Отчет об индустрии iGaming

Управляющее резюме

Основные тенденции и тренды на рынке онлайн-игр:

Глобальный рынок онлайн-гемблинга (iGaming) стал одной из самых быстрорастущих отраслей за последнее десятилетие, чему способствовали стремительные технологические инновации, изменение потребительского поведения и все более благоприятная нормативно-правовая среда на многих ключевых рынках. После преодоления юридических препятствий и проблем с обработкой платежей на ранних этапах развития, отрасль достигла переломного момента и теперь готова к взрывному росту в будущем.

По прогнозам, общий объем доходов от онлайн-игр в мире достигнет 127 миллиардов долларов к 2027 году, демонстрируя уверенный среднегодовой темп роста в 11,5% в течение следующих пяти лет. Это представляет собой колоссальную рыночную возможность, поскольку потребительский спрос на онлайн-ставки и игры продолжает стремительно расти, охватывая такие продукты, как онлайн-казино, ставки на спорт, покер, бинго и лотереи.

После знакового решения 2018 года об отмене федерального запрета на ставки на спорт, Северная Америка быстро стала крупнейшим в мире регулируемым рынком онлайн-азартных игр. Быстрая легализация на уровне штатов и запуск предложений по ставкам на спорт и онлайн-играм открыли потенциальный рынок, который, как ожидается, к 2027 году достигнет 40 миллиардов долларов только в США.

Несмотря на то, что онлайн-гемблинг в США — это еще относительно новый рынок, он быстро развивается: в 35 штатах он уже легализован или действует соответствующее законодательство. Ведущие операторы, такие как FanDuel, DraftKings, BetMGM и Caesars, активно инвестируют средства, чтобы завоевать первоначальную долю рынка посредством приобретений, партнерств и масштабных маркетинговых и рекламных кампаний.

Европа остается самым развитым рынком онлайн-игр в мире, с хорошо развитыми регулируемыми рынками азартных игр в Великобритании, Италии, Испании, Германии и других странах. Однако правовая ситуация довольно фрагментирована в разных юрисдикциях, и многие рынки используют модель «изолированных» операций, требующую наличия местных подразделений. Налоговые ставки в Европе также значительно различаются, составляя от 15 до 25% от валового дохода.

Азиатско-Тихоокеанский регион представляет собой обширную территорию с большим населением и большими возможностями для роста, однако на большинстве рынков онлайн-азартные игры либо полностью запрещены, либо существуют расплывчатые правовые рамки. Некоторые рынки, такие как Филиппины и Макао, развили локальные экосистемы онлайн-азартных игр, в то время как другие, например Индия и Таиланд, остаются в правовой неопределенности, несмотря на высокую долю подпольной азартной игры.

На рынках Латинской Америки, таких как Мексика, Бразилия, Перу и Аргентина, начали регулировать и облагать налогом онлайн-азартные игры, стремясь получить прибыль от этой бурно развивающейся индустрии. Прогресс в регулировании и лицензировании в регионе был стабильным, но медленным. Тем не менее, ожидается, что потенциальный скрытый спрос в Латинской Америке сделает ее прибыльным развивающимся рынком в течение следующего десятилетия.

К основным факторам, способствующим глобальному росту iGaming, относятся ускоренное распространение мобильных устройств и приложений, быстрое внедрение цифровых/безналичных способов оплаты, изменение потребительских предпочтений в сторону удаленного/онлайн-опыта после пандемии COVID-19, а также общая легализация ставок на спорт, которая открыла компаниям, работающим в сфере iGaming, доступ к новым рынкам.

В настоящее время эта отрасль переживает беспрецедентную волну консолидации, поскольку операторы стремятся к огромным масштабам, необходимым для преодоления лицензионных/регуляторных издержек и повышения операционной эффективности. Только в 2021 и 2022 годах объем сделок по слияниям и поглощениям превысил 32 миллиарда долларов, поскольку крупные игроки приобретали конкурентов, чтобы расширить свое глобальное присутствие и вертикально интегрировать свои технологические решения и продукты.

Такие новые игроки рынка, как платформа потокового вещания спортивных событий DAZN, еще больше ускоряют консолидацию, поскольку медиакомпании стремятся к стратегическим связям и эксклюзивным партнерствам в сфере контента и ставок, чтобы захватить долю прибыльной аудитории онлайн-азартных игр.

По мере дальнейшего развития правовой базы и ускорения потребительского спроса, ключевыми темами, определяющими будущее мировой индустрии онлайн-игр, по всей видимости, станут:

• Слияние медиа, спорта, ставок и онлайн-азартных игр в единую цифровую развлекательную экосистему
• Расширение в новые вертикали, такие как ставки на киберспорт и азартные игры на основе криптовалют/блокчейна
• Агрессивная консолидация и вертикальная интеграция по мере того, как масштаб становится критически важным
• Технологические инновации в таких областях, как прямые трансляции, геймификация, аналитика и персонализация продуктов
• Усиленный регуляторный контроль в сочетании с экономическими стимулами легализации/налогообложения

Обзор содержания отчета:

Этот всеобъемлющий отчет содержит подробный анализ всех основных аспектов мировой индустрии онлайн-азартных игр, включая:

Во втором разделе описывается происхождение и историческая эволюция онлайн-игр, начиная с их распространения в конце 1990-х годов и заканчивая нынешним состоянием быстро развивающегося сектора, готового к экспоненциальному росту.

В разделе III подробно оценивается общий объем мирового рынка, анализируется его географическое распределение, вертикали продукции, категории потребительских устройств, а также приводятся подробные прогнозы темпов роста на следующие пять лет.

В разделе IV проводится анализ конкурентной среды, описываются основные игроки, борющиеся за долю рынка, а также анализируется динамика конкуренции и появление новых игроков, стремящихся занять свою нишу на рынке.

В разделе V рассматривается интенсивная активность в сфере слияний и поглощений, потрясшая отрасль, анализируются ключевые сделки и транзакции, типы обоснования сделок, а также преобладающие тенденции оценки и рыночные перспективы.

В разделе VI в заключение изложены ключевые стратегические соображения, которые организации должны учитывать, стремясь извлечь выгоду из растущей индустрии онлайн-игр с помощью различных методов выхода на рынок и бизнес-моделей, одновременно ориентируясь в сложной, многонациональной нормативно-правовой среде.

Отраслевой ландшафт

История и эволюция:

Самые ранние формы онлайн-азартных игр можно отнести к концу 1990-х годов, когда появление доступа в интернет открыло новые цифровые возможности для букмекерских контор и казино, которые ранее работали только в физических местах. В 1994 году карибское государство Антигуа и Барбуда приняло Закон о свободной торговле и обработке, предоставив лицензии операторам, желающим открыть онлайн-казино. Это заложило основу для некоторых из первых онлайн-платформ для азартных игр на реальные деньги, таких как InterCasino, запущенное в 1996 году.

В конце 1990-х годов появление графических браузеров, таких как Netscape, и широкое распространение интернета среди потребителей привели к появлению множества новых сайтов азартных игр. Предлагая настольные игры казино, игровые автоматы, покер, ставки на спорт и многое другое, эти офшорные операторы смогли обойти ограничительные законы в таких юрисдикциях, как США, используя лицензирование в более либеральных странах. Регулирование этого нового виртуального пространства азартных игр было минимальным и разрозненным.

В 1998 году индустрия пережила еще один мощный импульс с запуском первых онлайн-покерных румов на реальные деньги, таких как Planet Poker. Покер быстро стал одним из самых популярных и прибыльных направлений онлайн-гемблинга, чему способствовало растущее распространение интернета и его способность обеспечивать многопользовательские игры в реальном времени в виртуальной среде. Для удовлетворения растущего спроса появились такие культовые платформы, как PartyPoker и PokerStars, привлекшие миллионы онлайн-игроков в покер по всему миру и совершившие революцию в игре.

В первые годы своего развития молодая индустрия онлайн-гемблинга действовала в «серой зоне» с правовой точки зрения на большинстве крупных западных рынков. Это начало сказываться на перспективах роста, поскольку платёжные системы, такие как операторы кредитных карт и банки, стали опасаться проводить транзакции, потенциально нарушающие антиигорное законодательство. Ситуация достигла критической точки в середине 2000-х годов, когда в США начались законодательные попытки прямо запретить онлайн-гемблинг.

В 2006 году президент США Джордж Буш-младший подписал Закон о борьбе с незаконными азартными играми в интернете (UIGEA), который запретил банкам и эмитентам кредитных карт обрабатывать платежи для офшорных сайтов онлайн-гемблинга, фактически отрезав этих операторов от американского рынка. После этого крупные публичные компании, такие как Party Gaming, которые в значительной степени зависели от американского рынка, увидели, как их стоимость упала на миллиарды долларов. Это значительно подорвало отрасль.

Стремясь к более устойчиво регулируемой среде ведения бизнеса, многие операторы изменили свою стратегию и начали получать законные лицензии в более либеральных юрисдикциях. Регулирующие органы, такие как Управление по азартным играм Мальты, Комиссия по азартным играм Канаваке и Ассоциация ставок и азартных игр Гибралтара, в течение 2000-х годов создали надежные системы лицензирования для обеспечения надзора и доверия к онлайн-платформам азартных игр.

Параллельно с потрясениями в США, вызванными законом UIGEA, в Европе также происходили законодательные изменения, которые в дальнейшем способствовали росту отрасли. В 2005 году в Соединенном Королевстве был принят Закон об азартных играх, который установил формальные режимы лицензирования и налогообложения для регулирования всех форм онлайн-азартных игр на территории страны. Это привлекло множество операторов и инвестиций в создание регулируемых онлайн-платформ для азартных игр, ориентированных на Великобританию, в последующие годы.

Другие европейские юрисдикции, такие как Франция, Испания и Италия, позже последовали примеру Великобритании, приняв законы о лицензировании и налогообложении сайтов онлайн-гемблинга на различных уровнях. В рамках развивающейся политики Европейского союза эти шаги помогли создать значительно более стабильную нормативно-правовую среду, которая позволила ведущим операторам онлайн-игр закрепиться на рынке и стимулировать его расширение в течение 2010-х годов.

В этот период технологические факторы, такие как распространение высокоскоростного мобильного широкополосного доступа, смартфонов/планшетов и цифровизация финансовых услуг, еще больше ускорили внедрение онлайн-игр среди потребителей. Крупные операторы вложили значительные средства в разработку удобных мобильных приложений для ставок, быстро осознав, что этот канал станет будущим двигателем роста.

В 2018 году индустрия получила еще один мощный импульс благодаря решению Верховного суда, отменившего давний федеральный запрет на ставки на спорт в Соединенных Штатах. Практически сразу же несколько штатов США приняли меры по легализации и регулированию ставок на спорт как в розничных, так и в онлайн-форматах.

Это открыло огромный новый потенциальный рынок для отечественных и международных операторов онлайн-игр. Крупные игроки, такие как DraftKings, FanDuel, BetMGM и Caesars, воспользовались возможностью первопроходца, быстро запустив мобильные платформы для ставок на спорт, заключив партнерские соглашения с лигами/медиакомпаниями и приобретя необходимые технологические возможности посредством слияний и поглощений.

По состоянию на начало 2023 года ставки на спорт были легализованы и регулируются в 36 штатах США, а также в Вашингтоне, округ Колумбия, и принимаются законы по регулированию в других штатах. Такой разрозненный подход к регулированию на уровне отдельных штатов означает, что операторам приходится ориентироваться в сложной сети требований к лицензированию, налогам и правилам ведения бизнеса, которые значительно различаются в разных юрисдикциях.

В целом, рынок спортивных ставок в США стал мощным катализатором расширения онлайн-гемблинга в Америке. После того как штаты создали регулирующую и лицензионную инфраструктуру, разрешающую онлайн-букмекерские конторы, многие из них распространили законодательство на другие формы онлайн-игр, такие как онлайн-казино, покер и лотереи.

По состоянию на 2023 год семь штатов США (Нью-Джерси, Пенсильвания, Мичиган, Западная Вирджиния, Коннектикут, Делавэр и Невада) официально легализовали и регулируют весь спектр онлайн-азартных игр, помимо ставок на спорт. Ожидается, что многие другие штаты последуют их примеру в ближайшие годы, чтобы получить новые налоговые поступления.

Общая эволюция онлайн-игр подчеркивает, как эта индустрия неоднократно демонстрировала устойчивость и неизменно находила способы обходить ограничительные законы на протяжении всего своего существования, выбирая юрисдикции с более либеральными условиями. По мере модернизации регулирования и все более широкого рассмотрения законодателями онлайн-гемблинга как прибыльного источника дохода, подлежащего регулированию и налогообложению, перспективы роста сектора стали невероятно позитивными.

Нормативно-правовая среда по основным географическим регионам:

Северная Америка

В США: на уровне штатов легализованы ставки на спорт в 36 штатах, а также в округе Колумбия. В 7 штатах полностью легализованы онлайн-казино и покер.

Операторы, представляющие интересы племен, имеют право предлагать ставки на спорт/онлайн-игры на землях племен, если штат легализует это и они заключат соглашения о разделе доходов с правительствами штатов.

Налоговые ставки варьируются от 6,75% от валового дохода в Неваде до 51% в Нью-Йорке.

Федеральное правительство обеспечивает единый регулирующий надзор через такие ведомства, как Налоговая служба США (IRS).

Европа

Соединенное Королевство: Строго регулируется Комиссией по азартным играм Великобритании (UKGC), которая выдает лицензии на все легальные онлайн-ставки/игры. Налог составляет 21% от валового дохода от азартных игр. Игровые пулы ограничены.

Италия: Для большинства отраслей, таких как казино и ставки на спорт, налогообложение составляет 25% от валового дохода. Для каждой отрасли требуются отдельные лицензии.

Испания: Регулируемый национальный рынок с налоговой ставкой 25% на валовой доход и моделью лицензирования продукции. Существуют также региональные законы (например, в Каталонии).

Германия: Федеральный договор легализовал онлайн-ставки на спорт с НДС 19%. Запрет на онлайн-казино в отдельных штатах остается под вопросом после решений Европейского суда.

Франция: легальные и регулируемые онлайн-ставки на спорт (33% валового дохода), покер (36,7%) и скачки (33,8%).

Нидерланды: С 2021 года регулируется системой лицензирования KOA для всех отраслей. Налог на азартные игры составляет 29%.

Швеция: Регулирование на национальном уровне осуществляется через организацию Svenska Spel. Налог на валовой доход от коммерческой деятельности составляет 18%.

Другие рынки: Литва, Бельгия, Румыния, Дания и другие страны имеют национальное регулирование.

Азиатско-Тихоокеанский регион

Австралия: Онлайн-ставки на спорт и казино регулируются на национальном уровне. Регулирующие органы, такие как ACMA, и штаты и территории, выдают лицензии операторам.

Новая Зеландия: регулируется Министерством внутренних дел. TAB обладает монополией на спортивные ставки.

Индия: Отсутствует четкое регулирование онлайн-азартных игр. Игра ведется в правовой серой зоне, но пользуется широкой популярностью.

Филиппины: Регулируемые и лицензированные внутренние онлайн-азартные игры в рамках режима POGO, ориентированные на зарубежный рынок.

Япония: Введен общий запрет на азартные игры в интернете. Ожидается регулирование ставок на спорт в будущих казино-курортах.

Южная Корея: гражданам запрещено посещать сайты азартных онлайн-игр, но многие имеют доступ к оффшорным книгам.

Китай: Полный запрет на онлайн- и наземные коммерческие азартные игры продолжается. Некоторые государственные лотереи регулируются государством.

Латинская Америка

Мексика: Регулируемые онлайн-ставки на спорт и казино были запущены в 2022 году центральным лицензирующим органом.

Бразилия: В 2022 году было утверждено национальное регулирование онлайн-ставок на спорт с налогом с оборота в размере 16,6%. Другие сегменты онлайн-игр по-прежнему запрещены.

Аргентина: Онлайн-ставки на спорт и казино регулируются на уровне провинций (например, города Буэнос-Айрес).

Колумбия: Онлайн-азартные игры регулируются с 2016 года, налог на валовой доход составляет 15%. Лицензия выдана компанией Coljuegos.

Перу: Утверждены общие правила для онлайн-ставок на спорт, казино и покера с налогом в размере 12% от чистой прибыли.

На большинстве других рынков либо запрещены, либо существуют нерегулируемые «серые» рынки азартных игр.

Факторы, влияющие на рынок, и тенденции:

Технологические инновации

Повсеместное распространение мобильных устройств: Широкое распространение смартфонов и планшетов стало главным фактором, способствовавшим буму онлайн-игр. Мобильные устройства сейчас являются доминирующим каналом для онлайн-азартных игр, на их долю приходится более 60% мировых доходов от онлайн-игр по состоянию на 2022 год. Операторы вложили значительные средства в оптимизацию мобильных приложений/веб-сайтов, чтобы обеспечить удобный игровой процесс на ходу.

Игры с живыми дилерами: студии, транслирующие видеопоток с участием настоящих дилеров, создали захватывающий гибридный опыт, сочетающий онлайн и офлайн игры. Это объединяет аутентичность наземных игорных заведений с удобством онлайн-игр.

Геймификация и игры на развитие навыков: интеграция элементов игр, требующих определенных навыков, таких как файтинги, головоломки и т. д., в азартные платформы и бесплатные игровые предложения.

Интеграция криптовалют: растущая волна специализированных криптоказино и сайтов для ставок на спорт снижает барьеры для транзакций и удовлетворяет потребности в анонимности.

VR/AR: Хотя эти технологии все еще находятся на начальной стадии развития, иммерсивные технологии, такие как виртуальная и дополненная реальность, обладают потенциалом для революционного изменения опыта азартных игр и ставок.

Автоматизированные продукты (чат-боты, голосовые системы и т. д.): Искусственный интеллект способствует более автоматизированному и естественному взаимодействию с клиентами на всех этапах: от поиска товаров и поддержки до платежей и т. д.

Легализация использования спортивных данных: расширение партнерских отношений между операторами и лигами для доступа к официальным потокам данных, что способствует внедрению инновационных решений в сфере ставок во время игр и в режиме реального времени.

Изменение потребительского поведения

Переход к цифровым/онлайн каналам: COVID-19 ускорил масштабный общественный сдвиг от физических каналов и наличных денег к цифровым каналам и безналичным платежам во многих секторах, включая азартные игры.

Пересечение социальных игр и игр на развитие навыков: демографические данные из сферы казуальных социальных/мобильных игр показывают растущую склонность к пересечению с азартными играми. Платформы, включающие элементы игр на развитие навыков.

Бурный рост ставок на киберспорт: глобальная аудитория киберспорта, превысившая 500 миллионов человек, привела к резкому увеличению спроса на ставки на соревновательные игровые турниры и матчи.

Спрос на уникальные впечатления: потребители, особенно молодые люди, тяготеют к уникальным развлекательным впечатлениям, достигаемым с помощью геймификации и таких технологий, как дополненная и виртуальная реальность.

Инновации в продуктах

Взрывной рост внутриигровых/микро-ставок: переход от ставок до начала матча к детальным ставкам на микрособытия внутри игр/матчей, основанным на партнерских соглашениях с официальными источниками данных.

Криптогемблинг: беспроблемные платежи, анонимность и расширение пулов ликвидности игроков стимулируют рост криптоказино и ставок на альткоины.

Платные игры и азартные игры с NFT: игры, в которых продаются ограниченные серии NFT, которые служат в качестве билетов на турниры или джекпоты. NFT как цифровые коллекционные ставки.

Интеграция азартных игр в метавселенную: потенциал для внедрения казино/ставок во взаимосвязанные миры метавселенной в долгосрочной перспективе.

Позитивные факторы регулирования

Легализация азартных игр на уровне штатов в США и Латинской Америке: открытие новых масштабных регулируемых рынков по мере того, как штаты разрешают деятельность в этой сфере.

Европейская либерализация: процесс перехода от протекционистских монополий к регулируемым конкурентным рынкам продолжается по всей Европе.

Финансовые выгоды: государственные льготы, получаемые за счет налоговых поступлений от онлайн-игр, стимулируют легализацию в различных юрисдикциях по всему миру.

Усиление сотрудничества в сфере регулирования: такие мероприятия, как работа ЕС над гармонизированным регулированием и деятельность глобальной ассоциации IAGRA, способствующей обеспечению единообразия.

III. Оценка размера рынка

Общий объем мирового рынка онлайн-игр (прогнозируемый размер на 2027 год): 127,2 млрд долларов США.

Включает в себя онлайн-ставки на спорт, казино, покер, бинго, лотереи и другие направления.

Включает доходы как от регулируемых, так и от нерегулируемых/черных рынков.

Согласно прогнозам, в период с 2021 по 2027 год глобальный рост составит 11,5% в год, что обусловлено множеством факторов.

По географическим рынкам:

Северная Америка: 40,2 млрд долларов (31,6% доли рынка)

• На долю США приходится около 37 миллиардов долларов, чему способствует стремительный рост легализации ставок на спорт.
• Канада становится новым, регулируемым рынком по мере развития законодательства.
• Ожидается значительный среднегодовой темп роста в регионе на уровне 15,2% до 2027 года, поскольку все больше штатов легализуют онлайн-азартные игры.

Европа: 32,1 млрд долларов США (25,2% доли рынка)

• Великобритания представляет собой крупнейший отдельный рынок с объемом около 9 миллиардов долларов благодаря развитой системе регулирования.
• Италия (5,5 млрд долларов), Германия (4,8 млрд долларов), Франция (3,7 млрд долларов) и Испания (2,5 млрд долларов) — другие ключевые рынки.
• Более постепенный среднегодовой темп роста в 9,8%, поскольку многие рынки уже относительно хорошо освоены.
• Фрагментация нормативных актов и разграничение полномочий в разных юрисдикциях являются ограничивающим фактором.

Азиатско-Тихоокеанский регион: 24,3 млрд долларов США (19,1% рыночной доли)

• Австралия (6,2 млрд долларов) и отдельные регионы спроса на Филиппинах (3,1 млрд долларов) и в Малайзии (2,8 млрд долларов).
• Китай по-прежнему остается рынком, полностью запрещенным для торговли, но обладает огромным потенциалом в будущем, если его регулировать.
• Индия (3,5 млрд долларов США) — крупный, быстрорастущий рынок, в настоящее время находящийся в правовой серой зоне.
• В целом, ожидается региональный рост на 9,5% в год по мере модернизации нормативных актов в различных юрисдикциях.

Латинская Америка: 9,2 млрд долларов (7,2% доли рынка)

• Бразилия (2,4 млрд долларов), Мексика (2,2 млрд долларов) и Аргентина (1,6 млрд долларов) лидируют среди развивающихся регулируемых рынков.
• Колумбия (850 млн долларов) — одна из первых в Латинской Америке стран, регулирующих онлайн-азартные игры.
• Прогнозируемый среднегодовой темп роста в 11,7% до 2027 года высок и обусловлен демографическими изменениями населения и усилением регулирования.

Остальной мир: 21,4 млрд долларов (16,8% рыночной доли)

• Охватывает Африку, Ближний Восток и другие разнообразные рынки.
• Во многих из этих регионов сохраняется значительная активность на черном/сером рынке.
• В целом, ожидается снижение среднегодового темпа роста до 8,9% в течение следующих 5 лет.

По вертикали:

Онлайн-казино: 70,2 млрд долларов (55,2% доли рынка)

• Включает в себя игровые автоматы, настольные игры, игры с живыми дилерами и другие направления азартных игр в казино.
• Высокий среднегодовой темп роста в 12,8% обусловлен развитием мобильного канала и новыми рыночными правилами.
• На зрелых рынках, таких как Великобритания, онлайн-казино уже широко распространены.

Ставки на спорт: 33,6 млрд долларов (26,4% доли рынка)

• Рынок спортивных ставок в США — мощный двигатель роста, его объем достигнет 16,8 млрд долларов к 2027 году (среднегодовой темп роста — 26%).
• В настоящее время Европа является крупнейшим региональным рынком с объемом 11,9 млрд долларов, лидером которого является Великобритания.
• Возможности ставок в режиме реального времени/микроставок ускоряют внедрение инноваций в продукты и повышают вовлеченность пользователей.
• Общий среднегодовой темп роста мирового рынка спортивных ставок составит 15,4% в течение следующих 5 лет.

Покер: 10,2 миллиарда долларов (8,0% рыночной доли)

• Зрелый вертикальный рынок, испытывающий трудности с ростом в последние годы на многих рынках.
• Потенциал для возрождения за счет регулируемых рынков США и трансграничного объединения ликвидности.
• В среднем по миру среднегодовой темп роста составляет 7,8%, что значительно отстает от других быстрорастущих отраслей.

Бинго: 3,9 миллиарда долларов (3,1% доли рынка)

• Очень развитая вертикаль рынка, особенно на европейских рынках, таких как Великобритания и Испания.
• Рост обусловлен переходом от наземных бинго к онлайн/мобильным бинго.
• С учетом демографических ограничений прогнозируемый среднегодовой темп роста до 2027 года составит 6,2%.

Лотереи: 4,9 миллиарда долларов (3,9% доли рынка)

• Увеличение проникновения государственных лотерей в онлайн-формате и через мобильные устройства по всему миру является ключевым фактором роста.
• Однако лотереи по-прежнему отличаются жестким протекционистским подходом и монополиями, регулируемыми на уровне штатов и провинций.
• Общий среднегодовой темп роста составил 8,6% благодаря цифровизации процессов закупок.

Прочее: 4,4 млрд долларов (3,5% рыночной доли)

• Новые перспективные направления, такие как ставки на киберспорт, фэнтези-спорт, игры на ловкость и т. д.
• Также включает нерегулируемые рынки и другие «серые зоны» онлайн-азартных игр, не рассмотренные выше.
• Ожидается быстрый рост с прогнозируемым среднегодовым темпом 18,9% до 2027 года по мере появления новых областей потребительского спроса.

По категориям устройств:

Мобильные устройства: 80,4 млрд долларов (63,2% доли рынка)

• Охватывает всю деятельность, связанную с азартными играми в интернете, на смартфонах и планшетах, а также в соответствующих приложениях.
• Рост составил впечатляющие 22,3% в год в период с 2019 по 2021 год, поскольку пандемия COVID-19 ускорила внедрение мобильных технологий.
• Прогнозируемый среднегодовой темп роста в будущем составит 13,8% в период с 2021 по 2027 год, поскольку мобильный рынок достигает стадии зрелости.

Настольные компьютеры: 46,8 млрд долларов (36,8% доли рынка)

• Вся азартная деятельность в интернете через веб-браузеры на настольных/портативных компьютерах.
• По-прежнему занимает значительную долю рынка, но её доля постепенно снижается.
• В ближайшие 5 лет среднегодовой темп роста продаж настольных компьютеров составит 7,5% по мере роста предпочтений пользователей мобильных устройств.

Хотя еще рано делать выводы, уже наблюдаются некоторые нишевые проявления онлайн-азартных игр через другие каналы:

• По прогнозам, использование подключенных к интернету телевизоров для мобильных ставок на спорт вырастет с 800 миллионов долларов до 2,1 миллиарда долларов к 2027 году.
• Перспективы использования носимых устройств, таких как умные часы, позволяющих взаимодействовать с системой ставок на спорт, очевидны.
• Долгосрочный потенциал дополненной и виртуальной реальности, а также других иммерсивных технологий, таких как метавселенная.

В целом, индустрия онлайн-азартных игр переживает беспрецедентную волну глобального роста. Быстро меняющиеся потребительские предпочтения, благоприятные нормативные требования и неустанные технологические инновации в совокупности создают рынок огромных масштабов и потенциала, который во многих регионах находится еще на относительно ранней стадии своего развития.

Конкурентная среда

Крупнейшие операторы онлайн-игр:

Флаттер Развлечения

• Выручка: 7,4 млрд долларов США (2021 финансовый год)
• Ключевые бренды: FanDuel, PokerStars, Betfair, FOX Bet, TVG
• Основные рынки сбыта: Великобритания, США, Австралия
• Крупнейшая в мире компания, занимающаяся онлайн-азартными играми, после масштабного слияния с The Stars Group в 2020 году на сумму 12,2 млрд долларов.
• Занимая доминирующее положение на мировом рынке онлайн-покера благодаря PokerStars, культовому бренду, приобретенному компанией за 4,9 миллиарда долларов в 2014 году.
• Активно осваивая рынок США через букмекерскую контору FanDuel и расширяя свое присутствие в онлайн-казино и покере.
• Стратегическое медиа-сотрудничество с FOX Sports для комплексного привлечения аудитории, интересующейся ставками на спорт.

Развлекать

• Доходы: 5,1 миллиарда долларов
• Ключевые бренды: BetMGM, PartyPoker, Bwin, Ladbrokes Coral
• Основные рынки: Великобритания, Австралия, США.
• Крупная глобальная игорная корпорация с диверсифицированным присутствием в онлайн- и розничных сетях.
• Стратегическая цель компании BetMGM – развитие своего онлайн-бренда ставок на спорт и казино в США посредством совместного предприятия с MGM Resorts.
• Сильные позиции на британском рынке благодаря традиционным брендам Ladbrokes и Coral, предлагающим ставки онлайн и в розничных пунктах приема.
• В 2022 году компания приобрела значительную долю португальского рынка онлайн-азартных игр.

ДрафтКингс

• Доходы: 1,9 миллиарда долларов
• Ключевые бренды: DraftKings Sportsbook, Golden Nugget Online Casino
• Основные рынки сбыта: США, Канада
• Создан на основе платформы для ежедневных фэнтези-спортивных игр, приобретенной нынешней публичной компанией в 2017 году.
• Компания быстро воспользовалась легализацией ставок на спорт в США, запустив мобильное приложение для ставок и приобретя онлайн-казино Golden Nugget.
• Стратегическое партнерство со СМИ, такими как Turner Sports, для повышения узнаваемости бренда.
• Планируется выход на дополнительные регулируемые рынки по всему миру после первоначального сосредоточения внимания на Северной Америке.

888 холдингов

• Доходы: 980 миллионов долларов
• Ключевые бренды: 888casino, 888sport, 888poker, William Hill
• Основные рынки: Великобритания, Европа
• Британская компания, занимающаяся онлайн-азартными играми, с разнообразным портфолио продуктов в сфере казино, покера и ставок на спорт.
• В рамках взаимодополняющей сделки на сумму 3,7 миллиарда долларов были приобретены зарубежные подразделения культового британского бренда William Hill.
• Хорошо зарекомендовавшая себя и регулируемая на рынках таких стран, как Великобритания, Испания, Португалия, Румыния.
• Поиск возможностей на новых регулируемых рынках, таких как Онтарио, Канада.

ЛеоВегас

• Выручка: 420 миллионов долларов
• Ключевые бренды: LeoVegas, RoyalPanda, BetterUIX, Pixel.bet
• Основные рынки сбыта: Швеция, Великобритания, Италия, Канада
• Ведущий европейский оператор онлайн-казино и букмекерской конторы, ориентированный на мобильные устройства.
• Более 30 сайтов известных брендов, ориентированных на предоставление удобного мобильного доступа к азартным играм.
• Первопроходец на новых регулируемых рынках, таких как Германия и Онтарио.
• Ключевым конкурентным преимуществом является использование собственной технологической платформы и возможностей анализа данных.
• Недавно компания MGM Resorts приобрела это за 1,2 миллиарда долларов, чтобы расширить свое присутствие в онлайн-казино.

Другие известные игроки:

• Caesars (США) – традиционный оператор наземных заправок, перешедший в онлайн-режим благодаря приобретениям, таким как William Hill.
• Bally's (США) – Быстро расширяет свое присутствие в сфере онлайн-игр за счет слияний и поглощений (Gamesys, Sportnco и др.)
• Kindred (Европа) – крупный оператор онлайн-гемблинга, владеющий такими брендами, как Unibet и 32Red.
• Rush Street (США) – региональная компания, управляющая онлайн-букмекерской конторой/казино BetRivers.

Динамика конкуренции: Глобальная индустрия iGaming отличается высокой конкуренцией, где как устоявшиеся операторы, так и новые игроки, меняющие правила игры, борются за долю рынка в разных регионах и сегментах рынка. Вот несколько ключевых факторов конкуренции:

Консолидация рыночной доли

• Острая конкуренция и борьба за преимущества первопроходцев, особенно на недавно регулируемых рынках США
• Активность в сфере слияний и поглощений высока, поскольку крупные игроки приобретают конкурентов, стремясь быстро расширить свои масштабы и возможности
• Необходимость создания полноценной экосистемы, охватывающей ставки на спорт, казино, покер и т.д., для удовлетворения спроса клиентов
• Экономия за счет масштаба становится критически важной для покрытия таких издержек, как лицензионные сборы, налоги и расходы на маркетинг

Вертикальная интеграция

• Операторы, осуществляющие вертикальную интеграцию технологических стеков, продуктовых предложений, контента, данных и медиаактивов
• Позволяет полностью контролировать взаимодействие с клиентом, вместо того чтобы полагаться на сторонние платформы/поставщиков
• Препятствовать привлечению таких игроков, как BetCity, для создания собственной игровой платформы
• DraftKings сотрудничает со Sportradar и Gameco для расширения возможностей обработки данных о ставках

Инновации в продуктах

• Развитие ставок на спорт стимулирует масштабные инновации в сфере ставок в режиме реального времени, ставок на отдельные события и т.д
• Микроставки, прямые трансляции, официальное партнерство в области данных – все это открывает новые возможности
• Внедрение платежных возможностей на основе криптовалют и блокчейна для снижения трения
• Внедрение элементов игр, требующих навыков, социальных функций и геймификации в продукты для онлайн-игр

Маркетинговая гонка вооружений

• Интенсивные расходы на рекламу, продвижение и спонсорство для привлечения и удержания клиентов
• Многомиллиардные маркетинговые обязательства в рамках крупных медиа/спонсорских сделок (например, Caesars-ESPN)
• Партнерский маркетинг — ключевой канал привлечения пользователей, но он также приводит к увеличению затрат на привлечение игроков
• Проблемы, связанные с формированием ценности бренда и дифференциацией за пределами чистого арбитража в сфере продвижения

Новые факторы, меняющие мир:

DAZN

• Платформы для потокового вещания спортивных трансляций становятся одним из главных факторов, меняющих ситуацию на рынке спортивных ставок
• В 2022 году компания заключила сделку на сумму 3,3 миллиарда долларов США, включающую наличные средства и акции, по приобретению технологии онлайн-ставок у компании Entain
• Цель проекта — создать захватывающую платформу, сочетающую прямые трансляции спортивных событий с интегрированной системой ставок
• Эксклюзивные соглашения о сотрудничестве, такие как с Лигой чемпионов УЕФА, могут способствовать объединению аудитории

Медиакомпании

• Такие компании, как Disney/ESPN, Fox, Score Media и Turner, активно стремятся к интеграции со спортивными ставками
• Эксклюзивные партнерства в области данных, фирменные приложения для ставок, партнерские предложения букмекерских контор
• Возможность привлекать огромную аудиторию к азартным играм благодаря первоклассным правам на спортивные трансляции и контенту

Племенные операторы

• Коренные американские племена быстро осваивают сферу онлайн-ставок на спорт и казино
• Племена могут заниматься онлайн-азартными играми на своих землях, если штаты легализуют это посредством соглашения
• Стали грозными конкурентами на рынках таких штатов, как Мичиган, Коннектикут и Аризона

Нишевые сайты крипто-азартных игр

• Такие платформы, как Stake.com, Cloudbet и Bushcloud, набирают популярность среди криптоцентричной аудитории
• Неизменяемые платежные системы, совместное использование ликвидности, анонимность, позволяющая осуществлять регуляторный арбитраж
• Возможность принимать больше форм оплаты по сравнению с традиционными операторами, использующими фиатные деньги

Обзор активности в сфере слияний и поглощений

Историческая активность в сфере слияний и поглощений:

2022 год: общая стоимость сделок около 10 миллиардов долларов, 45 транзакций

• Крупные сделки: приобретение компанией DraftKings (1,56 млрд долларов) компании Golden Nugget Online Gaming, приобретение компанией Bally's (2,7 млрд долларов) компании Gamesys Group

2021 год: Рекордная общая стоимость сделок — более 22,5 миллиардов долларов, 35 транзакций

• Компания Flutter приобрела The Stars Group за 12,2 млрд долларов, образовав крупнейшую в мире компанию по организации онлайн-азартных игр
• Приобретение компанией MGM Growth Properties инвестиционного фонда Vici Properties REIT за 17,2 млрд долларов США направлено на консолидацию портфелей игорной недвижимости

2020 год: общая стоимость сделок 3,2 миллиарда долларов, 20 транзакций

• Среди наиболее значимых сделок можно отметить приобретение компанией Caesars (3,7 млрд долларов) компании William Hill, а также одновременное приобретение компанией Bally's (2,8 млрд долларов) бренда Bally и компании Gamesys

2019 год: общая стоимость сделок составила 4,8 миллиарда долларов, 18 транзакций

• Крупнейшими сделками стало слияние компанией Flutter компаний Betfair и FanDuel на сумму 6 миллиардов долларов

2018 год: общая стоимость сделок составила 1,1 миллиарда долларов, 12 транзакций

• До легализации ставок на спорт ситуация на рынке оставалась относительно спокойной, что в последующие годы подстегнуло заключение новых сделок

Основные факторы, определяющие активность на рынке сделок в последнее время:

• Выход на рынок США – компании стремятся получить ранний доступ к быстро открывающимся рынкам онлайн-ставок на спорт и онлайн-игр посредством приобретений (например, Entain/BetMGM, Caesars/William Hill)
• Интеграция продуктов/вертикальная интеграция – Крупные операторы осуществляют вертикальную интеграцию для контроля над всей своей технологической инфраструктурой и набором продуктов (например, DraftKings/GNOG, Bally's/Gamesys)
• Консолидация в Европе – на зрелых европейских рынках продолжается консолидация между операторами (например, 888/William Hill, Flutter/Stars Group)
• Стратегическое партнерство – конвергенция контента, медиа и данных, приводящая к партнерским отношениям/сделкам по приобретению между игорными компаниями и медиакомпаниями (например, DAZN/Entain)
• Расширение деятельности местных операторов – операторы казино из числа коренных народов США расширяют свою деятельность в онлайн-сегмент посредством слияний и поглощений (например, племя семинолов приобретает платформы для ставок на спорт)

Виды сделок:

• Прямые приобретения – крупнейший тип сделок, когда компании напрямую приобретают конкурентов и целевые компании, чтобы занять рыночную позицию, получить технологии, бренды/интеллектуальную собственность
• Совместные предприятия – партнерские соглашения, распространенные для выхода на рынок, когда две компании совместно инвестируют в новую объединенную структуру (например, BetMGM)
• Миноритарные инвестиции – приобретение крупными компаниями миноритарных долей в новых операторах или технологических компаниях для получения раннего доступа к рынку
• Вертикальная интеграция – приобретения с целью интеграции различных уровней собственных технологических стеков и программных/контентных продуктов
• Приобретение активов/интеллектуальной собственности – покупатели приобретают конкретные бренды, базы данных клиентов, программные платформы и т. д., а не целые компании

Тенденции и перспективы оценки стоимости:

• Сохраняются завышенные оценки, основанные на огромных возможностях роста на недавно регулируемых рынках
• Мультипликаторы приобретения для целевых компаний обычно составляют от 5 до 10 раз больше выручки, в зависимости от профиля роста
• Акции публичных компаний в этом секторе оцениваются очень высоко, в среднем с мультипликатором 5-10x от прогнозируемой выручки
• Обширный приток инвестиционного капитала от фондов прямых инвестиций, венчурного капитала и других фондов
• Повышение процентных ставок и нормализация публичных рынков могут со временем повлиять на оценку активов
• Однако приток медиа/развлекательных компаний, вступающих в борьбу, может вновь поднять оценку их стоимости до завышенного уровня
• Сохраняется высокий интерес к масштабным слияниям и поглощениям, учитывая преимущества масштаба и ограниченное время для завоевания доли рынка в новых регионах

В целом, за последние пять лет индустрия онлайн-гемблинга пережила волну консолидации. Операторы быстро стремятся к увеличению масштабов, вертикальной интеграции своих продуктовых линеек и получению раннего доступа к новым регулируемым рынкам по всему миру посредством приобретения конкурентов и партнерства. Хотя на фоне высоких темпов роста сохраняются завышенные оценки, на следующем этапе, вероятно, продолжится всплеск слияний и поглощений, обусловленный конвергенцией медиаиндустрии и межотраслевых рынков.

Стратегические соображения

Потенциальные возможности в различных отраслях/рынках:

Ставки на спорт

• Огромные перспективы для роста по мере легализации онлайн-ставок на спорт в всё большем количестве штатов США
• Микрорынки, удовлетворяющие постоянно растущий спрос на ставки во время игр,
• Интеграция официальных спортивных данных для обеспечения уникального опыта ставок
• Перекрестные продажи услуг казино/покера существующим базам пользователей спортивных ставок

Онлайн-казино

• Значительные преимущества от перевода игроков наземных казино на дистанционные каналы
• В долгосрочной перспективе – проникновение в крупные населенные центры, такие как Индия и Китай, если это позволяют правила
• Диверсификация в новые форматы студий с живыми дилерами, азартные игры с криптовалютой и т.д
• Использование пробелов, образовавшихся после ухода нерегулируемых оффшорных операторов

Покер

• Потенциальное возрождение за счет объединения ликвидности игроков на регулируемых рынках США
• Геймификация и взаимопроникновение с более широким спектром игр казино и социальными платформами
• Ориентируясь на перспективные группы игроков в таких регионах, как Индия и Латинская Америка, компания нацелена на них

Бинго

• В первую очередь, это возможность перехода от физических магазинов/ритейлеров к онлайн-каналам продаж
• Создание взаимосвязей между бинго и онлайн-играми посредством конвергентных платформ
• Инновационный игровой процесс и форматы для привлечения аудитории, выходящей за рамки традиционной целевой аудитории

Лотереи

• Содействие цифровизации лотерей