlanjutan jangka panjang. Dua metrik penting di atas: SDE dan pertumbuhan pendapatan sering dikaitkan satu sama lain, tetapi terdapat perbedaan signifikan di antara keduanya.
Sangat umum terjadi bahwa beberapa perusahaan akan berinvestasi besar-besaran dalam upaya akuisisi pelanggan mereka, dan pertumbuhan pendapatan mereka dapat melampaui pertumbuhan SDE mereka – dan dalam beberapa kasus, perbedaannya bisa signifikan.
Mari kita ambil contoh bisnis SaaS. Bisnis SaaS rintisan akan menginvestasikan kembali sejumlah besar Belanja Modal (CapEx) setiap bulan untuk mendapatkan pelanggan yang akan menghasilkan keuntungan bagi perusahaan dalam jangka panjang melalui pendapatan berulang tahunan.
Dalam kasus seperti itu, perusahaan rintisan SaaS akan memperoleh keuntungan dari pertumbuhan pendapatan yang pesat, dan SDE (Sales Development Enterprise) yang tidak berubah. Bisnis online semacam itu dinilai dengan kelipatan yang lebih tinggi karena pendapatan masa depan yang lebih tinggi, yang diharapkan akan tumbuh atau terwujud.
Pertumbuhan SDE
Jika bisnis online memiliki pertumbuhan SDE yang konsisten dan positif, pemilik baru atau calon pemilik bisnis online tersebut dapat mengharapkan pendapatan yang lebih tinggi di masa depan dibandingkan saat ini. Pemilik baru dapat mengalami ROI (Return on Investment) yang jauh lebih tinggi – tergantung pada tingkat pertumbuhan SDE.
Jika tingkat pertumbuhan SDE memiliki nilai, maka penting bagi Penjual untuk menilai bisnis tersebut dengan kelipatan yang lebih tinggi.
Jika dilihat dari perspektif yang sama sekali berbeda, dengan asumsi bisnis tersebut memiliki tren laba bersih negatif, investor atau pembeli akan berhati-hati. Tidak ada investor yang akan membeli bisnis kasino online yang pada akhirnya akan sangat tidak menguntungkan dalam waktu dekat. Jangan lupa bahwa beberapa bisnis online dengan pertumbuhan SDE negatif dapat dijual dengan valuasi yang jauh lebih rendah.
Margin Keuntungan
Mencapai kesimpulan yang solid saat membahas margin keuntungan. Ketika suatu bisnis memiliki margin keuntungan yang sehat, itu akan menunjukkan tingkat stabilitas dan potensi pertumbuhan yang tinggi dari bisnis tersebut.
Margin keuntungan yang tinggi dalam suatu bisnis tentu menunjukkan bahwa pemilik bisnis telah mengoptimalkan semua prosesnya.
Sebagian besar waktu, ketika melihat bisnis dengan margin tinggi, investor akan sampai pada kesimpulan bahwa bisnis tersebut menawarkan produk atau layanan unik yang memposisikan bisnis tersebut untuk tidak perlu mengubah harga dan terlibat dalam berbagai persaingan dengan para pesaingnya.
Ketika Penjual memiliki bisnis kasino online dengan margin tinggi, investor (setelah membeli bisnis tersebut) akan memiliki peluang luar biasa, karena ada lebih banyak uang yang tersedia untuk diinvestasikan kembali dalam bisnis, bereksperimen dengan strategi pemasaran atau metode pemasaran berbayar lainnya untuk meningkatkan penjualan dan mendapatkan pelanggan baru.
Margin keuntungan yang tinggi akan menjadi bukti yang baik tentang stabilitas bisnis, karena pemilik baru akan memiliki lebih banyak ruang untuk bereksperimen dengan upaya pemasaran . Di sisi lain, margin keuntungan yang tipis yang diinvestasikan dalam biaya iklan atau biaya "baru" lainnya bisa menjadi ide buruk bagi seluruh bisnis dan membahayakan model bisnis online.
Investor cerdas seringkali bersedia membayar lebih karena mereka telah menganalisis margin keuntungan yang sehat, dengan alasan yang telah dijelaskan di atas.
Diversifikasi Pendapatan
Risiko yang lebih rendah berarti lebih banyak pembeli atau investor yang tertarik pada bisnis kasino online tertentu. Tidak disarankan untuk hanya memiliki satu aliran pendapatan saat menjalankan bisnis, karena akan membuat bisnis tersebut lebih rentan dibandingkan bisnis dengan banyak aliran pendapatan atau metode penghasilan berbeda yang diterapkan oleh Penjual atau pemilik saat ini.
Bayangkan Anda adalah seorang pengusaha online yang memiliki bisnis Amazon, dan suatu saat Anda memutuskan untuk menjual bisnis Amazon tersebut. Penting untuk dicatat: bisnis Amazon online Anda hanya menjual satu produk, yang menghasilkan $100.000 per bulan. Ini berarti Anda hanya memiliki satu produk, yang dapat terpengaruh dalam berbagai cara oleh berbagai peristiwa. Satu dampak atau pukulan pada bisnis akan mengakibatkan Anda kehilangan semua pendapatan. Sekali lagi, calon pembeli atau investor cerdas akan berhati-hati.
Sebaliknya, situasinya sangat berbeda. Izinkan saya menjelaskan, menggunakan contoh bisnis Amazon. Jika bisnis Anda menjual sepuluh produk atau lebih di Amazon, dan setiap produk menghasilkan $10.000 per bulan, pendapatan Anda akan sama seperti pada contoh pertama, tetapi akan menghadirkan risiko yang lebih rendah pada neraca Anda. Dengan asumsi satu produk terkena dampak buruk, Anda akan berhenti menjual produk tersebut, sehingga menurunkan pendapatan bulanan Anda sebesar $10.000 setiap bulan. Ketika Anda melihat neraca, Anda akan memiliki pendapatan bulanan sebesar $90.000.
Orang-orang cerdas yang memiliki bisnis online biasanya terus meningkatkan metode mereka dan menambahkan berbagai sumber pendapatan untuk membantu mencapai tujuan bisnis dan menjaga stabilitas bisnis.
Keuntungan dan Kerugian
Dalam proses penilaian , beberapa metrik penilaian memiliki keterbatasan dan beberapa lainnya sangat membantu dalam menetapkan nilai wajar suatu bisnis.
Keunggulan beroperasi dengan Metrik Valuasi
Pembeli yang cerdas perlu memiliki akses ke metrik valuasi utama, yang akan membantu mereka membuat keputusan akhir dan penting. Pembeli atau investor perlu memahami tingkat pertumbuhan, arus kas yang didiskontokan, arus kas, dan metrik penting lainnya.
Metrik valuasi memberikan pemahaman objektif dan jelas tentang berapa nilai sebenarnya suatu bisnis.
Berikut ini adalah metrik valuasi (lainnya) yang akan terbukti penting bagi perusahaan yang terdaftar di bursa saham, yang tidak terlalu relevan bagi sebagian besar bisnis online:
- Kapitalisasi pasar
- Rasio PE
- Hasil pendapatan
- Imbal hasil dividen
- Rasio pendapatan
- Rasio PEG
- rasio valuasi REIT
Penggunaan metrik valuasi akan memungkinkan investor untuk mendapatkan wawasan tentang aset yang mereka pertimbangkan untuk dibeli guna mengembangkan bisnis online dan aliran pendapatan mereka.
Penting untuk tidak bergantung pada asumsi dan tebakan.
Dengan bantuan metrik valuasi, investor dapat membandingkan bisnis online yang telah terjual sebelumnya, dan bisnis yang saat ini ada di pasaran, dengan bisnis yang sedang mereka pertimbangkan untuk diakuisisi.
Calon pembeli hanya akan mendapat manfaat jika mereka menggunakan berbagai alat penilaian dan jika mereka memahami pasar. Investor yang berorientasi pada nilai akan selalu membandingkan perusahaan, dan memeriksa aset lain yang menarik bagi mereka. Sulit untuk mengetahui aset mana yang akan dibeli tanpa melakukan penilaian yang tepat. Investor menggunakan analisis untuk membandingkan setiap perusahaan yang ingin mereka beli.
Kekurangan dari hanya beroperasi dengan Metrik Valuasi
Nilai sebenarnya dari bisnis online tidak dapat ditentukan hanya dengan metrik valuasi (yang tentu saja merupakan bagian penting dan perlu), ada variabel lain yang memainkan peran penting dalam persamaan tersebut, seperti: tingkat pertumbuhan SDE (Sales Development Environment) YoY (year-over-year), yang dapat dinyatakan sebagai 10%, 30%, 50%, 100%, dan seterusnya).
Kemudahan pengalihan – adalah pilar nilai lainnya, yang diterjemahkan dalam: seberapa mudah pemilik baru dapat mengalihkan bisnis tersebut ke nama perusahaannya atau namanya sendiri. Tidak ada statistik yang dapat mencerminkan seberapa mudah suatu bisnis dialihkan – kemudahan pengalihan merupakan faktor atau elemen yang sangat penting dalam penilaian suatu bisnis.
Pembeli tidak seharusnya hanya melihat metrik valuasi ketika mengambil keputusan investasi, karena ada variabel yang lebih penting yang tidak termasuk dalam kategori "metrik".
Saya sangat menyarankan para pembeli atau investor baru untuk meminta bantuan dari penasihat bisnis berpengalaman, yang dapat menjelaskan secara efektif dan sangat membantu dalam proses tersebut. Kualitas informasi yang diterima oleh calon pembeli sangat penting, dan penilaian bisnis dianggap lebih sebagai seni daripada ilmu pengetahuan.
Cara Menghitung Metrik Valuasi
Investor bisnis atau pembeli dengan wewenang pengambilan keputusan menetapkan kriteria berdasarkan berbagai metrik penilaian. Sama seperti investor pasar saham, mereka menggunakan kriteria saham untuk keputusan investasi.
Setelah Anda mempelajari metrik valuasi individual, yang terbukti sebagai faktor penting bagi bisnis Anda, saatnya untuk melangkah lebih jauh dan mempelajari cara penghitungan metrik valuasi tersebut.
Mari kita bahas empat metrik valuasi utama:
- Pendapatan Diskresioner Penjual (SDE)
- Tingkat pertumbuhan
- Margin keuntungan
- Diversifikasi pendapatan
Cara Menghitung SDE ( Pendapatan Diskresioner Penjual )
SDE (Pendapatan Diskresioner Penjual) dihitung dengan mengikuti langkah-langkah berikut:
- Tetapkan pendapatan sebelum pajak bisnis tersebut
- Tambahkan semua biaya dan kurangi semua pendapatan
- Tambahkan pengeluaran non-tunai apa pun
- Tambahkan pengeluaran investasi satu kali
- pendapatan non-operasional biaya non-operasional.
- Kurangi semua pengeluaran diskresioner yang dikeluarkan oleh pemilik usaha
- Tambahkan biaya penyusutan dan amortisasi
- Tambahkan kompensasi pemilik tunggal
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya (di awal artikel), SDE adalah laba sebelum bunga dan pajak sebelum dikurangi investasi satu kali, pengeluaran non-tunai, pendapatan yang tidak terkait atau pengeluaran diskresioner, dan keuntungan pemilik.
Bagaimana Pembeli Dapat Menghitung Tingkat Pertumbuhan SDE?
Berikut cara menghitung tingkat pertumbuhan SDE: kurangi SDE masa lalu ( contoh: SDE tahun 2021 ) dari saat ini , lalu bagi dengan SDE masa lalu Anda.
Dengan asumsi tingkat pertumbuhan Anda positif, persamaan tersebut akan menguntungkan Anda, dengan angka positif dan hasil positif. Selanjutnya, kalikan angka tersebut dengan 100 – Anda akan mendapatkan tingkat pertumbuhan SDE yang dinyatakan dalam persentase.
Cara Menghitung Margin Keuntungan
Margin laba dihitung dengan cara berikut: kurangi Harga Pokok Penjualan (COGS) dari penjualan bersih. Hasilnya akan menunjukkan laba kotor. Langkah selanjutnya adalah menentukan laba kotor, yang dapat dihitung dengan membagi angka tersebut dengan penjualan bersih, lalu mengalikannya dengan 100. Hasilnya adalah margin laba kotor. Para pemilik bisnis sangat senang membicarakan metrik keuangan ini.
Perhitungan margin laba bersih Anda dapat dilakukan menggunakan rumus yang sama: mengganti laba kotor dengan laba bersih Anda.
Diversifikasi Pendapatan
Diversifikasi pendapatan bisnis online dapat dievaluasi menggunakan berbagai metode. Salah satu cara umum bagi penyedia layanan kasino adalah dengan melihat jumlah klien yang membantu meningkatkan pendapatan perusahaan, sehingga menghasilkan pendapatan bagi bisnis kasino.
Metrik Valuasi Membantu Pembeli dalam Pengambilan Keputusan Bisnis
Dengan menggunakan metrik valuasi saat mengambil keputusan bisnis, tentu dapat memberikan kejelasan, berikut beberapa manfaat utamanya:
- Peningkatan stabilitas
- Pertumbuhan yang meningkat
- Memiliki bisnis yang lebih berharga
Pertumbuhan jelas merupakan tujuan penting, dan selalu penting untuk menelaahnya. Metrik keberhasilan utama ini akan membantu pembeli dan investor untuk benar-benar memahami apa yang perlu dilakukan, dan tindakan apa yang harus diambil untuk menciptakan bisnis kasino online yang lebih menguntungkan dan stabil.
Dengan metrik ini, Anda dapat lebih memperhatikan nilai-nilai perusahaan, dan Anda dapat dengan mudah mengidentifikasi aspek-aspek bisnis online yang dapat ditingkatkan dari waktu ke waktu.
Mengambil keputusan yang akan membantu meningkatkan nilai bisnis itu penting, dan harus ditanggapi dengan serius saat menggunakan metrik penilaian. Jika suatu saat Anda memutuskan untuk menjual bisnis kasino online Anda, Anda akan bersyukur telah membangun bisnis Anda dengan mempertimbangkan nilai, karena hal itu akan membantu Anda menentukan harga jual, dan akan memudahkan pembeli dalam mengambil keputusan bisnis.
