Качество прибыли в сфере слияний и поглощений – полное руководство

Введение

На протяжении многих десятилетий проницательные покупатели осознали огромную ценность привлечения профессионалов для проведения тщательного анализа качества прибыли (QoE) целевых компаний, намеченных к приобретению. Этот бесценный инструмент не только дает покупателям душевное спокойствие, но и формирует основу, на которой они определяют справедливость предлагаемой цены покупки бизнеса.

Примечательно, что продавцы все чаще используют практику активного финансирования отчетов о качестве обслуживания продавцов, прежде чем приступить к продажам. Фактически, это стало преобладающей нормой почти для всех сделок слияний и поглощений, за исключением самых мелких, и этому есть убедительное обоснование.

Я лично был свидетелем преобразующего воздействия этих отчетов для продавцов, которые во многих отношениях расширяют выгоды для продавцов. Они обеспечивают пробную комплексную проверку , вселяют уверенность в потенциальных покупателей, способствуют скорейшему разрешению проблем, усиливают рычаги воздействия на переговорах и повышают конечную цену продажи. Однако крайне важно понимать, что анализ QoE и обычный аудит служат разным целям; некоторые ошибочно полагают, что аудита достаточно. Позвольте мне обрисовать эти различия, объяснить преимущества каждого из них и объяснить, когда разумно выбрать аудит, а не подробный отчет о качестве обслуживания.

Управляющее резюме

Определения

• Отчет о качестве доходов: тщательная проверка финансовых отчетов продающей компании, проводимая беспристрастным сторонним профессионалом. Этот всеобъемлющий отчет служит для проверки заявленных показателей EBITDA, тщательного изучения прогнозируемых финансовых показателей и оценки устойчивости как доходов, так и прибыли. Он включает в себя многогранную оценку , включающую такие факторы, как качество активов, чистый оборотный капитал, методы бухгалтерского учета, долг и связанные с ним статьи, проверка денежных средств и доходов, финансовый надзор и отчетность, надежность цепочки поставок и компетентность управленческой команды.
• Группа по качеству доходов: состоящая из независимых экспертов, группа по качеству доходов занимается составлением отчета о QoE. Их беспристрастная позиция обеспечивает объективную оценку, незапятнанную какими-либо корыстными интересами или внешним давлением, тем самым поддерживая целостность анализа.

Типы отчетов QoE: сторона покупателя и сторона продажи

Существует две основные категории отчетов QoE со схожим основным содержанием:

• Покупательская сторона: покупающей стороны инициируется и финансируется приобретающей стороной, заказывается покупателем.
• Продающая сторона: отчет продавцов запрашивается продавцом по заказу и финансированию продавцов .

Аудит и анализ QoE

Очень важно различать аудит и анализ QoE, поскольку их цели существенно различаются:

• QoE: Анализ качества прибыли, предназначенный в первую очередь для облегчения сделок слияний и поглощений, представляет собой специализированную оценку, проводимую CPA, хорошо разбирающимися в приоритетах потенциальных покупателей. Он определяет критические проблемы, которые необходимо решить до выхода на рынок.
• Аудит: Напротив, основная цель аудита – убедиться в соблюдении общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) и подтвердить точность финансовой отчетности.

Как отчет QoE вписывается в процесс слияний и поглощений

1. Переговоры
2. Письмо о намерениях
3. Начало комплексной проверки
   • Анализ качества доходов . В качестве неотъемлемого компонента процесса финансовой комплексной проверки (FDD) большинство покупателей привлекают беспристрастную третью сторону для проведения комплексного анализа качества доходов (QoE). Этот анализ служит важной цели проверки фактического денежного потока, часто представленного как EBITDA, генерируемого целевым бизнесом . Отчет о качестве качества обычно подготавливается после подписания письма о намерениях (LOI), что означает начало периода исключительных прав, в течение которого тщательно проводятся мероприятия по комплексной проверке.
4. Заключение комплексной проверки
5. Закрытие
6. Переход и интеграция

Преимущества анализа QoE

Вот краткий обзор, подчеркивающий основные цели и преимущества анализа качества доходов (QoE):

Преимущества QoE – для продавца

• Определяет возможности для дополнительной корректировки EBITDA
• Усиливает рычаги воздействия на переговоры
• Выявляет и решает проблемы перед выходом на рынок
• Действует как пробный прогон для комплексной проверки
• Поддерживает достижение премиальной покупной цены
• Устанавливает благоприятные целевые показатели чистого оборотного капитала
• Упрощает подготовку документов для комплексной проверки
• Демонстрирует приверженность потенциальным покупателям
• Повышает доверие и интерес покупателей

Преимущества QoE – для покупателя

• Предоставляет план действий по разрешению проблем после закрытия
• Помогает оценить доступное банковское финансирование
• Обеспечивает тщательную и строгую комплексную проверку

Преимущества анализа качества прибыли (QoE) – взаимные преимущества

• Способствует более глубокому пониманию бизнеса
• Повышает вероятность успешного закрытия сделки
• Подтверждает точность EBITDA посредством экспертной проверки
• Создает надежный фундамент для прогнозов на будущее
• Обеспечивает объективную, независимую оценку
• Снижает вероятность возникновения споров
• Оптимизирует сроки сделки

Цели сторон

о качестве доходов (QoE) на стороне продаж превратились в стандартную практику, практически став обязательным условием для транзакций значительного масштаба, не оставляя места для исключений. Использование отчета о качестве обслуживания для продавцов больше не является просто вопросом выбора; это стратегический императив. Важно отметить, что как государственные, так и частные покупатели акций теперь требуют такого уровня проверки для сделок, превышающих определенный порог.

Преимущества получения отчета о качестве взаимодействия со стороны продавца многочисленны:

• Укрепляет уверенность покупателей. Отчет о качестве качества сигнализирует потенциальным покупателям о том, что вы серьезный и хорошо подготовленный продавец, вселяя уверенность в честности вашего бизнеса.
• Упреждающее решение проблем. Заблаговременное выявление и устранение потенциальных проблем упрощает процесс транзакции, снижая вероятность осложнений в последнюю минуту.
• Ускоряет сроки сделки. Раннее выявление и разрешение проблем способствует более плавной и эффективной транзакции, ускоряя общий срок.
• Прозрачная оценка бизнеса: продавцы получают ценную информацию о своем бизнесе перед выходом на рынок , что дает им возможность активно устранять любые несоответствия или проблемные области.
• Эффективное информирование о проблемах: вооружившись отчетом о качестве качества, продавцы лучше подготовлены к обсуждению и объяснению любых проблем потенциальным покупателям, что способствует более плавным переговорам.
• Защиты от неожиданностей: устраняя неожиданные сюрпризы, такие как неблагоприятные корректировки или нарушения условий сделки, он защищает цену покупки и обеспечивает непрерывность сделки.
• Расширенная оценка: анализ QoE может выявить дополнительные корректировки, которые могут повысить оценку бизнеса, что потенциально приведет к более выгодной сделке.

Между тем, со стороны покупателей отчет QoE служит следующим ключевым целям:

• Подтверждает прибыль (EBITDA): обеспечивает точность и надежность показателей прибыли, внушая доверие покупателям.
• Углубленное финансовое понимание: обеспечивает комплексное представление об остатках на счетах, движении денежных средств и других соответствующих финансовых аспектах, помогая принимать обоснованные решения.
• Операционная аналитика: предлагает ценную информацию о повседневной деятельности бизнеса, способствуя более глубокому пониманию ее тонкостей.
• Поддержка финансирования и одобрения: может сыграть важную роль в обеспечении финансирования или получении одобрения советов директоров или инвестиционных комитетов, подтверждающего жизнеспособность сделки.

Отчеты о качестве обслуживания на стороне продавца становятся стандартом, поэтому их отсутствие ставит вас в невыгодное положение.

Процесс анализа QoE

Шаг 1: Сбор информации

Начните с тщательного сбора и систематизации основных данных, необходимых для анализа. К первичным источникам относятся:

• Историческая финансовая отчетность
• Промежуточная финансовая отчетность
• Прогнозная финансовая информация
• Налоговая декларация
• банковские выписки
• Информация, полученная в ходе интервью с руководством

Шаг 2: Предварительный анализ и обсуждение

Участвуйте в обсуждениях с управленческой командой для решения и выяснения ключевых вопросов.

Шаг 3: Корректировка финансовой отчетности

Легко повысьте ясность, исключив единовременные доходы и расходы, гарантируя, что финансовые показатели отражают исключительно основные бизнес-операции.

Шаг 4: Углубленный анализ

Провести комплексное исследование сильных и слабых сторон бизнеса. Эта целостная оценка дает покупателям информацию, необходимую для принятия наиболее обоснованных решений. Оно может включать в себя проверку:

• Возраст оборудования
• Демография рабочей силы
• Концентрация клиентов
• Структуры вознаграждения сотрудников
• Коэффициент удержания сотрудников
• Скорость оборачиваемости запасов
• Ключевые проблемы или риски, связанные с сотрудниками
• Подробный тенденций ежемесячно и ежегодно.
• Потенциальные потребности в капитальных затратах (CapEx)
• Размер прибыли с разбивкой по клиентам, продуктам или услугам.
• Уровни концентрации поставщиков

Хорошо подготовленный отчет о качестве доходов (QoE) должен включать наблюдения по каждому аспекту, анализируемому в ходе оценки.

Шаг 5: Окончательный результат

Хотя формат может варьироваться, готовый продукт обычно реализуется в виде PDF-файла или структурированной электронной таблицы. Этот отчет служит основой для более широкого финансового анализа, предлагая четкое представление о способности компании генерировать будущие денежные потоки, основанные на ее исторических результатах.

Масштаб, сроки и заинтересованные стороны

• Объем: объем анализа адаптирован к конкретным проблемам покупателя и сложности бизнеса .
• Сроки: обычно занимает от 30 до 45 дней, в зависимости от оперативности предоставления информации и реагирования владельца или управленческой команды.
• Участие других заинтересованных сторон: Отчет о качестве качества и результаты финансовой комплексной проверки регулярно передаются соответствующим заинтересованным сторонам, включая кредиторов, по частным инвестициям, а также советы стратегических покупателей или публичных компаний.

Советы по найму поставщика QoE

Тип фирмы: исследования качества качества обычно проводятся либо CPA-фирмами, либо специализированными фирмами по финансовой экспертизе.

Опыт имеет значение. Выбирайте фирму, имеющую специальную команду или отдел, специализирующийся исключительно на услугах QoE. Крайне важно, чтобы эта команда обладала обширным опытом проведения финансовой комплексной проверки в сфере сделок M&A, желательно с опытом работы в вашей конкретной отрасли.

Репутация имеет значение: Доверьтесь фирме с хорошей репутацией, которая сможет выдержать строгую проверку прямых инвестиций или финансовой комплексной проверки стратегических покупателей .

Ключевым моментом является независимость: убедитесь, что фирма, проводящая анализ качества качества, полностью отличается от фирмы, ответственной за подготовку вашей финансовой отчетности, сохраняя при этом необходимый уровень независимости.

Ожидаемые затраты: будьте готовы к тому, что затраты могут значительно варьироваться в зависимости от нескольких факторов:

• Размер бизнеса
• Соответствие финансовых показателей стандартам GAAP
• Ясность и точность финансовой отчетности
• Сложность бизнеса
• Количество участвующих организаций
• Промышленный сектор

Для небольших компаний базовый отчет QoE может стоить около 5000 долларов США, а подробный отчет для фирмы среднего размера может превышать 100 000 долларов США. По мнению частных инвестиционных компаний, хорошо зарекомендовавшие себя региональные фирмы часто отдаются предпочтение тем предприятиям, которые приносят доход от 10 до 25 миллионов долларов. Важно понимать, что размер и сложность фирмы, которую вы решите нанять, также будут влиять на общую стоимость.

Используйте авторитетную фирму, способную выдержать строгие требования финансовой комплексной проверки прямых инвестиций или стратегических покупателей.

Синонимы и сокращения

Синонимы:

• Финансовая проверка (FDD)
• Отчет о качестве доходов
• Качество анализа доходов

Сокращения:

• Q из E
• QofE
• качество взаимодействия

Что такое отчет о качестве доходов?

Цель отчета QoE

Основная цель отчета QoE — объединить всеобъемлющий документ, отражающий точность, превосходство и устойчивый характер доходов компании.

«Качество» заработка

Когда дело доходит до финансовой отчетности , последовательность, точность и целостность имеют первостепенное значение. Отчет QoE углубляется в финансовые показатели целевой компании, оценивая качество ее доходов как низкое или высокое. Его основные задачи включают фильтрацию некачественных доходов, выявление и устранение нарушений в бухгалтерском учете, а также внесение корректировок в случае разовых событий.

• Прибыль низкого качества: Прибыль, которая связана с дебиторской задолженностью, даже если она признана, считается низкокачественной. Аналогичным образом, доходы, завышенные из-за отложенного обслуживания, не считаются высококачественными.
• Высококачественные доходы. С другой стороны, доходы, которые, как ожидается, будут стабильно повторяться в будущем, считаются высококачественными. Чтобы доходы соответствовали этому отличию, финансовая отчетность должна правдиво отражать их и, что наиболее важно, она должна быть устойчивой.

Цель состоит в том, чтобы составить единый документ, отражающий точность, качество и устойчивость доходов компании.

Формат и содержание

Структура и содержание отчета о качестве прибыли (QoE) могут существенно различаться в зависимости от размера компании и требований как покупателя, так и продавца. Он может варьироваться от обширного и подробного до краткого и целенаправленного.

Вот краткое описание основных компонентов, обычно встречающихся в типичном отчете о качестве доходов:

Общий анализ финансовой отчетности

Каждый отчет QoE включает в себя тщательное изучение финансовой отчетности компании. Это включает в себя анализ отчета о прибылях и убытках, оценку состояния активов и их оценку по балансовому отчету, а также, если возможно, анализ отчета о движении денежных средств.

Корректировки финансовой отчетности

Отчеты о прибылях и убытках часто подвергаются корректировкам, чтобы обеспечить последовательное представление операций компании. Например, могут потребоваться корректировки сроков выплаты бонусов , признания доходов или учета безнадежных долгов.

Налоговая декларация

В отчете также может быть рассмотрена проверка налогового положения и отчетности компании.

Операционные операционные риски

В отчете QoE глубже рассматриваются факторы, влияющие на эффективность бизнеса. Это включает в себя анализ тенденций в доходах, марже, темпах роста и их потенциальном влиянии на риски будущих доходов. В отчете может быть разбивка доходов по линиям продуктов или клиентам, оценка концентрации клиентов и рассмотрение отраслевых тенденций. Он также оценивает риски, связанные с продуктами, услугами, каналами распределения и зависимостями, такими как ключевые сотрудники, интеллектуальная собственность и сторонние поставщики. Также можно оценить стратегию ценообразования, устойчивость валовой прибыли и эластичность.

Анализ связанных сторон

Компании могут участвовать в значительных сделках со связанными сторонами, т. е. с предприятиями, входящими в одну корпоративную группу. Покупатели часто стремятся получить гарантии того, что эти сделки были проведены беспристрастно. Они также могут захотеть убедиться, что изменение контроля над бизнесом не поставит под угрозу важные отношения, например, с клиентами или поставщиками.

Качество записей

Оценка качества бухгалтерских записей

В отчете должна оцениваться последовательность и целостность внутреннего контроля компании. Следует также учитывать недавние изменения в учетной политике компании и их потенциальное влияние на качество бухгалтерских записей или отчетную EBITDA . Отчет может раскрыть нетрадиционные тенденции в подготовке финансовой отчетности, нестандартную учетную политику и изменения в процедурах бухгалтерского учета с течением времени, проливая свет на их влияние на прибыль.

Подтверждение дохода

Большинство отчетов о качестве доходов (QoE) включают компонент «подтверждение дохода». Это предполагает проверку того, что доходы, указанные в отчете о прибылях и убытках, соответствуют соответствующим банковским выпискам, обеспечивая точность и прозрачность представления доходов.

Проверка денежных средств

Регулярная банковская выверка часто проводится для выявления любых расхождений между финансовой отчетностью и банковскими записями.

Справка о доходах

Признание доходов

Проверка признания выручки, которая определяет, когда выручка отражается в финансовой отчетности, служит для подтверждения того, что заявленная выручка соответствует учетной политике компании и общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Любые отклонения от этих стандартов будут тщательно документированы в отчете с особым вниманием к тому, как они влияют на EBITDA.

Прибыли

В отчете также подробно рассматривается оценка валовой прибыли по всему бизнесу и по отдельным продуктовым линиям. Он принимает к сведению недавние или ожидаемые изменения в этой марже и их потенциальные последствия для будущих доходов.

Анализ EBITDA

Анализ качества прибыли (QoE) тщательно проводит читателя через финансовые показатели, прослеживая путь от чистой прибыли до заявленной EBITDA, а затем и скорректированной EBITDA. Конечная цель — проанализировать и подтвердить проформу EBITDA, обеспечивая надежную поддержку цены покупки или оценки целевой компании.

Корректировки EBITDA

Важнейший аспект отчета включает в себя изучение и подтверждение корректировок, внесенных для получения скорректированного показателя EBITDA. Первичные документы проходят тщательную проверку на предмет достоверности и обоснованности этих корректировок. В некоторых случаях может возникнуть необходимость нормализовать дополнительные расходы, например, понесенные в результате чрезвычайных событий, таких как наводнение на заводе. В таких случаях чистая прибыль будет скорректирована с учетом расходов, связанных с наводнением, в отчете о прибылях и убытках, любых понесенных потерь доходов и капитальных затрат, связанных с ремонтом завода. Нормализация имеет решающее значение, поскольку такие события, как наводнение, будучи разовыми, не оказывают никакого влияния на будущие результаты деятельности компании. Таким образом, скорректированная EBITDA требует нормализации, чтобы исключить влияние таких уникальных событий. Это ключевой компонент отчета QoE.

Корректировки проформы EBITDA

Кроме того, в отчете могут быть внесены корректировки в прогнозируемые отчеты о прибылях и убытках, специально предназначенные для расчета прогнозируемой EBITDA после закрытия сделки. Это оказывается особенно полезным для стратегических покупателей, стремящихся количественно оценить потенциальную синергию. Эти корректировки могут включать в себя соображения относительно недавно заключенных крупных контрактов, ожидаемого повышения операционной эффективности, сокращения затрат или прогнозируемого синергического эффекта доходов. В качестве альтернативы покупатель может пожелать учесть другие факторы, которые изменятся после транзакции.

Примеры таких корректировок включают доходы от бизнес-направлений, которые прекратят свое существование после закрытия, зарплаты увольняемых сотрудников, закрытие предприятий, компенсации владельцам выше рыночных , а также кредиты или аренду, подлежащие выплате после закрытия. В случаях значительных выигрышей по контрактам или существенных операционных улучшений отчет о качестве качества может включать анализ их потенциального влияния на историческую финансовую отчетность. Эти корректировки обычно помещаются в специальный раздел отчета, посвященный корректировкам форм.

Свободный денежный поток

Многие покупатели склонны выбирать EBITDA как прямую замену свободного денежного потока. Хотя EBITDA предлагает быстрый и удобный расчет, он не всегда дает инвесторам точное представление о доступных денежных средствах. Это особенно верно, если целевая компания облагается налогами, имеет требования к оборотному капиталу или планирует инвестировать в долгосрочные активы. Когда покупатели стремятся понять фактический денежный поток, доступный заинтересованным сторонам, желательно построить модель свободного денежного потока. Эта модель учитывает изменения в оборотном капитале, капитальных затратах и ​​налоговых соображениях.

Прогнозы

Отчет о качестве доходов (QoE) может также включать прогнозируемые или предварительные отчеты о прибылях и убытках. Этот анализ имеет большое значение, поскольку финансовые прогнозы часто зависят от предположений, которые можно проверить с помощью отчета о качестве качества жизни. Следовательно, эти прогнозы приобретают более высокую степень надежности, поскольку они основаны на прочной основе и одобрены беспристрастной организацией. Предварительные отчеты о прибылях и убытках могут служить различным целям, включая расчет будущих выплат по доходам, формирование основы для оценки дисконтированных денежных потоков и многие другие приложения.

Балансовый отчет

Анализ чистого оборотного капитала (NWC)

В анализе качества прибыли (QoE) проверка чистого оборотного капитала вращается вокруг определения суммы, необходимой для бесперебойной работы бизнеса без необходимости дополнительных вливаний капитала после закрытия. Обычной практикой в ​​сделках слияний и поглощений является проведение операций без наличных средств и без долгов. Это влечет за собой сохранение продавцом денежных средств на балансе при погашении непогашенной задолженности после закрытия сделки. Затем цена покупки корректируется в большую или меньшую сторону в зависимости от разницы между необходимым чистым оборотным капиталом для деловых операций (называемым «целевым чистым оборотным капиталом») и фактическим чистым оборотным капиталом на момент закрытия сделки.

Баланс листов

Кроме того, анализ QoE предполагает тщательную оценку начального и итогового балансов. Целью такой проверки является установление того, были ли доходы и расходы точно учтены в соответствующие периоды и были ли обязательства и резервы надлежащим образом документированы.

Долг

В отчете также может быть указана непогашенная задолженность предприятия, оценивается ее характер, соответствует ли она типичным операционным требованиям и подпадает ли она под категорию краткосрочной задолженности, которую должен принять покупатель, или долгосрочной задолженности, которую должен принять покупатель. не должен передаваться покупателю. Кроме того, на первый план могут выйти условные обязательства, такие как незавершенные нормативные или юридические споры, недостаточно финансируемые пенсионные планы и планы отсроченных компенсаций.

В отчете следует учитывать качество и последовательность внутреннего контроля компании.

Преимущества отчета QoE

Отчет о качестве доходов (QoE) служит различным целям и предлагает многочисленные преимущества как покупателям, так и продавцам.

Вот краткий обзор основных целей и преимуществ отчета QoE:

Для продавца

Преимущество продаж № 1 – определяет дополнительные корректировки EBITDA

Отчет QoE может выявить ранее не обнаруженные корректировки EBITDA, которые повышают прибыльность и, следовательно, общую стоимость бизнеса.

Преимущество продавцов № 2 – улучшает рычаги воздействия на переговоры

Проведение анализа QoE дает продавцу возможность с уверенностью вести переговоры о более высокой цене покупки. Это дает продавцу в том, что его заявленная EBITDA и финансовые данные являются обоснованными и независимо проверены. Многие покупатели осознают, что когда продавец инвестирует в отчет о качестве качества в рамках его подготовки, способность покупателя снизить цену покупки из-за финансовых неточностей, обнаруженных в ходе комплексной проверки, ограничена.

Преимущество продавцов № 3: выявляет проблемы, которые можно решить заранее

В отчете QoE указываются проблемы, которые можно решить на ранних этапах процесса. Решение этих проблем до выхода на рынок позволяет принять более взвешенное решение и избежать напряженной ситуации, связанной с многомиллионной транзакцией. Даже если продавцы предпочитают не устранять разногласия перед выходом на рынок, они все равно хорошо готовы объяснить их потенциальным покупателям, прежде чем они перерастут в серьезные проблемы. Это сохраняет доверие и доверие со стороны покупателей.

Для продавцов отчет представляет собой возможность решить любые потенциальные проблемы и получить представление о внутренней работе их бизнеса. рыночной стоимости компании . Раскрытие проблем на ранних стадиях процесса является разумной стратегией, позволяющей продавцам контролировать ситуацию. Это особенно важно перед принятием письма о намерениях (LOI), особенно при переговорах с несколькими участниками торгов. Заблаговременно раскрывая проблемы, продавцы позволяют участникам торгов учитывать эти факторы при составлении окончательных предложений, что потенциально приводит к более широкому принятию любых выявленных проблем, особенно в сценарии конкурентных торгов.

письма о намерениях обнаружатся проблемы , вы рискуете потерять преимущество на переговорах, поскольку обычно на снимке остается только один покупатель. Этот оставшийся покупатель будет обладать значительным рычагом влияния, возможно, предложив снизить цену покупки или даже вообще отказаться от сделки. Обнаружение важных нераскрытых фактов может вызвать сомнения относительно того, что еще могло быть сокрыто. Этот повышенный скептицизм может побудить покупателя провести более тщательную комплексную проверку и ввести строгие положения в структуру сделки и договор купли-продажи для защиты от нераскрытых проблем. Если бы эти опасения были раскрыты до LOI, другие участники торгов, возможно, не были бы так встревожены, что потенциально позволило бы избежать ненужных осложнений.

Преимущество продавцов № 4 – Улучшает позиционирование

Наличие сторонней проверки в виде отчета о качестве качества повышает доверие к вашему бизнесу и повышает его привлекательность для потенциальных покупателей . Он представляет вашу компанию как привлекательную и разумную инвестиционную возможность.

Преимущество продавцов № 5 – служит тренировкой для комплексной проверки

комплексной проверки покупателя . Учитывая, что у многих продавцов нет опыта проведения комплексной проверки, адекватная подготовка имеет первостепенное значение. Как только покупатель проявит интерес, предоставление доступа к существующей базе данных может значительно ускорить процесс по сравнению со сборкой всех материалов с нуля на этом этапе. Время является решающим фактором в заключении сделки. Длительные процессы комплексной проверки повышают вероятность непредвиденных событий, которые могут повлиять на интересы покупателя и потенциально сорвать сделку. В действительности сделка остается неопределенной до тех пор, пока не будет подписан договор купли-продажи, и каждый день между ними представляет собой возможность для сделки столкнуться с препятствиями.

Отчет о качестве обслуживания на стороне продавца часто приводит к более высокой цене продажи.

Преимущество №6 для продавцов: упрощает подготовку к комплексной проверке

Участие в процессе проверки качества доходов (QoE) на стороне продавца позволяет вам собрать множество документов и данных, которые запросит группа проверки покупателя. Проводя анализ качества качества на стороне продавца, вы гарантируете, что вся необходимая информация будет собрана до того, как сторона покупателя начнет собственный анализ качества качества, что ускоряет весь процесс.

Преимущество со стороны продавца №7 – повышает потенциальную цену покупки.

Отчет о качестве обслуживания на стороне продавца часто приводит к более высокой цене продажи. Поскольку сделки слияний и поглощений оцениваются на основе коэффициентов прибыли, более высокие доходы приводят к более высокой оценке бизнеса . Выявление и решение проблем до выхода на рынок приводит к повышению качества доходов, что в конечном итоге приводит к более благоприятной оценке бизнеса.

Преимущество продавцов № 8: у вас есть специалист по усердию

Команда QoE на стороне продавца часто проводит финансовую комплексную проверку покупателей в других сделках, предоставляя им опыт для решения важных бухгалтерских вопросов, которые могут возникнуть в ходе комплексной проверки покупателя. Обычно команда продавца договаривается о созвоне с командой проверки покупателя, чтобы ответить на любые вопросы, возникающие после рассмотрения отчета. Такие звонки часто способствуют быстрому разрешению спорных вопросов, которые могут быть более сложными без участия опытного эксперта по слияниям и поглощениям.

Хотя основной целью отчета является предоставление объективной оценки доходов компании, потенциальные покупатели также могут стратегически использовать его для оспаривания или снижения покупной цены. Потенциальный покупатель может использовать свой отчет о QoE, чтобы добиться корректировок EBITDA или надбавок, тем самым снижая цену покупки и потенциально недооценивая бизнес. Наличие опытного консультанта по слияниям и поглощениям имеет решающее значение для противодействия покупателей и решения других вопросов, гарантируя защиту от снижения цен.

Без отчета о качестве качества со стороны продавца фирма, занимающаяся качеством качества со стороны покупателя, может иметь больше возможностей для более агрессивного выявления проблем с бухгалтерским учетом. Напротив, привлечение авторитетной фирмы для проведения анализа QoE на стороне продавца оставляет меньше возможностей для таких корректировок. Даже если фирма, обеспечивающая качество качества на стороне покупателя, выразит обеспокоенность, у вас будет адвокат, свободно владеющий языком бухгалтерского учета, чтобы договориться о справедливом решении.

Преимущество продаж № 9 – устанавливает стратегический целевой показатель чистого оборотного капитала

Отчет о качестве качества продаж на стороне продавца также играет ключевую роль в определении позиции продавца во время переговоров относительно соответствующего целевого показателя чистого оборотного капитала. Как правило, продавцы стремятся к более низкому целевому значению чистого оборотного капитала, что сводит к минимуму риск снижения покупной цены из-за несоответствия между поставленным чистым оборотным капиталом и целевой суммой. Он может выявить счета, которые могут служить основанием для исключения из расчета чистого оборотного капитала по различным причинам. Несмотря на то, что существует объективное определение чистого оборотного капитала как текущих активов за вычетом текущих обязательств, определение конкретной цели, адаптированной к уникальной ситуации, требует переговоров. Наличие адвоката, хорошо разбирающегося в установлении целевых показателей чистого оборотного капитала, становится неоценимым в этом процессе.

Преимущество продавцов № 10 – облегчает четкое решение проблем

Консультанты по слияниям и поглощениям, обладающие богатым опытом в сопровождении сделок до успешного закрытия, преуспевают в представлении информации таким образом, чтобы смягчить потенциальное негативное воздействие на жизнеспособность сделки. Имея более глубокое понимание сильных и слабых сторон вашего бизнеса с точки зрения потенциального покупателя, вы получаете более сильную позицию на переговорах, эффективно увеличивая свои рычаги воздействия в процессе заключения сделки.

Преимущество для продавцов № 11 – оптимизирует организацию документов

Многие документы, необходимые для комплексной проверки, также являются неотъемлемой частью отчета о качестве качества. Участие в составлении отчета о качестве взаимодействия со стороны продавца дает преимущество в предварительной сборке этих документов в виртуальной комнате данных. Такой упреждающий подход ускоряет процесс комплексной проверки и сводит к минимуму риск возникновения проблем, препятствующих сделке, возникающих до ее закрытия .

Преимущество со стороны продавца № 12 – Демонстрация преданности потенциальным покупателям

Инвестирование времени и усилий в подготовку отчета о качестве качества перед выходом на рынок посылает инвесторам мощный сигнал: вы полны решимости продать свою компанию. Потенциальные покупатели ценят вашу приверженность, поскольку они предпочитают избегать вложения значительных усилий в сделку только для того, чтобы вы в одиннадцатый час отказались от своего намерения продать.

Для покупателя

Преимущество покупателя №1 – прорисовывает путь после закрытия сделки

Для покупателей отчет QoE служит подробной дорожной картой, описывающей учетную политику и процедуры, которые требуют внимания после закрытия сделки, а также операционные улучшения, которые могут повысить прибыльность бизнеса . Это бесценное руководство упрощает процесс интеграции, уменьшает трудности перехода и обеспечивает более плавное движение вперед.

Преимущество покупателя № 2 – уточнение оценок банковского финансирования

Банки тщательно изучают различные финансовые показатели при оценке возможности и объема финансирования сделки. Понимание способности целевой компании обслуживать долг имеет жизненно важное значение, и этому способствуют нормализованные оценки EBITDA и чистого оборотного капитала отчета QoE. Независимая подготовка отчета добавляет дополнительный уровень уверенности, укрепляя доверие банка к сделке.

Преимущество покупателя №3 – гарантия тщательной комплексной проверки

Имея отчет о качестве качества, потенциальные покупатели могут провести тщательное изучение финансового и операционного ландшафта объекта, гарантируя отсутствие завышенных доходов или нетрадиционных методов бухгалтерского учета, скрывающихся в тени. Такое упреждающее понимание позволяет покупателям принимать обоснованные решения, прежде чем совершить приобретение.

Если покупатель обнаружит что-то существенное, что вы не смогли раскрыть, он задастся вопросом, какие еще проблемы вы, возможно, не раскрыли.

Для обеих сторон

Преимущества для обеих сторон №1 – Углубляет понимание бизнеса

Помимо числовых данных, настоящая золотая жила заключается в повествовании и разъяснениях, которые вдыхают жизнь в цифры. Эти идеи дают обеим сторонам глубокое понимание бизнеса. Для продавцов этот отчет предлагает надежную основу для оценки истинной стоимости компании, укрепляя их позицию на переговорах. Как для покупателей, так и для продавцов он раскрывает важнейшие аспекты компании, в том числе силу ее внутреннего контроля, мастерство ее управленческой команды, ключевые показатели эффективности и факторы, которые могут однозначно повлиять на бизнес, такие как разовые события или неустойчивые события. практики.

Покупатели обретают большую уверенность в понимании бизнеса и достоверности его финансовой отчетности. Повышенная уверенность приводит к снижению риска, что часто приводит к более выгодной цене покупки. Благодаря более четкому пониманию связанных с этим рисков становится легче уверенно прогнозировать результаты деятельности компании, что придает дополнительный вес подготовленным прогнозам.

Преимущества для обеих сторон № 2. Повышает доверие и энтузиазм покупателей.

В сфере переговоров покупатели, как правило, имеют диапазон цен, которые они готовы предложить. Если они посчитают, что бизнес наполнен ненадежными бухгалтерскими записями и сложными препятствиями, их ставки могут тяготеть к нижней границе. И наоборот, когда покупатели углубляются в отчет QoE продавцов, доверяют точности финансовых отчетов и видят бизнес, свободный от очевидных препятствий, они склонны предлагать более высокие ставки. Покупатель может быть более склонен заплатить кратную премию за ту же прибыль, если сделка кажется простой и легкой в ​​исполнении. Это различие в виде дополнительных кратных или двух прибылей может привести к миллионам долларов в пользу продавца при оценке сделки.

Покупатели склонны быть более щедрыми в своих предложениях, когда они считают бизнес чистым и привлекательным. Кроме того, на диктуемый рынком коэффициент влияет количество заинтересованных покупателей. Если продавец сможет предоставить отчет о качестве качества, подтверждающий желательность сделки, это, скорее всего, привлечет больший круг заинтересованных покупателей. Напротив, без отчета о QoE со стороны продавцов рыночный интерес все еще может существовать, но может быть менее устойчивым, что будет оказывать понижательное давление на оценку.

Преимущества для обеих сторон № 3. Повышает вероятность успешного закрытия сделки.

Фирмы, обеспечивающие качество качества, приводят финансовую отчетность в соответствие с точкой зрения покупателя, устраняя недоразумения или несоответствия, связанные с интерпретациями бухгалтерского учета. Это гармонизирует понимание по всем вопросам учетной политики, включая методы начисления и кассового метода, политику признания доходов и многое другое. Большинство покупателей прямых инвестиций используют заемные средства для финансирования транзакций, что является ключевым фактором цены покупки. Кредиторы обычно требуют от продавцов пройти исследование качества качества перед окончательной доработкой условий сделки . Следовательно, проведение анализа качества качества на ранних этапах процесса гарантирует, что оценки, представленные в письмах о намерениях (LOI), будут более точными и достоверными. Такая повышенная точность значительно повышает вероятность успешного закрытия сделки.

Преимущества для обеих сторон № 4 – Подтверждает точность EBITDA

Отчет QoE служит маяком истины, освещая реальный потенциал прибыли бизнеса и предоставляя четкую картину его исторических финансовых показателей. Учитывая, что коэффициенты EBITDA являются краеугольным камнем методологий оценки, независимая проверка заявленного EBITDA помогает укрепить ценность бизнеса и цену, которую он устанавливает.

Преимущества для обеих сторон № 5 – Создает прочную основу для прогнозов

В конечном счете, потенциальные покупатели оценивают стоимость бизнеса на основе его ожидаемых будущих результатов и сопутствующих прогнозов, которые зависят от основных предположений. Отчет QoE, подтверждающий эти фундаментальные предположения, укрепляет уверенность в точности прогнозов. Поскольку большинство прогнозов основано на последних финансовых данных, предоставление надежных показателей EBITDA и денежных потоков повышает точность прогнозов, еще больше укрепляя веру в прогнозы.

Преимущества для обеих сторон №6 – Обеспечивает непредвзятый взгляд

Внешняя фирма привносит в сделку объективность, способную выявить общие проблемы, которые могут вызвать недоумение у покупателей. Он действует как бдительный страж, выявляя потенциальные проблемы, которые могут ускользнуть от внимания руководства. Отчет о качестве качества предлагает обеим сторонам беспристрастную оценку потенциальных тревожных сигналов или областей, требующих тщательного изучения.

Преимущества для обеих сторон № 7 – Сокращение споров по оборотному капиталу после закрытия

Одно из потенциальных полей битвы после закрытия сделки вращается вокруг споров относительно чистого оборотного капитала. Команда по обеспечению качества качества на стороне продавца сотрудничает с юрисконсультами обеих сторон, чтобы тщательно изучить договор купли-продажи и обеспечить всестороннее рассмотрение любых непредвиденных обстоятельств, связанных с расчетами чистого оборотного капитала. Эксперты по бухгалтерскому учету и праву слияний и поглощений лучше подготовлены к разработке документов, которые снижают риски судебных разбирательств.

Преимущества для обеих сторон № 8 – Ускоряет сроки сделки

Многие покупатели не решаются привлекать юристов для составления закрывающих документов до тех пор, пока не будет завершен отчет о качестве качества, опасаясь выявить критические проблемы, которые могут поставить под угрозу сделку. Упреждающий анализ QoE со стороны продавцов вселяет уверенность в покупателей, потенциально ускоряя общий график транзакций.

Покупатель может быть готов заплатить более высокий коэффициент при той же прибыли, если сделка окажется чистой и простой в совершении.

Красные флаги

Одним из основных преимуществ отчета QoE является его способность дать продавцу возможность активно решать потенциальные проблемы до выхода на рынок. Игнорирование этих предупреждающих знаков может существенно повлиять на оценку компании и ее перспективы будущей деятельности.

Вот краткий обзор некоторых из наиболее распространенных проблем, обнаруженных в ходе анализа QoE:

• Агрессивная практика бухгалтерского учета. Некоторые владельцы могут применять агрессивную тактику бухгалтерского учета, чтобы либо искусственно увеличить прибыль в целях оценки, либо занизить ее, чтобы минимизировать налоговые обязательства. Отчет QoE играет роль детектива, разоблачая подобные маневры и предлагая стратегии решения проблем.
• Несогласованные данные. Когда финансовые отчеты не совпадают с банковскими отчетами или налоговыми декларациями, крайне важно выявить основные причины. Отчет QoE подчеркивает различия между этими документами, открывая путь к примирению.
• Неправильное признание доходов. Доходы часто признаются в неправильные периоды из-за неоднозначной учетной политики или процессов. Кроме того, игнорирование доходов, скидок, скидок или возвратов в нужные сроки может привести к проблемам. Отчет QoE устраняет эти несоответствия и предоставляет рекомендации.
• Неуместная капитализация расходов. Капитализировать следует только долгосрочные расходы, но иногда компании стирают грань. В отчете указываются статьи, которые должны были быть отнесены на расходы, а также любые неправильно капитализированные расходы.
• Бухгалтерский учет не по GAAP: соблюдение общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) обеспечивает единообразие и защищает от непреднамеренного или преднамеренного финансового искажения. Фирма QoE выявляет отклонения от GAAP и может предложить переформулировку, если это необходимо.
• Неправильное отслеживание запасов. Неточное управление запасами влияет на ключевые финансовые показатели, такие как себестоимость проданных товаров, валовая прибыль и EBITDA. Неправильное обращение с конечными остатками запасов может привести к занижению или завышению EBITDA, сигнализируя об операционных или бухгалтерских недостатках.
• Сделки со связанными сторонами. Многие компании заключают сделки с аффилированными лицами в рамках своей корпоративной сети, часто не обеспечивая беспристрастности в деловых отношениях на расстоянии вытянутой руки. Такие операции могут исказить доходы и расходы, потенциально способствуя инфляции доходов. Например, компания может «продавать» продукт связанной организации, манипулировать условиями сделки или вести бизнес со связанными сторонами по искусственно завышенным или заниженным ставкам.
• Нераскрытые или потенциальные обязательства. Примеры такого скрытого финансового бремени включают неучтенные безнадежные долги, товары, ошибочно классифицированные как запасы, или незавершенные судебные иски. Такие обязательства могут представлять собой будущие обязательства компании, которые часто не включаются в ее баланс.
• Проблемы зависимости клиентов. Еще одна проблема возникает, когда значительная часть доходов компании зависит от одного клиента. Потеря основного источника дохода может существенно повлиять на оценку компании и может указать на основные проблемы, связанные с качеством продукции или удовлетворенностью клиентов, что потенциально может привести к обострению проблем.
• Отдельные управленческие команды: когда управленческая команда не проверяет финансовую отчетность регулярно, внутренним сторонам становится легче манипулировать доходами или расходами. Такое отсутствие надзора может сигнализировать потенциальным покупателям о том, что собственники или руководство не имеют контроля над бизнесом, что подрывает доверие к руководству компании.
• Этические нарушения. Неэтичное поведение встречается реже, но может представлять собой серьезную проблему, предлагая стимулы, такие как выплаты наличными или неофициальные транзакции. Такие проблемы вызывают подозрения покупателей и могут привести к опасениям по поводу скрытых скелетов. В некоторых случаях они могут даже полностью сорвать сделку. Знаменитая цитата Уоррена Баффета «Невозможно заключить хорошую сделку с плохим человеком» находит отклик у многих проницательных покупателей, которые, обнаружив неэтичное поведение, часто решают расторгнуть сделку без дальнейших переговоров. Даже если они решат продолжить, покупатель, скорее всего, потребует дальнейшего участия владельца после закрытия, что делает маловероятным участие ненадежной стороны в деятельности компании.

Одним из основных преимуществ отчета QoE является то, что он позволяет продавцу выявлять и решать любые проблемы до выхода на рынок.

Отчет о QoE для покупателей и продавцов

Независимо от того, инициируется ли отчет продавцом (так называемое «качество качества на стороне продавца») или покупателем (так называемое «качество качества на стороне покупателя»), отчет о качестве доходов имеет одинаковое содержание и цель в обоих сценариях.

Кто платит за отчет?

Сторона продажи

В случае отчета о качестве обслуживания со стороны продавца расходы покрывает продавец. Эти инвестиции часто оправданы, поскольку часто приводят к более высокой оценке и более плавному процессу транзакций.

Покупательская сторона

По запросу покупателя расходы обычно несет покупатель. В некоторых ситуациях, особенно с крупными предприятиями, которые должны были проводить последовательный финансовый аудит, но не провели этого, покупатель может договориться о том, чтобы продавец разделил часть затрат. Однако представление интересов как покупателя, так и продавца в таких случаях обычно считается конфликтом интересов.

Отчет о качестве обслуживания со стороны покупателя

Цели покупателя

Для покупателя цель отчета QoE — вселить уверенность в свои инвестиции и подтвердить доходы, на которых основано их предложение. Он предлагает более глубокое понимание остатков на счетах, денежных потоков и общих операций бизнеса.

Дополнительная информация

В отчете представлено всестороннее представление о силе бизнеса и вероятности его устойчивой деятельности. Это может сыграть важную роль в обеспечении финансирования или получении одобрений советов директоров или инвестиционных комитетов. Хотя отчет о качестве качества не заменяет финансовую комплексную проверку покупателя, он служит жизненно важным независимым инструментом для понимания бизнеса.

Кто покрывает расходы

Покупатели могут выразить обеспокоенность по поводу качества отчета о доходах. Однако, если полученная информация приведет к более выгодной цене продажи или предложит ценную информацию для снижения затрат после приобретения, инвестиции могут быть оправданы.

Отчет о качестве качества продаж на стороне продавца

Цели продавца

Для продавцов проведение анализа качества прибыли (QoE) служит упреждающим подходом к выявлению и решению потенциальных проблем перед выходом на рынок. Каждый продавец стремится к быстрой и гладкой сделке без неожиданных сюрпризов. Этот анализ предлагает свежий взгляд на ваш бизнес через призму потенциальных покупателей. Решая проблемы на ранней стадии, это значительно повышает шансы на успешное закрытие, максимизирует ценность бизнеса и ускоряет общие сроки.

Значение внешней перспективы

Предприниматели часто обладают глубоким пониманием своего бизнеса и привыкли к связанным с ним рискам. Однако знакомство иногда может привести к упущению из виду важных аспектов. Покупатели могут подходить к отрасли с разных точек зрения или иметь уникальные организационные структуры по сравнению с бизнесом, который они собираются приобрести. Инвесторы, такие как частные инвестиционные компании, могут быть не очень хорошо знакомы со спецификой отрасли. Отчет QoE представляет новую точку зрения, которую в противном случае владельцы могли бы упустить.

Почему отчеты о качестве обслуживания продавцов стали стандартной практикой

В последние годы продавцы стали применять упреждающий подход, заказывая отчеты QoE для своего бизнеса перед выходом на рынок . Этот подход сродни проведению проверки дома перед его продажей. Получение отчета о качестве качества со стороны продавца дает несколько преимуществ: он вселяет уверенность в покупателей, активно выявляет и устраняет потенциальные проблемы, оптимизирует процесс транзакции и демонстрирует приверженность продавца. Отчеты о качестве взаимодействия со стороны продавцов теперь считаются стандартной практикой, и их отсутствие может поставить продавцов в невыгодное положение.

Сила подготовки

Если в отчете обнаруживаются какие-либо неблагоприятные результаты, у продавцов есть возможность исправить их перед выходом на рынок или, по крайней мере, раскрыть их прозрачно, чтобы избежать сюрпризов, которые могут повлиять на покупную цену. Продавцы, планирующие продажу в ближайшем будущем, могут заранее заказать отчет о QoE, что дает достаточно времени для решения проблем. Когда придет время выхода на рынок, простое обновление отчета должно быть экономически эффективным и полезным.

Снижение риска

Отчет о качестве прибыли (QoE) служит для продавцов важнейшим инструментом, позволяющим получить объективное представление о своем бизнесе перед выходом на рынок. Он играет ключевую роль в выявлении финансовых несоответствий и проблемных областей, требующих внимания перед началом продажи. Этот стратегический анализ предоставляет руководству точные рекомендации по оптимизации стоимости бизнеса. Заблаговременное решение этих проблем позволяет эффективно исключить нежелательные сюрпризы, которые потенциально могут снизить окончательную цену покупки или даже сорвать всю транзакцию.

Влияние на транзакцию

Авторитетный отчет о качестве обслуживания со стороны продавцов может повысить цену продажи. Его можно использовать в переговорах для обеспечения более выгодных условий, таких как увеличение денежных средств при закрытии сделки и сокращение условных платежей, таких как доходы. Более того, это упрощает процесс комплексной проверки и может привести к менее строгим условиям заявлений и гарантий или к снижению премий по гарантийному страхованию.

Определение дополнительных корректировок

Хотя команды QoE как продавца, так и покупателя могут выявить корректировки, влияющие на скорректированную EBITDA, важно отметить, что у группы проверки покупателя нет стимула выявлять дополнительные преимущества, которые могут повысить EBITDA, что потенциально может привести к более высокой стоимости приобретения для их клиента. Когда продавцы самостоятельно привлекают поставщика QoE, аналитик на стороне продавца имеет больше возможностей обнаружить дополнительные корректировки, которые положительно влияют на оценку – корректировки, которые могут быть упущены из отчета QoE на стороне покупателя.

Тайминг

Когда отчет QoE запрашивается покупателем, он обычно вступает в силу после подписания письма о намерениях (LOI) и начала периода эксклюзивности, в течение которого проводится комплексная проверка. Это ключевой шаг в этом процессе, поскольку большинство покупателей, по понятным причинам, требуют от продавца исключительных обязательств, прежде чем они потратят время и ресурсы, необходимые для составления комплексного отчета о качестве обслуживания.

Продавцам рекомендуется проводить собственный анализ качества обслуживания, даже если покупатель будет проводить финансовую комплексную проверку.

Аудит и отчет QoE

Распространенным заблуждением, с которым я часто сталкиваюсь, является убеждение, что отчет о качестве качества и проверенная финансовая отчетность являются синонимами или служат одинаковым целям.

Итак, являются ли аудит и отчет QoE одним и тем же? Если нет, то что их отличает?

Аудит

Аудиты, по сути, представляют собой взгляд назад: они фокусируются на исторических балансах и гарантируют, что финансовая отчетность соответствует общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Это аттестационная служба, официальная оценка финансовой отчетности компании сертифицированным бухгалтером (CPA). Аудиты строго следуют установленным руководящим принципам и процессам. Кроме того, аудит является обязательным требованием при соблюдении определенных условий. Стоит отметить, что аудит должен проводиться CPA и обычно не охватывает два последних промежуточных периода.

Отчет о качестве взаимодействия

С другой стороны, отчет о качестве прибыли (QoE) в первую очередь ориентирован на будущее: как следует из названия, он фокусируется на качестве будущих доходов компании. Он тщательно изучает отчет о прибылях и убытках, отдает приоритет прибыли и меньше озабочен строгим соблюдением GAAP. Отчет QoE включает в себя различные аналитические процедуры, направленные на более глубокое понимание рисков компании при потенциальном приобретении. Он оценивает риск, связанный с будущими доходами. В отличие от аудитов, отчет о качестве качества не требует участия CPA и обычно охватывает три-пять последних финансовых лет, включая промежуточные периоды.

Отчеты QoE отличаются от аудитов по нескольким причинам, поскольку они:

• Рассмотрите возможность дополнений и корректировок финансовой отчетности, отклоняющихся от GAAP.
• Предложите более полное понимание типичных условий эксплуатации и финансовых показателей.
• Анализируйте потенциальное влияние субъективных факторов, таких как концентрация рисков, динамика отрасли, экономические переменные и элементы, которые могут повлиять на финансовые показатели бизнеса.
• Примите взгляды как назад, так и в будущее.
• Обеспечить понимание текущего и будущего потенциального дохода компании.
• Тщательно исследуйте операции, чтобы предвидеть, как бизнес может работать в будущем.
• Представляют собой консультационную деятельность, а не аттестационную услугу, предоставляющую гибкость в подходе и объеме.
• Отсутствие установленной формы или конкретного порога существенности.
• Доступны в различных форматах — не существует общепринятого формата отчета QoE.
• Предлагайте идеи и перспективы, которые часто отсутствуют в проверенных финансовых отчетах.

Нужен ли мне как аудит, так и отчет QoE?

Клиенты часто спрашивают о необходимости предоставления отчета о качестве доходов (QoE), если их финансовые показатели уже прошли аудит. Прямой ответ — да, и причина кроется в фундаментальном различии между аудитом и отчетом о качестве обслуживания.

Основная цель отчета о качестве качества — облегчить транзакции слияния и поглощения , тогда как основная цель аудита — проверить, соответствует ли финансовая отчетность общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP) и обеспечить точное представление финансового состояния компании.

При планировании продажи вашей компании отчет QoE имеет большую ценность, чем аудит , и позволяет вам заключить самую выгодную сделку. CPA, имеющие опыт проведения анализа QoE, обладают бесценным пониманием того, что потенциальные покупатели ищут в сделках M&A . Следовательно, они могут эффективно выявлять и решать любые проблемы финансовой отчетности, которые необходимо решить до выхода на рынок.

Стоит отметить, что даже если покупатель намеревается заказать анализ QoE на стороне покупателя, продавцу по-прежнему будет разумно провести анализ QoE. Этот момент невозможно переоценить: продавцы должны провести анализ качества качества, даже если покупатели планируют провести финансовую комплексную проверку и привлечь свою фирму по обеспечению качества качества.

Качество процесса анализа доходов

Объем

Объем каждого отчета о качестве прибыли (QoE) и, следовательно, процесс его подготовки могут варьироваться в зависимости от таких факторов, как размер компании, конкретная сделка и уровень доверия, к которому стремится покупатель во время комплексной проверки. фаза. Ниже представлен общий обзор процесса.

Собирать информацию

Первый шаг в создании любого отчета QoE влечет за собой сбор и тщательную организацию необходимых данных для анализа.

Ключевые источники информации включают в себя:

• Историческая финансовая отчетность (включая отчеты о прибылях и убытках, балансовые отчеты и отчеты о движении денежных средств) за предыдущие три-пять лет, включая ежемесячные пробные балансы.
• Текущая (промежуточная) финансовая отчетность.
• Если имеются, прогнозные финансовые данные.
• Копии всех существующих кредитных или долговых соглашений.
• Федеральные, государственные и местные налоговые декларации за последние три-пять лет.
• Банковские выписки.
• Федеральная налоговая декларация.
• Управленческие интервью.

В большинстве случаев, особенно для малых предприятий, финансовый директор, контролер и владелец обычно несут ответственность за предоставление необходимой бухгалтерской и финансовой информации организации, готовящей отчет о качестве обслуживания. Этот процесс может включать предоставление подробной информации о компании , представление финансовых тенденций и ответы на любые вопросы, заданные аналитиком.

Предварительный анализ и обсуждение

Предварительный анализ

После тщательного сбора и организации информации аналитик может приступить к предварительному анализу. В определенных сценариях, особенно в компаниях с давней историей, получение данных может потребовать творческих методов из-за устаревших систем или ограничений. Системные ограничения иногда могут препятствовать доступу к критически важным данным, препятствуя проведению комплексного анализа. Например, аналитик может попытаться изучить тенденции валовой прибыли по линиям продуктов, но системы компании могут не отслеживать прибыль настолько подробно. Другая распространенная проблема возникает, когда затраты неадекватно распределяются. Проведение предварительного анализа обеспечивает начальную основу для отчета о качестве доходов (QoE).

Обсуждение

Если в ходе анализа возникают расхождения или несоответствия, становится обязательным провести обсуждение с руководством продавца. Оценивая данные, аналитик принимает точку зрения потенциального покупателя, чтобы полностью понять его цели. Часто это предполагает многократное повторение вопросов, чтобы глубже вникнуть в проблему, снятие слоев, как луковицу, чтобы раскрыть суть вопроса.

Разрешение противоречивой информации

Иногда аналитик может столкнуться с противоречивой информацией из различных источников внутри организации, таких как внутренний бухгалтер, бухгалтер, владелец и управленческая команда. Эти заинтересованные стороны могут предлагать разные ответы на схожие вопросы, иногда под влиянием их восприятия того, что аналитик хочет услышать. В таких случаях аналитик может по-настоящему понять проблему и эффективно решить ее в отчете благодаря настойчивым и целенаправленным уточняющим вопросам.

Отчет о качестве качества иногда является основным компонентом более масштабного финансового анализа.

Корректировки финансовой отчетности

Следующий этап включает в себя тщательное исключение всех единовременных доходов и расходов, гарантируя, что финансовая отчетность отражает исключительно основную деятельность бизнеса.

Примеры единовременного дохода включают:

• Прибыль от продажи активов
• Вознаграждения по страховым претензиям, судебные выплаты или возмещение компенсаций работникам
• Беспрецедентные проекты или контракты с единовременным доходом
• Программа защиты зарплаты (PPP) Прощение кредита
• Кредиты на удержание сотрудников (ERC)
• Прощение кредита на случай стихийного бедствия (EIDL)
• Прощение банковского долга

Примеры единовременных расходов включают в себя:

• Включение в расчет заработной платы членов семьи, не занимающихся предпринимательской деятельностью
• Включение личных расходов или льгот владельцев в деловые расходы
• Расходы, связанные с единовременными доходами
• Судебные издержки и/или убытки
• Убытки от продажи активов
• Убытки, связанные с прекращением деятельности
• Убытки от стихийных бедствий

Одной из основных целей, лежащих в основе отчета о качестве прибыли (QoE), является всестороннее понимание эффективности основного бизнеса. Тщательное исключение единовременных доходов и расходов представляет собой ключевой этап в этом процессе, позволяя читателям отчета углубиться в тщательный анализ фундаментальных бизнес-операций.

Детальный анализ

После того, как финансовая информация тщательно собрана, тщательно проверена и финансовая отчетность соответствующим образом скорректирована, следующий этап включает в себя всестороннее исследование деятельности предприятия. Такое глубокое погружение необходимо для предоставления покупателю наиболее информированного и проницательного взгляда на бизнес.

Детальный анализ может включать в себя тщательную оценку следующих ключевых аспектов:

• Возраст оборудования
• Демография рабочей силы
• Концентрация клиентов
• Вознаграждение сотрудников
• Коэффициент удержания сотрудников
• Эффективность управления запасами
• Ключевые проблемы и риски сотрудников
• Анализ тенденций за ежемесячные и годовые периоды
• Требования к потенциальным капитальным затратам (CapEx)
• Размер прибыли по сегментам (клиент, продукт или услуга)
• Концентрация поставщиков

Этот уровень анализа выходит за рамки поверхности, раскрывая важные проблемы и идеи, которые могут остаться скрытыми во время первоначального обзора финансовой отчетности. Хорошо подготовленный отчет о качестве доходов (QoE) должен не только включать количественные данные, но также содержать ценные комментарии и экспертные мнения по каждой рассмотренной области. Именно этот всесторонний анализ и содержательные комментарии отличают превосходно составленный отчет о QoE от менее полного.

Готовый продукт

Отчет о качестве качества и финансовая комплексная проверка: раскрытие различий

Отчет о качестве доходов (QoE) является жизненно важным компонентом более широкого спектра финансовой комплексной проверки. Он служит ключевым элементом, часто занимающим центральное место, во всестороннем анализе, целью которого является пролить свет на способность компании генерировать будущие денежные потоки на основе ее исторических показателей.

Структура

В отличие от аудита, для отчета QoE не существует стандартизированного формата или предписанного содержания. Тем не менее, окончательный результат обычно материализуется в виде PDF-документа или сложной электронной таблицы. В случае электронной таблицы она может включать в себя множество вкладок, проводя читателя через кропотливый путь от первоначальной финансовой отчетности к скорректированному показателю EBITDA.

Углубленная информация

В отчете QoE вы можете найти массу информации. Это включает в себя обоснование доходов и денежных средств, сверку, устраняющую разрыв между финансовыми отчетами и банковскими записями, подробные прогнозы и многое другое. Каждому аспекту уделяется пристальное внимание, углубляясь в числовые тонкости. В отчете не просто представлены цифры; он дает четкие объяснения и определяет последствия своих выводов в каждой конкретной исследуемой области. Такая глубина понимания отличает хорошо составленный отчет о качестве обслуживания, гарантируя, что он служит ценным инструментом для принятия обоснованных решений в финансовой сфере.

Заинтересованные стороны

Учитывая значимость инвестиций, важно предоставить гарантии различным заинтересованным сторонам относительно правильности решения и надежности финансовых показателей целевой компании. И отчет о качестве доходов (QoE), и отчет о финансовой экспертизе играют ключевую роль в этом процессе.

Отчет QoE часто выходит за рамки непосредственно вовлеченных в транзакцию сторон. Он может быть передан широкому кругу заинтересованных сторон, включая кредиторов, комитеты по частным инвестициям, страховые компании и ключевые связанные стороны. Инвесторы в сфере прямых инвестиций, в частности, склонны требовать таких отчетов. Они делают это не только для того, чтобы провести независимый анализ, но и для того, чтобы получить дополнительную информацию о сделке, которая в противном случае могла бы ускользнуть от них.

Более того, запросы на предоставление таких отчетов являются обычным явлением: они исходят от советов директоров стратегических покупателей или публичных компаний, а также от инвестиционных комитетов частных инвестиционных компаний. Цель состоит в том, чтобы обеспечить всестороннюю и обоснованную оценку инвестиционных возможностей.

Тайминг

Исследования качества доходов (QoE) обычно занимают период времени примерно от 30 до 45 дней. Однако фактическая продолжительность зависит от оперативности, с которой владелец или команда менеджеров предоставляют необходимую информацию и отвечают на запросы. Координация отчета о качестве качества наряду с деятельностью инвестиционного банкира часто может помочь предотвратить любые задержки, которые могут возникнуть после подписания письма о намерениях (LOI).

Найм поставщика QoE

Важность опыта

• Типы фирм: Как правило, исследования QoE проводятся фирмами CPA и специализированными фирмами по финансовой экспертизе.
• Репутация имеет значение: выбирайте фирму, известную своей приверженностью качеству и способностью удовлетворить строгие требования частного акционерного капитала или финансовой комплексной проверки стратегических покупателей .
• Экспертиза в области слияний и поглощений. Убедитесь, что команда, которую вы привлекаете, обладает обширным опытом проведения финансовой комплексной проверки сделок слияний и поглощений, в идеале в вашей конкретной отрасли.
• Независимость. Важно отметить, что фирма, ответственная за ваш отчет о качестве качества, должна отличаться от той, которая отвечает за вашу финансовую отчетность. Такое разделение обеспечивает беспристрастность и объективность анализа.

Сколько стоит отчет QoE?

Ценовой спектр

Исследования качества прибыли (QoE) могут охватывать широкий спектр цен и учитывать уникальные потребности и сложности различных предприятий. Стоимость может значительно варьироваться: от 5000 долларов США за базовый отчет, подходящий для небольшой компании, до более 100 000 долларов США за обширный анализ, адаптированный для фирмы среднего размера.

• Для небольших компаний: если ваша компания имеет доход ниже 10 миллионов долларов США и работает с относительно простыми финансовыми показателями, вы, как правило, можете получить подробный отчет о качестве обслуживания при инвестициях в размере от 10 000 до 20 000 долларов США. Для этой категории часто достаточно местных фирм.
• Для компаний среднего размера: с другой стороны, если ваш бизнес приносит доход, превышающий отметку в 10 миллионов долларов, рекомендуется рассмотреть возможность создания региональной фирмы. Это не только повышает достоверность отчета, но и соответствует ожиданиям частных инвестиционных компаний, особенно для предприятий с доходом от 10 до 25 миллионов долларов.

Различные факторы стоимости

На стоимость и сроки подготовки отчета QoE влияют несколько факторов, в том числе:

• Размер бизнеса. Более крупные предприятия, как правило, требуют более комплексного анализа и, следовательно, могут потребовать более высоких затрат.
• Соблюдение GAAP. Степень соответствия финансовой отчетности общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP) может повлиять на сложность и стоимость отчета.
• Финансовая чистота. Ясность и точность финансовой отчетности могут повлиять на объем требуемой работы.
• Сложность бизнеса. Такие факторы, как управление запасами и количество участвующих организаций, могут усложнить анализ.
• Промышленность. В различных отраслях могут потребоваться специальные знания, что влияет на общую стоимость.
• Выбор фирмы: Выбор небольшой или средней фирмы, оптимизированной для среднего рынка, часто приводит к более выгодным ценам по сравнению с более крупными бухгалтерскими фирмами, предлагающими эквивалентные услуги.