Kindred Group neemt 32Red over – Analyse van de deal

Overzicht van de aanbieding

Kindred Group (ten tijde van de aankondiging handelend onder de naam Unibet, in december 2016 omgedoopt tot Kindred Group) nam 32Red plc in februari 2017 over voor £175,6 miljoen. Daarmee werd de in Gibraltar gevestigde, aan de AIM-beurs genoteerde online casino-exploitant van de London Stock Exchange verwijderd. 32Red had zich gevestigd als een van de meest herkenbare online casinomerken in het Verenigd Koninkrijk, met een jaarlijkse omzet van circa £62 miljoen en een sterke licentie van de UKGC (UK Gambling Commission). De overname was Kindreds belangrijkste investering in de Britse markt en verstevigde haar positie in de Britse online casinomarkt, waar 32Red Unibet overtrof in merkbekendheid onder Britse casinospelers.

Waarom 32Red 175,6 miljoen pond waard was

De waardering van 32Red weerspiegelde verschillende factoren die tegelijkertijd een positieve bijdrage leverden. De geldige UKGC-licentie, de gevestigde spelersdatabase met een hoge LTV (Lifetime Value) van Britse klanten die stortingen doen, de merkwaarde opgebouwd door partnerschappen met prominente Britse sportclubs (met name Leeds United en verschillende Championship-voetbalclubs) en een eigen casinoplatform met een bewezen succesvolle ervaring voor Britse spelers, droegen allemaal bij aan een waardering die ruim boven de op omzet gebaseerde multiples lag. De deal vertegenwoordigde ongeveer 2,8 keer de jaarlijkse omzet – een aanzienlijke premie die Kindred rechtvaardigde met de verwachte cross-sellinginkomsten door de introductie van Unibets sportweddenschapsproduct bij de op casino gerichte spelersbasis van 32Red.

De dynamiek van de AIM-delisting

De notering van 32Red aan de AIM-beurs creëerde het mechanisme voor de overname door Kindred. Aan de AIM genoteerde iGaming-bedrijven – met name die met sterke UKGC-licenties en een gevestigde spelersbasis in het Verenigd Koninkrijk – zijn van oudsher overnamedoelen voor grotere Europese operators die de Britse markt willen betreden of consolideren. De combinatie van transparantie in de beurskoersen, de verplichte openbaarmaking van financiële resultaten en de liquiditeitspremie die een beursgenoteerde overnemer aan AIM-aandeelhouders biedt, maakt iGaming-bedrijven aan de AIM-beurs systematisch aantrekkelijke overnamedoelen. 32Red is een van de vele overnames van aan de AIM genoteerde iGaming-bedrijven in de periode 2015-2020 die dit patroon illustreren.

Kernfeiten

• 32Red is opgericht in 2002 en is gevestigd in Gibraltar
• AIM-notering: London Stock Exchange AIM-markt (van de beurs gehaald na overname door Kindred)
• De jaarlijkse omzet van 32Red bij overname bedroeg circa £62 miljoen
• Dealmultiple: circa 2,8x de jaarlijkse omzet
• De Britse strategie van Kindred na de overname: 32Red blijft een zelfstandig merk; Unibet opereert apart in het Verenigd Koninkrijk
• Sterkte van het merk 32Red: het meest herkenbare online casinomerk van het VK, vóór Unibet, specifiek voor Britse klanten
• 2024: Beide merken werden overgenomen door FDJ als onderdeel van de Kindred-groep

Marktsignaal

Voor verkopers van online casino's met een UKGC-licentie biedt de overname van 32Red voor 2,8 keer de omzet een nuttig precedent: het is een van de weinige openbaar gedocumenteerde UKGC-transacties met online casino's waarbij zowel de omzet als de prijs volledig openbaar zijn gemaakt. De deal laat ook zien dat merkwaarde in de Britse gokmarkt – opgebouwd door sportsponsoring, een reputatie op het gebied van verantwoord gokken en spelersvertrouwen – aanzienlijke meerwaarde oplevert dan puur financiële maatstaven.

← Terug naar de iGaming M&A-database | Bekijk door UKGC gelicentieerde casino's te koop | Verkoop uw online casino