Iris Capital heeft een all-cash gedaan, AU $ 177 miljoen (US $ 116 miljoen) bod-gelijkwaardig aan AU $ 3.5541 per eenheid -om Reef Casino Trust (RCT), de verhuurder van Cairns 'Reef Hotel Casino te verwerven. De prijs weerspiegelt een premie van 17,7 % op de dichtbij van 11 juli en ongeveer 30 % boven het pre-negotiveringsniveau van februari , waardoor de eenheidsprijs van RCT onmiddellijk wordt opgetild en het toeristische spel van Far North Queensland onder de aandacht brengt.
Bieden economie en belangrijke statistieken
| Item | Detail | |
|---|---|---|
| Eigen vermogen | AU $ 177 M (US $ 116 m) | |
| Contante prijs per eenheid | AU $ 3.5541 | |
| Premium tot 11 juli Close | 17.7 % | |
| Premium tot 25 febprijs | 30 % | |
| Minimale acceptatie | 80 % van de eenheden | |
| Grote backers | Accor & Casinos Oostenrijk (> 70 % gecombineerd) | |
| Regelgevende toestemming | Queensland Casino & Liquor, ACCC, geen Mac |
Aandeelhoudersuitlijning
Accor- en casino's Oostenrijk International-die meer dan tweederde van het register besturen-heeft voorwaardelijke ondersteuning, de uitvoering van de risico's van de wettelijke regulerende hindernissen zijn gewist. RCT's onafhankelijke bestuursvoorzitter Wendy Morris noemde het voorstel 'een transactie die waarde zal leveren aan unitholders', wat de unanieme aanbeveling van het bestuur onderstreept.
Financiële achtergrond
Operationeel was de toplijn van RCT stabiel, maar het management geleid naar de distributeerbare winst van de eerste helft van 2025 van AU $ 3,2-3,8 miljoen-ongeveer 19 % onder de voorgaande periode . Hogere nalevingsuitgaven, inflatie-gekoppelde loondruk en een toezichthoudende heffing dreef de samentrekking.
Elektronische gamemachines (EGMS) blijven het bolwerk en leveren AU $ 25,2 miljoen aan huurinkomsten in 2024 en 68 % van de opname van de locatie , terwijl premium-speltafelinkomsten zacht worden op minder high-roller bezoeken.
Leiderschapsovergang
Langdurige CEO Paul McHenry trad na bijna drie decennia in maart 2025 af; Nieuwe chef Brad Sheahon erfde het biedproces en een stabiliserende post-pandemische toerismebasis.
Dealstructuur en voorwaarden
Het voorstel legt niet alleen RCT-eenheden vast, maar ook van Casinos Oostenrijk International (Cairns) Pty Ltd , dat het Casino exploiteert, en Reef Corporate Services Ltd , de Sub-Lessor en Manager-dus de aandelen- en operationele stapel verandert samen van hand. Voltooiing hangt af van de acceptaties van 80 %, geen materiële nadelige verandering, plus Queensland en ACCC -vrijstellingen; Exclusiviteit en break-fee bepalingen beschermen iris.
Strategische reden voor Iris Capital
Succes zou Iris zijn derde Australische casino , Cairns toevoegen aan Canberra en Alice Springs en een 60-Evenue gastvrijheid voetafdruk verdiepen. Het actief biedt het hele jaar door toeristenstroom, waardevolle hoteltoetsen en een bewezen EGM-motor in een stad met één casino-een aantrekkelijk platform ondanks de winstdruk van de kop.
Voors en nadelen voor RCT -deelnemers
Voordelen:
All-cash zekerheid bij een dubbele cijfer premie; Snelle liquiditeit te midden van een dun verhandelde beveiliging.
Sponsor met bewezen regionale gaming -expertise en kapitaal voor het vernieuwen van activa.
Risicooverdracht van toekomstige regelgevingskosten en renovatie Capex.
Nadelen:
Upside verbeurd als Cairns toerisme-en premium spel met hoge marge-sneller rebuit dan voorspelt.
Overtuigent over meerdere licenties en concurrentie -goedkeuring, verlenging van het sluiten.
Verlies van distributieopbrengst moet niet -toilet de voorkeur geven aan inkomsten boven de exitwaarde.
Veel Gestelde Vragen
V1: Wat gebeurt er als de goedkeuring van de regelgeving wordt vertraagd?
Het aanbod vervalt tenzij aan de voorwaarden is voldaan; Iris kan het bod verlengen, maar niet -geholpen behouden de terugtrekkingsrechten na de eerste uitbreiding.
V2: Zullen eenheidshouders belasting verschuldigd zijn op de contante overweging?
Australische ingezeten investeerders zullen CGT maken; De kostenbasis is de oorspronkelijke aankoopprijs van de eenheden. Niet-ingezetenen moeten lokaal advies inwinnen.
V3: Zou een hoger rivaal bod kunnen ontstaan?
De exclusiviteitsovereenkomst van het bestuur omvat een clausule "no-shop/no-talk", maar het kan een bonafide superieur voorstel aangaan; Morris Group klonk eerder een hogere bedrijfswaarde uit, maar tegen een lagere eenheidsprijs.
V4: Wanneer komen de biedingsdocumenten aan?
Iris is van plan om de verklaring van zijn bieder tussen 10-12 september 2025 , gevolgd door de doelverklaring van RCT vóór 29 september.
