Zaslužni denarni depozit | Osnove M&A

Uvod

Depoziti poštenega denarja so običajna značilnost pri prodaji malih podjetij, vendar so manj razširjeni pri transakcijah na srednjem trgu . Služijo kot oprijemljiv znak kupčeve zavezanosti, ki prikazuje njihovo resnično zanimanje za nakup vašega podjetja.

Vendar pa pri poslovanju s skupinami zasebnega kapitala in izkušenimi podjetniškimi kupci resni denarni depoziti skoraj nikoli niso na mizi. Ti subjekti čas in trud, ki ga vložijo v skrbni pregled, obravnavajo kot enakovreden dokaz svoje resnosti.

V primeru posameznega kupca, še posebej tistega, ki je novinec v lastništvu podjetja, postane zagovarjanje depozita v vrednosti najpomembnejše . Glede na to, da bo kupec verjetno zahteval obsežne informacije o vašem podjetju, je varovanje občutljivih podatkov ključnega pomena in resen denarni polog nudi to zaščito.

Zakaj torej ne bi pričakovali poštenega denarja od izkušenih kupcev podjetij ali zasebnih kapitalskih kupcev?

Podjetja zasebnega kapitala so strokovnjaki v umetnosti nakupa in prodaje podjetij in njihov ugled je temelj njihovega uspeha.

Kljub temu je pri poslovanju s podjetji, ki trdijo, da so investicijski subjekti ali subjekti zasebnega kapitala, nujna skrbnost. S takšnimi trditvami se pogosto srečujemo in vse ne držijo vode. Bistveno je natančno preučiti te subjekte in potrditi njihovo finančno zavezo, preden od njih sprejmete pismo o nameri (LOI).

Kar zadeva poslovne kupce, zlasti konkurente , lahko od manjših podjetij, ki niso seznanjena s poslovnimi prevzemi, zahtevamo denarni polog. Če ima podjetje zgodovino uspešnih prevzemov, je norma, da se odpove zahtevi po depozitu v resnici, saj je že dokazalo, da je sposobno izvesti takšne transakcije.

Se sprašujete o tipičnem znesku depozita ali o tem, kako se znajti v situacijah, ko se potencialni kupec upira predložitvi depozita? V prihajajočem članku se poglobimo v te in druge zadeve zaslužka.

Povzetek postopka

Ko prodajalec sprejme LOI ali ponudbo za nakup , bo kupec običajno zagotovil resen depozit prek zaupanja vredne tretje osebe, pogosto depozitnega podjetja . Medtem ko se standardni depozit v denarju giblje okoli 5 % nakupne cene, je pomembno upoštevati, da se o tem znesku lahko pogajamo.

Bistvenega pomena je zavedanje, da ima višja resna denarna vloga velik vpliv in spodbuja bolj vzdušje sodelovanja s prodajalcem. Nasprotno pa lahko odsotnost resnega denarnega pologa potencialno ovira sodelovanje prodajalca.

Ali priporočate pridobitev zasluženega denarja?

Dosledno se zavzemamo za zahtevo po resnem denarnem pologu, zlasti pri poslovanju s posameznim kupcem, razen če ima zgodovino več uspešnih prevzemov. Utemeljitev za depozite resnega denarja je dvojna:

• Zagotavljajo otipljive dokaze, da je kupec resnično zavezan nakupu vašega podjetja.
• V primeru, da kupec ne izpolni kupoprodajne pogodbe po odstranitvi dolžnega skrbnega pregleda in drugih nepredvidenih okoliščinah, služi depozit v denarju pogosto kot nadomestilo prodajalcu.

Preudarno je vedno iskati resen denarni depozit. S tem ne le poudarite kupčevo dobro vero, temveč pomeni tudi njihovo večjo predanost na psihološki ravni. Glede na veliko količino zaupnih in finančnih informacij, izmenjanih med postopkom, je zahteva za polog v celoti upravičena.

Običajni zneski pologov pristnega denarja

Ali bi kot lastnik podjetja resno razmišljali o ponudbi za vaše podjetje v vrednosti 1.000.000 $, če bi prišla s samo 5.000 $ v dobri veri? Bi bili pripravljeni vezati svoje podjetje za 30, 45, 60 dni ali celo dlje, s samo 5000 USD v hrambi?

Običajno znaša resni denarni polog 5 % nakupne cene podjetja, vendar je pomembno upoštevati, da se o tej številki lahko pogajajo. Ponudbe, ki vključujejo večji depozit, imajo večjo težo in so jim prodajalci pogosto naklonjeni. Mnogi kupci to razumejo in so pripravljeni ponuditi večji polog. Običajno tretja oseba, kot je deponirano podjetje ali odvetnik, drži depozit resnega denarja.

Ali obdržim depozit, če kupec odstopi?

Med prodajalci obstaja pogosta napačna predstava, da bodo v primeru neplačila kupca samodejno prejeli resni polog. Vendar ta predpostavka ni točna. Za sprostitev varščine tretje osebe je potreben medsebojni dogovor tako prodajalca kot kupca. V primerih, ko ni soglasja, boste morda morali sprožiti pravne postopke, da zagotovite njegovo objavo.

Kupec zavrača plačilo varščine. Je to pogosto?

Kaj je v ozadju kupčeve zavrnitve? Ali ne bi moral v vseh primerih vztrajati pri pologu resne vrednosti?

Obstajata dva temeljna razloga, zakaj lahko kupec zavrne polog resnega denarja. Eden je legitimen, drugi pa ne. Poglobimo se v oboje.

Razlog št. 1: Kupec je skupina zasebnega kapitala, konkurent ali večje podjetje.

To skupino skupaj kategorizirajmo kot »podjetja«. Vendar je pomembno pojasniti, da ne mislimo na mala podjetja, kot je lokalna maloprodajna trgovina, ki se želi razširiti, razen če imajo izkušnje z več prevzemi. V primeru malih podjetij brez predhodnih izkušenj s prevzemi jih je treba obravnavati kot posameznike (glejte št. 2 spodaj).

Torej, zakaj se ta "podjetja" pogosto upirajo položitvi resnega denarnega depozita? Odgovor je precej preprost – svojo finančno zavezanost k skrbnemu pregledu dojemajo kot pravično nadomestilo za resen denarni depozit. In dejansko so pravilni.

V bistvu verjamejo, da sredstva, vložena v izvedbo skrbnega pregleda, služijo kot otipljiv prikaz njihovega iskrenega namena. Ti stroški se lahko hitro kopičijo in segajo od deset tisoč dolarjev za manjše transakcije do več sto tisoč dolarjev za večje. Ti stroški pogosto vključujejo plačila zunanjim svetovalcem, kot so računovodje, odvetniki in svetovalci, poleg notranjega osebja.

Nasprotno pa posamezniki praviloma skrbni pregled opravijo sami in redkokdaj angažirajo zunanje strokovnjake, razen morda računovodje. Posledično so njihovi stroški skrbnega pregleda običajno precej nižji od tistih, ki jih imajo korporativni kupci.

Čeprav obstajajo izjemni primeri, ko je konkurentov primarni motiv pridobiti vpogled v konkurenco, obstajajo zaščitni ukrepi za zaščito vaših interesov v takšnih scenarijih. V takih primerih je nujen natančen pregled kupčevih dejanj.

Ali vlagajo v profesionalne svetovalce ali hitro iščejo občutljive podatke, kot je vaš seznam strank ali lastniški podatki?

Poleg tega imate možnost, da informacije kupcem posredujete postopoma, pri čemer zelo občutljive podatke rezervirate za razkritje pozneje v postopku skrbnega pregleda.

Treba je omeniti, da so resni denarni depoziti redkost pri srednje velikih transakcijah , razen kadar ima prodajalec vodilno pogajalsko pozicijo ali se več strank poteguje za prodajalčevo pozornost. V nasprotnem primeru na področju prodaje večjih podjetij depoziti resnega denarja običajno niso običajni.

Razlog št. 2: Posameznik ni resen ali ga prevzame strah.

Drugi razlog ne drži vode. Čeprav je razumljivo, da ima kupec pomisleke, bo popuščanje njegovi nenaklonjenosti samo postavilo nerealna pričakovanja in otežilo njihovo upravljanje v preostalem delu transakcije. Ko posameznik zavrne nakazilo resnega denarja, ravnamo previdno ali v nekaterih primerih morda sploh ne nadaljujemo.

Naša odločitev za sodelovanje s posameznim kupcem je odvisna od konkretnih okoliščin. Če je posameznik izkušen podjetnik z zgodovino lastništva več podjetij, zlasti če nima konkurenčnega podjetja, smo nagnjeni k sodelovanju z njim. Vendar skrbno ocenimo, ali bomo temu kupcu podelili ekskluzivnost.

Če je kupec lastnik konkurenčnega podjetja in potrebuje dostop do občutljivih informacij, odločno vztrajamo pri pologu resnega denarja. V takšnih primerih vložimo veliko truda v oblikovanje in pogajanja o pismu o nameri (LOI) , ki vključuje zaščitne določbe, kot so mejniki in klavzule, ki obravnavajo morebitne poskuse ponovnih pogajanj.

Nasprotno, ko imamo opravka s poslovnim strokovnjakom, ki prehaja v podjetništvo brez predhodnega lastništva podjetja , diplomatsko zahtevamo depozit v resnem denarju. Čeprav vam lahko do neke mere zagotovimo, smo previdni, da se v zvezi s tem ne obvežemo preveč. Če kupec ni pripravljen plačati vračljivega denarnega pologa, menimo, da je to neresno, in ustrezno nadaljujemo.

Bistveno je, da kupčeve motive in dejanja spremljate v perspektivi. Ali je kupec videti resnično zavezan? Ali imajo konkurenčno podjetje? Ali so finančno sposobni? Koliko likvidnega kapitala so pripravljeni vložiti? Koliko drugih podjetij so raziskali? Kako dolgo že iščejo podjetje? So dali že kakšne ponudbe? So njihova pričakovanja utemeljena z realnostjo?

Ocenjevanje kupčevih namenov je lahko zahtevna naloga, še posebej, če nimate bogatih izkušenj s prodajo podjetij. Če ste negotovi, je preudaren korak, da zagotovite svojo zaščito, da poiščete nasvet izkušenega strokovnjaka.