M&A Consulting , okrajšava za Mergers and Acquisition Consulting, predstavlja ključni vidik v krajini storitev poslovnega svetovanja. Na zapletenem področju svetovanja pri združitvah in prevzemih so odgovornosti, ki jih nosi svetovalec, same po sebi usklajene z bistrim poslovnim vodenjem. Področje združitev in prevzemov ter posledično svetovalci za združitve in prevzeme obsega raznolik spekter, ki zajema ključne vidike, kot so nakupi podjetij, prevzemi, financirani z dolgom in kapitalom, združitve, odcepitve, izločitve in skupni podvigi med podjetji.
Naš ugledni strokovnjak, Gabriel, pojasnjuje natančne cilje in naloge, ki so značilne za svetovanje pri M&A , in ponuja neprecenljiv vpogled v optimizacijo vaših M&A transakcij. Če se poglobimo, se pojasnitev razširi na zapletenost postopka in osvetli najbolj razširjene storitve, ki poudarjajo strokovnost na tem dinamičnem področju.
Uvod v M&A svetovanje
Svetovalci za združitve in prevzeme igrajo ključno vlogo pri vodenju strank skozi zapletene strateške in operativne zaplete, povezane s transformativnimi spremembami v njihovih podjetjih, ki izhajajo iz združitev, prevzemov, prevzemov, skupnih vlaganj ali IPO. V ozadju naraščajoče dejavnosti na zasebnih trgih in porasta javnih IPO se je svetovanje pri združitvah in prevzemih izkazalo kot temelj na področju svetovalnih projektov, ki so jih izvajala ugledna podjetja, kot je Bain, znano po svoji specializaciji v sodelovanju s skladi zasebnega kapitala, in transakcijsko svetovalne veje podjetij Big 4, skupaj z butičnimi svetovalnimi podjetji za M&A.
V središču svetovanja pri združitvah in prevzemih je glavni cilj zagotavljanja celovitega strateškega upravljanja portfelja, s čimer se zagotovi trajnostna dobičkonosnost in usmeritev rasti strankinega poslovanja . Ta večplastni pristop zajema spekter svetovalnih storitev, pri čemer svetovalci za M&A spretno pomagajo kupcem pri natančnem iskanju primernih kandidatov za prevzem ali združitev. Spretno oblikujejo zapletene načrte odcepitve ali odsvojitve, izvajajo izčrpne ocene potencialnih ciljnih podjetij in identificirajo sinergije, ki jih je mogoče izkoristiti s potencialnimi združitvami in prevzemi. Obseg se razširi še na podporo transakcijam z natančnim izračunom nakupnih diapozitivov in nadzorom naslednjih korakov, vključno z integracijo po združitvi (PMI).
Kaj naredi M&A posle uspešne
Doseganje uspeha v poslu združitev in prevzemov ne zahteva le bogastva znanja, temveč tudi globoke izkušnje. Sposobnost preseganja posameznih figur je najpomembnejša. Svetovalci za M&A služijo kot nepogrešljivi partnerji, ki osvetljujejo kontekstualne nianse za številkami.
Spretno vzpostavljajo povezave z globalnimi vlagatelji, strokovnjaki iz industrije in podjetji po vsem svetu, vključno s potencialnimi prevzemnimi tarčami, z izrecnim ciljem optimizacije ustvarjanja vrednosti, ki je del vsake transakcije. Ta bistroumnost je še posebej ključna pri krmarjenju po zapletenih scenarijih, kot so skupna podjetja, in obravnavanju nujnih situacij z največjo zaupnostjo, kot je razvidno iz primerov požarne prodaje.
Bistveno je poudariti, da je uspeh transakcije pogosto odvisen od kalibra in angažiranosti deležnikov s strani svetovalca. Globoko strokovno znanje s področja poslovne administracije, davkov, gospodarskega prava in financ je pogosto nujno. Ni neobičajno, da posamezna transakcija vključuje skupna prizadevanja investicijskih bankirjev ter več svetovalnih in odvetniških družb.
Proces M&A in vloge svetovalcev
Svetovalci za združitve in prevzeme igrajo ključno vlogo pri več ključnih elementih, ki so sestavni del tipične transakcije združitev in prevzemov, s čimer dokazujejo svoje strokovno znanje in izkušnje pri orkestriranju uspešnih poslov:
Razvoj strategije M&A:
- Svetovalci za združitve in prevzeme aktivno sodelujejo pri strateških ocenah in usklajujejo priložnosti za združitve in prevzeme s širšo strategijo izstopa ali rasti podjetja. Izbira strategije združitev in prevzemov je natančno oblikovana za optimizacijo finančnih, operativnih in strateških dobičkov, hkrati pa zmanjša povezana tveganja. Ta začetna faza zagotavlja, da je izbrana strategija usklajena s prevladujočo tržno dinamiko in edinstvenimi okoliščinami stranke.
Pregled trga in poglobljena analiza:
- Ko svetovalci sprejmejo združitve in prevzeme kot strateško pot, začnejo postopek temeljitega pregleda trga. S pomočjo javnih in zasebnih baz podatkov identificirajo optimalne vlagatelje, kupce ali prodajalce, prilagojene željam stranke. Subjekti v ožjem izboru so podvrženi poglobljeni zunanji analizi, ki ocenjuje poslovne modele , tržne položaje in potencialne sinergije na podlagi javno dostopnih podatkov. Sestanki z izbranimi strankami so omogočeni šele po podpisu pogodbe o nerazkritju podatkov.
Izvedba procesa M&A:
- Jedro procesa M&A vključuje skrbni pregled – celovit pregled ciljnega posla . Svetovalci za M&A izvajajo različne vrste skrbnega pregleda , ki vključujejo pravne, finančne, komercialne ocene ali ocene prodajalcev. Cilj je razkriti kritične kazalnike in podpreti vrednotenja , ki določa predlagano transakcijsko ceno. Analiza presega opredmetena sredstva in priznava ključno vlogo prihodnjih denarnih tokov pri vplivanju na končno ceno. Razlike v cenovnih ponudbah so pogosto odvisne od pričakovane donosnosti naložbe in dosegljivih sinergij z M&A.
Pogajanja in zaključek transakcije:
- Svetovalci pri združitvah in prevzemih aktivno sodelujejo pri pogajanjih med vpletenimi strankami, kar olajša storitve mediacije, da se izognejo morebitnim zastojem. Ko je dosežena dogovorjena cena in časovni načrt, se M&A transakcija zaključi. Ta faza zahteva strokovno posredovanje, da se zagotovi brezhiben proces in ublažijo tveganja.
Integracija po združitvi (PMI):
- Po uspešnem zaključku transakcije se začne zapleten proces integracije po združitvi. Podobno kot pri zapleteni medicinski kirurgiji, združitev dveh različnih podjetij zahteva finost. PMI želi premostiti operativne vrzeli in standardizirati poslovne procese ter omogočiti zajemanje vrednosti za subjekt prevzemnika. Proces stremi tudi k aktualizaciji prepoznanih sinergij in zagotavljanju operativne pripravljenosti integriranega subjekta.
Osnovne svetovalne storitve pri združitvah in prevzemih
Kot smo že omenili, svetovalci za M&A pomagajo na vseh stopnjah procesa M&A. Pomagajo pri izločitvah, iskanju primernih podjetij, določanju vrednosti podjetja, optimizaciji njegove finančne strukture, prepoznavanju možnosti refinanciranja in upravljanju odnosov z deležniki. Vsak od teh vidikov je mogoče podrobneje opisati v okviru storitev, ki jih ponujajo svetovalna podjetja.
A.) Strateško načrtovanje združitev in prevzemov
Na področju strategije združitev in prevzemov Blueprint izvaja celovito oceno za uskladitev združitev in prevzemov z dolgoročnimi strateškimi cilji. To vključuje natančno identifikacijo ciljnih sektorjev in funkcij, ki prispevajo največjo vrednost podjetju, strateško pozicioniranje znotraj širše vrednostne verige in upoštevanje povezanih ekonomskih dejavnikov.
B.) Strokovno znanje o vrednotenju
Naš pristop vrednotenja vključuje določitev dokončnega razpona vrednotenja z uporabo spektra metodologij vrednotenja, vključno z diskontiranimi denarnimi tokovi. Poleg tega izvajamo primerjalne analize s podjetji, ki kotirajo na borzi, in podobnimi transakcijami, pri čemer uporabljamo meritve, kot je prodaja ali večkratnik EBITDA .
C.) Obvladanje finančnega in dolžniškega svetovanja
Naše storitve finančnega in dolžniškega svetovanja obsegajo oceno sposobnosti podjetja za servisiranje dolga, oceno likvidnosti in optimizacijo kapitalske strukture. To se razširi na prepoznavanje priložnosti za refinanciranje iz alternativnih virov, kar zagotavlja celovit pristop k kapitalskim vidikom.
D.) Prodaja podjetja (vključno s skrbnim pregledom prodajalca)
Za nemoteno prodajo podjetja transakcijo vestno pripravljamo z analizo trenutnega stanja podjetja. To vključuje natančen izbor in oceno potencialnih ponudnikov, oblikovanje prepričljive zgodbe o lastniškem kapitalu in vodenje končnih pogajanj o okvirnih in zavezujočih ponudbah.
E.) Prevzem podjetja (vključno s skrbnim pregledom finančnih, pravnih in poslovnih zadev)
Na področju prevzema podjetij definiramo specifične zahteve za cilje in procese. Naša podpora zajema iskanje ustreznih ciljev, njihovo vrednotenje (vključno s postopki skrbnega pregleda ) in pomoč pri pogajanjih, ki vodijo do uspešnih zaključkov M&A.
F.) Strokovno znanje o združitvah in prevzemih v težavah
Pri obravnavanju sredstev v težavah naš pristop vključuje uporabo vzvodov prestrukturiranja za oblikovanje neodvisnega poslovnega primera preobrata. To lahko vključuje sodelovanje z upniki za prestrukturiranje dolga, ki se zaključi z dobro izvedeno požarno prodajo zunanjemu vlagatelju ali strateškemu kupcu.
G.) Odličnost integracije po združitvi
V kritični fazi integracije po združitvi nudimo operativno podporo za obravnavanje ključnih dejavnikov uspeha in zmanjšanje tveganj. To vključuje upravljanje načrtovanja in izvajanja integracije (PMO), izvajanje dejavnosti zajemanja vrednosti ter krmarjenje po spremembah v modelu delovanja in organizacijski kulturi. Naš poudarek je na preprečevanju izzivov, kot so neusklajene vodstvene ekipe, kulturni konflikti, zamude pri procesih, motnje za stranke in podjetja, ter zagotavljanju strogega pristopa k ustvarjanju vrednosti.
Druge svetovalne storitve pri združitvah in prevzemih
Svetovalci za združitve in prevzeme redno krmarijo po zapletenih projektih, za katere so značilni zahtevni okviri, s poudarkom na pomoči strankam prek IPO, ločitev, skupnih vlaganj in zavezništev.
Začetne javne ponudbe (IPO):
- IPO zahtevajo natančno pripravo podjetij, ki želijo postati javna. Svetovalci za M&A igrajo ključno vlogo pri:
- Izdelava in artikulacija prepričljive strategije, katere cilj je maksimiranje vrednosti.
- Razvijanje strategij, prilagojenih javnim trgom, določanje optimalnega časa IPO in strukturiranje ponudbe.
- Pomoč pri celoviti pripravi na vstop na finančni trg, ki vključuje vodenje projektov IPO, poslovne načrte, vrednotenja, strategije financiranja, kotacijske dokumente ter predstavitve analitikov in ogledov.
- Izgradnja organizacijskih zmogljivosti, ki so bistvenega pomena za trajen uspeh na kapitalskih trgih.
Ločitve:
- Ločitve, ki jih pogosto zahtevajo regulativni ali strateški imperativi, so vzporedne s kompleksnostjo združitev in prevzemov ter integracijskih procesov. Svetovalci za združitve in prevzeme te procese poenostavijo tako, da:
- Opredelitev strategij odsvojitve, vključno s pregledi portfelja in ustvarjanjem lastniške zgodbe za transakcijo.
- Upravljanje izločitev, ki vključuje projektiranje NewCo in upravljanje procesov.
- Omogočanje brezhibne transakcije s spretnim upravljanjem transakcij.
Skupna podjetja in zavezništva:
- Svetovalci za M&A vodijo stranke pri izpopolnjevanju strateške utemeljitve partnerstev in iskanju primernih partnerjev. Omogočajo ustanavljanje skupnih podjetij (JV) ali zavezništev v skladu z vnaprej določenimi cilji in vizijami. To vključuje:
- Pomoč pri vzpostavitvi pravnega upravljanja partnerstva.
- Opredelitev modela delovanja za trajno učinkovitost.
- Izvajanje dolgoročnih mehanizmov spremljanja za zagotovitev uspešnosti sodelovanja.
Nujno je treba opozoriti, da predstavlja strukturiranje partnerstev izzive, pri čemer manj kot 25 odstotkov skupnih podjetij doseže vse začetne cilje, skoraj 70 odstotkov pa se jih v prvih treh letih sreča z izzivi. Svetovalci pri združitvah in prevzemih izkoristijo svoje strokovno znanje in usmerjajo stranke skozi te zapletenosti s poudarkom na strateški jasnosti in operativni odličnosti.