GVC Holdings приобретает компанию bwin.party Digital Entertainment – ​​анализ сделки

Обзор сделки

В феврале 2016 года компания GVC Holdings завершила приобретение bwin.party, компании, занимающейся цифровыми развлечениями, примерно за 1,1 миллиарда фунтов стерлингов, обойдя конкурирующее предложение от 888 Holdings и обеспечив себе одну из важнейших сделок по консолидации в европейском онлайн-гемблинге. bwin.party образовалась в результате слияния в 2011 году компаний bwin (австрийский бренд онлайн-ставок на спорт) и PartyGaming (материнская компания PartyPoker), и на момент приобретения GVC управляла портфелем брендов, включая bwin, PartyCasino, PartyPoker, Foxy Bingo и Sportingbet, на нескольких регулируемых европейских рынках.

Почему GVC выиграла тендер

И GVC, и 888 рассматривали bwin.party как сделку, способную трансформировать их из операторов среднего уровня в настоящие европейские игорные группы. Победное предложение GVC стало возможным благодаря тому, что акционерам bwin.party предлагалось сочетание денежных средств и акций GVC, что обеспечивало возможность дальнейшего участия в прибыли объединенной группы, в то время как предложение 888 воспринималось как менее выгодное для существующих акционеров bwin.party. Конкуренция между двумя претендентами привела к тому, что цена превысила первоначальные прогнозы аналитиков, но в конечном итоге актив достался GVC по цене, которая оказалась чрезвычайно привлекательной, учитывая, каким стал этот бизнес.

Основа Entain

Приобретение bwin.party предоставило GVC технологическую инфраструктуру, возможности для торговли спортивными ставками и многорыночный регуляторный статус, которые в конечном итоге легли в основу глобальных операций Entain. Платформа для ставок на спорт от bwin стала ядром того, что GVC внесла в совместное предприятие BetMGM с MGM Resorts в 2018 году — технология, которая обеспечивает работу одного из трех крупнейших операторов ставок на спорт в США. Без приобретения bwin.party в 2016 году, приобретения Ladbrokes Coral в 2018 году, совместного предприятия с MGM и, в конечном итоге, ребрендинга Entain, возможно, никогда бы не состоялись в их нынешнем виде.

Ключевые факты

• В число брендов bwin.party входят: bwin, PartyCasino, PartyPoker, Foxy Bingo, Sportingbet, Gioco Digitale
• Присутствие bwin.party на регулируемых рынках на момент приобретения: более 16 рынков
• Конкурирующий участник торгов: 888 Holdings (проиграл аукцион)
• Структура сделки: оплата наличными и акциями GVC
• 2018: GVC использовала технологическую платформу bwin для совместного предприятия с BetMGM
• 2018: GVC приобрела Ladbrokes Coral за 4 миллиарда фунтов стерлингов, что частично стало возможным благодаря интеграции с bwin.party
• 2020: GVC провела ребрендинг Entain plc

Рыночный сигнал

Сделка с bwin.party иллюстрирует, как конкурентные аукционные процессы в сфере iGaming могут вынуждать покупателей платить больше первоначальных оценок, но при этом обеспечивать исключительную ценность, если стратегическое соответствие базового актива действительно таково. GVC заплатила около 1,1 миллиарда фунтов стерлингов за актив, технологическая платформа которого сама по себе оказалась в несколько раз дороже на момент открытия рынка США. Для продавцов, оценивающих конкурентный процесс продажи, эта сделка подтверждает необходимость проведения структурированного конкурентного процесса для максимизации суммы сделки.

← Назад к базе данных слияний и поглощений в сфере iGaming | Просмотреть европейские компании, занимающиеся iGaming, выставленные на продажу | Продать свою компанию, занимающуюся iGaming