Financiranje nakupov malih podjetij

Uvod

Kako si večina kupcev zagotovi sredstva za svoje poslovne prevzeme?

Kakšna je tipična začetna denarna naložba kupcev pri nakupu podjetja?

Je financiranje prodajalca običajna praksa? In če da, kakšni so običajni pogoji?

Kako razširjena so bančna posojila pri nakupih podjetij?

Ali je večina bančnih posojil kategorizirana kot posojila za administracijo malih podjetij (SBA)?

Ali lahko kupci uporabijo svoja pokojninska sredstva za financiranje nakupa podjetja?

Kakšne so tipične strukture za te transakcije?

Pridružite se nam, ko bomo demistificirali primarne poti, prek katerih kupci financirajo svoje nakupe malih podjetij. Ti štirje glavni viri financiranja vključujejo:

• Osebni kapital kupca
• Financiranje prodajalca
• Financiranje bank ali malih podjetij (SBA).
• 401 (k) prevračanja

V prihodnjem članku se bomo poglobili v vsak vir financiranja ter raziskali njegove prednosti in slabosti. Poleg tega bomo osvetlili, kako je mogoče te različne načine financiranja združiti za ustvarjanje skupnih transakcijskih struktur.

Prosimo, upoštevajte: ta članek je prilagojen podjetjem, ocenjenim na 5 milijonov USD ali manj. Večje transakcije pogosto vključujejo alternativne vire financiranja za nakupe.

Osebni kapital kupca

Osebni kapital kupca igra ključno vlogo pri nakupih malih in srednje velikih podjetij. Običajno kupci prispevajo od 10 % do 100 % zahtevanega kapitala iz lastnih sredstev. Na področju prevzemov malih podjetij se večina kupcev nagiba k izkoriščanju svoje začetne naložbe, namesto k nakupu z vso gotovino.

Financiranje prodajalca

Eden najpreprostejših načinov financiranja nakupa malega podjetja je prek »prodajnega sporočila«. Financiranje prodajalcev ponuja večjo fleksibilnost in pogosto ugodnejše pogoje za kupce v primerjavi s tradicionalnim bančnim financiranjem.

To možnost je tudi hitreje urediti in vključuje manj papirologije kot opravljanje zunanjih virov financiranja, zaradi česar je še posebej privlačna, ko financiranje Small Business Administration (SBA) ni možnost.

Kako poteka financiranje prodajalca? Recimo, da je cena podjetja 5.000.000 USD, prodajalec pa ponuja 50-odstotno financiranje. V tem primeru kupec zagotovi 2.500.000 $ kot predplačilo in plača preostali znesek, dokler ni bankovec v celoti poplačan. Zanimivo je, da skoraj 85 % transakcij malih podjetij vključuje neko obliko financiranja prodajalca.

Običajno prodajalci ponujajo pogoje financiranja od treh do sedmih let z obrestnimi merami med 5 % in 8 % .

Prednosti:

• Zahteva manj papirologije
• Bolj prilagodljive zahteve, vključno z izkušnjami in kreditom
• Nižji stroški zapiranja
• Hitrejši postopek zapiranja
• Motivira prodajalca, da zagotovi uspeh kupca

Slabosti:

• Krajše obdobje amortizacije (običajno tri do sedem let)
• Zahteva višji polog, pogosto vsaj 50 %
• Vsi prodajalci niso odprti za zagotavljanje financiranja prodajalcev

Bančno ali SBA financiranje

Skoraj 95 % bančnih posojil, uporabljenih za pridobitev malih podjetij, sodi v kategorijo posojil za mala podjetja (SBA). Pomembno je pojasniti, da SBA neposredno ne posoja denarja podjetjem.

Namesto tega SBA deluje prek svojega programa posojil 7(a), ki malim podjetjem pomaga pri pridobivanju posojila z jamstvom za posojila, ki jih zagotovijo banke v primeru neplačila posojilojemalca. To jamstvo zmanjšuje tveganje za banke in jih spodbuja k kreditiranju malih podjetij. Posledica tega je, da financiranje SBA kupcem pogosto ponuja ugodnejše pogoje posojila in obrestne mere, kar zmanjša potrebo po tem, da ima prodajalec zadolžnico.

Za kupce to pomeni nižji začetni polog, zmanjšano servisiranje dolga in višji neto dohodek . Glede na naravo tega programa, ki ga podpira vlada, obstajajo natančno opredeljene smernice, ki se jih morajo banke držati, ko ponujajo posojila SBA. Običajno je z zagotovitvijo posojila 7(a) povezana nominalna provizija, ki prispeva k vzdrževanju programa.

Financiranje SBA je mogoče kombinirati tudi z drugimi oblikami financiranja, kot sta financiranje prodajalca in 401 (k) prenos.

Prednosti:

• Nižje začetno plačilo, običajno od 10 % do 20 % v gotovini
• Daljše amortizacijsko obdobje, ki običajno traja 10 let
• Nižja mesečna plačila zaradi podaljšane amortizacije
• Možna kombinacija z drugimi možnostmi financiranja, kot sta financiranje prodajalca in 401 (k) prenos
• Prodajalci prejmejo denar ob zaključku, kar lahko poveča pogajalski vzvod

Slabosti:

• Obsežnejša papirologija
• Stroge zahteve in skladnost s posebnimi smernicami
• Običajno spremenljive obrestne mere
• Višji zaključni stroški, običajno 3,5 % do 4 % (ureja SBA)
• Daljši rok obdelave
• Številna posojila SBA zahtevajo oceno podjetja
• Nižja stopnja uspešnosti pri pridobivanju financiranja SBA v primerjavi s financiranjem prodajalca

401(k) Prevračanje

Kupci imajo tudi možnost, da se v celoti izognejo zavarovanju posojila za mala podjetja tako, da izkoristijo svoje pokojninske sklade za financiranje nakupa novega podjetja. Še bolj ugodno pa je, da se nakup delnic podjetja na ta način šteje za naložbo v lastno podjetje, s čimer se izognemo potrebi po obdavčljivi distribuciji. S strateškimi finančnimi ureditvami smo uspešno omogočili milijonske transakcije s samo 20.000 $ gotovine vnaprej.

Kvalifikacije:

Čeprav veljajo različne kvalifikacije, morajo biti pokojninski načrti lahko dostopni in jih je mogoče prenesti v drug načrt.

Kazni:

Če se izvede pravilno, ni nobenih kazni, povezanih z uporabo 401(k) ali IRA za financiranje nakupa podjetja.

Prednosti:

• Prodajalec prejme gotovino ob zaključku, kar okrepi pogajalski položaj kupca
• Podjetje odplačuje dolg z dohodkom iz poslovanja
• Obresti na dolg so davčno priznane
• Visoka stopnja uspešnosti pri zagotavljanju financiranja, krepitev pogajalskega vzvoda

Slabosti:

• Podaljšan časovni okvir
• Morebitna potreba po letni cenitvi
• Možni stroški tekočega vzdrževanja

Skupne transakcijske strukture

Tu so običajne transakcijske strukture, razvrščene v tri glavne vrste: vsa gotovina, financiranje prodajalca in bančno (SBA) financiranje. Poleg tega se prevračanje 401 (k) šteje za denar in je del osebnega kapitala kupca.

Vsa gotovina:

• 100% gotovina

Financiranje prodajalca:

• 50% gotovinski polog, 50% financiranje prodajalca

Financiranje banke ali SBA:

• 20 % gotovinski polog, 80 % SBA financiranje

Hibrid:

• 10 % gotovinski polog, 10 % opomba prodajalca, 80 % SBA financiranje

Priporočamo, da svoje možnosti financiranja ocenite v naslednjem vrstnem redu:

1. Financiranje SBA: Začnite z raziskovanjem financiranja SBA , ki običajno ponuja ugodne pogoje, kot sta nizek polog in podaljšana amortizacijska doba.
2. Financiranje prodajalca: razmislite o financiranju prodajalca, če financiranje SBA ni na voljo ali če imate posebne razloge za ponudbo financiranja prodajalca, na primer davčne ugodnosti.

Prevračanje 401(k) se lahko po potrebi kombinira tudi s financiranjem prodajalca ali banke.

Druge oblike financiranja

Zgoraj omenjene možnosti financiranja predstavljajo približno 95 % vseh načinov financiranja, ki se običajno uporabljajo za nakup malih podjetij. Medtem ko obstajajo drugi načini financiranja, njihova razpoložljivost in dostopnost nista splošno ugotovljeni.