Процесс закрытия слияний и поглощений | Полное руководство

Покупатель завершил комплексную проверку, а вы тщательно — свою. Условия сделки в целом согласованы, включая цену.

Теперь поговорим о закрытии. Вы зашли так далеко, и мы хорошо подготовились.

Не нужно держать мое пиво…

Хотя безупречное закрытие сделки может оказаться недостижимой задачей, мы, безусловно, можем к ней приблизиться. В этой статье рассматриваются потенциальные проблемы, которые могут возникнуть на заключительных этапах сделки, и предлагаются стратегии по их смягчению, приносящие пользу как покупателям, так и продавцам.

Советы для успешного закрытия

Предвидите проблемы, возникающие в последнюю минуту. Когда дело доходит до покупки или продажи бизнеса, ожидайте неожиданностей. Плавное течение таких сделок — редкость, и проблемы могут сохраняться даже после заключения сделки. Вот почему поддержание прочных рабочих отношений между продавцом и покупателем имеет решающее значение, позволяя им эффективно сотрудничать в разрешении любых неожиданных проблем.

Упростите свои соглашения. Ключ к успешной деловой сделке заключается в простоте. Четкие и понятные юридические документы не только легче понять, но и менее подвержены осложнениям и юридическим спорам. Быстрые транзакции приводят к снижению затрат для всех участвующих сторон. Простые и недвусмысленные документы снижают риск недопонимания, неправильного толкования, конфликтов или сожалений в дальнейшем. В неудачном случае судебного разбирательства суд, присяжные или арбитр могут быстро понять смысл документа, что приводит к ускорению разбирательства и сокращению судебных расходов.

Мы рекомендуем следующее:

• Держитесь подальше от слишком формального языка: избегайте громоздких юридических соглашений, таких как «принимая во внимание», «вышеуказанный» или «до сих пор».
• Сведите к минимуму юридический и технический жаргон: используйте технические юридические термины экономно, только в случае крайней необходимости.
• Обрежьте лишнее словоблудие. Держите документ кратким и сосредоточенным на самом главном. Охватить все потенциальные сценарии невозможно и практически невозможно.

Обязанности покупателя при заключении сделки

Инициируйте ключевые действия покупателя на ранних этапах процесса:

Создание новой организации. Для покупателя крайне важно быстро создать новую организацию, будь то корпорация или ООО, в самом начале процесса. Своевременность здесь имеет решающее значение, поскольку любая задержка в формировании организации может существенно замедлить прогресс и даже помешать закрытию транзакции. Активный статус для лица покупателя является обязательным условием для успешного закрытия сделки.

• Защитите идентификационный номер работодателя (EIN): EIN становится обязательным при работе с третьими сторонами, такими как агенты условного депонирования, для таких задач, как настройка банковского счета и лицензирование. Таким образом, получение EIN должно быть одним из первоначальных действий покупателя, направленных на оптимизацию процесса.
• Приобретите необходимую бизнес-лицензию. Передача бизнес-лицензии является важной частью процесса продажи. В зависимости от юрисдикции покупатель может подать заявку на получение лицензии до закрытия или только после завершения транзакции. Время имеет решающее значение.
• Приобретение основных лицензий и разрешений. Продавец обязан составить полный список разрешений и лицензий, который должен обеспечить покупатель. Опять же, время играет жизненно важную роль, поскольку оно должно быть скоординировано с другими задачами по закрытию, такими как настройка банковского счета.
• Защитите имя «Ведение бизнеса как» (DBA). Если покупатель намеревается работать под тем же торговым наименованием, он должен получить DBA, подав заявление о вымышленном названии компании (FBNS). Процесс передачи администратора базы данных может различаться в зависимости от юрисдикции, поэтому понимание местных правил имеет решающее значение.
• Откройте счет в банке для бизнеса. Перед закрытием сделки покупатель должен открыть счет в банке для бизнеса. Большинство банков требуют, чтобы покупатель обладал необходимыми лицензиями, включая лицензию DBA и бизнес-лицензию, и сформировал организацию, прежде чем он сможет инициировать настройку учетной записи на имя компании.
• Организация торговых счетов. Чтобы подать заявку на новый торговый счет, покупатель должен иметь соответствующие лицензии и банковские счета. Эти предпосылки подчеркивают важность активной подготовки на ранних стадиях процесса.

Перед закрытием

Вот краткий контрольный список важнейших шагов, которые и покупатель, и продавец должны уверенно предпринять, прежде чем дойти до заключительного стола:

• Распределение покупной цены: Раннее соглашение о том, как распределить покупную цену, помогает предотвратить задержки, вызванные разногласиями в дальнейшем.
• Расчет незавершенного производства (НЗП): подготовьте таблицу незавершенного производства, чтобы облегчить пропорциональное распределение при закрытии.
• Проверка оборудования: перед закрытием тщательно осмотрите все оборудование, чтобы избежать неожиданностей в последнюю минуту и ​​оставить достаточно времени для необходимого ремонта или замены.
• Предварительная инвентаризация: проведите раннюю инвентаризацию, чтобы исключить непредвиденные проблемы.
• Статус юридического лица продавца: убедитесь, что у юридического лица продавца хорошая репутация, поскольку в противном случае закрытие не может быть выполнено, что может привести к значительным задержкам.
• Налоговые очистки: Получите необходимые налоговые разрешения, в том числе:
  • Оформление налога на заработную плату: перед закрытием подтвердите уплату налогов на заработную плату продавца.
  • Оформление налога с продаж: Если применимо, получите сертификат о очистке для покрытия любых непогашенных налогов с продаж.
  • Другие сертификаты о налоговой очистке: в зависимости от местных правил для других налогов может потребоваться получение разрешения от государственных органов.
• Участие третьих сторон:
  • Финансовые документы: если речь идет о финансировании третьей стороны, будьте готовы к дополнительным требованиям к документации, такой как бизнес-планы и прогнозы. Эскроу часто занимается процессом закрытия.
  • Одобрение франчайзера: если применимо, получите одобрение от франчайзера, которое может включать обучение покупателей и подписание соглашения о франчайзинге перед закрытием сделки.
  • Передача аренды: если для передачи аренды требуется одобрение арендодателя, заранее обратитесь к арендодателю на ранних этапах процесса, чтобы избежать неожиданных препятствий.

Договор о покупке

Уверенно перемещайтесь по компонентам договора купли-продажи:

• Передача контрактов: Любые контракты, участвующие в продаже, должны быть четко определены.
• Купчая: при продаже активов купчая формально передает право собственности на актив во время закрытия сделки.
• Заявление покупателя о раскрытии информации: Покупатели могут предоставить необходимую письменную информацию, используя этот документ.
• Соглашения о консультировании: Когда продавец помогает покупателю в течение переходного периода, соглашение о консультировании имеет важное значение.
• Корпоративное решение: и покупатель, и продавец должны подписать корпоративное решение, предоставляющее им право действовать от имени своей организации.
• Список оборудования. К счету продажи должна прилагаться инвентаризация активов, являющаяся неотъемлемой частью покупной цены.
• Соглашение об удержании: обычное дело в сделках с оплатой наличными. Оно предполагает, что третья сторона удерживает часть покупной цены до тех пор, пока не будут выполнены определенные условия.
• Передача интеллектуальной собственности: Документируйте и передайте любую интеллектуальную собственность (патенты, авторские права, товарные знаки), включенную в сделку при закрытии сделки.
• Соглашение о неконкуренции: при заключении сделки продавец обычно подписывает соглашение о неконкуренции, воздерживаясь от конкуренции с покупателем в течение определенного периода.
• Простой вексель: Когда используется финансирование продавца, необходим простой вексель. Более мелкие сделки часто предполагают личные гарантии покупателя.
• Соглашение об обеспечении: позволяет покупателю использовать бизнес-активы в качестве залога по векселю продавца до полной оплаты. Это предотвращает несанкционированную продажу или обременение активов без согласия продавца.
• Заявление продавца о раскрытии информации. Продавцы могут предоставить важную письменную информацию, используя это заявление.

Уверенное использование этих компонентов обеспечивает надежное и хорошо документированное соглашение о покупке, приносящее пользу всем участвующим сторонам.

Эскроу и процесс закрытия

Агент условного депонирования, доверенная третья сторона, берет на себя жизненно важную роль по обеспечению безопасности средств и документов до тех пор, пока не будут выполнены все условия условного депонирования. Для беспрепятственного закрытия небольших транзакций мы настоятельно рекомендуем привлечь эскроу-агента.

Во время закрытия часто приходится организовывать многочисленные корректировки и пропорции, охватывающие такие аспекты, как арендные платежи, коммунальные услуги, налоги на недвижимость и дебиторскую задолженность, чтобы согласовать временные различия между оплатой счетов и передачей права собственности. условного депонирования превосходно справляются с этими сложными корректировками и пропорциями закрытия.

В случаях, связанных с финансированием третьей стороной, например банковскими кредитами, условное депонирование становится необходимостью. Он играет ключевую роль в продажах бизнеса, выполняя различные важные задачи, в том числе:

• Хранение задатков: Сохранение задатков , обычно предоставляемых индивидуальными покупателями (не корпоративными покупателями).
• Обеспечение четкой передачи права собственности: проведение UCC и других проверок, чтобы гарантировать плавную передачу права собственности на активы при закрытии.
• Подача уведомлений кредиторам (в 13 штатах, где это необходимо).
• Пропорциональное распределение расходов: умелое распределение расходов, таких как налоги на имущество и другие финансовые обязательства.
• Работа в качестве сторонней расчетной палаты: содействие оплате залогов, долгов и непогашенных счетов.
• Безопасное управление и распределение средств: квалифицированное управление хранением и выпуском средств в соответствии с согласованными условиями.

За несколько дней до закрытия

За несколько дней до закрытия торгов и продавец, и покупатель должны предпринять следующие решительные шаги:

• Окончательная инвентаризация. Для предприятий, имеющих значительные запасы, проведение окончательной инвентаризации имеет решающее значение. В идеале эту задачу следует выполнить в день, предшествующий закрытию, с участием обеих сторон или с привлечением услуг профессионального поставщика услуг по оценке запасов. При заключении сделки покупатель обычно компенсирует продавцу товарно-материальные запасы, исходя из его первоначальной стоимости, наличными. Любые устаревшие запасы могут быть устранены при условии одобрения покупателя.
• Заключительная проверка: окончательная проверка бизнеса как покупателем, так и продавцом обеспечивает плавное завершение сделки без каких-либо непредвиденных сюрпризов.
• Перевод средств на условное депонирование. В транзакциях, связанных с использованием условного депонирования, покупатель должен инициировать перевод своих заключительных средств посредством кассового чека или банковским переводом за полные три рабочих дня до даты закрытия. Банковские переводы иногда могут происходить с задержками, что может привести к остановке продажи, если они выполняются в день закрытия. Чтобы снизить этот риск, мы рекомендуем перевести средства на условное депонирование как минимум за три дня до закрытия. Крайне важно заранее получить подтверждение в своем банке, поскольку некоторые учреждения могут устанавливать ежедневные лимиты на банковские переводы. Обратите внимание, что средства условного депонирования должны быть направлены продавцу, а не лично продавцу. В случаях, когда условное депонирование не используется, покупатель может перевести средства накануне или в день закрытия сделки. Однако стоит отметить, что многие эскроу-компании не принимают кассовые чеки из-за недавних мошеннических действий.

Подписание и официальное «закрытие»

Форматы закрытия: Закрытие может происходить в двух основных форматах: виртуальном или личном. В сегодняшних условиях виртуальные закрытия становятся все более распространенными из-за технологических достижений. В таких случаях закрывающие документы часто отправляются сторонам курьером для физических подписей или подписываются в электронной форме, при этом агент условного депонирования контролирует выпуск в дату закрытия.

Подписывающие стороны: хотя не всем владельцам необходимо индивидуально подписывать каждый документ, они должны предоставить согласие, разрешающее назначенному «подписавшемуся лицу» действовать от их имени. Если бизнес принадлежит исключительно состоящему в браке лицу в юрисдикции совместной собственности, оба супруга должны подписать все закрывающие документы. Желательно, чтобы все должностные лица подписали документ, но если такой возможности нет, может быть достаточно корпоративного решения.

Твердые копии против электронных документов: Единый торговый кодекс (UCC) когда-то требовал письменных и подписанных соглашений о безопасности, которые часто интерпретировались как бумажные копии. Однако теперь UCC принимает электронные записи в качестве соглашений о безопасности. Тем не менее, местные требования могут по-прежнему требовать печатных копий, и многие компании, занимающиеся депонированием, продолжают требовать физические подписи.

Фактическое закрытие: Соглашение о покупке представляет собой обязательное обязательство по продаже, а «закрытие» означает фактическую передачу права собственности от продавца к покупателю. Это происходит, когда обе стороны подписывают договор купли-продажи (при продаже активов), и покупатель завершает платежную транзакцию. Только когда оба действия завершены, продажу можно считать «закрытой». Если эти действия происходят в разные дни, датой закрытия является день более позднего действия.

Фактическая передача владения: Передача права собственности зависит не от физической доставки купчей, а от взаимного подписания документа обеими сторонами. После подписания купчей право собственности фактически передается независимо от того, был ли физически заменен документ.

Передача транспортных средств. Транспортные средства и активы, имеющие право собственности, должны быть включены в список активов, прилагаемый к окончательному договору купли-продажи. Когда обе стороны подписывают договор купли-продажи, юридическое право собственности на все перечисленные активы, включая транспортные средства, переходит от продавца к покупателю. Стоит отметить, что, хотя юридическое право собственности меняется после подписания, фактическая передача регистрации транспортного средства в DMV может занять несколько дней или недель. В некоторых случаях, если продажа не будет своевременно зарегистрирована, третьи лица могут продолжать признавать продавца владельцем. Чтобы решить эту проблему, в договор купли-продажи часто включают «пункт о бенефициарном владении», требующий от продавца передать любые преимущества покупателю, если третьи стороны по-прежнему считают его владельцем.

Документы, которые необходимо подписать при закрытии или перед закрытием: Несколько важных документов должны быть подписаны либо до, либо во время закрытия:

• Соглашение о покупке: оно может быть заключено до или во время закрытия сделки. Хотя договор купли-продажи и его графики становятся юридически обязательными после подписания, фактическая передача юридического права собственности на бизнес происходит после подписания купчей (для продажи активов) или сертификатов акций (для продажи акций).
• Графики: обычно они подписываются одновременно с окончательным соглашением о покупке (DPA). Однако, несмотря на то, что они вступают в юридическую силу после подписания, юридическое право собственности на бизнес меняется только после подписания купчей.
• Приложения (счет продажи): счет продажи и, если применимо, договор аренды прилагаются к договору купли-продажи и подписываются исключительно во время закрытия сделки. Фактическое юридическое право собственности и владение бизнесом передаются покупателю в момент подписания договора купли-продажи. Обычно продавец подписывает договор купли-продажи после того, как покупатель произвел согласованный платеж и все непредвиденные обстоятельства были решены к удовлетворению обеих сторон. До момента закрытия продавец сохраняет полную собственность и ответственность за бизнес.

Сразу после подписания

После завершения закрытия и продавец, и покупатель должны незамедлительно предпринять следующее:

Изменение списка клиентов: Продавец должен незамедлительно предоставить покупателю полный список своих уважаемых клиентов или клиентов. Эти совместные усилия обеспечивают плавный переход этих жизненно важных отношений.

Вовлеченность сотрудников: для покупателя и продавца крайне важно созвать встречу, чтобы сообщить сотрудникам об изменении владельца. Подход к такому общению варьируется в зависимости от существующих отношений продавца с персоналом. Мы настоятельно рекомендуем покупателю представить убедительное и оптимистическое видение будущего компании, подтверждая гарантии занятости для всех сотрудников. Эта встреча должна излучать позитив, вселять уверенность и убеждать каждого члена команды в его дальнейшей роли в организации.

После закрытия

Приоритеты после закрытия сделки для продавца и покупателя:

После заключения сделки и продавец, и покупатель должны четко и прямолинейно решить следующие вопросы:

• Дебиторская задолженность: Если продавец сохраняет право собственности на дебиторскую задолженность, очень важно сохранить свою организацию и банковский счет для сбора непогашенной дебиторской задолженности. Целесообразно провести встречу между покупателем и продавцом для обсуждения стратегий сбора средств после закрытия сделки и уведомлений клиентов. Обычно продавец продолжает выставлять счета клиентам, используя служебный адрес, а покупатель управляет платежами и пересылает их продавцу. Этот процесс можно упростить, если обе стороны будут присутствовать на предприятии во время периода обучения.
• Телефонные услуги: Организуйте плавную передачу телефонных услуг до даты закрытия.
• Обучение и переход: Совместно завершите этап обучения и перехода, документируя этот процесс в журнале обучения, чтобы смягчить потенциальные споры в будущем.
• Передача ключевых активов: при заключении сделки продавец должен передать основные активы, включая коды доступа к компьютеру, комбинации сейфов, коды сигнализации, ключи от картотечных шкафов, помещений и транспортных средств, а также руководства пользователя, инструкции по эксплуатации и информацию о гарантии.
• Передача оборудования в аренду: Если предполагается аренда оборудования, обеспечьте его правильную передачу от продавца к покупателю.
• Контракты на передачу третьих лиц: эта категория включает в себя такие соглашения, как контракты на рекламу и аренду оборудования.
• Передача ключевых отношений: организуйте совместные встречи с ключевыми клиентами, поставщиками и другими важными контактами, чтобы гарантировать им плавный переход под новое право собственности.
• Передача телефонных услуг. Уделяйте приоритетное внимание плавной передаче телефонных услуг, эффективно координируя эти изменения.
• Передача коммунальных услуг: свяжитесь с поставщиками коммунальных услуг, чтобы облегчить передачу услуг от продавца покупателю.
• Передача счетов поставщиков: сотрудничайте с поставщиками и поставщиками после закрытия, чтобы информировать их об изменении владельца.
• Передача цифровых активов: работайте вместе над передачей цифровых активов, включая веб-сайты, доменные имена, номера телефонов и другие технологические ресурсы.
• Заявление о финансировании UCC: Если существует уведомление продавца, убедитесь в его соблюдении, подав необходимое уведомление или залоговое удержание в соответствующий регистрационный офис.

Месяцы после закрытия

В течение нескольких месяцев после закрытия необходимо простым подходом решать следующие задачи:

• Распределение покупной цены : Обеспечьте надлежащую документацию, заполнив форму IRS 8594 в конце налогового года.
• Контрольный список IRS: сотрудничайте со своим бухгалтером, чтобы упростить закрытие предприятия после того, как вся дебиторская задолженность будет успешно собрана.

Придерживаясь этих шагов, вы сохраните ясность и эффективность на этапе после закрытия.