出售企业时坚持不懈的重要性

退出iGaming公司时坚持既定路线的战略价值

出售一家在线博彩公司很少是短跑冲刺，而是一场可控的马拉松，考验着公司所有者的准备、决心以及在交易团队完成工作的同时维持公司正常运营的能力。作为一名过去十年主导了七十多笔数字博彩交易的卖方顾问，我发现，坚持不懈——辅以数据驱动的定位和严谨的市场营销——仍然是“即将成交”和“最终完成交易”之间最大的区别。

先准备，后情绪。

完善的出售流程早在第一份推介材料发出之前就已经启动。清晰的财务报表、无可挑剔的合规文件以及基于可靠关键绩效指标 (KPI) 的增长故事，能够增强买家的信心，并缩短尽职调查的时间。在当今市场，买家会以近期交易为标杆，例如 Entain 收购BetCity，其估值倍数高达 2023 年 EBITDA 的 10 倍；以及 Flutter 于 2024 年收购巴西 NSX 集团的交易，其估值倍数高达 18.4 倍 EBITDA——如此高的估值倍数之所以能够成立，是因为这两家目标公司在上市时都已具备完整的“数据室准备就绪”的状态。

耐心终有回报

一旦预售信息上线，整个流程可能会延长：中型企业通常需要九到十个月才能完成交易，之后根据准备情况，可能还需要三到十二个月的准备工作。在这段过渡期，创始人常常感觉自己陷入了“要么全赢要么全输”的僵局。解决办法是保持与出售的密切联系，同时继续达成每月营收目标；任何运营上的延误都会在买方的商业模式中得到补偿。.

自适应营销胜过静态列表

如果第一轮反馈显示反响平平，与其再等“六到十个月”，不如修改推广计划。现代iGaming买家会追踪数百个正在进行的交易，而一个焕然一新的宣传策略——有时只需重新包装用户留存群组或强调新国家的上线——就能让停滞不前的流程重回正轨。2024年全球游戏广告支出超过120亿美元，因此，在你制定下一步计划的同时，也要做好竞争对手正在大肆宣传的心理准备。.

市场基准概览

*在巴西等新近受到监管的市场，由于需要最终确定许可证，审批流程通常会持续更长时间。.

坚持不懈的好处

保持参与度可以带来切实的价值：Drake Star 仅在 2025 年第一季度就录得 44 亿美元的已披露全球游戏交易额——这是两年来的最高水平，这让那些在 2024 年较为疲软的几个季度中保持委托有效的卖家获得了回报。.

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漫长销售过程的利弊

优点

• 留出时间寻找战略买家（通常价值更高）

• 产生竞争张力，从而可能改善盈利支付条款。

• 让卖家有喘息空间来优化营运资本挂钩

缺点

• 长时间分心会降低工作效率

• 市场状况——利率、监管变化——可能会在过程中发生变化。

• 延长独家竞标期可能会降低一位买家在拍卖中的议价能力，尤其是在拍卖中占据主导地位的情况下。

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经常问的问题

问题 1：iGaming 行业的倍数与其他科技垂直行业相比如何？

纯粹的 iGaming 公司的交易价格仍然高于一般的 SaaS 公司（目前约为EBITDA 的），但低于增长速度更快的顶级金融科技公司（约为 20 倍）。

问题 2：您认为最大的交易杀手是什么？

最后一个季度交易情况恶化，直至交易完成。在交易完成前，保持市场营销支出、合规性和VIP管理方面的稳定。.

问题 3：为了保护员工士气，我可以悄悄地进行这个过程吗？

是的。使用编号代号、严格的保密协议，以及一份在游戏领域经验丰富的预先筛选的战略投资机构或私募股权投资集团的简短名单。.

问题 4：我真的需要并购顾问吗？

鉴于该行业的监管复杂性和上表所示的估值

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要点

坚持并非被动，而是一种积极主动的修炼，它融合了严谨的准备、灵活的市场营销以及对日常业绩的不懈关注。秉持这种理念，并愿意根据市场变化调整策略的业主，能够持续获得战略层面的估值，而不是仅仅接受第一个看似可行的报价。.