Kindred Group pridobi večinski delež v Relax Gamingu – analiza posla

Pregled ponudbe

Skupina Kindred je julija 2021 zaključila prevzem preostalega 66,6-odstotnega deleža v podjetju Relax Gaming za do 320 milijonov evrov in s tem dosegla polno lastništvo platforme za vsebine in združevanje igralnic B2B z licenco Malte, v kateri je imel Kindred od leta 2018 manjšinski delež. Relax Gaming razvija lastne vsebine igralnih avtomatov in namiznih iger, hkrati pa upravlja platformo za združevanje B2B, ki distribuira igralne vsebine tretjih oseb od neodvisnih studiev do spletnih operaterjev igralnic. Prevzem je predstavljal strateško odločitev podjetja Kindred, da vertikalno integrira produkcijo in distribucijo igralnih vsebin v svojo skupino operaterjev B2C – s čimer nadzoruje večji del vrednostne verige od razvoja iger do igralniške izkušnje.

Zakaj je bila igra Relax Gaming vredna 320 milijonov evrov

Vrednotenje Relax Gaminga na do 320 milijonov evrov za 66,6-odstotni delež pomeni skupno vrednotenje podjetja v višini približno 480 milijonov evrov – kar je znatna premija za igralni studio in platformo za združevanje med podjetji. Premija odraža več strukturnih prednosti: vsebina Relaxa je bila distribuirana več kot 100 licenciranim operaterjem (poleg Kindreda), kar je ustvarilo prihodke tretjih oseb, ki bi preživeli vsak odnos z enim samim operaterjem; program Silver Bullet je neodvisnim studiem zagotovil okvir za distribucijo vsebin prek Relaxove platforme, s čimer je ustvaril portfeljski pristop k razvoju vsebin; njegova lastniška knjižnica iger pa je vključevala več visoko uspešnih naslovov z uveljavljenim povpraševanjem igralcev na reguliranih evropskih trgih.

Vertikalna integracija v iGamingu

Prevzem družbe Relax Gaming odraža širši trend velikih operaterjev B2C, ki prevzemajo podjetja za tehnologijo in vsebine B2B, da bi zmanjšali odvisnost od tretjih oseb in dosegli marže v vrednostni verigi. Ko operater poseduje svoje zmogljivosti za razvoj iger, odpravi stroške deleža prihodkov od vsebin tretjih oseb (običajno 10–20 % bruto bruto donosa na igro), pridobi nadzor nad načrti iger in ekskluzivno vsebino ter ustvari dodaten tok prihodkov B2B od prodaje vsebin konkurentom. Po prevzemu družbe Kindred s strani FDJ Relax Gaming še naprej deluje kot platforma B2B, ki služi zunanjim strankam – struktura, ki ohranja svojo komercialno neodvisnost in samostojno vrednost.

Ključna dejstva

• Kindredov prvotni manjšinski delež v Relax Gamingu: pridobljen leta 2018
• Preostalih 66,6 % deleža pridobljenih: julij 2021, do 320 milijonov EUR kupnine
• Implicitna skupna vrednost Relax Gaming: ~480 milijonov €
• Stranke Relax Gaminga ob prevzemu: več kot 100 licenciranih operaterjev
• Program Silver Bullet: ogrodje za distribucijo vsebin neodvisnih studiev
• Po prevzemu FDJ: Relax Gaming ostaja samostojna B2B entiteta znotraj skupine FDJ/Kindred

Tržni signal

Za neodvisne igralniške studie B2B in agregacijske platforme predstavlja transakcija Relax Gaming referenčno vrednost. Platforma, ki služi več kot 100 licenciranim operaterjem z raznoliko knjižnico vsebin in lastniškim distribucijskim ogrodjem, se je trgovala s približno 480 milijoni evrov skupne vrednosti podjetja – kar je precej nad tipičnimi multiplikatorji sredstev igralnic B2C, kar odraža ponavljajoče se prednosti modela prihodkov B2B, tehnološke intelektualne lastnine in tržne distribucije, ki jih ima studio/platforma, ki se ukvarja izključno z igranjem, v primerjavi z operaterjem z enakovrednimi prihodki.

← Nazaj na bazo podatkov o združitvah in prevzemih iGaming | Brskaj po studiih iGaming za prodajo | Brskaj po podjetjih z licenco MGA za prodajo