Можете ли вы дать мне быстрое мнение о стоимости моего бизнеса?

Можете ли вы просмотреть мои финансовые показатели и дать краткую оценку стоимости? Я не ищу официальную оценку или оценку. Мне просто нужна быстрая цифра. Я уверен, что благодаря вашему очевидному опыту вы сможете оценить мой бизнес и предложить приблизительную оценку его стоимости. Возможно ли это?

Оценка бизнеса включает в себя как качественные, так и количественные соображения. Невозможно взглянуть на о прибылях и убытках (P&L) — количественный аспект — и точно оценить стоимость компании в течение нескольких минут. Проведение тщательной оценки потенциальных ценностей компании требует времени из-за множества действующих факторов.

Понимание ценности компании требует анализа ее положения по сравнению с другими компаниями в отрасли. Крайне важно понимать как перспективы роста, так и факторы риска бизнеса Даже такой, казалось бы, незначительный фактор, как появление нового конкурента или постоянный рост доходов, может повлиять на стоимость компании на 50% и более.

В начале своей карьеры я высказывал свободные ценные мнения. Однако вскоре я понял, что владельцам бизнеса . Как говорится, вы получаете то, за что платите. В таких случаях все, что я мог предложить, — это обоснованные предположения, очень похожие на бросание дротика в доску: примерно в половине случаев я попадал в цель, а в другой половине — полностью промахивался.

Почему? Отсутствие компенсации за мое время означало, что я не мог глубоко разобраться в бизнесе и его отраслях. Оценка компании включает в себя множество соображений и вопросов.

Например, рассмотрим сценарий, в котором владелец утверждает, что его производственный бизнес приносит EBITDA . Это может показаться простым: многие производственные предприятия продают продукцию по коэффициенту, кратному 5,0, что означает стоимость около 5 миллионов долларов. Однако этот пример полон сложностей.

Что, если три крупнейших клиента приносят 70% дохода? Что, если выручка последовательно снижалась на 5% ежегодно в течение последних трех лет? Что, если он будет расти на 20%, 30% или 40% в год? Валовая прибыль снижается ? Был ли недавний рост доходов обусловлен смягчением кредитной политики? Бизнес в значительной степени зависит от владельца, у которого нет управленческой команды? Ключевые сотрудники не хотят оставаться? Переживает ли отрасль спад? Вышел ли недавно на сцену конкурент, пользующийся хорошей поддержкой? Требует ли собственник оплату наличными ? Является ли доход непредсказуемым? Является ли EBITDA непостоянной? Есть ли отсрочка технического обслуживания? И этот список можно продолжить.

Множество вопросов, и у нас есть ответы. Чтобы получить представление о нашем подходе к оценке бизнеса , читайте дальше.

Наш процесс оценки бизнеса

Оценка компании предполагает анализ множества факторов. Такая комплексная оценка позволяет нам дать объективное мнение о его стоимости. Первоначально, имея ограниченную информацию, мы обычно можем оценить стоимость в диапазоне от 30% до 50%. Однако важно отметить, что этот диапазон простирается только в одном направлении, что соответствует общему диапазону значений от 60% до 100%.

Углубляясь в специфику компании, мы обычно можем сузить диапазон до 10–20%.

Для диапазона значений от 30% до 50% (без знания вашего бизнеса): если ваша компания оценивается в 5 миллионов долларов, наша оценка может варьироваться от 2,5 до 7,5 миллионов долларов. Тем не менее, без понимания вашего бизнеса определить, где он находится в этом диапазоне, невозможно.

Для диапазона значений от 10% до 20% (при знании вашего бизнеса): если стоимость вашей компании составляет 5 миллионов долларов, наша оценка может варьироваться от 4 до 6 миллионов долларов. В этом сценарии, вооружившись глубокими знаниями вашего бизнеса, мы можем определить, где ваш бизнес, скорее всего, находится в этом диапазоне. Мы можем выделить конкретные факторы, влияющие на его ценность, и точно подсказать вам, как повлиять на эту ценность.

Почему скорость и точность редко сосуществуют

Представьте себе, что аффилированная сеть, размещая 1 миллион евро в EBITDA. Если мы применили заголовок отрасли множественными для активов, ориентированных на трафик,-скажем, 4,5 ×-мы могли бы назвать это бизнесом в размере 4,5 млн. Евро. Тем не менее, что, если 75 процентов выручки выручки от одного оператора скандинавского уровня, чье продление лицензии является неопределенным? Что, если последнее обновление алгоритма Google Или стоимость приобретения клиентов поднялась на 30 процентов в годовом исчислении? Любая из этих реальностей будет сокращать множественные. И наоборот, диверсифицированные GEO, соблюдение маршрутизации, повторяющиеся доходы и проприетарная технология могут оправдать 6–7 ×.

Из -за этих движущихся частей мой первый проход на незнакомая компания охватывает полосу точности в размере примерно 30–50 процентов. После того, как у меня есть детальные данные, я обычно могу сузить это до 10–20 процентов - достаточно для решений совета директоров по рефинансированию, резюме или структурированной продаже.

Наша дисциплинированная шестиступенчатая структура оценки

Процесс Casinosbroker предназначен для малых и средних операторов IGAMING, переводимых от 0,5 до 10 млн. Евро в годовой EBITDA. В очереди:

1. Сбор данных. Мы просим от трех до пяти лет P & LS и баланса, старения AR/AP и ежемесячных расколов GGR/NGR.

2. Стратегическая анкета. Контрольный список из пяти до десяти страниц исследует Geo Mix, бонусные затраты, статус лицензии, каналы трафика, сложность CRM, K-фактор и многое другое. Последующий звонок проясняет повествование, стоящее за цифрами.

3. Нормализация. Вместе мы приспосабливаемся к одноразовым, владельцам, адаптациям, с высоким уровнем маркетинга и откладываемым доходам, чтобы денежные доходы отражали экономическую реальность.

4. Глубокая аналитика. Наша внутренняя модель флагов поля, распад когорты, отток, волатильность SEO и регуляторные вехи.

5. Рыночный сравнительный анализ. Мы укладываем в прецедентные транзакции, композицию общественной компании и текущий аппетит от стратегических консолидаторов и средств PE.

6. Синтез модели и мастерская. Мы накапливаем полосу оценки, защищаем каждое предположение и карту тактических рычагов, которые могут перемещать в середине север.

Следует за собой упражнение потребляет не менее десяти часов консультанта, но основатели оно вооружают с действенной проницательностью, а не только числом.

*Предполагает оператора IGAMING в середине рынка; Фактические диапазоны варьируются в зависимости от подсектора.

Плюсы и минусы быстрой оценки

Плюсы

• Нулевая стоимость и почти мгновенная обратная связь.

• Полезно в качестве случайного «проверка здравомыслия» для личного планирования.

Минусы

• Высокая маржа ошибки может неправильно оценить стратегию ценообразования.

• Игнорирует нематериальную ценность (лицензии, технический стек, пользовательские данные).

• Рискует закреплять переговоры на произвольных покупателей произвольных фигур.

Структурированная оценка, напротив, стоит время - и, как правило, плата - но становится стратегическим инструментом: она количественно определяет потенциал роста, выявляет убийцы сделок и поддерживает защитный повествование перед покупателями и кредиторами.

Вопросы, которые следует задать при оценке бизнеса

Вот несколько вопросов, которые мы задаем, чтобы тщательно оценить стоимость компании:

• Есть ли разница между денежными средствами и финансовыми показателями, основанными на начислениях?
• Правильно ли ведется учет по методу начисления?
• Получают ли владельцы зарплату рыночного уровня, ниже или выше рыночной ?
• Участвуют ли члены семьи в бизнесе? Являются ли их зарплаты ниже, на уровне или выше рыночного уровня?
• Сколько часов в неделю владельцы посвящают бизнесу?
• Каковы перспективы роста компании?
• Какие факторы риска связаны с компанией?
• Чем компания отличается от аналогов в отрасли?
• Какова валовая прибыль по сравнению с отраслевыми стандартами?
• Обладает ли компания ценной интеллектуальной собственностью?
• Является ли доход стабильным, увеличивается или уменьшается?
• Есть ли опасения по поводу концентрации клиентов?
• Есть ли регулярный доход?
• Полагается ли бизнес на значительную базу постоянных клиентов?
• Можно ли легко перенести бизнес в другой географический регион?
• Готов ли продавец финансировать часть покупной цены?
• Недвижимость находится в собственности или в аренде ? Если недвижимость находится в собственности, выплачивается ли арендная плата по рыночной ставке?
• Подписали ли сотрудники трудовые договоры или положения о неконкуренции ?
• Насколько надежна управленческая команда, если она существует?
• Как долго работает бизнес?
• Является ли вероятный покупатель индивидуальным, стратегическим или финансовым покупателем ?
• Знает ли продавец о недавних приобретениях в отрасли?
• Насколько точны финансовые и бухгалтерские записи?
• Есть ли оборудование в аренде? Если да, то это капитальная или операционная аренда?
• Какой оборотный капитал необходим для управления компанией?
• Какова конкурентная среда? Насыщенный, консолидированный, фрагментированный малый бизнес ?
• Как технологии влияют на бизнес и промышленность?
• Каков уровень внимания/оттока клиентов?
• Какова текучесть кадров?
• Показывали ли доходы в последнее время устойчивый рост?
• Подвержен ли бизнес сезонности, цикличности или антициклическим тенденциям?
• Валовая прибыль стабильна, увеличивается или уменьшается?
• Готов ли продавец подписать соглашение о неконкуренции? Если да, то как долго?
• Какие входные барьеры существуют в отрасли?
• Каковы ежегодные инвестиции в капитальный ремонт? (Примечание: опытные покупатели вычитают сумму оборотного капитала)
• Как средние суммы транзакций соотносятся с аналогами в отрасли?
• Обладает ли предприятие коммерческой тайной?
• Имеются ли договоры с клиентами?
• Стоимость аренды выше или ниже рыночной ? Недвижимость продается?
• Существуют ли текущие разработки продуктов, которые могут повысить ценность бизнеса ?
• Насколько рентабельность бизнеса соотносится с отраслевыми стандартами?
• В хорошем ли состоянии дебиторская задолженность?
• Насколько масштабируемый бизнес?
• Могут ли маркетинговые методы быть автоматизированы или они слишком зависят от личных усилий владельца?
• Готовы ли ключевые сотрудники остаться?
• Имеет ли бизнес достаточное страховое покрытие?
• Какой метод учета запасов используется? Сильно ли это повлияло на доходы?
• Есть ли какие-либо запасы устаревшие? Если да, то списан ли он?
• Можно ли повысить цену? Примечательно, что повышение цен напрямую влияет на прибыль.
• Скорректировал ли бизнес торговый кредит для увеличения краткосрочных доходов?
• Продолжаются ли судебные разбирательства?

Часто задаваемые вопросы

Q1 Сколько времени занимает формальный процесс?

Примерно две недели, когда мы получим полные данные; быстрее, если ваши учетные записи чистые, а вопросы ответили быстро.

Q2. Вы полагаетесь на налоговые декларации?

Только как перекрестная проверка. Учетные записи выявляют тенденции и сезонность гораздо лучше.

Q3 На что торговляют множеством компаний Igaming сегодня?

Партнеры обычно получают 3–6 × EBITDA, платформы казино/спортивных книг B2C 6–9 × и поставщики программного обеспечения B2B 8–12 × с учетом роста, участка лицензии и повторяющихся коэффициентов доходов.

Q4 Покупатель будет заплатить дополнительным за мою лицензию Curaçao?

Маловероятно. Уровень-1 регулируемый доход (например, UKGC, MGA, Онтарио) командует премией; Серые рыночные скидки значения.

Q5 Могу ли я увеличить оценку перед тем, как отправиться на рынок?

Да-диверсификация трафика, блокировки ключевых сотрудников, обеспечить контракты с многолетними поставщиками и перейти к регулируемым GEO. Каждое из этих действий поднимает многочисленное больше, чем затраты на сокращение.

Ваш бизнес - один из ваших крупнейших активов. Относитесь к его оценке той же строгостью, которую вы бы использовали, когда вы ставили семь цифр на супер высоких роликовых столах. Если вы обдумываете продажу, резюме или инвестиции меньшинства, давайте начнем с структурированной оценки и откровенного разговора о том, как перенести ваше предприятие в верхнюю часть его группы стоимости. Свяжитесь с казиносбокером для бесплатного звонка.