La Française des Jeux (FDJ) neemt Kindred Group over – Dealanalyse

Overzicht van de aanbieding

La Française des Jeux (FDJ) – de Franse staatsloterij – voltooide in 2024 de overname van Kindred Group voor circa € 2,45 miljard, waarmee het een van de belangrijkste consolidatietransacties in de Europese iGaming-sector van het decennium werd. Kindred Group, in 1997 opgericht als Unibet door de Zweedse ondernemer Anders Ström, was uitgegroeid tot een multibrand online gokgroep met Unibet, 32Red, Maria Casino, Bingo.com en het Relax Gaming B2B-platform in meer dan 30 gereguleerde markten wereldwijd, met een jaarlijkse omzet van € 3,1 miljard en meer dan 5.000 werknemers. De deal betekende een fundamentele strategische omslag voor FDJ – de transformatie van een op de binnenlandse markt gerichte loterij- en sportweddenschapsaanbieder naar een pan-Europese online gokgroep.

Waarom FDJ Kindred overnam

FDJ werd in 2019 geprivatiseerd door de Franse overheid en heeft in de jaren na de beursgang een diversificatiestrategie gevolgd om de afhankelijkheid van de Franse loterijmarkt te verminderen. Kindred bood FDJ drie dingen tegelijk: onmiddellijke schaalvergroting in gereguleerde online gokmarkten in heel Europa, een bewezen multi-merk operationeel model en het Relax Gaming B2B-platform – een waardevolle technologie en contentdistributie-activa die wereldwijd grote online casino-exploitanten bedient. Voor de aandeelhouders van Kindred vertegenwoordigde het bod op FDJ van circa 130 SEK per aandeel een premie die de strategische waarde van Kindreds portfolio in gereguleerde markten weerspiegelde, na jarenlange druk van investeerders om zich terug te trekken uit niet-gereguleerde markten.

Kindreds reis door de gereguleerde markt

Kindreds traject richting deze overname werd gevormd door een publieke toezegging uit 2021 om 100% van de inkomsten te halen uit lokaal gereguleerde markten – een ambitieuze doelstelling die inhield dat het bedrijf zich terugtrok uit grijze markten en de daarmee gepaard gaande omzetdaling moest opvangen. Tegen de tijd dat FDJ een overnamebod deed, had Kindred zijn blootstelling aan ongereguleerde markten aanzienlijk verminderd, waardoor het bedrijf aantrekkelijker werd voor een koper als FDJ, dat als deels staatsbedrijf niet geassocieerd kon worden met gokactiviteiten in de grijze markt.

Kernfeiten

• Kindred opgericht: 1997 als Unibet door Anders Ström, Stockholm genoteerd aan Nasdaq Stockholm
• Kindred Group hernoemd: december 2016
• Belangrijke overnames vóór de FDJ-deal: 32Red (2017, £175,6 miljoen); meerderheidsbelang in Relax Gaming (2021, tot €320 miljoen)
• Kindred-omzet bij overname: €3,1 miljard per jaar
• Aantal Kindred-medewerkers: meer dan 5.000
• Relax Gaming: B2B-platform blijft na overname binnen de FDJ/Kindred-groep
• Kindred's omzetdoelstelling voor gereguleerde markten: 100% doelstelling voor 2021

Marktsignaal

De deal tussen FDJ en Kindred illustreert een patroon dat zich aftekent in fusies en overnames in de Europese goksector: loterijaanbieders – met stabiele inkomsten uit overheidscontracten, sterke balansen en politieke druk om te diversifiëren – worden actieve overnemers van online gokaanbieders. De deal bevestigt ook de waarde op lange termijn van strategieën die zich uitsluitend richten op gereguleerde markten: Kindreds vastberadenheid om zich terug te trekken uit de grijze markt, hoewel pijnlijk op korte termijn, maakte het bedrijf aantrekkelijker voor een koper die zich uitsluitend op gereguleerde markten richt, zoals FDJ, tegen een hogere waardering.

← Terug naar de iGaming M&A-database | Bekijk Europese iGaming-bedrijven te koop | Verkoop uw iGaming-bedrijf