业务尽职调查
在法律尽职调查调查卖方的法律地位的同时，熟练的管理团队必须同时检查业务及其战略地位。 该分析的范围取决于买方的行业熟悉程度。 金融买家需要深入调查业务和更广泛的行业趋势。 相比之下，领导管理层收购的行业资深人士可能主要关注法律业务尽职调查和计算风险评估。
买家在审查卖家的运营时经常会发现财务问题，包括：
- 被低估的库存
- 纳税义务
- 管理信息系统效率低下
- 对特定客户/供应商的依赖存在风险
- 应收账款账龄
- 未记录的负债（例如保修、退货）
- 由于系统过时，需要立即进行资本支出
这些带来了不同的风险，必须仔细权衡收购的潜在收益。 在当今动荡的经济环境下，加强审查至关重要。
新人的关键问题
进入新行业的买家应该问：
- 卖方市场是如何定义的？ 您可以采取哪些行动来快速了解行业趋势，以及谁是该领域的领先顾问？
- 该行业成功的关键因素是什么？ 卖家站在哪里？ 它是否拥有良好的声誉或利基地位？ 哪些因素影响其市场份额？
尽职调查清单：您的起点
以下清单通过为可能拥有更多行业知识的卖家提供公平的竞争环境，确保谈判知情。 考虑这些领域（注意：此列表并不详尽）：
卖方管理团队
- 组织结构：职责如何分配？ 职位描述是最新的吗？
- 员工士气：低层员工的敬业度如何，他们对业务有多重要？
- 人才获取：关键市场中找到熟练劳动力有多容易？ 卖方如何招募和培养员工？
- 领导力：评估管理团队的经验、声誉和营业额。 他们的主要外部顾问是谁？
- 管理方法：团队的优势、劣势以及战略规划和内部控制的方法是什么？
卖家运营
- 生产和分销：分析方法和任何相关保护（合同或专有）。 查看销售材料以获取见解。
- 能力和风险：卖方是否以最高效率运营？ 确定可能阻碍扩张的关键依赖关系（供应商、客户）。
- 资产：评估工厂、设备和库存的状况。 何时需要更换，费用是多少？
- 生产承诺：审查长期合同或原材料采购义务。
- 库存状态：确保库存水平与生产/销售周期相匹配并评估是否过时。
卖方的销售和营销
- 目标市场：确定一级/二级市场、市场规模和卖方份额。 存在哪些增长策略？
- 竞争：分析直接/间接竞争对手、他们的优势、劣势以及竞争的基础（价格、质量等）。
- 客户群：描述典型客户（人口统计、购买模式、地点）。 未来几年这些趋势将如何转变？
- 分销：了解分销渠道、相关合同以及改进的潜力或与买方现有渠道的冲突。
- 促销活动：评估当前销售、广告和公关工作的有效性。
卖方财务管理
- 绩效趋势：分析财务报表以确定销售、收入和收益的趋势。 此次收购将如何影响这些？
- 应收账款：评估收款程序和应收账款账龄。 这些可以改进吗？
- 资本结构：根据行业规范审查卖方的债务义务和杠杆率。
iGaming 业务尽职调查：关键考虑因素
- 监管合规性： iGaming 受到严格监管。 彻底调查卖家在多个司法管辖区的许可状态，确保遵守所有适用法律和负责任的赌博做法。
- 技术与安全：评估卖方游戏平台、安全协议和数据保护措施的稳健性。 网络安全和游戏公平性在 iGaming 行业中至关重要。
- 付款处理：了解卖方使用的支付网关和合作伙伴关系的复杂性。 审查他们的反洗钱 (AML) 和了解你的客户 (KYC) 程序。
- 营销和联属网络：分析卖家的营销策略，包括联属关系。 确保它们符合负责任的赌博准则，并避免针对弱势群体。
结论
成功的业务尽职调查需要协作方法。 试图隐瞒信息会造成未来的问题和潜在的诉讼。 卖方应记住人的因素：为买方提供咨询服务的支持性卖方通常会促进更顺利的谈判过程。