Priprava skrbnega pregleda M&A
Skrbni pregled pri združitvah in prevzemih – zakaj je priprava pomembna
V iGamingu bo vsak odvetnik, revizor in regulator kupca na koncu odgrnil zaveso nad vašim studiem, stavnico ali platformo B2B. Urejena podatkovna soba in urejena operativna zgodba naredita več kot le navdušita – zaščitita vrednost in skrajšata roke na trgu, kjer se licence obnavljajo letno, navade igralcev pa se spreminjajo dnevno. Priprava na skrbni pregled torej ni toliko stvar preizkušanja možnosti, temveč bolj organizacija nemotenega izstopa po ceni, ki si jo zaslužite.
Namen zgodnje priprave
Če se na postopek pripravljate več mesecev – včasih celo poslovno leto –, lahko težave odkrijete in rešite po svojem urniku, ne po urniku kupca. Zlasti podjetja za spletne igre na srečo srednjega razreda ugotavljajo, da se lahko »majhne« posebnosti (nepreklicana pogodba z belo oznako ali zastarelo potrdilo za generator slučajnih brojeva) spremenijo v tveganje, ki erodira ceno, ko se pojavijo v poročilu o kakovosti zaslužka (QoE). Če jih obravnavate zgodaj, ohranite prednost na svoji strani.
Osnovne prednosti – pojasnjeno
| Skrbni pregled | Tipične rdeče zastavice v iGamingu | Predprodajni ukrepi, ki nevtralizirajo tveganje |
|---|---|---|
| Finančna | Napačno kategorizirani stroški bonusov za igralce; prihodki, priznani neto v primerjavi z bruto, so nedosledno priznani | Naročiti lahek pregled kakovosti poslovanja (QoE); uskladiti pripoznavanje prihodkov z MSRP 15; uskladiti postavke bonusov z izkazi PSP |
| Pravno in regulativno | Potečejo licence Malte/Otoka Man; vrzeli v GDPR; nerešeni spori med igralci | Podaljšanje licenc za karte; pregled skladnosti z GDPR; poravnava ali deponiranje obveznosti v sporih |
| Operativno in tehnično | Zastarela koda brez pokritosti s testiranjem; silosi znanja za eno osebo; nestabilni CRM-ji | Izvedite skeniranje kode s strani tretjih oseb; dokumentirajte standardne operativne postopke (SOP); okrepite meritve obnovitve po katastrofi in časa delovanja |
| Komercialno | Pogodba s ključnim partnerjem se lahko prekliče ob menjavi nadzora; koncentracija prometa >40 % v eni državi | Ponovno se pogajati o vedno obstoječih klavzulah; diverzificirati prevzemne kanale; dokumentirati dobičke in izgube držav |
Zgornja tabela se namenoma osredotoča na težave, ki najpogosteje ovirajo ali onemogočajo transakcije iGaminga. Njihovo pravočasno reševanje prinaša štiri oprijemljive prednosti:
-
Verodostojnost na prvi pogled. Čiste datoteke in usklajeni podatki dvignejo zaupanje kupcev in zmanjšajo potrditvena vprašanja.
-
Hitrejši čas skrbnega pregleda Organizirana podatkovna soba lahko skrajša čas skrbnega pregleda z 90 dni na bližje 45 in tako fiksira ceno, preden se tržno razpoloženje spremeni.
-
Močnejša pogajalska roka. Ko razkrijete znane pomanjkljivosti, medtem ko je načrt popravil že izveden, jih kupci ne morejo uporabiti kot cenovno prednost.
-
Višja zgornja meja vrednotenja. Dokazana skladnost in stabilni tehnološki skladi upravičujejo višje kvartilne multiplikatorje EBITDA v reguliranih igrah na srečo.
Prednosti in slabosti poglobljene predprodajne skrbnosti
Prednosti
-
Zaščita vrednosti: Prodajalci, ki sami revidirajo vrednost podjetja, običajno izgubijo <1 % dogovorjene vrednosti podjetja po podpisu pogodbe o nameri, v primerjavi s 5–8 %, ko se pojavijo presenečenja.
-
Zanesljivost posla: Manj odhodov; ekipe za skrbno preverjanje kupcev se hitreje preoblikujejo v ekipe za integracijo.
-
Prihranek časa: Notranje ekipe se med ekskluzivnostjo izognejo iskanju dokumentov med poskusi preverjanja in zagotavljajo tekoče vsakodnevno poslovanje.
Slabosti
-
Začetni stroški: Pregledi kakovosti uporabniške izkušnje, revizije licenc in skeniranje kode zahtevajo gotovino, preden je kakršna koli prodaja zagotovljena.
-
Preusmeritev virov: Ključno finančno in tehnično osebje porabi čas za dokumentiranje procesov namesto za uvajanje novih funkcij.
-
Možno odkritje: Samorevizija lahko odkrije zastarele obveznosti, ki jih morate rešiti – včasih drago – preden greste na trg.
Pogosto zastavljena vprašanja
V 1: Koliko časa pred prodajo naj se začnemo pripravljati?
V idealnem primeru celoten revizijski cikel – od devet do dvanajst mesecev. To omogoča čas za odpravo ugotovitev in predstavitev čistih številk ob koncu leta.
V 2. vprašanje: Poslujemo izključno med podjetji – ali moramo še vedno revidirati nadzor nad zaščito igralcev?
Da. Imetniki licenc B2B morajo dokazati nadzor nad okviri odgovornega igranja svojih partnerjev B2C, da bi ohranili licence za dobavo.
V 3. vprašanje: Ali izplačilo z izplačilom zmanjša potrebo po brezhibnih zgodovinskih številkah?
Ne. Izplačila so odvisna od prihodnje uspešnosti, vendar se o njih pogaja na podlagi osnovne vrednosti podjetja. Šibki zgodovinski podatki stisnejo to osnovno vrednost.
V 4: Ali lahko prodajalčeva kakovost kupca (QoE) nadomesti skrbnost kupca?
Redko nadomesti, vendar oblikuje zgodbo. Verodostojna kakovost poslovanja tretje osebe preusmeri pozornost kupcev z »iskanja okostij« na »potrditev prednosti«
V 5: Kateri dokumenti povzročajo največja ozka grla, če manjkajo?
Posodobljena dovoljenja, poročila o usklajevanju PSP in politike preprečevanja pranja denarja, ki jih je podpisal upravni odbor, so trije glavni krivci.
Zaključna beseda
Pri združitvah in prevzemih iger na srečo vrednost najhitreje zdrsne v senco med operativno realnostjo in dokumentiranimi dokazi. Pripravo na skrbni pregled obravnavajte kot svojo priložnost, da osvetlite vsak kotiček poslovanja – preden kdo drug prinese ostrejšo pozornost. Rezultat je bolj gladek postopek, krajši časovni načrt in prodajna cena, ki resnično odraža leta, v katera ste vložili sredstva.
