Amaya Gaming prevzema PokerStars in Full Tilt – analiza posla

Pregled ponudbe

Julija 2014 je Amaya Gaming – relativno majhno podjetje za igralniško tehnologijo s sedežem v Montrealu – zaključilo najdrznejši prevzem v zgodovini spletnih iger na srečo, ko je za Rational Group, matično podjetje PokerStars in Full Tilt Poker, plačalo 4,9 milijarde dolarjev. Takrat je bil PokerStars daleč največja spletna poker platforma na svetu, ki je dnevno obdelala več poker iger za pravi denar kot vse druge poker strani skupaj. Amaya je prevzem financirala s kombinacijo dolga in lastniškega kapitala – s čimer se je znatno povečala glede na svojo obstoječo velikost, da bi sklenila posel, ki je bil večkrat večji od nje same.

Zakaj je bil ta dogovor brez primere

Prevzem je bil brez primere iz treh razlogov. Prvič, razlika v obsegu: Amaya je bilo majhno podjetje za igralniško tehnologijo med podjetji, ki je pridobilo sredstva, vredna precej več kot je bila njegova lastna tržna kapitalizacija. Drugič, ugledni kontekst: PokerStars je bil po ukrepu ministrstva za pravosodje na črni petek (aprila 2011) dejansko prepovedan na ameriškem trgu, ustanovitelji podjetja pa so se soočali z nerešenimi pravnimi vprašanji v ZDA, ki so zapletla prodajo. Tretjič, strateške posledice: Amaya ni kupovala le podjetja, temveč pot nazaj v ameriško regulacijo – stava, da bo spletni poker sčasoma ponovno legaliziran v vsaki zvezni državi ZDA.

Teza o ponovnem vstopu ZDA

Teza o ameriških regulativnih ukrepih se je izkazala za preroško, a počasnejšo od pričakovanj. PokerStars je po preimenovanju Amaye leta 2016 sčasoma zaživel v New Jerseyju pod blagovno znamko Stars Group. Platforma se je nato razširila v Pensilvanijo in Michigan. Čeprav se ameriški trg pokra ni nikoli vrnil na obseg pred črnim petkom, je bila ameriška prisotnost skupine Stars Group – in verodostojnost, ki jo je prineslo delovanje reguliranih ameriških licenc – ključna sestavina vrednosti, ki jo je Flutter Entertainment sčasoma pridobil v svoji združitvi s skupino The Stars Group leta 2020.

Preobrazba skupine Stars

Po prevzemu PokerStars se je Amaya leta 2017 preimenovala v The Stars Group (TSG) in sledila agresivni strategiji diverzifikacije – dodala je igralniške, športne stave in dnevne fantazijske izdelke, da bi zmanjšala odvisnost od pokra. TSG je prevzela BetEasy v Avstraliji in Sky Betting and Gaming v Združenem kraljestvu (4,7 milijarde funtov, 2018), preden se je leta 2020 združila s Flutter Entertainment v transakciji, vredni več kot 10 milijard funtov. Celotna vrednostna veriga sega do Amayine stave na PokerStars leta 2014.

Ključna dejstva

• Tržni delež PokerStarsa ​​ob prevzemu: ~70 % svetovnega spletnega poker prometa
• Full Tilt Poker: vključen kot del prevzema skupine Rational Group
• Tržna kapitalizacija družbe Amaya v času posla: približno 500 milijonov kanadskih dolarjev – kar je le delček vrednosti posla
• Financirano z: predvsem z vzvodnim dolgom in povečanjem lastniškega kapitala
• 2017: Amaya se preimenuje v The Stars Group
• 2020: TSG se je združil s Flutter Entertainment v poslu, vrednem več kot 10 milijard funtov

Tržni signal

Ta posel je pokazal, da so drzni prevzemi, ki temeljijo na finančnem vzvodu, v iGamingu možni, ko ima ciljno sredstvo ubranljiv tržni delež, nadomestljiv regulativni položaj in jasno dolgoročno tezo o ponovnem vstopu na velik trg. Prav tako je pokazal, da je poker kljub upadu po črnem petku ohranil ogromno vrednost blagovne znamke, kar je upravičilo visoko ceno prevzema od operaterjev z ambicijami na ameriškem trgu.

← Nazaj na bazo podatkov o združitvah in prevzemih iGaming | Brskajte po iGaming podjetjih za prodajo | Pridobite brezplačno oceno vrednosti iGaming