В сфере финансов не все инвестиции одинаковы. Некоторые открыты для всех. Многие из них ограничены узкой группой частных инвесторов. Однако, когда дело доходит до частного инвестирования, как нам определить, кто обладает финансовой стабильностью и компетентностью для принятия обоснованных решений?
Аккредитованные инвесторы и квалифицированные покупатели — это две отдельные ступени инвестиционной лестницы. Каждая категория инвесторов имеет четко определенные условия отбора, и обе получают уникальные инвестиционные возможности, к которым нет доступа у широкой общественности.
Я расскажу о прибыльных вариантах, в которые могут инвестировать авторизованные инвесторы и правомочные покупатели . Самое главное, мы рассмотрим фундаментальные различия между этими двумя статусами.
Но начнем с самого необходимого. Что такое аккредитованные инвесторы и квалифицированные покупатели и как ими стать?
Что такое аккредитованный инвестор?
Термин « аккредитованный инвестор » относится к физическим или юридическим лицам, которые соответствуют определенному законодательству, стандартам дохода или собственного капитала.
Статус аккредитованного инвестора позволяет вам осуществлять альтернативные инвестиции в возможности частного рынка, которые не регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
Аккредитованные инвесторы, например, могут инвестировать в фонды прямых инвестиций, хедж-фонды и фонды 3(c)(1), максимум 100 или 250, если размер фонда составляет менее 10 миллионов долларов.
Квалификация аккредитованного инвестора и критерии отбора
Требования для того, чтобы стать уполномоченным инвестором, довольно просты. Чтобы иметь право на участие, вы должны выполнить хотя бы одно из следующих условий:
- Доход: Годовой доход более 200 000 долларов США за предыдущие два года для одного человека или 300 000 долларов США для пары. Вы также должны продемонстрировать, что намерены зарабатывать такую же или большую сумму в последующие годы.
- Собственный капитал: собственный капитал в размере 1 миллиона долларов США или более, исключая стоимость вашего имущества (либо отдельно, либо вместе с супругом).
- Лицензия: Наличие лицензии Series 7, 62, 65 или 82. Каждая лицензия демонстрирует SEC, что у вас есть необходимые навыки и знания для инвестирования в возможности нерегулируемого частного рынка.
- Профессиональные навыки: Стать достаточно «знающим сотрудником» частного фонда.
- Трастовый фонд , соответствующий всем трем стандартам, также может быть использован для получения статуса аккредитованного инвестора.
- Чистая стоимость: общие активы вашего фонда превышают 5 миллионов долларов.
- Намерения: вы не создавали фонд для инвестирования в конкретный фонд.
- Экспертиза: вы можете продемонстрировать, что вы или ваши управляющие фондами обладают финансовыми знаниями, навыками и опытом для оценки преимуществ и рисков инвестиций.
Что такое квалифицированный покупатель?
Физические лица или корпорации, соответствующие определенным инвестиционным условиям, получают нормативный статус «квалифицированного покупателя». В отличие от аккредитованных инвесторов, статус квалифицированного покупателя основан на стоимости инвестиций человека, а не на его собственном капитале или семейном доходе.
Квалифицированные покупатели представляют собой самый высокий уровень инвестиций. В результате требования для получения этого звания являются строгими. Те, кто соответствует квалификационным требованиям, имеют доступ к более широкому спектру незарегистрированных ценных бумаг, включая инвестиционные фонды 3(c)(7) и более крупные инвестиционные возможности с более чем 100 участниками.
Учитывая более жесткие стандарты допуска и более широкий выбор доступных альтернатив, неудивительно, что квалифицированных покупателей часто называют «супераккредитованными инвесторами».
Квалификация и критерии приемлемости квалифицированного покупателя
Чтобы стать соответствующим покупателем, физическое лицо, супружеская пара или семейный офис должны иметь инвестиции на сумму не менее 5 миллионов долларов США, исключая стоимость их основного имущества. К приемлемым инвестициям относятся:
- Облигации
- Акции
- Денежные средства и их эквиваленты
- Товары
- Инвестиционная недвижимость
В качестве альтернативы Даррен Робертсон объясняет, что человек может получить статус квалифицированного покупателя через траст, если он соответствует любому из следующих критериев:
- Траст содержит инвестиции на сумму не менее 5 миллионов долларов и принадлежит двум или более близким членам семьи.
- Лица, передающие активы трасту, являются квалифицированными покупателями, и траст не был создан исключительно для инвестирования в определенный фонд.
Фирма или юридическое лицо также может претендовать на статус квалифицированного покупателя, если инвестирует 25 миллионов долларов или более. Наконец, инвестиционный менеджер может претендовать на участие в программе, если он управляет более чем 25 миллионами долларов.
Аккредитованные инвесторы и квалифицированные покупатели: в чем разница?
Несмотря на сходство, квалифицированные покупатели и аккредитованные инвесторы имеют некоторые существенные различия. Давайте посмотрим на четыре ключевых различия между аккредитованными инвесторами и квалифицированными покупателями.
Критерии отбора: Аккредитованные инвесторы определяются по их годовому доходу, собственному капиталу или обладанию конкретными лицензиями . Напротив, квалифицированные покупатели идентифицируются по стоимости своих инвестиций.
Инвестиционные возможности. Квалифицированные покупатели имеют более широкие инвестиционные возможности, поскольку у них есть доступ как к фондам 3(c)(1), так и к фондам 3(c)(7). Напротив, уполномоченные инвесторы могут инвестировать только в фонды 3(c)(1).
Ограничения: поскольку авторизованные инвесторы могут инвестировать только в фонды 3(c)(1), в большинстве случаев они обычно ограничены 100/250 физическими лицами. Квалифицированные инвесторы, с другой стороны, имеют доступ к фондам с гораздо более высокими инвестиционными ограничениями.
Регулирование: Хотя аккредитованные инвесторы по-прежнему подчиняются определенным законам и правилам, квалифицированные покупатели имеют дополнительные исключения из законодательства SEC.
Квалифицированные покупатели против аккредитованных инвесторов: почему нам нужно различать этих двоих?
SEC следует проводить различие между аккредитованными инвесторами и квалифицированными покупателями по двум причинам: финансовая стабильность и знания.
Финансовая стабильность
Квалифицированные покупатели часто более финансово стабильны, чем квалифицированные инвесторы, что позволяет им брать на себя больший риск и терпеть значительные потери. Это дает им доступ к наиболее нерегулируемым классам активов, таким как фонды 3(c)(7) и фонды с более чем 100 инвесторами.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) защищает менее финансово обеспеченных инвесторов от инвестиционных возможностей высокого риска, устанавливая строгие критерии приемлемости для статуса квалифицированного покупателя. Это означает, что аккредитованные инвесторы могут приобретать акции перед IPO, в то время как неискушенные инвесторы должны ждать, пока первичное публичное размещение акций (IPO) не будет официально зарегистрировано.
Экспертиза
Комиссия по ценным бумагам и биржам основывает статус квалифицированного покупателя на стоимости индивидуального инвестиционного портфеля, поэтому все квалифицированные покупатели должны продемонстрировать успешную историю деятельности в прошлом . Это означает, что люди, соответствующие критериям, обладают финансовой компетентностью и знаниями, необходимыми для преодоления трудностей, связанных с нерегулируемыми инвестиционными вариантами 3(c)(7).
Во что вы можете инвестировать как аккредитованный инвестор?
Аккредитованные инвесторы имеют доступ к множеству уникальных возможностей частного инвестирования, в том числе:
- Ангельские инвестиции
- Инвестиционные фонды недвижимости
- Венчурные фонды
- Хедж-фонды
- Частные инвестиции
- Специализированные инвестиционные фонды
- 3(c)(1) фонды (фонды с максимум 100 инвесторами или 250 инвесторов для фондов менее 10 миллионов долларов США)
Каждая из этих организаций предлагает ценные бумаги посредством предложений по Положению D. Любая фирма, которая регистрируется в SEC и подает предложение по Положению D, просто должна предоставить базовую информацию, такую как ее местоположение, ключевое предложение и основные должностные лица.
Любая дополнительная информация, которую они хотят предложить, остается полностью на их выбор. Однако все предложения по Положению D по-прежнему подпадают под действие правил по борьбе с мошенничеством и манипуляциями. Предложения по Положению D могут предоставить авторизованным инвесторам уникальные возможности диверсификации.
Положение D также позволяет фондам и компаниям избегать расходов и сложностей, связанных с публичными предложениями, что может привести к более высокой отдаче инвестиций.
Однако с большими преимуществами приходит и большая опасность. Предложения Положения D не регулируются и имеют минимальные обязательства по раскрытию информации, поэтому инвесторы должны проявлять осторожность и использовать свои навыки для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Во что вы можете инвестировать как квалифицированный покупатель?
Квалифицированные покупатели получают доступ ко всем активам Положения D, доступным квалифицированным инвесторам, включая фонды 3(c)(1). Кроме того, они могут инвестировать в частные фонды 3(c)(7). Эти фонды доступны только соответствующим критериям покупателям и часто имеют лимит инвесторов 2000, в отличие от лимита 100/250 фондов 3(c)(1).
Поскольку фонды 3(c)(7) полностью состоят из опытных квалифицированных покупателей, они имеют потенциал для получения огромной прибыли. Навыки и финансовые возможности квалифицированных инвесторов обычно приводят к меньшему надзору со стороны регулирующих органов, лучшему управлению рисками и большей адаптации к меняющимся экономическим условиям.
Однако фонды 3(c)(7) имеют значительно больший риск, чем фонды 3(c)(1). Возросшая сложность инвестиционных возможностей, а также большее разнообразие финансовых навыков среди участников могут создать новые проблемы, в результате чего глубокое понимание инвестиционных методов становится важным для успеха. Кроме того, фонды 3(c)(7) регулируются еще хуже, чем фонды 3(c)(1), что требует особой осторожности.
Будущее частных инвестиций
Мир частного инвестирования никогда не был более привлекательным, но заинтересованные лица должны иметь полное представление об имеющихся возможностях и связанных с ними рисках.
Законодательство SEC и рекомендации по соблюдению требований постоянно совершенствуются. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) была вынуждена смягчить свои правила и предоставить большему количеству людей доступ к вариантам частных инвестиций, сохраняя при этом твердую приверженность этичному инвестированию. Многие люди считают, что ограничивать возможность высокодоходных инвестиций только теми, кто обладает большим богатством, несправедливо.
Заключение
Аура, окружающая варианты частных инвестиций, была демистифицирована с целью помочь аккредитованным инвесторам и правомочным покупателям принимать обоснованные решения, сохраняя при этом финансовую стабильность.
При правильном сочетании советов по инвестированию, знаний и навыков вы сможете принять обоснованные суждения о том, какие инвестиции наиболее подходят для ваших целей.