Консалтинг по слияниям и поглощениям , аббревиатура от «Консалтинг по слияниям и поглощениям», представляет собой важнейший аспект в сфере бизнес-консультационных услуг. В сложной сфере консалтинга по слияниям и поглощениям обязанности, которые берет на себя консультант, по своей сути связаны с дальновидным бизнес-руководством. Сфера слияний и поглощений и, как следствие, консультантов по слияниям и поглощениям охватывает разнообразный спектр, охватывающий такие жизненно важные аспекты, как поглощения компаний, поглощения, финансируемые за счет заемных средств и акций, слияния, выделения, выделения и совместные предприятия между компаниями.
Наш выдающийся эксперт Габриэль разъясняет точные цели и задачи консалтинга по слияниям и поглощениям , предлагая бесценную информацию по оптимизации ваших сделок по слияниям и поглощениям. Если копнуть глубже, объяснение распространяется на тонкости процесса, проливая свет на наиболее распространенные услуги, которые подчеркивают профессионализм в этой динамичной области.
Введение в консалтинг по слияниям и поглощениям
Консультанты по слияниям и поглощениям играют ключевую роль в сопровождении клиентов через сложные стратегические и операционные сложности, связанные с трансформационными изменениями в их бизнесе, возникающими в результате слияний, поглощений, совместных предприятий или IPO. На фоне растущей активности на частных рынках и резкого роста числа публичных IPO консалтинг в области слияний и поглощений стал краеугольным камнем в сфере консалтинговых проектов, реализуемых такими известными фирмами, как Bain, известная своей специализацией в сотрудничестве с фондами прямых инвестиций, и консультативные подразделения по сделкам компаний «большой четверки», а также специализированные консалтинговые фирмы по слияниям и поглощениям.
В основе консалтинга по слияниям и поглощениям лежит всеобъемлющая цель обеспечения комплексного стратегического управления портфелем, обеспечивая тем самым устойчивую прибыльность и траекторию роста бизнеса клиента . Этот многогранный подход включает в себя спектр консалтинговых услуг: консультанты по слияниям и поглощениям умело помогают покупателям в тщательном поиске подходящих кандидатов на поглощение или слияние. Они умело разрабатывают сложные планы выделения или продажи активов, проводят исчерпывающую оценку потенциальных целевых компаний и определяют синергию, которую можно использовать посредством потенциальных слияний и поглощений. Объем распространяется и на поддержку транзакций путем тщательного расчета слайдов покупок и контроля последующих шагов, включая интеграцию после слияния (PMI).
Что делает сделки M&A успешными
Достижение успеха в сделке M&A требует не только богатых знаний, но и глубокого опыта. Способность превосходить отдельные фигуры имеет первостепенное значение. Консультанты по слияниям и поглощениям выступают незаменимыми партнерами, освещая контекстуальные нюансы, стоящие за цифрами.
Они умело устанавливают связи с глобальными инвесторами, отраслевыми экспертами и предприятиями по всему миру, включая потенциальные цели поглощения, с явной целью оптимизации создания стоимости, присущей каждой сделке. Эта проницательность особенно важна при реализации сложных сценариев, таких как создание совместных предприятий, и решении неотложных ситуаций с максимальной конфиденциальностью, как это видно в случаях распродаж.
Крайне важно подчеркнуть, что успех сделки часто зависит от уровня и вовлеченности заинтересованных сторон со стороны консультантов. Зачастую необходимы глубокие знания в области делового администрирования, налогообложения, коммерческого права и финансов. Нередко в одной сделке участвуют совместные усилия инвестиционных банкиров, а также нескольких консалтинговых и юридических фирм.
Процесс слияний и поглощений и роли консультантов
Консультанты по слияниям и поглощениям играют ключевую роль в нескольких ключевых элементах типичной сделки слияний и поглощений, демонстрируя свой опыт в организации успешных сделок:
Разработка стратегии слияний и поглощений:
- Консультанты по слияниям и поглощениям активно участвуют в стратегических оценках, согласовывая возможности слияний и поглощений с более широкой стратегией выхода или роста компании. Выбор стратегии слияний и поглощений тщательно продуман для оптимизации финансовых, операционных и стратегических выгод при одновременном снижении связанных с этим рисков. Этот начальный этап гарантирует, что выбранная стратегия гармонирует с преобладающей динамикой рынка и уникальными обстоятельствами клиента.
Скрининг рынка и углубленный анализ:
- Приняв слияния и поглощения в качестве стратегического направления, консультанты инициируют тщательный процесс проверки рынка. Используя общедоступные и частные базы данных, они определяют оптимальных инвесторов, покупателей или продавцов с учетом чаяний клиента. Компании, включенные в короткий список, проходят углубленный внешний анализ, оценивая бизнес-модели , позиции на рынке и потенциальную синергию на основе общедоступных данных. Встречи с избранными сторонами проводятся только после подписания соглашения о неразглашении.
Реализация процесса слияний и поглощений:
- В основе процесса слияний и поглощений лежит комплексная проверка целевого бизнеса . Консультанты по слияниям и поглощениям проводят различные типы комплексной проверки , включая юридическую, финансовую, коммерческую оценку или оценку поставщиков. Цель состоит в том, чтобы раскрыть критические показатели и поддержать оценки , определяя предлагаемую цену сделки. Анализ выходит за рамки материальных активов, признавая ключевую роль будущих денежных потоков в влиянии на окончательную цену. Отклонения в ценовых предложениях часто зависят от ожидаемой рентабельности инвестиций и достижимой синергии в результате слияний и поглощений.
Переговоры и закрытие сделки:
- Консультанты по слияниям и поглощениям активно участвуют в переговорах между вовлеченными сторонами, оказывая посреднические услуги во избежание потенциальных тупиков. После достижения согласованной цены и сроков сделка M&A завершается. На этом этапе требуется экспертное посредничество для обеспечения бесперебойного процесса и снижения рисков.
Интеграция после слияния (PMI):
- После успешного закрытия транзакции начинается сложный процесс интеграции после слияния. Подобно сложной медицинской хирургии, слияние двух отдельных предприятий требует изящества. PMI стремится устранить операционные пробелы и стандартизировать бизнес-процессы, обеспечивая получение прибыли для приобретающей организации. Этот процесс также направлен на реализацию выявленного синергизма и обеспечение оперативной готовности интегрированного предприятия.
Основные консалтинговые услуги по слияниям и поглощениям
Как упоминалось ранее, консультанты по слияниям и поглощениям оказывают помощь на каждом этапе процесса слияний и поглощений. Они помогают с выделением средств, поиском подходящих компаний, определением стоимости компании, оптимизацией ее финансовой структуры, определением вариантов рефинансирования и управлением отношениями с заинтересованными сторонами. Каждый из этих аспектов может быть дополнительно детализирован в рамках услуг, предлагаемых консалтинговыми компаниями.
А.) Стратегическое планирование слияний и поглощений
В области стратегии слияний и поглощений Blueprint проводит комплексную оценку, чтобы согласовать слияния и поглощения с долгосрочными стратегическими целями. Это предполагает тщательное определение целевых секторов и функций, которые приносят наибольшую ценность бизнесу, стратегическое позиционирование их в более широкой цепочке создания стоимости и рассмотрение связанных с этим экономических факторов.
Б.) Экспертиза в области оценки
Наш подход к оценке предполагает определение окончательного диапазона оценки с использованием спектра методологий оценки, включая дисконтированные денежные потоки. Кроме того, мы проводим сравнительный анализ с публично торгуемыми компаниями и аналогичными операциями, используя такие показатели, как продажи или коэффициенты EBITDA .
C.) Мастерство консультирования по финансовым и долговым вопросам
Наши финансовые и долговые консультационные услуги включают оценку способности компании обслуживать долг, оценку ликвидности и оптимизацию структуры капитала. Это распространяется на выявление возможностей рефинансирования из альтернативных источников, обеспечивая комплексный подход к вопросам капитала.
D.) Продажа компании (включая комплексную проверку поставщиков)
Для беспрепятственной продажи компании мы тщательно готовим сделку, анализируя текущую ситуацию в компании. Это включает в себя тщательный отбор и оценку потенциальных участников торгов, составление убедительной истории акционерного капитала и проведение заключительных переговоров по ориентировочным и обязательным предложениям.
E.) Приобретение компании (включая финансовую, юридическую и коммерческую комплексную проверку)
В сфере приобретения компании мы определяем конкретные требования к целям и процессам. Наша поддержка распространяется на поиск подходящих объектов, их оценку (включая процессы комплексной проверки ) и помощь в переговорах, ведущих к успешному закрытию слияний и поглощений.
F.) Экспертиза проблемных слияний и поглощений
При работе с проблемными активами наш подход предполагает использование рычагов реструктуризации для разработки независимого экономического обоснования. Это может включать в себя взаимодействие с кредиторами для реструктуризации долга, кульминацией которого является хорошо организованная распродажа внешнего инвестора или стратегического покупателя.
G.) Превосходство в интеграции после слияния
На критическом этапе интеграции после слияния мы предлагаем оперативную поддержку для устранения ключевых факторов успеха и снижения рисков. Это включает в себя управление планированием и выполнением интеграции (PMO), проведение мероприятий по получению стоимости и управление изменениями в операционной модели и организационной культуре. Наше внимание сосредоточено на предотвращении таких проблем, как разногласия в управленческих командах, культурных конфликтах, задержках процессов, сбоях в работе клиентов и бизнеса, а также на обеспечении строгого подхода к созданию ценности.
Другие консалтинговые услуги по слияниям и поглощениям
Консультанты по слияниям и поглощениям регулярно реализуют сложные проекты, характеризующиеся требовательными структурами, уделяя особое внимание содействию клиентам посредством IPO, разделения, создания совместных предприятий и альянсов.
Первичные публичные предложения (IPO):
- IPO требует тщательной подготовки от компаний, стремящихся выйти на биржу. Консультанты по слияниям и поглощениям играют ключевую роль благодаря:
- Разработка и формулирование убедительной стратегии, направленной на максимизацию ценности.
- Разработка стратегий, адаптированных для публичных рынков, определение оптимальных сроков IPO и структурирование предложения.
- Помощь во всесторонней подготовке к выходу на финансовый рынок, включая управление проектом IPO, бизнес-планы, оценки, стратегии финансирования, листинговые документы, а также аналитические и роуд-шоу презентации.
- Развитие организационного потенциала, необходимого для устойчивого успеха на рынках капитала.
Разделения:
- Разделения, часто вызванные нормативными или стратегическими императивами, параллельны сложностям процессов слияний и поглощений и интеграции. Консультанты по слияниям и поглощениям оптимизируют эти процессы путем:
- Определение стратегии продажи, включая обзор портфеля и создание истории капитала для сделки.
- Управление исключениями, включая и управление процессами NewCo
- Обеспечение беспрепятственной транзакции посредством умелого управления транзакциями.
Совместные предприятия и альянсы:
- Консультанты по слияниям и поглощениям помогают клиентам уточнить стратегическое обоснование партнерства и определить подходящих партнеров. Они способствуют созданию совместных предприятий (СП) или альянсов, соответствующих заранее определенным целям и видению. Это включает в себя:
- Помощь в организации юридического управления партнерством.
- Определение операционной модели для обеспечения устойчивой эффективности.
- Внедрение механизмов долгосрочного мониторинга для обеспечения успеха сотрудничества.
Необходимо отметить, что структурирование партнерских отношений сопряжено с трудностями: менее 25 процентов СП достигают всех первоначальных целей, а почти 70 процентов сталкиваются с проблемами в первые три года. Консультанты по слияниям и поглощениям применяют свой опыт, помогая клиентам преодолевать эти сложности, уделяя особое внимание стратегической ясности и операционному совершенству.