Flutter Entertainment prevzame FanDuel – analiza posla

Pregled ponudbe

Maja 2018 – en teden po tem, ko je vrhovno sodišče ZDA razveljavilo zakon PASPA in s tem odprlo vrata legalizaciji športnih stav po vsej državi – je Paddy Power Betfair (kmalu postal Flutter Entertainment) zaključil prevzem večinskega deleža v FanDuelu, platformi za dnevne fantazijske športe z 8 milijoni ameriških strank. Čas ni bil naključen: Flutter je spremljal združitev FanDuela s tekmecem DraftKings, ki je leta 2017 propadel pod nadzorom regulatorjev, in se odločno odzval, ko se je odprl ameriški trg. Začetni prevzem je Flutterju prinesel kontrolni delež po vrednotenju, ki je bilo, gledano za nazaj, eden najugodnejših poslov v zgodovini iGaminga – FanDuel je zdaj vreden približno 31 milijard dolarjev.

Strateška logika leta 2018

Vrednost FanDuela leta 2018 ni bila v prihodkih – dnevni fantazijski športi so bili pod velikim regulativnim pritiskom, podjetje pa je poslovalo z izgubo. Vrednost je bila v njegovi bazi podatkov z 8 milijoni ameriških športnih navdušencev s plačilnimi podatki, preverjeno starostjo in dokazano pripravljenostjo za stave, skupaj s prepoznavnostjo blagovne znamke na trgu, ki je bil tik pred legalizacijo športnih stav v posameznih državah. Flutter je razumel, da bi se lahko ta baza strank, skupaj z lastno tehnologijo in strokovnim znanjem o izdelkih podjetja Paddy Power Betfair, v nekaj letih spremenila v prevladujočega ponudnika športnih stav. Stava se je izkazala za pravilno.

Od FanDuela do 31 milijard dolarjev – Pot do popolnega lastništva

Flutterjeva pot do 100-odstotnega lastništva je trajala sedem let in več obrokov. Decembra 2020 je Flutter odkupil preostali 37,2-odstotni manjšinski delež, ki ga je imel Fastball Holdings, za 4,2 milijarde dolarjev – kar je za FanDuel znašalo 11,2 milijarde dolarjev, kar je že izjemno povečanje vrednosti v primerjavi z letom 2018. Do decembra 2020 je FanDuel po prevratu PASPA postal vodilni na trgu športnih stav v ZDA. Julija 2025 je Flutter zaključil še zadnji korak – odkupil je preostali 5-odstotni delež Boyd Gaminga za 1,755 milijarde dolarjev, kar je FanDuel ocenil na 31 milijard dolarjev – in s tem dosegel 100-odstotno lastništvo prevladujočega spletnega ponudnika iger na srečo v ZDA s 43-odstotnim tržnim deležem športnih stav in 5,79 milijarde dolarjev prihodkov v letu 2024.

Ključna dejstva

• Stranke FanDuela ob prevzemu leta 2018: 8 milijonov dnevnih uporabnikov fantazijskih iger
• Časovna razporeditev posla za leto 2018: en teden po tem, ko je vrhovno sodišče razveljavilo pogodbo PASPA
• 2020: Flutter pridobi preostalih 37,2 % za 4,2 milijarde dolarjev (FanDuel je vreden 11,2 milijarde dolarjev)
• 2024: Prihodki FanDuela so znašali 5,79 milijarde dolarjev; 50,8 milijarde dolarjev stav na platformi
• 2025: Flutter prevzame Boydovega zadnjega 5 % deleža za 1,755 milijarde dolarjev (FanDuel je vreden 31 milijard dolarjev)
• Tržni delež športnih stav v ZDA (2024): 43 % – nedvomno vodilni na trgu
• Kotacija Flutter na NYSE: januar 2024 (sekundarna po primarni kotaciji na LSE)

Tržni signal

Prevzem FanDuela je najuspešnejši posamezni posel v zgodovini spletnih iger na srečo po ustvarjanju vrednosti. Ključni nauk za strokovnjake za združitve in prevzeme v iGamingu je časovna usklajenost in možnost izbire: Flutter je pridobil večinski delež po skromni oceni s pogodbenimi opcijami za preostanek, pravilno prepoznal regulativni katalizator (razveljavitev PASPA), ki bi sprostil vrednost sredstva, in te opcije izkoristil, ko se je teza uresničila. Za vsakega operaterja ali vlagatelja, ki razmišlja o vstopu na ameriški trg prek prevzema, ta posel opredeljuje merilo.

← Nazaj na bazo podatkov o združitvah in prevzemih iger na srečo | Brskajte po ameriških iger na srečo za prodajo | Brskajte po iger na srečo za prodajo