Налоговые аспекты при продаже бизнеса онлайн-казино

Продажа онлайн-казино — одно из самых значительных финансовых событий в карьере оператора. Указанная в сделке слияния и поглощения номинальная стоимость предприятия — это лишь отправная точка; сумма, которая фактически поступит на банковский счет продавца после уплаты налогов, может быть значительно ниже, если налоговые последствия сделки не были спланированы заранее.

Налоговое планирование при продаже бизнеса в сфере онлайн-игр не направлено на уклонение от уплаты налогов. Оно заключается в заблаговременном понимании налоговой ситуации до совершения сделки, структурировании структуры собственности и корпоративных соглашений в соответствии с доступными льготами и освобождениями, а также в своевременном принятии конкретных решений для оптимизации прибыли после уплаты налогов от сделки, подготовка к которой могла занять десятилетия. При правильном подходе налоговое планирование при продаже бизнеса в сфере онлайн-игр является вполне законным и может сохранить существенную часть стоимости сделки.

Важно: Данная статья представляет собой общий обзор налоговых аспектов, актуальных для продавцов в сфере онлайн-игр. Налоговое законодательство зависит от юрисдикции, часто меняется и в значительной степени определяется индивидуальными обстоятельствами. Каждый продавец бизнеса в сфере онлайн-игр, стоимость которого превышает минимальную, должен обратиться к специализированным налоговым консультантам в соответствующей юрисдикции, прежде чем начинать процесс продажи.

Налоговая ситуация для продавцов онлайн-игр

Компании, работающие в сфере онлайн-игр, обычно продают основатели, предприниматели или корпоративные группы, которые создавали этот бизнес годами. Налоговый профиль продавца — его личное налоговое резидентство, корпоративная структура, через которую он владеет бизнесом, и юрисдикция операционной организации — определяет налоговую базу, применяемую к доходам от сделки.

Наиболее распространенные профили продавцов в сделках слияния и поглощения в сфере iGamingи основные категории налоговых рисков для них:

Первым шагом является понимание того, какая категория относится к вам. Доступные стратегии снижения налогов существенно различаются в зависимости от того, получена ли прибыль на индивидуальном или корпоративном уровне, и в какой юрисдикции.

Налог на прирост капитала: основная обязанность

Для частных продавцов в большинстве юрисдикций налог на прирост капитала при продаже акций или активов бизнеса является крупнейшей единовременной налоговой обязанностью в сделках в сфере онлайн-игр. Применяемая ставка значительно различается в зависимости от юрисдикции:

Разница между наилучшим и наихудшим сценариями налогообложения прироста капитала в этих юрисдикциях огромна. Для продавца-физического лица из Великобритании, уплачивающего 20% налога на прирост капитала, разница между продавцом-физическим лицом из Мальты, уплачивающим 0% с той же прибыли в 5 млн евро, составляет 1 млн евро — разница, которую можно было бы устранить при надлежащем планировании перед продажей, если бы продавец структурировал свой актив через мальтийскую компанию за несколько лет до сделки.

Продажа акций против продажи активов: налоговые льготы для продавца

Для продавцов продажа акций почти всегда предпочтительнее продажи активов с точки зрения налогообложения. При продаже акций прибыль представляет собой прирост капитала от реализации акций — облагаемый налогом на прирост капитала или корпоративным налогом на прибыль холдинговой компании, с учетом доступных льгот и освобождений. При продаже активов операционная компания продает свои активы и признает прибыль на корпоративном уровне — что потенциально может повлечь за собой корпоративный налог на прибыль от торговой деятельности, возврат ранее начисленных амортизационных отчислений, а затем налог второго уровня при выводе выручки из компании акционеру.

Риск двойного налогообложения при продаже активов — налог на уровне компании на прирост капитала от продажи активов, а затем повторный налог при распределении выручки после уплаты налогов между акционерами — означает, что продавцам всегда следует начинать переговоры с явного предпочтения структурам продажи акций. Покупатели, настаивающие на приобретении активов для получения преимуществ в виде амортизации, обсуждаемых в статье о структурировании сделок, должны быть готовы к увеличению суммы налога или понести дополнительные расходы для компенсации продавцу его дополнительной налоговой нагрузки.

Место жительства и сроки отъезда

Для индивидуальных основателей iGaming-компаний налоговое резидентство на момент совершения сделки определяет, налоговые правила какой страны применяются к полученной прибыли. Это создает как возможности, так и риски. Возможность: основатели, которые устанавливают налоговое резидентство в юрисдикции с низким или нулевым налогом на прирост капитала до совершения сделки, потенциально могут полностью или значительно уменьшить свою личную налоговую нагрузку. Риск: изменение налогового резидентства специально для того, чтобы избежать уплаты налогов по готовящейся сделке, — это именно тот тип схем, которые призвано предотвращать законодательство по борьбе с уклонением от уплаты налогов в большинстве юрисдикций с высокими налогами.

В Великобритании, Германии, Ирландии и большинстве других стран ОЭСР действуют положения о налоге на прирост капитала при выезде, которые облагают налогом нереализованный доход, когда физическое лицо перестает быть налоговым резидентом Великобритании. В Великобритании правила временного нерезидентства не позволяют учредителям избежать налога на прирост капитала путем краткосрочного переезда за границу — учредитель, который был резидентом Великобритании в течение хотя бы 4 из 7 налоговых лет до отъезда и который возвращается в Великобританию в течение 5 лет, будет облагаться налогом на прирост капитала в Великобритании в отношении дохода, полученного в период нерезидентства.

Практическое следствие: налоговое планирование, основанное на месте жительства, для продажи бизнеса в сфере iGaming должно начинаться за несколько лет до сделки, а не за несколько месяцев. У основателей, планирующих продажу в течение 2-3 лет, ограничены возможности в отношении места жительства; у тех, кто планирует продажу через 5-10 лет, есть значительные возможности для структурирования сделки, если они обратятся за консультацией на раннем этапе.

Структура холдинга и исключения для участия

Для продавцов, которые ведут свой бизнес в сфере онлайн-игр через корпоративную холдинговую компанию, наиболее важной налоговой льготой является освобождение от налога на прибыль от продажи соответствующих дочерних компаний (так называемое «освобождение от налога на прибыль от участия»). В большинстве европейских юрисдикций, где действуют холдинговые структуры, предусмотрено такое освобождение:

• Нидерланды: закон о налоге на прибыль от продажи квалифицированных дочерних компаний (как правило, с долей участия 5% и более) освобождает от корпоративного налога Нидерландов — эффективная ставка налога на выручку от продажи на уровне голландской холдинговой компании составляет 0%.
• Кипр: прибыль от продажи акций, как правило, освобождается от корпоративного налога Кипра (за исключением акций компаний, владеющих недвижимостью на Кипре).
• Мальта: льгота по налогу на прибыль от участия освобождает прибыль от продажи соответствующих долей участия от корпоративного налога Мальты.
• Люксембург: освобождение от налогообложения прибыли распространяется на прибыль от соответствующих пакетов акций в размере 10% и более, находящихся во владении не менее 12 месяцев.
• Великобритания: Substantial Shareholdings Exemption , SSE), освобождает от налогообложения прибыль от продажи квалифицированных торговых дочерних компаний британскими фирмами — это существенное облегчение для британских корпоративных продавцов.

Продавцы, владеющие активами через юрисдикцию, не участвующую в программе освобождения от налога на прирост капитала, или владеющие активами лично в юрисдикции с высоким налогом на прирост капитала, и имеющие время до совершения сделки, должны смоделировать преимущества создания холдинговой компании в юрисдикции, участвующей в программе освобождения от налога на прирост капитала. Планирование должно быть подлинным и иметь соответствующую основу; структуры, не имеющие экономической основы, будут оспорены налоговыми органами в соответствии с общими положениями о борьбе с уклонением от уплаты налогов.

Налогообложение прибыли продавцов в связи с получением дохода

В случаях, когда продажа включает в себя выплату вознаграждения в зависимости от результатов деятельности компании (earnout), налогообложение поступлений от Earout представляет собой область значительной сложности и потенциальных возможностей для планирования.

В Великобритании налоговая служба (HMRC) обычно рассматривает выплаты по результатам деятельности как часть капитальных поступлений от продажи акций, то есть они облагаются налогом на прирост капитала в том году, когда возникает право на их получение (это может быть год завершения сделки, а не год фактического получения). Это может привести к дисбалансу денежных потоков: налог подлежит уплате до фактического получения выплат. Структурирование положений о выплатах по результатам деятельности в виде облигаций, а не отложенных денежных средств, может отложить уплату налога на прирост капитала до года реализации, что является законным и широко используемым методом.

Если продавец продолжает участвовать в бизнесе в течение периода действия соглашения о выплате вознаграждения, и это вознаграждение связано с его личным вкладом, HMRC и аналогичные органы в других юрисдикциях могут попытаться переклассифицировать часть этого вознаграждения как доход от трудовой деятельности, облагаемый подоходным налогом (до 45% в Великобритании), а не налогом на прирост капитала (20%). Обеспечение того, чтобы положения о выплате вознаграждения действительно были связаны с показателями эффективности бизнеса, а не с личным вкладом уходящего основателя, снижает этот риск переклассификации.

Последствия внедрения системы стимулирования сотрудников и руководства

Компании, работающие в сфере онлайн-игр и внедрившие схемы стимулирования менеджмента (в Великобритании), условные доли в капитале или другие планы стимулирования менеджмента, сталкиваются с дополнительными налоговыми сложностями при продаже. Вырученные средства, подлежащие выплате менеджменту в рамках этих планов, могут рассматриваться как доход от трудовой деятельности (подлежащий уплате подоходного налога и страховых взносов), а не как прирост капитала, в зависимости от структуры плана и от того, соответствует ли он критериям для получения льготного налогового режима.

Правильно структурированные и одобренные опционы EMI в Великобритании позволяют руководству получать выручку от продажи в виде прироста капитала, облагаемого налоговым вычетом при реализации бизнес-активов (ставка 10% на квалифицированный прирост до 1 млн фунтов стерлингов за весь период действия), а не подоходным налогом по предельным ставкам. Условия для получения опциона EMI — компания должна быть независимой торговой компанией, не превышающей пороговые значения по численности персонала и активам — должны непрерывно выполняться с момента предоставления до момента реализации. Продавцам следует проверить соответствие условиям EMI до начала продажи бизнеса, поскольку события, препятствующие получению опциона в годы, предшествующие продаже, могут лишить держателей опционов на управление налоговой выгоды.

Реструктуризация перед продажей

Предпродажная реструктуризация — реорганизация корпоративной структуры, структуры собственности или состава активов игорного бизнеса в период, предшествующий продаже, — может значительно увеличить чистую прибыль от сделки после уплаты налогов, если она тщательно спланирована и выполнена с соблюдением необходимого времени.

К распространенным мерам реструктуризации перед продажей в сфере слияний и поглощений в индустрии iGaming относятся: извлечение избыточных денежных средств из операционной компании до продажи (в виде дивидендов до продажи, уменьшения капитала или погашения кредита), чтобы избежать выплаты покупателю за активы, которые могли бы быть возвращены акционерам с меньшими налоговыми издержками; создание холдинговой компании в юрисдикции, освобожденной от налогообложения участия, для владения акциями операционной компании до продажи (требуется реальная экономическая сущность и достаточное время для достижения эффективности); фиксация перенесенных убытков путем их использования против прибыли до продажи, если это снижает эффективную налоговую нагрузку; и выделение активов, которые покупатель не хочет приобретать, что предотвращает необходимость включения этих активов в продажу по цене, не отражающей их стоимость.

Для эффективной и заслуживающей доверия реструктуризации перед продажей требуется как минимум 12–24 месяца на подготовку. Реструктуризация, проводимая непосредственно перед известной сделкой, с гораздо большей вероятностью будет оспорена налоговыми органами как уклонение от уплаты налогов, чем реструктуризация, завершенная по реальным деловым причинам задолго до конкретной сделки.

Часто задаваемые вопросы

В: Когда мне следует начать налоговое планирование при продаже моего бизнеса в сфере онлайн-игр?

Простой ответ: как можно раньше, и уж точно не позднее чем за 2-3 года до предполагаемой сделки. Планирование на основе резидентства, интерпозиция в структуре владения, кристаллизация схемы EMI и реструктуризация перед продажей — все это требует времени для эффективной и убедительной реализации. Налоговое планирование, начатое за 6 месяцев до сделки, значительно ограничено по сравнению с планированием, осуществляемым в течение нескольких лет. Вопрос не в том, «планирую ли я продать?», а в том, «какова моя структура сегодня, и оптимизирует ли она результат будущей сделки после уплаты налогов?». Этот вопрос следует задать и ответить на него сейчас.

В: Могу ли я уменьшить сумму налога на прирост капитала, подарив акции супругу или гражданскому партнеру до продажи?

В большинстве юрисдикций передача акций между супругами или гражданскими партнерами освобождается от налога на прирост капитала в момент передачи (получатель принимает на себя базовую стоимость передающего). Это означает, что передача акций супругу до продажи фактически удваивает годовую сумму, освобожденную от налога на прирост капитала, и может разделить прибыль между двумя налогоплательщиками, каждый из которых использует свои собственные льготы и более низкие ставки. В Великобритании это законный и широко используемый метод планирования до продажи. Передача должна быть подлинной и безусловной — договоренности, в которых передача зависит от продажи или в которых получатель не имеет реальных прав собственности, будут оспорены.

В: Что такое льгота для предпринимателей / льгота при продаже бизнес-активов, и имею ли я на нее право?

В Великобритании льгота по реализации бизнес-активов (ранее известная как льгота для предпринимателей) снижает ставку налога на прирост капитала до 10% на квалифицированные доходы в пределах лимита в 1 млн фунтов стерлингов за весь период. Для соответствия требованиям необходимо, чтобы продаваемые акции принадлежали торговой компании (или холдинговой компании торговой группы), чтобы продавец владел не менее 5% обыкновенного акционерного капитала не менее 2 лет, и чтобы компания являлась квалифицированной торговой компанией в течение всего этого периода. Для операторов онлайн-игр условия соответствия требованиям необходимо тщательно проверять — критерии для торговых компаний исключают инвестиционные компании и компании, получающие значительный доход от неторговой деятельности.

В: Что произойдет, если покупатель будет настаивать на покупке активов, а не на продаже акций?

Продавцы должны заложить дополнительную налоговую нагрузку в цену сделки. Разница между выручкой продавца после уплаты налогов от продажи акций и продажи активов — обусловленная риском двойного налогообложения в структуре активов — представляет собой реальные экономические издержки, которые покупатель должен нести за счет более высокой цены покупки, явного механизма увеличения налоговой нагрузки или гибридной структуры, которая обеспечивает покупателю налоговый режим, аналогичный покупке активов, сохраняя при этом налоговый режим, аналогичный продаже акций, для продавца. Опытный консультант по слияниям и поглощениям может помочь в структурировании соглашений, которые обеспечат обеим сторонам приемлемый налоговый результат.

В: Нужно ли мне платить налог в Великобритании с продажи моего бизнеса в сфере онлайн-игр, если я не являюсь резидентом Великобритании?

Для лиц, не являющихся резидентами Великобритании, британский налог на прирост капитала (UK CGT) обычно применяется к продаже акций компаний, не менее 75% стоимости которых приходится на землю в Великобритании. Для большинства компаний, работающих в сфере онлайн-игр (активы которых в основном состоят из лицензий, баз данных игроков и технологической интеллектуальной собственности, а не земли в Великобритании), британский налог на прирост капитала не применяется к продавцам-нерезидентам. Однако, если компания владеет значительными активами в виде недвижимости в Великобритании (офисные помещения, серверная инфраструктура) или если сделка структурирована как продажа активов, физически расположенных в Великобритании, следует получить консультацию по вопросам британского налогообложения для подтверждения ситуации.

В: Чем отличается налогообложение доходов, полученных командой менеджеров, от доходов, полученных учредителями?

Доходы от продажи акций, полученные командой менеджеров, обычно облагаются налогом по тем же ставкам налога на прирост капитала, что и доходы от продажи акций учредителям, если акции были приобретены по рыночной стоимости и находились в их владении в течение квалификационного периода. В случаях, когда акции менеджеров были приобретены со скидкой (что часто встречается в структурах стимулирования менеджеров) или когда доходы связаны с взносами работодателя, а не с чистым владением акциями, прибыль или ее часть могут облагаться подоходным налогом, а не налогом на прирост капитала. Правильно структурированные схемы стимулирования менеджеров позволяют менеджерам использовать ставки налога на прирост капитала для доходов от продажи акций — но схема должна быть надлежащим образом создана и поддерживаться с момента предоставления акций до их реализации.

В: Могу ли я отложить уплату налога на прирост капитала, реинвестировав полученные средства в другой бизнес?

В Великобритании отсрочка уплаты налога на прирост капитала и льготы по реализации бизнес-активов могут снизить или уменьшить налог на прирост капитала при определенных обстоятельствах, связанных с реализацией и реинвестированием средств в соответствующие бизнес-активы. Для чисто финансовых операций с акциями — продажи акций компании, занимающейся онлайн-играми, — основной доступной отсрочкой является реинвестирование через схемы EIS (Enterprise Investment Scheme) или SEIS, что позволяет отложить уплату налога на прирост капитала при реинвестировании в соответствующие компании EIS или SEIS. Условия инвестирования являются специфическими и требуют консультации специалиста по EIS. В других юрисдикциях могут быть доступны аналогичные льготы по реинвестированию предпринимательских активов; конкретные условия следует уточнить у местных налоговых консультантов.

В: Какие документы мне понадобятся для подтверждения моей налоговой позиции при продаже активов в сфере онлайн-игр?

Как минимум: документы, подтверждающие базовую стоимость приобретения продаваемых акций или активов (оригиналы подписных документов, договоры купли-продажи акций, данные о капитализации); документация о любых заявленных льготах (доказательства соответствия требованиям BADR, соглашения об опционах EMI и одобрение HMRC); схемы корпоративной структуры, показывающие полную цепочку владения на дату продажи и на существенные предшествующие даты; и документы о любой реструктуризации до продажи с подтверждением цели бизнеса на момент ее осуществления. Налоговые органы тщательно проверяют сделки с крупными суммами, и документация, собранная ретроспективно после сделки, гораздо менее достоверна, чем документы, составленные в момент совершения сделки.

В: Как CasinosBroker помогает продавцам в налоговом планировании?

Консультационные услуги CasinosBroker для продавцов включают координацию налогового планирования на ранних этапах в рамках подготовки мандата. Мы определяем существующую структуру владения продавца, юрисдикции, в которых может возникнуть налоговая ответственность, и возможности планирования, существующие с учетом предполагаемых сроков. Затем мы помогаем установить контакты со специалистами по налоговому консультированию в сфере слияний и поглощений в соответствующих юрисдикциях и обеспечиваем принятие решений по налоговой структуре до начала процесса продажи, а не в качестве второстепенного вопроса во время переговоров по соглашению о купле-продаже. Наш опыт, накопленный в ходе более чем 110 завершенных сделок, позволяет нам сталкиваться с наиболее распространенными ситуациями налогового планирования в сфере слияний и поглощений в индустрии iGaming и помогать продавцам избегать ошибок, снижающих чистую выручку.