Razlika med cenitvijo in vrednotenjem

Razlikovanje med cenitevjo podjetja za pravne zadeve in cenitevjo, namenjeno prodaji podjetja, je ključnega pomena. Če je vaš cilj prodati svoje podjetje, je izbira med cenilcem podjetja in posrednikom za vrednotenje vašega podjetja pomembna.

»Pravna ocena« služi področju prava in zajema scenarije, kot so ločitve, stečaji, davki na dediščino ali darila, spori med delničarji, pravdanje in izbrane davčne zadeve. Če pa pot vključuje prodajo vašega podjetja, postane sodelovanje posameznika s praktičnimi izkušnjami pri nakupu in prodaji podjetij bistvenega pomena. To lahko vključuje najem izkušenega poslovnega posrednika, usposobljenega svetovalca za združitve in prevzeme ali izkušenega investicijskega bankirja.

Poleg tega je nujno, da ima zadevni strokovnjak ne le strokovno znanje o cenjenju, temveč tudi praktične izkušnje s podjetij . Številne cenitve podjetij se zanašajo na metodologije, ki se razlikujejo od tistih, ki jih uporabljajo dejanski kupci v resničnih scenarijih. Spoznanja, ki jih cenilci pridobijo med pripravo pravne cenitve, pogosto niso relevantna za lastnike, ki razmišljajo o prodaji podjetja .

V bistvu pot, po kateri stopate, zahteva posameznika, ki razume zapletenosti trga in lahko s svojimi oprijemljivimi izkušnjami zagotovi natančno in uporabno vrednotenje, usklajeno z dinamiko poslovnih transakcij.

Zakaj cenilci podjetij uporabljajo metode, ki se lastnikom podjetij, ki razmišljajo o prodaji, ? To osvetljujejo trije ključni dejavniki:

• Področje pravnih ocen zahteva uporabo metod, ki v praktičnih poslovnih scenarijih morda ne bodo prevladale. Te metodologije so prilagojene tako, da izpolnjujejo pravne zahteve.
• Večina cenilcev se zateka k programski opremi , ki je polna privzetih nastavitev. Programski opremi pogosto manjka prilagodljivost, zlasti ko gre za nastavitve, namenjene prodaji podjetij. Omeniti velja, da so ta orodja pretežno zasnovana z mislijo na pravni kontekst.
• Cenilci podjetij so namenjeni predvsem strankam, ki iščejo pravne cenitve. Posledično bi bilo oblikovanje poročil, ki bi ustrezala potrebam lastnikov podjetij, ki se pripravljajo na prodajo, neučinkovito glede na njihovo redkost.

Ali to pomeni, da cenilci podjetij nimajo vrednosti za tiste, ki si želijo prodaje podjetja ? Ravno nasprotno. Izkušeni cenilci imajo dostop do vrhunskih baz podatkov, orodij in virov, od katerih ima vsak svojo vrednost. Če pa je vaš namen zagotoviti vrednotenje izključno za strateško načrtovanje prodaje, je vaša optimalna pot zaupanje strokovnjaku s praktičnimi pri nakupu in prodaji podjetij .

Takšen strokovnjak prinaša razumevanje metodologij vrednotenja, pomembnih za potencialne kupce . Upošteva tudi tržnost vašega podjetja in oblikuje strategije za povečanje vrednosti. Ne pozabite, da vrednotenje podjetja presega zgolj računanje.

V svojem bistvu je vrednotenje umetnost napovedovanja vedenja kupcev. Kdo bi to vlogo lahko bolje opravil kot izkušen strokovnjak, ki je neposredno sodeloval s posamezniki, katerih vedenje želite predvideti?

Vzemite to za svoje svetovanje , prilagojeno samo vam ...

Uporaba prave metode za vrednotenje vašega podjetja

Dovolite mi, da ponazorim scenarij iz resničnega sveta, ki osvetljuje, kako so lahko informacije uporabne – ali pa tudi ne. Med svojim delovanjem v drugi borznoposredniški družbi (praksa, ki je ne podpiram več) sem se ukvarjal s prodajo ocen tretjih oseb strankam.

Nekoč sem lastniku majhnega proizvodnega podjetja . Skrbno smo zbrali vse potrebne dokumente in podrobnosti, da bi jih posredovali neodvisnemu cenilcu. Približno dva tedna kasneje nam je bilo poročilo vrnjeno, brezhibno in uradno – vezano v izvrstno usnje, okrašeno z zlatim žigom. Številke v poročilu so bile natančne in natančne. Ko je poročilo dostavil stranki v njegovo pisarno, ga je ta hitro razgrnil, prelistal do razdelka s »končno številko« in ga nato zaprl . Antiklimaktičen zaključek – preostala vsebina poročila je ostala neraziskana, brez nadaljnjih poizvedb.

Ta scenarij poudarja, da če je vaša edina zahteva številčna številka, celovita ocena ni nujna; zadostovalo bi ustno mnenje o vrednosti. Nasprotno pa, če vaše prizadevanje vključuje razumevanje utemeljitve, na kateri temeljijo te številke, vam poglobljen pregled celovitega poročila morda ne bo prinesel jasnosti, ki jo iščete. Precejšen del poročil je sestavljen iz standardizirane, splošne vsebine.

V tej razpravi uporabljam izraz » ocena « za vrednotenja, usmerjena v pravne kontekste, medtem ko se » vrednotenje « nanaša na oceno vrednosti podjetja v kontekstu potencialne prodaje. Pomembno je vedeti, da ti izrazi niso univerzalno določeni. Med strokovnjaki v drugih sektorjih lahko prevladujejo alternativne nomenklature ali različne definicije.

Vrednotenje podjetij v resničnem svetu

Na področju prevzemov podjetij se pojavlja prevladujoča metoda vrednotenja podjetij – zanašanje na večkratnik zaslužka. Moje raziskovanje učnega načrta za certificiranje ocenjevanja je pokazalo, da je njegov poudarek predvsem na teoretičnem znanju, prilagojenem predvsem pravnim kontekstom ocenjevanja . Čeprav je v teh scenarijih nedvomno ključnega pomena, sem opazil vrzel med tem teoretičnim okvirom in praktičnimi potrebami mojih strank na področju prodaje podjetij.

Naj pojasnim, tukaj ni problem obvladovanje znanja – temveč praktična uporaba, ki določa ton pri prodaji podjetja v resničnem svetu. Če vaše ambicije vključujejo prodajo vašega podjetja, je nujno poiskati strokovnjake, ki so podkovani v prodaji v resničnem svetu. Poglobljen vpogled v podatkovne baze, pa naj bodo še tako bogate s podatki o transakcijah, ne bo zadostoval, če ne bo povezan s praktičnimi izkušnjami.

Poglobite se pod površje
Vredno je razmisliti o zgodbah, skritih pod številkami. Kot lastnik podjetja je bistvo v razumevanju logike, ki stoji za temi številkami. Postavite si tri ključna vprašanja:

1. Kaj podpira izbrani multiplikator vrednotenja in njegovo utemeljitev?
2. Kako lahko strateško povečate vrednost svojega podjetja ?
3. Kakšen je verjeten spekter vrednot, ki zajemajo vaše podjetje?

Veliko je primerov, ko cenitve določijo vrednost natanko 1.434.918 dolarjev . Vendar je modro, da nas natančnost takšnih številk ne zavede. Bolj pragmatičen razpon vrednotenja, recimo od 1,2 do 1,6 milijona dolarjev, se lahko pojavi glede na kombinacijo vplivnih dejavnikov.

Upoštevajte, da je ocenjevanje podjetja proces, zaznamovan z niansami. Uporaba določene programske opreme s strani cenilca lahko potencialno omeji pogled, skozi katerega je vaše podjetje predstavljeno potencialnim kupcem .

Razmislite o tej ponazoritvi: pri našem delu pri CasinosBroker se ponavljajoča naloga nanaša na izvajanje ocen za stranke. Med temi ocenami pogosto naletimo na razkritje – zapletenost, ki oblikuje vrednost poslovanja naših strank, se skriva v obstoju različnih skupin kupcev. Znotraj tega razkritja se skrivajo različne vrednosti za vsako skupino, vsaka posebna in pomembna.

Na primer, če se bakla preda notranji osebi, se lahko vrednost omeji na 1,5 milijona dolarjev. Vendar pa se v rokah zasebnika spekter razširi na razpon od 1,6 do 1,8 milijona dolarjev. Nasprotno pa se, če podjetje najde nov dom znotraj področja konkurenta , pokrajina spet spremeni – vrednotenje lahko pade na samo 800.000 dolarjev ali pa se dvigne na impresivna 2 milijona dolarjev, pri čemer se nihalo ziblje glede na identiteto konkurenta.

Vendar pa je poskus zajemanja teh raznolikih razponov in zapletenih subtilnosti v običajnem poročilu labirintna naloga. Podjetja se s svojimi zapletenimi mrežami medsebojno odvisnih spremenljivk upira preprostim formulam. Ker sem to že neštetokrat poskusil, lahko potrdim, kako težko je to kompleksnost kristalizirati v učinkovito sestavljeno poročilo. Lahko potrdim, da nobena programska oprema, ne glede na to, kako napredna je, dosledno ne zajema bistva tega, kar stranke resnično potrebujejo.

Delajte tisto, kar deluje v resničnem svetu

Pri CasinosBroker smo ugotovili, da najučinkovitejši pristop združuje poenostavljeno vrednotenje v preglednici, celovit pisni načrt izhoda in poglobljen enourni do dvourni dialog.

V preglednici izdelamo natančno enačbo – prilagojene poslovnega izida (P&L), prepletene z nizom večkratnikov, ki se premišljeno uporabijo za dobiček vašega podjetja.

Izhodni načrt, ki je ključna komponenta, se poglablja v področje kvalitativnih vidikov. Spretno obravnava različne dejavnike: od potencialnih kupcev in skleniti posla , do možnosti za povečanje vrednosti in same strukture posla.

Bistvo našega procesa doseže vrhunec v pogovoru. Nešteto dialogov, vsak kot edinstvena tapiserija, je osvetlilo našo pot. Nobeni dve podjetji nista enaki; vsako podjetje ima svoje značilne zapletenosti. S preseganjem togih kontur programske opreme se osvobodimo, da razčlenimo bistvo vprašanj, ki vplivajo – pa naj bodo kvalitativna ali kvantitativna. Pogosto se razvijejo zapletene mreže medsebojno odvisnih spremenljivk, ki zahtevajo natančno neodvisno raziskovanje, preden se združijo v koherentno strategijo. To poglobljeno potovanje koristi tako lastniku podjetja kot nam samim, saj razkriva večplastne razsežnosti podjetja.

Ko se naše razumevanje vašega podjetja poglablja, se širi tudi naše spoštovanje, kar utira pot za prilagojeno vrednotenje in strateški prodajni načrt. Ta proces se upira redukciji na toge formule in se izmika standardnim programskim rešitvam.