Анализ сделки по слиянию Paddy Power и Betfair

Обзор сделки

В сентябре 2015 года Paddy Power и Betfair объявили о слиянии на равных условиях, оцениваемом примерно в 5 миллиардов фунтов стерлингов, объединив два самых известных бренда онлайн-ставок в Великобритании и Ирландии. В результате сделки была создана Paddy Power Betfair, на тот момент один из крупнейших в мире операторов онлайн-ставок по доходам. Слияние объединило сильное присутствие Paddy Power в Ирландии и узнаваемость бренда с собственной технологией биржи ставок и инфраструктурой букмекерских контор Betfair — два действительно взаимодополняющих актива, а не прямые копии.

Почему эта сделка имела значение

Слияние Paddy Power и Betfair стало отправной точкой для десятилетия ускоренной консолидации в сфере онлайн-гемблинга. До этой сделки рынок слияний и поглощений в сфере iGaming в основном состоял из приобретений компаний среднего размера. Это было слияние крупных публичных компаний, и оно показало, что масштаб становится определяющим конкурентным требованием в регулируемом онлайн-гемблинге. Регуляторы, платежные системы и крупные правообладатели спортивных трансляций все чаще отдавали предпочтение устоявшимся, хорошо капитализированным операторам перед более мелкими независимыми компаниями, что делало стоимость сохранения малого бизнеса непомерно высокой.

Технологическое преимущество объединенной компании было не менее значительным. Модель биржи ставок Betfair, позволяющая игрокам делать ставки друг против друга, а не против казино, предоставила объединенной группе принципиально иной продукт, отличающийся от любого конкурента в сфере спортивных ставок, продукт, привлекающий опытных игроков с большим объемом ставок, которые обеспечивают ликвидность, выгодную для любителей. Интеграция этого с массовым брендом Paddy Power создала механизм привлечения и удержания игроков, который ни один конкурент не смог бы сразу повторить.

Трансформация Flutter Entertainment

Стратегическое значение слияния в полной мере проявилось лишь в течение следующих пяти лет. В 2019 году Paddy Power Betfair провела ребрендинг и стала называться Flutter Entertainment, а затем осуществила одно из самых значимых приобретений в истории iGaming — слияние в 2020 году с The Stars Group, владельцем PokerStars, Sky Betting and Gaming и BetEasy. В результате этой объединенной сделки был создан бизнес с годовым доходом более 4 миллиардов фунтов стерлингов, который одновременно занял доминирующее положение на нескольких регулируемых рынках.

Стратегия Flutter в США, реализованная через FanDuel — компанию, ставшую ведущим брендом спортивных ставок в США по доле оборота — стала возможной только в масштабах, созданных благодаря слиянию с Paddy Power Betfair в 2015 году. Без сделки 2015 года капитальная база, технологическая инфраструктура и экспертные знания в области регулирования, необходимые для работы с FanDuel и выхода на рынок США, возможно, никогда бы не объединились в одной организации.

Ключевые факты

• Структура сделки: Слияние на равных условиях (обмен акциями)
• Совокупная выручка после слияния: около 1,1 млрд фунтов стерлингов в год
• Общее количество сотрудников: ~7700
• Штаб-квартира: Дублин, Ирландия
• 2019: Проведен ребрендинг и теперь называется Flutter Entertainment
• 2020: Слияние с The Stars Group (сделка на сумму более 10 миллиардов фунтов стерлингов)
• 2023 год: FanDuel стала брендом спортивных ставок №1 в США по объему ставок

Рыночный сигнал для слияний и поглощений в сфере iGaming

Эта сделка заложила основу для всех последующих крупномасштабных консолидаций в сфере iGaming: объединение взаимодополняющих технологических активов, достижение регуляторного масштаба в нескольких юрисдикциях одновременно и использование полученной эффективности использования капитала для освоения быстрорастущих развивающихся рынков. Каждая крупная сделка по слиянию и поглощению в сфере iGaming с 2015 года была совершена под влиянием этой стратегии.

← Назад к базе данных слияний и поглощений в сфере iGaming | Просмотреть объявления о продаже компаний в сфере iGaming | Продать свой бизнес в сфере iGaming