Компания Kindred Group приобрела компанию 32Red – анализ сделки

Обзор сделки

Компания Kindred Group (на момент объявления торговавшаяся как Unibet, в декабре 2016 года переименованная в Kindred Group) приобрела 32Red plc в феврале 2017 года за 175,6 млн фунтов стерлингов, тем самым исключив зарегистрированного в Гибралтаре оператора онлайн-казино, акции которого котируются на AIM, из списка Лондонской фондовой биржи. 32Red зарекомендовала себя как один из самых узнаваемых брендов онлайн-казино в Великобритании, генерируя около 62 млн фунтов стерлингов годового дохода и обладая сильной лицензией UKGC (Комиссии по азартным играм Великобритании). Это приобретение стало самой значительной инвестицией Kindred на британском рынке и закрепило ее позиции на британском рынке онлайн-казино, где 32Red превзошла Unibet по узнаваемости бренда среди британских игроков.

Почему компания 32Red стоила 175,6 млн фунтов стерлингов

Оценка стоимости 32Red отражала несколько факторов, одновременно совпавших с высокими показателями. Действующая лицензия UKGC, сформированная база игроков с высокой пожизненной ценностью депозитов среди британских клиентов, узнаваемость бренда, накопленная благодаря партнерству с известными британскими спортивными клубами (в частности, с «Лидс Юнайтед» и несколькими футбольными клубами Чемпионшипа), а также собственная платформа казино с проверенным опытом работы с британскими игроками — все это способствовало оценке, значительно превышающей мультипликаторы, основанные исключительно на выручке. Сделка представляла собой примерно 2,8-кратную годовую выручку — значительную премию, которую Kindred оправдала за счет ожидаемой выручки от перекрестных продаж, связанных с внедрением продукта Unibet для ставок на спорт среди игроков 32Red, ориентированных на казино.

Динамика делистинга AIM

Листинг компании 32Red на AIM создал механизм для приобретения компанией Kindred. Компании, работающие в сфере онлайн-игр и котирующиеся на AIM, — особенно те, которые имеют сильные лицензии UKGC и устоявшуюся базу игроков в Великобритании, — исторически являлись объектами поглощения для крупных европейских операторов, стремящихся выйти на британский рынок или укрепить свои позиции. Сочетание прозрачности ценообразования на открытом рынке, обязательного раскрытия финансовых показателей и премии за ликвидность, которую предлагает приобретающая компания акционерам AIM, делает компании, работающие в сфере онлайн-игр и котирующиеся на AIM, систематически привлекательными объектами для слияний и поглощений. 32Red — одна из нескольких сделок по приобретению компаний, работающих в сфере онлайн-игр и котирующихся на AIM, в период 2015–2020 годов, которые иллюстрируют эту закономерность.

Ключевые факты

• Компания 32Red основана в 2002 году, зарегистрирована в Гибралтаре
• Листинг на AIM: Лондонская фондовая биржа, рынок AIM (исключен из списка после приобретения компанией Kindred)
• Годовой доход компании 32Red на момент приобретения: приблизительно 62 млн фунтов стерлингов
• Мультипликатор сделки: приблизительно 2,8x годовой выручки
• Стратегия Kindred в Великобритании после приобретения: 32Red сохраняется как самостоятельный бренд; Unibet работает в Великобритании отдельно
• Сила бренда 32Red: самый узнаваемый бренд онлайн-казино в Великобритании, опережающий Unibet среди клиентов, ориентированных на британский рынок
• 2024 год: Оба бренда перешли к FDJ в рамках приобретения группой Kindred

Рыночный сигнал

Для продавцов онлайн-казино, имеющих лицензию UKGC, приобретение компании 32Red по цене, в 2,8 раза превышающей выручку, представляет собой полезный прецедент — одну из немногих публично задокументированных сделок с онлайн-казино, принадлежащими UKGC, в которой полностью раскрыты как выручка, так и цена. Эта сделка также демонстрирует, что репутация бренда на британском рынке азартных игр, сформированная за счет спонсорства спортивных мероприятий, принципов ответственной игры и доверия игроков, обеспечивает существенную премию по сравнению с чисто финансовыми показателями.

← Назад к базе данных слияний и поглощений в сфере iGaming | Просмотреть казино, имеющие лицензию UKGC, выставленные на продажу | Продать свое онлайн-казино