Финансирование приобретения малого бизнеса

Введение

Как большинство покупателей обеспечивают финансирование для приобретения своего бизнеса?

Каковы типичные первоначальные денежные вложения покупателей при покупке бизнеса?

Является ли финансирование продавцом обычной практикой? И если да, то каковы обычные условия?

Насколько распространены банковские кредиты при приобретении бизнеса?

Относятся ли большинство банковских кредитов к кредитам Управления малого бизнеса (SBA)?

Могут ли покупатели использовать свои пенсионные фонды для финансирования покупки бизнеса?

Каковы типичные структуры этих транзакций?

Присоединяйтесь к нам, и мы разоблачим основные способы, с помощью которых покупатели финансируют свои приобретения малого бизнеса. Эти четыре основных источника финансирования включают в себя:

• Личный капитал покупателя
• Финансирование продавца
• Финансирование банка или управления малым бизнесом (SBA)
• 401(k) ролловеры

В следующей статье мы углубимся в каждый источник финансирования, изучая их преимущества и недостатки. Кроме того, мы прольем свет на то, как можно объединить эти различные методы финансирования для создания общих структур транзакций.

Обратите внимание: эта статья предназначена для предприятий стоимостью 5 миллионов долларов или меньше. Более крупные сделки часто включают альтернативные источники финансирования приобретений.

Личный капитал покупателя

Личный капитал покупателя играет решающую роль при приобретении малого и среднего бизнеса. Обычно покупатели вносят от 10% до 100% необходимого капитала из собственных средств. В сфере приобретений малого бизнеса большинство покупателей склоняются к использованию своих первоначальных инвестиций, а не к покупке за наличные.

Финансирование продавца

Один из самых простых способов финансирования покупки малого бизнеса — это «записка продавца». Финансирование продавца предлагает большую гибкость и часто более выгодные условия для покупателей по сравнению с традиционным банковским финансированием.

Этот вариант также быстрее организовать и требует меньше документов, чем работа с внешними источниками финансирования, что делает его особенно привлекательным, когда финансирование Администрации малого бизнеса (SBA) невозможно.

Как работает финансирование продавца? Допустим, цена бизнеса составляет 5 000 000 долларов США, и продавец предлагает 50% финансирования. В этом случае покупатель предоставляет 2 500 000 долларов США в качестве первоначального взноса и осуществляет платежи по оставшейся сумме до полного погашения векселя. Примечательно, что почти 85% сделок малого бизнеса связаны с той или иной формой финансирования продавца.

Обычно продавцы предлагают сроки финансирования от трех до семи лет с процентной ставкой от 5% до 8% .

Преимущества:

• Требует меньше документов
• Более гибкие требования, включая опыт и кредиты
• Более низкие затраты на закрытие
• Ускоренный процесс закрытия
• Мотивирует продавца обеспечить успех покупателя

Недостатки:

• Более короткий период амортизации (обычно от трех до семи лет)
• Требует более высокого первоначального взноса, часто не менее 50%.
• Не все продавцы готовы предоставить финансирование продавцам.

Финансирование банка или SBA

Почти 95% банковских кредитов, используемых для приобретения малого бизнеса, подпадают под категорию кредитов управления малым бизнесом (SBA). Важно уточнить, что SBA не предоставляет кредиты предприятиям напрямую.

Вместо этого SBA действует через свою программу кредитования 7(a), которая помогает малому бизнесу в получении кредита, гарантируя кредиты, предоставляемые банками в случае дефолта заемщика. Эта гарантия снижает риск для банков, стимулируя их выдавать кредиты малому бизнесу. В результате финансирование SBA часто предлагает покупателям более выгодные условия кредита и процентные ставки, что снижает необходимость для продавца иметь векселя.

Для покупателей это означает более низкий первоначальный взнос, сокращение обслуживания долга и более высокий чистый доход . Учитывая поддерживаемый государством характер этой программы, существуют четко определенные рекомендации, которых банки должны придерживаться при предоставлении кредитов SBA. Обычно за получение кредита 7(a) взимается номинальная комиссия, которая способствует поддержанию программы.

Финансирование SBA также можно комбинировать с другими формами финансирования, такими как финансирование продавца и пролонгация 401 (k).

Преимущества:

• Меньший первоначальный взнос, обычно от 10% до 20% наличными.
• Более длительный период амортизации, обычно составляет 10 лет.
• Снижение ежемесячных платежей за счет продленной амортизации
• Возможна комбинация с другими вариантами финансирования, такими как финансирование продавца и пролонгация 401 (k)
• Продавцы получают наличные при закрытии сделки, что потенциально увеличивает возможности переговорного рычага.

Недостатки:

• Более обширная документация
• Строгие требования и соблюдение конкретных рекомендаций
• Обычно переменные процентные ставки
• Более высокие затраты на закрытие, обычно от 3,5% до 4% (регулируются SBA)
• Более длительный срок обработки
• Многие кредиты SBA требуют оценки бизнеса.
• Более низкий уровень успеха в получении финансирования SBA по сравнению с финансированием продавца

401(k) Ролловер

Покупатели также имеют возможность полностью обойти получение кредита для малого бизнеса, используя свои пенсионные фонды для финансирования приобретения нового бизнеса. Что еще более выгодно, так это то, что покупка акций компании таким образом квалифицируется как инвестиция в собственный бизнес, что позволяет избежать необходимости налогооблагаемого распределения. Благодаря стратегическим соглашениям о финансировании мы успешно провели транзакции на миллионы долларов, вложив всего лишь 20 000 долларов США в качестве аванса.

Квалификация:

Хотя применяются различные требования, пенсионные планы должны быть легкодоступными и допускающими перенос в другой план.

Штрафы:

При правильном выполнении не будет никаких штрафов, связанных с использованием 401(k) или IRA для финансирования покупки бизнеса.

Преимущества:

• Продавец получает наличные при закрытии сделки, что укрепляет позицию покупателя на переговорах.
• Бизнес погашает долг за счет операционного дохода
• Проценты по долгу не облагаются налогом
• Высокий уровень успеха в обеспечении финансирования, усиление рычагов воздействия на переговоры

Недостатки:

• Увеличенный срок
• Потенциальная необходимость ежегодной оценки
• Возможные текущие платежи за обслуживание

Общие структуры транзакций

Ниже приведены общие структуры транзакций, разделенные на три основных типа: все денежные средства, финансирование продавца и банковское финансирование (SBA). Кроме того, ролловер 401(k) считается денежными средствами и является частью личного капитала покупателя.

Все наличные:

• 100% наличные

Финансирование продавца:

• 50% первоначальный взнос наличными, 50% финансирование продавца.

Финансирование банка или SBA:

• 20% первоначальный взнос наличными, 80% финансирование SBA

Гибридный:

• 10% первоначальный взнос наличными, 10% вексель продавца, 80% финансирование SBA

Мы рекомендуем оценивать варианты финансирования в следующем порядке:

1. Финансирование SBA: начните с изучения финансирования SBA , которое обычно предлагает выгодные условия, такие как низкий первоначальный взнос и расширенный период амортизации.
2. Финансирование продавца: рассмотрите возможность финансирования продавца, если финансирование SBA недоступно или если у вас есть особые причины для предложения финансирования продавца, например, налоговые преимущества.

При необходимости пролонгацию 401(k) также можно комбинировать с финансированием со стороны продавца или банка.

Другие формы финансирования

Упомянутые выше варианты финансирования составляют примерно 95% всех методов финансирования, обычно используемых для покупки малого бизнеса. Хотя существуют и другие методы финансирования, их наличие и доступность не получили широкого распространения.