M&A Consulting , okrajšava za Mergers and Acquisition Consulting, predstavlja ključni vidik v krajini storitev poslovnega svetovanja. Na zapletenem področju svetovanja pri združitvah in prevzemih so odgovornosti, ki jih nosi svetovalec, same po sebi usklajene z bistrim poslovnim vodenjem. Področje združitev in prevzemov ter posledično svetovalci za združitve in prevzeme obsega raznolik spekter, ki zajema ključne vidike, kot so nakupi podjetij, prevzemi, financirani z dolgom in kapitalom, združitve, odcepitve, izločitve in skupni podvigi med podjetji.
Naš ugledni strokovnjak, Gabriel, pojasnjuje natančne cilje in naloge, ki so značilne za svetovanje pri M&A , in ponuja neprecenljiv vpogled v optimizacijo vaših M&A transakcij. Če se poglobimo, se pojasnitev razširi na zapletenost postopka in osvetli najbolj razširjene storitve, ki poudarjajo strokovnost na tem dinamičnem področju.
Uvod v M&A svetovanje
M&A svetovalci igrajo ključno vlogo pri usmerjanju strank z zapletenimi strateškimi in operativnimi zapletenostmi, povezanimi s transformativnimi spremembami v njihovih podjetjih, ki izhajajo iz združitev, prevzemov, prevzemov, skupnih podvigov ali IPO. Glede na naraščajoče dejavnosti na zasebnih trgih in porast javnih IPO -jev se je M&A Consulting pojavil kot temeljni kamen znotraj področja svetovalnih projektov, ki jih izvajajo ugledna podjetja, kot je Bain, znana po specializaciji v sodelovanju s skladom zasebnega kapitala, in transakcijsko svetovalno orožje velikih 4 podjetij.
V središču svetovanja M&A je splošen cilj zagotavljanja celovitega strateškega upravljanja portfelja in s tem zagotovitev trajne donosnosti in rasti poslovanja stranke. Ta večplastni pristop obsega spekter svetovalnih storitev, pri čemer so svetovalci M&A pri natančnem iskanju prilegajočih se prevzema ali združitvenih kandidatov pomagajo kupcem podjetjem. Služno izdelujejo zapletene načrte za odmik ali odprodajo, izvajajo izčrpne ocene potencialnih ciljnih podjetij in prepoznajo sinergije, ki jih je mogoče izkoristiti s potencialnimi M&A. Obseg se razširi na podporne transakcije s natančnim izračunom diapozitivov za nakupe in nadziranjem nadaljnjih korakov, vključno z integracijo po združitvi (PMI).
Kaj naredi M&A posle uspešne
Doseganje uspeha v poslu združitev in prevzemov ne zahteva le bogastva znanja, temveč tudi globoke izkušnje. Sposobnost preseganja posameznih figur je najpomembnejša. Svetovalci za M&A služijo kot nepogrešljivi partnerji, ki osvetljujejo kontekstualne nianse za številkami.
Spretno vzpostavljajo povezave z globalnimi vlagatelji, strokovnjaki iz industrije in podjetji po vsem svetu, vključno s potencialnimi prevzemnimi tarčami, z izrecnim ciljem optimizacije ustvarjanja vrednosti, ki je del vsake transakcije. Ta bistroumnost je še posebej ključna pri krmarjenju po zapletenih scenarijih, kot so skupna podjetja, in obravnavanju nujnih situacij z največjo zaupnostjo, kot je razvidno iz primerov požarne prodaje.
Bistveno je poudariti, da je uspeh transakcije pogosto odvisen od kalibra in angažiranosti deležnikov s strani svetovalca. Globoko strokovno znanje s področja poslovne administracije, davkov, gospodarskega prava in financ je pogosto nujno. Ni neobičajno, da posamezna transakcija vključuje skupna prizadevanja investicijskih bankirjev ter več svetovalnih in odvetniških družb.
Proces M&A in vloge svetovalcev
Svetovalci za združitve in prevzeme igrajo ključno vlogo pri več ključnih elementih, ki so sestavni del tipične transakcije združitev in prevzemov, s čimer dokazujejo svoje strokovno znanje in izkušnje pri orkestriranju uspešnih poslov:
Razvoj strategije M&A:
- M&A svetovalci se aktivno ukvarjajo s strateškimi ocenami in uskladijo M&A priložnosti s širšim izstopom ali strategijo rasti podjetja. Izbor strategije M&A je natančno oblikovana za optimizacijo finančnih, operativnih in strateških dobičkov, hkrati pa ublaži povezana tveganja. Ta začetna faza zagotavlja, da se izbrana strategija uskladi z prevladujočo tržno dinamiko in edinstvenimi okoliščinami stranke.
Pregled trga in poglobljena analiza:
- Po sprejetju M&A kot strateške avenije so svetovalci začeli temeljit postopek presejanja na trgu. Uporabljajo javne in zasebne baze podatkov, identificirajo optimalne vlagatelje, kupce ali prodajalce, prilagojene stranki. V ožji izbor podvržejo poglobljeni zunanji analizi, ocenjujejo poslovne modele, tržne pozicije in potencialne sinergije, ki temeljijo na javno dostopnih podatkih. Srečanja z izbranimi strankami se olajšajo šele po podpisu sporazuma o nerazkritju.
Izvedba procesa M&A:
- Jedro postopka M&A vključuje skrbnost - celovit pregled ciljnega podjetja. M&A svetovalci izvajajo različne vrste projektov skrbne skrbnosti, ki vključujejo pravno, finančno, trgovinsko ali prodajalko. Cilj je razkriti kritične kazalnike in podpreti postopek vrednotenja ter določiti predlagano transakcijsko ceno. Analiza presega oprijemljiva sredstva in prepoznava ključno vlogo prihodnjih denarnih tokov pri vplivanju na končno ceno. Razlike v ceni ponujajo pogosto odvisne od pričakovane donosnosti naložbe in dosegljivih sinergij prek M&A.
Pogajanja in zaključek transakcije:
- Svetovalci pri združitvah in prevzemih aktivno sodelujejo pri pogajanjih med vpletenimi strankami, kar olajša storitve mediacije, da se izognejo morebitnim zastojem. Ko je dosežena dogovorjena cena in časovni načrt, se M&A transakcija zaključi. Ta faza zahteva strokovno posredovanje, da se zagotovi brezhiben proces in ublažijo tveganja.
Integracija po združitvi (PMI):
- Po uspešnem zaključku transakcije se začne zapleten proces integracije po združitvi. Podobno kot pri zapleteni medicinski kirurgiji, združitev dveh različnih podjetij zahteva finost. PMI želi premostiti operativne vrzeli in standardizirati poslovne procese ter omogočiti zajemanje vrednosti za subjekt prevzemnika. Proces stremi tudi k aktualizaciji prepoznanih sinergij in zagotavljanju operativne pripravljenosti integriranega subjekta.
Osnovne svetovalne storitve pri združitvah in prevzemih
Kot smo že omenili, svetovalci za M&A pomagajo na vseh stopnjah procesa M&A. Pomagajo pri izločitvah, iskanju primernih podjetij, določanju vrednosti podjetja, optimizaciji njegove finančne strukture, prepoznavanju možnosti refinanciranja in upravljanju odnosov z deležniki. Vsak od teh vidikov je mogoče podrobneje opisati v okviru storitev, ki jih ponujajo svetovalna podjetja.
A.) Strateško načrtovanje združitev in prevzemov
Na področju strategije M&A Blueprint izvaja celovito oceno, s katerim lahko uskladimo združitve in pridobitve z dolgoročnimi strateškimi cilji. To vključuje natančno identifikacijo ciljnih sektorjev in funkcij, ki najbolj prispevajo k podjetju, ki ga strateško postavljajo v širšo vrednostno verigo in upoštevajo povezane gospodarske dejavnike.
B.) Strokovno znanje o vrednotenju
Naš pristop vrednotenja vključuje določitev dokončnega območja vrednotenja z uporabo spektra metodologij vrednotenja, vključno z diskontiranimi denarnimi tokovi. Poleg tega izvajamo primerjalne analize s podjetji, s katerimi se javno trgujejo, in podobnimi transakcijami, pri čemer uporabljamo metrike, kot so prodajne ali EBITDA Multiples.
C.) Obvladanje finančnega in dolžniškega svetovanja
Naše storitve finančnega in dolžniškega svetovanja obsegajo oceno sposobnosti podjetja za servisiranje dolga, oceno likvidnosti in optimizacijo kapitalske strukture. To se razširi na prepoznavanje priložnosti za refinanciranje iz alternativnih virov, kar zagotavlja celovit pristop k kapitalskim vidikom.
D.) Prodaja podjetja (vključno s skrbnim pregledom prodajalca)
Za brezhibno prodajo podjetja pridno pripravimo transakcijo z analizo trenutnih razmer podjetja. To vključuje natančno izbiro in oceno potencialnih ponudnikov, oblikovanje prepričljive zgodbe o kapitalu in usmerjanje končnih pogajanj o indikativnih in zavezujočih ponudbah.
E.) Prevzem podjetja (vključno s skrbnim pregledom finančnih, pravnih in poslovnih zadev)
Na področju pridobitve podjetja definiramo posebne zahteve za cilje in procese. Naša podpora sega na iskanje primernih ciljev, njihovo vrednotenje (vključno s postopki skrbne skrbnosti) in pomoč pri pogajanjih, ki vodijo do uspešnih zapiranj M&A.
F.) Strokovno znanje o združitvah in prevzemih v težavah
Pri obravnavanju sredstev v težavah naš pristop vključuje uporabo vzvodov prestrukturiranja za oblikovanje neodvisnega poslovnega primera preobrata. To lahko vključuje sodelovanje z upniki za prestrukturiranje dolga, ki se zaključi z dobro izvedeno požarno prodajo zunanjemu vlagatelju ali strateškemu kupcu.
G.) Odličnost integracije po združitvi
V kritični fazi integracije po združitvi ponujamo operativno podporo za reševanje ključnih dejavnikov uspeha in ublažitev tveganj. To vključuje upravljanje načrtovanja in izvajanja integracije (PMO), izvajanje dejavnosti zajemanja vrednosti in krmarjenje po spremembah v operativnem modelu in organizacijski kulturi. Naš poudarek je na preprečevanju izzivov, kot so neskladne vodstvene ekipe, kulturni konflikti, zamude v procesih, motnje za stranke in podjetja ter zagotavljanje strogega pristopa k ustvarjanju vrednosti.
Druge svetovalne storitve pri združitvah in prevzemih
Svetovalci za združitve in prevzeme redno krmarijo po zapletenih projektih, za katere so značilni zahtevni okviri, s poudarkom na pomoči strankam prek IPO, ločitev, skupnih vlaganj in zavezništev.
Začetne javne ponudbe (IPO):
- IPO zahtevajo natančno pripravo podjetij, ki želijo postati javna. Svetovalci za M&A igrajo ključno vlogo pri:
- Izdelava in artikulacija prepričljive strategije, katere cilj je maksimiranje vrednosti.
- Razvijanje strategij, prilagojenih javnim trgom, določanje optimalnega časa IPO in strukturiranje ponudbe.
- Pomoč pri celoviti pripravi na vstop na finančni trg, ki vključuje vodenje projektov IPO, poslovne načrte, vrednotenja, strategije financiranja, kotacijske dokumente ter predstavitve analitikov in ogledov.
- Izgradnja organizacijskih zmogljivosti, ki so bistvenega pomena za trajen uspeh na kapitalskih trgih.
Ločitve:
- Ločitve, ki jih pogosto zahtevajo regulativni ali strateški imperativi, so vzporedne s kompleksnostjo združitev in prevzemov ter integracijskih procesov. Svetovalci za združitve in prevzeme te procese poenostavijo tako, da:
- Opredelitev strategij odsvojitve, vključno s pregledi portfelja in ustvarjanjem lastniške zgodbe za transakcijo.
- Upravljanje izrezkov, ki vključujejo oblikovanje NewCo in upravljanje procesov.
- Omogočanje brezhibne transakcije s spretnim upravljanjem transakcij.
Skupna podjetja in zavezništva:
- Svetovalci za M&A vodijo stranke pri izpopolnjevanju strateške utemeljitve partnerstev in iskanju primernih partnerjev. Omogočajo ustanavljanje skupnih podjetij (JV) ali zavezništev v skladu z vnaprej določenimi cilji in vizijami. To vključuje:
- Pomoč pri vzpostavitvi pravnega upravljanja partnerstva.
- Opredelitev modela delovanja za trajno učinkovitost.
- Izvajanje dolgoročnih mehanizmov spremljanja za zagotovitev uspešnosti sodelovanja.
Nujno je treba opozoriti, da strukturiranje partnerstev predstavlja izzive, saj manj kot 25 odstotkov JV dosega vse začetne cilje in skoraj 70 odstotkov v prvih treh letih. M&A svetovalci prinašajo svoje strokovno znanje in usmerjajo stranke skozi te zapletenosti s poudarkom na strateški jasnosti in operativni odličnosti.
