Краткий обзор: 10 знаковых предложений в сфере онлайн-игр

Подробный анализ: что изменила каждая сделка — и почему это было важно

1) Компания Silver Lake приобретет Endeavor Group Holdings

Компания Silver Lake, частный инвестиционный фонд, специализирующийся на технологиях и имеющий большой опыт работы в сфере медиа и развлечений, в апреле 2024 года согласилась выкупить Endeavor и приобрести ее за приблизительно 13 миллиардов долларов. Silver Lake является давним инвестором Endeavor, начиная с 2012 года, и стратегия выкупа соответствует более широкой концепции: права на крупномасштабный контент, прямые трансляции мероприятий и спортивные технологии становятся все более взаимозависимыми и ценными.

Почему это важно для iGaming: Endeavor владеет IMG ARENA, подразделением, занимающимся спортивными данными, стримингом и взаимодействием с болельщиками, которое находится в центре регулируемых потоков данных в сфере спортивных ставок. В 2022 году Endeavor (через IMG ARENA) приобрела OpenBet у Scientific Games, одной из самых известных платформ для ставок на спорт. Передача Endeavor в частную собственность создает более долгосрочный горизонт управления для интеграции прав, данных и технологий ставок таким образом, как это часто происходит на публичных рынках, где монетизация осуществляется ежеквартально.

Ключевой контекст:

• Дата продажи : объявлена ​​в апреле 2024 года; завершение сделки ожидается в конце 2024 года при условии одобрения регулирующих органов и акционеров.
• Цена продажи оценка стоимости акционерного капитала в 13 млрд долларов (стоимость предприятия значительно выше с учетом долга).
• Стратегический аспект : Объединение инфраструктуры вещания, прав и ставок; поддержка IMG ARENA и OpenBet долгосрочным капиталом.

2) Paddy Power и Betfair объединяют усилия

В 2015 году мощный ирландский розничный и цифровой бренд Paddy Power объединился с британской биржей ставок и букмекерской конторой Betfair. Взаимодополняющий характер двух предприятий позволил объединенной компании масштабироваться быстрее, чем каждая из них по отдельности. Она быстро стала одной из крупнейших в мире букмекерских компаний по доходам и присутствию на рынке.

Ключевые последствия:

• Дата начала продаж : сентябрь 2015 года.
• Цена продажи : 5 миллиардов фунтов стерлингов (примерно 7 миллиардов долларов на тот момент).
• Результат : компания была переименована в Paddy Power Betfair, а затем в 2019 году — в Flutter Entertainment. Flutter впоследствии совершила ряд важнейших шагов в индустрии, включая приобретение The Stars Group в 2020 году и укрепление лидирующих позиций в США через FanDuel. Сделку 2015 года можно рассматривать как стартовую площадку для сегодняшней мощной компании Flutter.

3) Компания Brookfield приобрела лотерейный бизнес Scientific Games

Компания Brookfield Business Partners, известная своими долгосрочными инвестициями, приобрела лотерейное подразделение Scientific Games в апреле 2022 года за 5,8 млрд долларов. Продавец переименовал оставшиеся подразделения, занимающиеся играми и онлайн-играми, в Light & Wonder (L&W), компанию, специализирующуюся на контенте и платформах.

Почему лотереи важны для iGaming: Лотерейный бизнес обеспечивает стабильные денежные потоки и тесные связи с государственными органами. Разделение лотерей и игр позволило обеим сторонам добиться стратегической ясности. Лотерейное подразделение (сохранившее бренд Scientific Games под управлением Brookfield) фокусируется на государственных лотереях, моментальных билетах и ​​розыгрышах, в то время как L&W занимается игровыми автоматами, настольными играми и цифровым контентом как в наземных, так и в онлайн-каналах.

Основные выводы:

• Дата : апрель 2022 года.
• Цена : 5,8 млрд долларов.
• Результат : Компания L&W получила возможность для дальнейшего развития в сфере цифровых технологий и онлайн-игр, а Brookfield — устойчивый, регулируемый портфель лотерейных активов.

4) GVC (теперь Entain) приобретает Ladbrokes Coral

Компания GVC Holdings (позже Entain) приобрела Ladbrokes Coral в рамках сделки, объявленной в декабре 2017 года и завершенной в 2018 году, за сумму до 4 миллиардов фунтов стерлингов. Обоснование: объединить ориентированный на цифровые технологии подход GVC и многобрендовый портфель с неоспоримым присутствием Ladbrokes Coral на главных улицах городов.

Почему это было важно: Ladbrokes и Coral объединились в 2015 году; добавление этого масштаба к GVC создало многоканального оператора с сильными позициями в сфере спортивных ставок и казино по всей Европе. Впоследствии объединенная группа в 2020 году провела ребрендинг и стала называться Entain, что свидетельствовало об акценте на регулируемых рынках, технологиях и ответственной игре. Имея на тот момент более 3500 букмекерских контор и множество известных онлайн-брендов (PartyCasino, bwin, Gala и другие), Entain обеспечила себе первоклассную дистрибуцию и трамплин для дальнейших приобретений.

Основные сведения:

• Дата: Объявлено в декабре 2017 года, завершено в 2018 году.
• Цена: до 4 млрд фунтов стерлингов (примерно 5,2 млрд долларов США).
• Стратегия: масштабирование омниканального подхода, широкий ассортимент брендов, эффективность перекрестных продаж.

5) Компания Scientific Games приобретает компанию Bally Technologies

В 2014 году компания Scientific Games приобрела Bally Technologies за сумму, составляющую примерно 5,1 миллиарда долларов. В результате был создан гигант в сфере игровых автоматов и систем, объединивший лотерейные корни и системы казино Scientific Games с автоматами, настольными игровыми столами и контентом Bally.

Почему это важно: Приобретение консолидировало значительную часть американского рынка поставщиков игровых автоматов и ускорило переход Scientific Games к единой системе распространения контента как в наземных, так и в цифровых игровых заведениях. Оно также заложило основу для последующих решений по формированию портфеля, включая продажу бизнеса по ставкам на спорт и лотереям, а в конечном итоге — ребрендинг оставшейся компании в Light & Wonder.

Основные факты:

• Дата: октябрь 2014 г.
• Цена: 5,1 млрд долларов США.
• Стратегическая цель: Масштабирование во всех сферах — производстве, контенте и системах управления казино — с одновременной подготовкой к омниканальному будущему.

6) Amaya (позже The Stars Group) покупает PokerStars и Full Tilt

В июле 2014 года компания Amaya Gaming потрясла индустрию, приобретя Rational Group, владельца PokerStars и Full Tilt Poker, за 4,9 миллиарда долларов. Это было похоже на то, как если бы ловкий оператор средней капитализации внезапно купил жемчужины рынка онлайн-покера.

Почему это важно: В результате сделки PokerStars — доминирующий покерный бренд — оказался под управлением публичной компании, обладающей капиталом для расширения в казино, букмекерские конторы и регулируемые рынки. Это также изменило ситуацию в США после «Черной пятницы» 2011 года, поскольку PokerStars постепенно вернулся на американский рынок, в частности, в Нью-Джерси, начиная с 2016 года. В 2017 году Amaya провела ребрендинг и стала называться The Stars Group (TSG), которая, в свою очередь, была приобретена Flutter в 2020 году.

Основные моменты:

• Дата: июль 2014 г.
• Цена: 4,9 млрд долларов.
• Результат: диверсификация в сфере казино и спортивных ставок; расширение присутствия на мобильном рынке; в конечном итоге, сотрудничество с Flutter позволило создать один из самых мощных наборов продуктов в мире.

7) Tabcorp поглощает Tatts, создавая австралийского чемпиона

Приобретение компанией Tabcorp Holdings компании Tatts Group, о котором было объявлено в октябре 2016 года и которое завершилось в декабре 2017 года, объединило двух крупнейших игроков австралийского рынка ставок и лотерей. Хотя первоначальные публичные оценки были разными, рыночные источники обычно называли рыночную стоимость объединенной компании в диапазоне 11–12 млрд австралийских долларов.

Почему это было важно: В период, когда офшорные онлайн-операторы набирали обороты, создание крупной национальной компании с тотализаторами, розничными магазинами, лотереями и цифровыми ставками обеспечивало защиту от конкуренции и укрепляло доверие потребителей. Объединенный бизнес консолидировал маркетинговые , технологические и розничные сети по всей Австралии, создав грозное присутствие на рынке в условиях международной конкуренции.

Основные сведения:

• Дата: Объявлено в октябре 2016 г.; завершено в декабре 2017 г.
• Цена: Часто указывается в районе 11–12 млрд австралийских долларов.
• Стратегия: Масштаб, сила бренда и единое присутствие в розничной торговле и цифровом пространстве под одной крышей.

8) GTECH приобретает IGT

Приобретение компанией GTECH компании International Game Technology в 2014 году (завершение сделки в 2015 году) стало важной вехой, объединившей мирового лидера в области лотерейных технологий с пионером в сфере игрового контента и игровых автоматов. Сумма сделки составила приблизительно 4,7 млрд долларов наличными и акциями, а с учетом принятых на себя долговых обязательств рыночная стоимость предприятия достигла примерно 6,4 млрд долларов.

Почему это было важно: Объединение обеспечило комплексные возможности: государственные лотерейные системы, игровые автоматы, системы управления казино и расширяющийся портфель цифрового контента. Объединенная материнская компания получила название IGT — International Game Technology PLC — что подтвердило глобальную роль этого культового бренда.

Основные моменты:

• Дата: Объявлено в июле 2014 года; завершено в 2015 году.
• Цена: ~ $4,7 млрд плюс долг (EV ~ $6,4 млрд).
• Стратегия: минимальное дублирование, взаимодополняющие сильные стороны, глобальный охват.

9) Lottomatica и GTECH объединяют усилия

В 2006 году итальянская компания Lottomatica объединилась с GTECH или приобрела её примерно за 4,7 миллиарда долларов, создав на тот момент крупнейшую в мире лотерейную группу. Эта сделка открыла Lottomatica возможности для расширения за пределы внутреннего рынка, используя международное присутствие и технологии GTECH.

Почему это было важно: это предвосхитило траекторию развития современного iGaming — консолидацию для обеспечения масштаба, налаживания отношений с регулирующими органами и внедрения технологий. Объединенная компания позже, в 2013 году, провела ребрендинг и стала называться GTECH SpA, а после приобретения IGT в 2015 году материнская компания стала IGT PLC. Параллельно бренд Lottomatica продолжал оставаться известным именем в итальянской игровой индустрии, а в последние годы Lottomatica Group вновь появилась как отдельная компания, акции которой котируются на бирже в Италии и специализируются на ставках и азартных играх.

Основные сведения:

• Дата: январь 2006 г.
• Цена: 4,7 млрд долларов.
• Результат: Укрепление лидерства в лотереях; подготовка почвы для последующей эры IGT.

10) Компания The Stars Group приобрела Sky Betting & Gaming

Компания The Stars Group (владелец PokerStars) потрясла британский рынок в апреле 2018 года, заключив сделку по приобретению Sky Betting & Gaming за 4,7 миллиарда долларов. Сделка была завершена в июле 2018 года, и в одночасье был создан мощный цифровой оператор.

Почему это было важно: SBG предоставила TSG не только букмекерскую контору в Великобритании, но и одни из самых популярных мобильных приложений для ставок и казино, а также невероятно сильный бренд благодаря своим связям в СМИ. Это значительно усилило перекрестные продажи от покера к казино и спортивным ставкам — и наоборот. Когда TSG позже объединилась с Flutter в 2020 году, эти активы стали частью, пожалуй, самого полного портфеля продуктов и брендов в глобальном iGaming.

Основные сведения:

• Дата : апрель 2018 г. (объявлено); июль 2018 г. (закрыто).
• Цена: 4,7 млрд долларов.
• Стратегия: масштаб на территории Великобритании, лидерство в мобильном сегменте, повышение узнаваемости бренда благодаря партнерству со СМИ.

В чём преимущества приобретения компаний, работающих в сфере iGaming?

Приобретения могут привести к кардинальным изменениям, если они создают преимущества, которые компания не может легко создать самостоятельно. Для операторов и поставщиков услуг в сфере онлайн-игр основные преимущества включают в себя:

• Доступ к рынку и лицензирование: Выход на регулируемые рынки может занять годы. Приобретение лицензированного оператора или поставщика сокращает время выхода на рынок и добавляет местную экспертизу в области соблюдения нормативных требований. Пример: Ограничение приобретения отечественных операторов для укрепления присутствия на новых регулируемых рынках, таких как Нидерланды.
• Глубина продукта и интеллектуальная собственность: Высокоэффективные библиотеки слотов, студии с живыми дилерами или проверенная система ставок на спорт могут стать решающим фактором между средним и выдающимся результатом. Приобретение компанией Evolution компании NetEnt в 2020 году, за которым последовало закрытие NetEnt Live и сосредоточение на слотах, укрепило лидерство в сфере контента.
• Технологии и данные: для букмекерских контор важна скорость и точность обработки данных; казино полагаются на персонализацию и системы управления рисками. Приобретение компаний, занимающихся обработкой данных, и технологий управления рисками (например, OpenBet под управлением Endeavor/IMG ARENA) помогает операторам увеличить прибыль и улучшить пользовательский опыт.
• Синергия затрат: совместный маркетинг, консолидация платформ и централизованные торговые площадки повышают прибыльность. В больших масштабах расходы на продвижение на одного пользователя часто снижаются, высвобождая средства для разработки продукта или расширения рынка.
• Брендинг и перекрестные продажи: сочетание сильной букмекерской конторы с сильным казино (или покерным залом) стимулирует перекрестные продажи и увеличивает пожизненную ценность клиента. Приобретение компанией The Stars Group компании SBG — классический тому пример.
• Оборонительная стратегия: устранение конкурента может улучшить ценовую политику и увеличить долю рынка — при условии согласия регулирующих органов. Слияние Evolution и NetEnt, а также некоторые консолидации в британской розничной торговле отражают эту логику.

Разумеется, преимущества проявляются только при дисциплинированной интеграции и согласовании с нормативными требованиями. Ошибки в реализации могут скорее усугубить риски, чем уменьшить их.

Типы приобретений, которые вы видите в онлайн-играх

• Горизонтальные поглощения: покупка конкурента на том же этапе цепочки создания стоимости. Пример: приобретение компанией Evolution компании NetEnt (обе компании занимаются созданием контента для бизнеса).
• Вертикальные приобретения: покупка поставщика или дистрибьютора в собственной цепочке создания стоимости. Пример: оператор букмекерской конторы приобретает поставщика услуг по управлению рисками/торговлей, или оператор B2C покупает партнерскую сеть.
• Конгломератные поглощения: покупка бизнеса в другой отрасли для диверсификации. В сфере онлайн-игр это встречается реже, но медиакомпании, приобретающие доли в букмекерских конторах (и наоборот), также могут иметь подобный характер.
• Сделки с аналогичными активами: приобретение активов в рамках одного и того же более широкого сектора, но в другом сегменте. Пример: компания, занимающаяся технологиями для лотерей, приобретает бизнес по разработке систем для казино, или букмекерская контора приобретает оператора покерных игр.

На практике многие сделки сочетают в себе различные элементы. Сделки GTECH-IGT и Lottomatica-GTECH предложили как горизонтальные, так и вертикальные преимущества, создав комплексную инфраструктуру для правительств и казино.

Какова цель приобретения компаний, работающих в сфере онлайн-игр?

Главная цель — укрепить конкурентные позиции и ускорить рост, превзойдя показатели органического расширения. К общим стратегическим целям относятся:

• Более быстрый выход на новые регулируемые рынки (например, поэтапное внедрение в отдельных штатах США после 2018 года или открытие рынка Онтарио в 2022 году).
• Приобретение технологий, разработка которых заняла бы слишком много времени или стоила бы слишком дорого (рискованная торговля, прямые трансляции, управление учетными записями игроков, персонализация с помощью ИИ).
• Достижение дифференциации продукта (эксклюзивный контент, фирменная интеллектуальная собственность, локализованные игры для регионов с высокой добавленной стоимостью).
• Увеличение масштаба деятельности для повышения переговорной силы в отношениях с поставщиками, медиа-партнерами и платежными системами.
• Объединение партнерских каналов для оптимизации затрат на привлечение клиентов и повышения качества воронки продаж.

Примеры:

• Приобретение компанией Evolution компании NetEnt устранило конкурента в сфере контента и объединило интеллектуальную собственность в области игровых автоматов, создав единый центр для игр с живыми дилерами и слотов.
• Благодаря опыту, накопленному в результате слияния Paddy Power и Betfair, а затем и приобретения Stars Group, компания Flutter обеспечила синергию перекрестных продаж в сфере покера, ставок на спорт и казино в огромных масштабах.
• Приобретение компанией Endeavor платформы OpenBet добавило к арсеналу прав и данных IMG ARENA критически важную платформу для ставок на спорт, предложив операторам более полное B2B-решение.

Слияния и поглощения против органического роста: что лучше?

Универсального победителя нет — оба пути могут оказаться успешными в зависимости от рыночных условий, капитала, дифференциации бренда и сроков регулирования.

• Органический рост: Bet365 — классический пример: значительные инвестиции в собственные технологии, стабильный пользовательский опыт, широкий выбор ставок в режиме реального времени и узнаваемость бренда, формировавшаяся годами. Videoslots и его дочерний бренд Mr Vegas также демонстрируют терпеливый, ориентированный на продукт рост с огромной библиотекой слотов и нишевой привлекательностью.
• Победители, добившиеся успеха благодаря слияниям и поглощениям: Flutter и Entain являются опорой эпохи консолидации, каждая из них объединила глобальный набор брендов и технологий. Kindred Group (Unibet) использовала сочетание органического роста и приобретений (например, 32Red в 2017 году) для наращивания регионального масштаба.
• Гибридный подход: многие операторы создают основные возможности собственными силами, используя приобретения для заполнения пробелов. Например, оператор может разработать собственный интерфейс, одновременно приобретая более совершенную систему управления учетными записями игроков (PAM) или систему управления рисками.

Когда рынки либерализуются (например, США после принятия закона PASPA в 2018 году, Нидерланды с 2021 года, Онтарио в 2022 году, скорый запуск в Бразилии), преимущество в скорости, достигаемое за счет приобретений, может оказаться решающим. На зрелых рынках с жестким регулированием (например, Великобритания, Германия) органическая оптимизация и удержание клиентов могут превзойти эффектные слияния и поглощения.

Как эти сделки повлияют на игроков, участников ставок и партнеров

Игроки и участники ставок:

• Больше контента и возможностей: Объединение библиотек и бюджетов обычно приводит к расширению каталогов игр с живыми дилерами, увеличению количества слотов от ведущих студий, углублению рынков ставок в режиме реального времени и улучшению мобильных приложений.
• Краткосрочные рекламные акции против долгосрочной ценности: Сразу после слияний рекламные акции могут резко возрасти, поскольку бренды вновь заявляют о себе. В долгосрочной перспективе меньшее количество конкурентов может означать менее агрессивные бонусы, но лучшие продукты и более безопасные инструменты для азартных игр.
• Более безопасная игра и соблюдение нормативных требований: Крупные операторы, как правило, внедряют более совершенные технологии обеспечения безопасности азартных игр (проверка платежеспособности, поведенческий анализ, лимиты потерь), чтобы соответствовать требованиям регулирующих органов, что может улучшить защиту потребителей, но также создать дополнительные сложности.

Игроки криптоказино:

• Улучшенные варианты оплаты: По мере того, как криптовалюты становятся все более распространенными в некоторых юрисдикциях, крупные группы могут интегрировать платежные системы для фиатных и цифровых активов через сторонних процессоров, предлагая способы ввода и вывода средств, одновременно соблюдая стандарты KYC/AML на регулируемых рынках.
• Фрагментированное регулирование: криптовалютные бренды часто работают на теневых или офшорных рынках. Консолидация среди регулируемых операторов может замедлить внедрение криптовалют в строго регулируемых регионах, одновременно ускоряя его на либеральных или готовящихся к регулированию рынках.

Партнеры и медиа-партнеры:

• Меньшее количество крупных рекламодателей: консолидация может сократить количество программ, с которыми приходится работать, но при этом увеличить бюджеты и обеспечить стабильность.
• Стратегические выходы: Партнерские сети также консолидировались. Крупные партнерские компании и зарегистрированные на бирже медиагруппы продолжают приобретать нишевые сайты с авторитетом в области SEO или региональной экспертизой для укрепления воронки продаж.
• Требования к соблюдению норм: Операторы все чаще предъявляют к своим партнерам более высокие требования к соблюдению норм — точные локализованные условия и положения, сообщения об ответственной игре и контент с возрастными ограничениями — поднимая планку для небольших партнеров.

Тенденции, за которыми стоит следить (2024–2026 гг.)

• Сближение медиа и ставок: сделки, связывающие спортивные медиа, права на трансляцию и технологии для ставок, будут продолжаться. Представьте себе интегрированные сервисы, где статистика в реальном времени, микроставки и видео являются неотъемлемой частью контента.
• Услуги курьерской доставки лотерейных билетов и онлайн-лотереи: услуги курьерской доставки лотерейных билетов в США и расширение онлайн-лотерей, инициированное государством, привлекают интерес операторов и частных инвестиционных фондов. Эти активы могут быть регулируемыми, устойчивыми и защищенными.
• Латинская Америка на подъеме: внедрение регулируемого рынка в Бразилии привлекает глобальных операторов и поставщиков. Ожидаются слияния и поглощения в сфере лицензирования, платежей и расширения охвата СМИ на местном уровне.
• Пересмотр правил в Германии, Нидерландах и Великобритании: по мере ужесточения европейских рынков (лимиты на рекламу, ограничения на долю в капитале, проверки платежеспособности), слияния и поглощения могут больше сосредоточиться на технологиях (инструменты RG, KYC/AML) и операционной эффективности, чем на чистом росте выручки.
• Технологии управления платежами и рисками: с учетом возвратов платежей, мошенничества и многоканальных платежей (карты, APM, криптовалюты, открытый банкинг), приобретения в сфере управления платежами и принятия решений по управлению рисками станут привлекательными.
• Искусственный интеллект и персонализация: ожидайте больше сделок по внедрению CRM-систем на основе ИИ, рекомендательных систем и сегментации в реальном времени для повышения уровня удержания клиентов при соблюдении ограничений рекомендательных систем.

Практическое руководство: что влияет на оценку стоимости в сделках слияния и поглощения в сфере iGaming?

• Регулятивная база: Лицензии на высокодоходных, хорошо регулируемых рынках имеют премиальные мультипликаторы.
• Технологическая устойчивость: собственные платформы, внутренние торговые системы и уникальные библиотеки контента повышают оценку стоимости компаний.
• Экономика подразделения: высоко ценятся высокая пожизненная ценность игрока (LTV), устойчивая бонусная стратегия и низкие затраты на привлечение клиентов (эффективная партнерская программа или SEO).
• Ценность бренда и удержание клиентов: устоявшиеся бренды с высоким показателем NPS и низким оттоком клиентов часто продаются по более высоким ценам.
• Диверсификация: портфели, состоящие из нескольких продуктов (спорт, казино, живые игры, покер) и охватывающие несколько регионов, снижают риски и повышают устойчивость.
• Зрелость в вопросах соблюдения нормативных требований: Проверенные системы AML/KYC/RG снижают операционные и репутационные риски, что важно как для приобретающих компаний, так и для регулирующих органов.

Дополнительные примеры из реальной жизни и контекст

• Консолидация в США с 2018 года: После отмены PASPA в заголовках новостей доминировали партнерства и приобретения между европейскими операторами и партнерами по доступу на рынок США. FanDuel и DraftKings возглавили первоначальный натиск; приобретение компанией Fanatics американских активов PointsBet (2023) стало еще одним заметным шагом в создании полноценного конкурента.
• Консолидация партнерских программ: Крупные партнерские сети приобрели специализированные сайты, региональных лидеров и сообщества в социальных сетях, чтобы обеспечить себе высокие позиции в поисковой выдаче Google и привлечь трафик. Это затруднило выход на рынок для новых, небольших партнерских компаний без уникального подхода или высококачественного контента.
• Казино с живыми дилерами и студии: Объединение компаний Ezugi, NetEnt и Red Tiger компанией Evolution со временем изменило ландшафт контента в сфере игр с живыми дилерами и слотов, заставив конкурентов выделяться за счет локализованных студий, нишевых игровых шоу и фирменных проектов.
• Платежи и криптовалютные платформы: Хотя многие ведущие регулируемые бренды по-прежнему отдают предпочтение фиатным деньгам, приобретения и партнерства в области организации платежей, открытого банкинга и технологий обеспечения соответствия нормативным требованиям продолжают приближать возможности, связанные с криптовалютами, к основным операторам — при условии, что это позволяет регулирование.

Плюсы и минусы слияний и поглощений в сфере iGaming

Плюсы

• Ускоренный выход на рынок: приобретение лицензированных операторов или поставщиков сокращает сроки запуска в новых регионах.
• Ускорение разработки продуктов и технологий: доступ к лучшему в своем классе контенту, торговым инструментам и данным может улучшить рентабельность и пользовательский опыт.
• Экономия за счет масштаба: консолидация маркетинга, платформы и платежных систем обеспечивает синергию затрат.
• Более строгая позиция в вопросах соблюдения нормативных требований: крупные группы могут больше инвестировать в инструменты RG, AML и KYC, снижая долгосрочные регуляторные риски.
• Возможность перекрестных продаж: Многопродуктовые экосистемы привлекают игроков букмекерских контор к игрокам казино и наоборот, повышая пожизненную ценность клиента (LTV).

Минусы

• Риски интеграции: миграция платформ, дублирование брендов и культурные несоответствия могут негативно сказаться на удержании сотрудников и моральном духе коллектива.
• Регуляторный контроль: Крупные сделки могут столкнуться с проверками со стороны антимонопольных органов, мерами по устранению нарушений или задержками, что повышает риски при их заключении.
• Давление со стороны рекламных акций: стратегии, применяемые после слияния, могут снизить интенсивность рекламных акций на зрелых рынках, что расстроит игроков, стремящихся к получению бонусов.
• Замедление инноваций: чрезмерная консолидация может снизить разнообразие идей и замедлить темпы разработки новых функций, если управление станет слишком жестким.
• Долговая нагрузка: сделки с высокой долей заемных средств ограничивают гибкость и могут привести к сокращению инвестиций в маркетинг или разработку продукции в случае снижения показателей.

Часто задаваемые вопросы

В чём разница между приобретением, слиянием и поглощением?

• Приобретение: Одна компания покупает другую и интегрирует её в свою структуру. Бренды могут оставаться внешне отдельными, но право собственности и контроль переходят к приобретающей компании.
• Слияние: Две компании объединяются, образуя новое юридическое лицо, часто сочетая в себе элементы брендинга и корпоративного управления.
• Поглощение: вид приобретения, при котором целевая компания не желает или изначально не дает согласия; покупатель получает контроль посредством покупки акций или предложения о выкупе акций.

Какой тип привлечения клиентов наиболее распространен в iGaming?

Распространены горизонтальные и однородные сделки: операторы покупают других операторов для увеличения масштабов или расширения географии присутствия, а поставщики покупают других поставщиков для расширения контента или возможностей платформы. Вертикальные сделки (например, оператор покупает букмекерскую контору или партнерскую сеть) также имеют важное значение.

Как эти сделки повлияют на бонусы и повышения в должности для игроков?

В краткосрочной перспективе вы можете наблюдать агрессивные кампании по повторному привлечению новых клиентов. В долгосрочной перспективе консолидация может сократить количество конкурирующих брендов, что иногда приводит к уменьшению числа привлекательных бонусов. Однако качество продуктов, рынков с живыми дилерами и производительность приложений, как правило, улучшаются, а инструменты для ответственной игры становятся более надежными.

Являются ли криптоказино частью этой волны консолидации?

Постепенно. Многие крипто-казино работают вне рамок полного регулирования, что усложняет традиционные сделки слияния и поглощения. Тем не менее, компании, занимающиеся организацией платежей, и поставщики риск-технологий — связующие звенья между фиатными и криптовалютами — все чаще становятся объектами поглощений или объектами приобретения. По мере того, как все больше юрисдикций уточняют правила в отношении цифровых активов, следует ожидать большей конвергенции.

Снижают ли слияния конкуренцию и наносят ли вред потребителям?

Это зависит от ситуации. На рынках с жестким регулированием, ограничениями цен и требованиями к безопасности азартных игр, консолидация может обеспечить лучшее соблюдение нормативных требований и более стабильные услуги. В условиях слабого регулирования или в офшорных странах меньшее количество конкурентов может снизить интенсивность рекламных кампаний. Регуляторы часто устанавливают условия для сохранения конкуренции, такие как продажа активов или поведенческие меры.

Какие показатели наиболее важны для покупателей в сфере онлайн-игр?

Ключевые показатели эффективности включают количество ежемесячно активных пользователей (MAU), количество клиентов, вносящих депозиты, средний доход на пользователя (ARPU), отток клиентов, соотношение LTV/CAC, показатели перекрестных продаж, долю на регулируемых рынках и время безотказной работы платформы. В сегменте B2B важны структура регулярных доходов, портфель регулируемых контрактов и эффективность контента (вклад ведущих игр в валовой доход от продаж).

Слияния и поглощения выгоднее, чем разработка технологий собственными силами?

Если время имеет решающее значение — открываются новые рынки, конкурент наращивает долю рынка — приобретение проверенных технологий может быть более разумным решением. Если же цель — дифференциация, то создание собственных технологий может оправдать ожидание. Многие лидеры используют гибридный подход: сначала приобретают базовые платформы, а затем создают уникальные уровни пользовательского интерфейса и аналитики.

Какова роль филиалов в сделках слияния и поглощения?

Партнерские программы — это механизмы генерации лидов. Операторы привлекают партнеров, чтобы обеспечить приток трафика, снизить зависимость от внешних партнеров и получить конкурентные преимущества в области SEO. Сами партнеры объединяются для создания более крупных медиа-портфелей и согласования более выгодных коммерческих условий с операторами.

Какие риски следует учитывать инвесторам при слияниях и поглощениях в сфере iGaming?

• Сложность интеграции (миграция платформ, оптимизация бренда)
• Изменения в законодательстве (лимиты ставок, ограничения на рекламу)
• Макроэкономические факторы (потребительские расходы, валютный рынок, процентные ставки, влияющие на сделки с использованием заемных средств)
• Технологический долг (устаревшие платформы, обслуживание которых обходится дорого)
• Репутация и соблюдение нормативных требований (нарушения в сфере противодействия отмыванию денег и идентификации клиентов могут сорвать синергию)

Заключение: Каким будет следующий этап слияний и поглощений в индустрии iGaming?

Крупнейшие события в секторе онлайн-игр — от судьбоносного слияния Paddy Power и Betfair до приобретения Sky Betting & Gaming компанией The Stars Group , от объединения GTECH с IGT до решения Silver Lake выкупить Endeavor — рассказывают одну и ту же историю. Масштаб, технологии и доступ к регулируемым рынкам — три столпа, которые стремится собрать каждый серьезный оператор или поставщик. Когда эти столпы на месте, перекрестные продажи становятся эффективными, соблюдение нормативных требований упрощается, а планы развития продуктов ускоряются.

В перспективе наиболее успешными участниками сделок станут те, кто:

• Инвестируйте в технологии, обеспечивающие более безопасную игру и соблюдение нормативных требований, рассматривая их как преимущество, а не как затраты.
• Объедините медиаконтент и ставки для создания интегрированных впечатлений в режиме реального времени.
• Целенаправленно расширяться в регионы с высоким потенциалом регулирования (Бразилия, развивающаяся карта Северной Америки, а также некоторые части Европы и Латинской Америки) посредством местных партнерств или приобретений.
• Используйте ИИ и данные ответственно для персонализации, не нарушая нормативных требований.
• Сочетайте приобретения с терпением, необходимым для создания отличительных и долгосрочных конкурентных преимуществ продукта.

Для игроков и любителей ставок практический результат таков: ожидайте улучшения приложений, расширения рынков и повышения надежности платформ, подкрепленных более эффективными инструментами ответственной игры. Для партнеров ожидается повышение стандартов соответствия, а также увеличение числа более крупных и предсказуемых партнеров. Для инвесторов и операторов следующая волна ценности, вероятно, будет связана с продуманной интеграцией, а не только с высокими ценами.

Если последнее десятилетие было посвящено сборке отдельных элементов, то следующее будет посвящено тому, чтобы заставить их звучать; превращению портфелей в платформы, а платформ — в опыт, который люди любят и которому доверяют.