Razlika med cenitvijo in vrednotenjem

Ključnega pomena je razlikovanje med cenitvijo podjetja za pravne zadeve in cenitvijo, namenjeno prodaji podjetja. Če je vaš cilj prodati vaše podjetje, je izbira med cenilcem podjetij in posrednikom za vrednotenje vašega podjetja pomembna.

»Pravna ocena« služi na področju zakonitosti in zajema scenarije, kot so ločitve, stečaji, davki na nepremičnine ali darila, spori med delničarji, sodni spori in izbrane davčne zadeve. Če pa pot vključuje prodajo vašega podjetja, postane sodelovanje posameznika s praktičnimi izkušnjami pri nakupu in prodaji podjetij najpomembnejše. To bi lahko pomenilo najem storitev izkušenega poslovnega posrednika, izkušenega svetovalca za M&A ali izkušenega investicijskega bankirja.

Poleg tega je nujno, da zadevni strokovnjak nima le strokovnega znanja o ocenjevanju, temveč tudi praktično vpletenost v poslovno prodajo. Številne poslovne ocene temeljijo na metodologijah, ki se razlikujejo od metodologij, ki jih uporabljajo dejanski kupci v resničnih scenarijih. Vpogledi, ki jih cenilci pridobijo med pripravo pravne cenitve, pogosto niso relevantni za lastnike, ki razmišljajo o prodaji podjetja .

V bistvu pot, po kateri stopate, zahteva posameznika, ki dojame zapletenost trga in lahko izkoristi svoje oprijemljive izkušnje, da vam zagotovi natančno in izvedljivo oceno, usklajeno z dinamiko poslovnih transakcij.

Zakaj cenilci podjetij uporabljajo metode, ki se lastnikom podjetij, ki razmišljajo o prodaji, ? To pojasnjujejo trije ključni dejavniki:

• Področje pravnih ocen zahteva uporabo metod, ki morda ne bodo vplivale na praktične poslovne scenarije. Te metodologije so prilagojene za izpolnjevanje zakonskih zahtev.
• Večina ocenjevalcev se zateče k programski opremi tretjih oseb, ki je polna privzetih nastavitev. Programska oprema pogosto nima dovolj prilagodljivosti za prilagajanje, zlasti ko gre za nastavitve, usmerjene v poslovno prodajo. Treba je omeniti, da so ta orodja zasnovana predvsem z upoštevanjem pravnega konteksta.
• Cenilci podjetij skrbijo predvsem za stranke, ki iščejo pravno cenitev. Posledično bi bilo oblikovanje poročil v skladu s potrebami lastnikov podjetij, ki se pripravljajo na prodajo, neučinkovito glede na njihovo redkost.

Ali to pomeni, da cenilci podjetij nimajo vrednosti za tiste, ki želijo prodati podjetje? Ravno nasprotno. Izkušeni ocenjevalci imajo dostop do vrhunskih baz podatkov, orodij in virov, od katerih ima vsak lastno vrednost. Če pa nameravate zagotoviti vrednotenje izključno za strateško načrtovanje prodaje, je vaša najboljša pot zaupanje strokovnjaku, ki ima praktične izkušnje s poslovnim nakupom in prodajo.

Tak strokovnjak prinese na mizo razumevanje metodologij vrednotenja, ki so pomembne za potencialne kupce. Prav tako upoštevajo tržnost vašega podjetja in oblikujejo strategije za povečanje vrednosti. Ne pozabite, vrednotenje podjetja presega zgolj drobljenje številk.

V svojem bistvu je vrednotenje umetnost napovedovanja vedenja kupca. Kdo bi bolje izpolnil to vlogo kot izkušen strokovnjak, ki je neposredno sodeloval s tistimi posamezniki, katerih vedenje želite predvideti?

Naj bo to vaše svetovanje, prilagojeno samo vam...

Uporaba prave metode za vrednotenje vašega podjetja

Dovolite mi, da ponazorim scenarij iz resničnega sveta, ki osvetli, kako lahko informacije najdejo uporabnost – ali ne. Med službovanjem v drugi borznoposredniški družbi (te prakse ne podpiram več) sem strankam ocene tretjih oseb

Ob neki priložnosti sem omogočil prodajo poročila lastniku manjšega proizvodnega podjetja. Natančno smo zbrali vse potrebne dokumente in podatke, ki jih bomo posredovali tretjemu ocenjevalnemu subjektu. Približno dva tedna kasneje nam je bilo poročilo vrnjeno, njegova predstavitev je bila brezhibna in uradno vezana v izvrstno usnje, okrašena z platnico z zlatim žigom. Številke, zajete znotraj, so bile natančne in natančne. Ko je poročilo dostavil stranki v svoji pisarni, ga je nemudoma razvozlal, prelistal razdelek s »končno številko« in nato poročilo zaprl. Antiklimaktičen zaključek – preostala vsebina poročila je ostala neraziskana, brez nadaljnjih poizvedb.

Ta scenarij poudarja, da če je vaša edina zahteva številčna številka, celovita ocena ni nujna; ustno mnenje o vrednosti bi zadostovalo. Nasprotno pa, če vaše prizadevanje vključuje razumevanje utemeljitve, ki podpira te številke, poglabljanje v izčrpno poročilo morda ne bo zagotovilo jasnosti, ki jo iščete. Precejšen del poročil je sestavljen iz standardizirane, generične vsebine.

V tem diskurzu uporabljam » oceno «, da namigujem na ocene, usmerjene v pravni kontekst, medtem ko se » vrednotenje « nanaša na ocenjevanje vrednosti podjetja v kontekstu morebitne prodaje. Pomembno je vedeti, da ti pogoji niso univerzalno določeni. Med strokovnjaki v drugih sektorjih lahko prevladujejo nadomestna nomenklatura ali različne definicije.

Vrednotenje podjetij v resničnem svetu

Na področju prevzemov podjetij v resničnem svetu se pojavi prevladujoča metoda vrednotenja podjetij – zanašanje na večkratnik zaslužka. Moje raziskovanje učnega načrta za certificiranje ocenjevanja je razkrilo, da je njegov poudarek v veliki meri na teoretičnem znanju, prilagojenem predvsem za kontekst pravnega ocenjevanja Čeprav je bil v teh scenarijih nedvomno ključnega pomena, sem zaznal vrzel med tem teoretičnim okvirom in praktičnimi potrebami svojih strank v areni prodaje podjetij.

Naj pojasnim, obvladanje znanja tukaj ni vprašanje – praktična uporaba je tista, ki daje ton, ko gre za prodajo podjetja v resničnem svetu. Če vaše želje vključujejo prodajo vašega podjetja, je nujno, da poiščete strokovnjake, ki se ukvarjajo s poslovno prodajo v resničnem svetu. Poglobljen potop v baze podatkov, ne glede na to, ali so bogate s podatki o transakcijah, ne uspe, razen če je povezan s praktičnimi izkušnjami.

Poglobite se onkraj površine
Vredno je razmisliti o pripovedih, ki se skrivajo pod številkami. Kot lastnik podjetja je bistvo v razumevanju utemeljitve teh številk. Postavite tri ključne poizvedbe:

1. Na čem temelji izbrani večkratnik vrednotenja in njegova utemeljitev?
2. Kako lahko strateško povečate vrednost svojega podjetja?
3. Kakšen je verjeten spekter vrednot, ki zajemajo vaše podjetje?

Veliko je primerov, ko cenitve določijo vrednost na točno 1.434.918 USD . Vendar je pametno, da vas natančnost takšnih številk ne zavede. Bolj pragmatičen razpon vrednotenja, na primer od 1,2 do 1,6 milijona dolarjev, se lahko pojavi glede na mešanico vplivnih dejavnikov.

Upoštevajte, da je ocenjevanje podjetja pot, ki jo zaznamujejo nianse. Uporaba določene programske opreme s strani cenilca bi lahko omejila lečo, skozi katero je vaše podjetje predstavljeno bodočim kupcem.

Razmislite o tej ilustraciji: pri našem delu pri CasinosBroker ponavljajoča se naloga vključuje ocenjevanje strank. Med temi ocenami pogosto naletimo na razkritje – zapletenost, ki oblikuje vrednost poslovanja naše stranke, je v obstoju različnih skupin kupcev. Znotraj tega razodetja se skrivajo različne vrednosti za vsako skupino, vsaka ločena in bistvena.

Na primer, če baklo predate insajderju, se lahko vrednost omeji na 1,5 milijona dolarjev. Vendar pa se v rokah zasebnika spekter razširi na razpon od 1,6 do 1,8 milijona dolarjev. Nasprotno, če podjetje najde nov dom v domeni konkurenta, se krajina še enkrat premakne – vrednotenje lahko zdrsne na samo 800.000 $ ali se povzpne na impresivnih 2 milijona $, pri čemer nihalo zaniha glede na identiteto konkurenta.

Vendar pa je poskus strnjevanja teh raznolikih obsegov in zapletenih podrobnosti v konvencionalno poročilo labirintska naloga. Podjetja s svojimi zapletenimi tapiserijami soodvisnih spremenljivk kljubujejo preprosti formulirani omejitvi. Ker sem neštetokrat poskusil ta podvig, lahko potrdim, da je izziv kristalizirati to zapletenost v učinkovito mešano poročilo. Lahko potrdim, da nobena programska oprema, ne glede na to, kako napredna je, dosledno ne zajema bistva tega, kar stranke resnično potrebujejo.

Naredite tisto, kar deluje v resničnem svetu

Pri CasinosBrokerju smo odkrili, da je najučinkovitejši pristop mešanica poenostavljenega vrednotenja v preglednici, obsežen pisni izhodni načrt in poglobljen eno- do dvourni dialog.

Znotraj preglednice izdelamo natančno enačbo – prilagojene izkaze poslovnega izida (P&L), ki so sestavljeni iz niza večkratnikov, ki se premišljeno uporabijo za zaslužek vašega podjetja.

Izstopni načrt, ključna komponenta, sega v področje kvalitativnih premislekov. Spretno obravnava različne dejavnike: od potencialnih kupcev in prelomilcev poslov do poti za povečanje vrednosti in same strukture posla.

Bistvo našega procesa najde svoj zenit v pogovoru. Nešteti dialogi, vsak kot edinstvena tapiserija, so osvetlili naše potovanje. Niti dve podjetji nista enaki; vsako podjetje skriva svoje značilne zapletenosti. S preseganjem togih obrisov programske opreme se osvobodimo seciranja bistva vprašanj, ki imajo vpliv – naj bodo kvalitativni ali kvantitativni. Pogosto se razvijejo zapletene mreže soodvisnih spremenljivk, ki zahtevajo natančno neodvisno raziskovanje, preden se združijo v skladno strategijo. To poglobljeno potovanje koristi tako lastniku podjetja kot nam samim, saj razkriva večplastne razsežnosti podjetja.

Ko se naše razumevanje vašega podjetja poglablja, se širi naše spoštovanje in utira pot za prilagojeno vrednotenje in strateški načrt prodaje. Ta proces kljubuje redukciji na toge formule in se izmika standardnim programskim rešitvam.